文｜MedTrend醫(yī)趨勢
對于醫(yī)療行業(yè)來說，寵物醫(yī)療是一個巨大的增量市場。
前有邁瑞醫(yī)療成立了“深圳市邁瑞動物醫(yī)療科技有限公司”，后有京東健康擬23.8億收購加碼寵物健康服務。
在醫(yī)療行業(yè)的水分不斷被擠出的時候，行業(yè)瞄準了寵物醫(yī)療這個市場——新生市場、不斷增長、格局未定、集中度低，前景大好。
眾多投資機構(gòu)也注意到了這塊美味的蛋糕。如今，高瓴與紅杉投資的新瑞鵬、高盛與瑪氏投資的瑞派寵物醫(yī)院已經(jīng)是寵物醫(yī)療終端市場的兩大競爭主力。
2017-2020年，寵物醫(yī)療市場規(guī)模從116.58億元增加到532.77億元。寵物醫(yī)療市場正在以年CAGR達65.95%的速度擴張。隨著養(yǎng)寵家庭數(shù)量的上升，未來寵物醫(yī)療市場仍有望保持高速增長。
目前，我國寵物醫(yī)療的集中度總體仍較低，僅為16%。參考美國寵物醫(yī)院連鎖化率25%，中國寵物醫(yī)療賽道連鎖寵物醫(yī)療機構(gòu)未來仍有較大發(fā)展空間。
而這，也正是資本、產(chǎn)業(yè)不斷入局的強大動力。
誰能成為“中國寵物醫(yī)院第一股”？
寵物醫(yī)院作為寵物醫(yī)療的主要發(fā)生場景，是VC的主要關注對象，吸引了高瓴、紅杉、高盛、騰訊等一眾投資者。
其中，高瓴在寵物醫(yī)療賽道的投資，80%都集中在連鎖寵物醫(yī)院，所投資的新瑞鵬也已成為連鎖寵物醫(yī)院行業(yè)的一艘”航母”，線下門店超1600家。
高盛、瑪氏押注的瑞派寵物連鎖醫(yī)院也已經(jīng)成長為線下門店超300家，年接診量超250萬例的“行業(yè)巨艦”。
而在2022年，新瑞鵬、瑞派也紛紛開始策劃IPO。誰能成為“中國寵物醫(yī)院第一股”？成了焦點。
而這背后，資本的助力也至關重要。
①高瓴孵化：“新瑞鵬”考慮將中國香港或美國作為潛在的上市地點
高瓴多年前就開始布局寵物醫(yī)療賽道。據(jù)不完全統(tǒng)計，從2016年至2018年，高瓴資本所持寵物相關企業(yè)的股權超過100家，遍布海內(nèi)外，布局賽道眾多。
2017年，高瓴曾與紅杉資本等知名投資機構(gòu)斥資2.33億美元，投資了一家為獸醫(yī)提供在線藥店和家庭送貨服務的公司Vet First Choice。2019年后，該公司在納斯達克上市，市值高達45億美元。
除了布局寵物食品用品、寵物新零售以外，高瓴資本最看重的是寵物醫(yī)療賽道。
在國內(nèi)，高瓴所投的寵物項目中，超過80%是寵物醫(yī)院。
2018年，高瓴投資了瑞鵬寵物醫(yī)院。彼時瑞鵬是中國擁有分院最多、規(guī)模最大的寵物連鎖醫(yī)院，直營醫(yī)院遍布深圳、廣州、上海、長沙四個城市。
高瓴資本進入后，瑞鵬與高瓴系的寵物醫(yī)院體系重組為新瑞鵬集團。高瓴資本投資的700多家寵物醫(yī)院直接與瑞鵬旗下450家醫(yī)院整合，一舉讓新瑞鵬成為中國最大的連鎖寵物醫(yī)院體系。
2020年底，新瑞鵬被彭博社爆出啟動上市計劃。
截至2021年9月，據(jù)前瞻研究院數(shù)據(jù)，新瑞鵬旗下醫(yī)院超過1600家，三年增長超過2倍。
2022年4月，媒體報道，新瑞鵬寵物醫(yī)療集團已聘請中金、瑞信及摩根士丹利3間投行負責上市工作，考慮將中國香港或美國作為潛在的上市地點，但尚未做出最終決定。IPO籌資規(guī)?？赡艹^5億美元（約39億港元）。
按照這個時間規(guī)劃，2022年成為新瑞鵬能否順利上市的關鍵節(jié)點。
②高盛重投：瑞派寵物醫(yī)院計劃今年赴港上市
2021年，知名美國投資銀行高盛發(fā)布了一份長達104頁的報告，敦促投資者押注中國寵物市場，尤其是中國寵物護理市場。
報告指出，盡管寵物數(shù)量眾多，但中國的寵物護理行業(yè)仍處于起步階段。
2020年，分別有17.6%和14.5%的中國家庭擁有狗或貓。相比之下，美國分別為40%和35%。
高盛對于寵物終端渠道的青睞是從美國市場就開始的：
高盛曾參與投資美國連鎖寵物醫(yī)院VCA，2017年1月，VCA被瑪氏集團以91億美元的交易金額收購。
2020年，高盛投資美國寵物?？漆t(yī)院MedVet，業(yè)界解讀為對于寵物醫(yī)院向?qū)？苹l(fā)展的一次押注。
在中國寵物市場上，高盛多次加持瑞派寵物醫(yī)院：
2017年，瑞派寵物醫(yī)院獲得高盛、瑞普生物等2.4億元投資；
2018年，瑞派寵物醫(yī)院獲得華泰新產(chǎn)業(yè)基金、美國高盛集團、天津瑞濟生物的3.5億元投資。
2022年4月，媒體爆料瑞派寵物醫(yī)院計劃今年赴港上市，最快年底IPO，募資規(guī)模預計為3億-5億美元。
同樣，高盛在更早之前投資了寵物行業(yè)垂直電商服務平臺的波奇網(wǎng)。但遺憾的是，波奇網(wǎng)上市后并沒有掀起多大水花。這可能與波奇的主要收入過度依賴于第三方平臺有關（約七成收入來自第三方電商平臺）。
寵物醫(yī)院競爭格局似乎也即將落定。但新的競爭者仍在增加，京東健康就是參與者之一。
京東健康入局，能否發(fā)揮C端優(yōu)勢？
6月29日，京東健康宣布23.8億元收購京東集團與寵物健康產(chǎn)品品類相關業(yè)務，包括寵物處方藥/處方糧、寵物營養(yǎng)品、寵物驅(qū)蟲、寵物清潔等寵物健康相關產(chǎn)品的合同、存貨和經(jīng)營權。事實上，這并不是京東健康首次布局寵物健康行業(yè)：
2021年，京東健康寵物醫(yī)院成為業(yè)內(nèi)首批互聯(lián)網(wǎng)寵物醫(yī)院之一。
2022年4月，京東健康寵物醫(yī)院通過了ISO 9001質(zhì)量管理體系認證，成為全國首家獲此認證的互聯(lián)網(wǎng)寵物醫(yī)院。
2021年財報顯示，京東健康寵物醫(yī)院注冊醫(yī)生超5000名，能夠提供包括犬、貓、全科等七個科室的7X24在線健康咨詢服務，建立了覆蓋專科專病中心、診前咨詢、診后管理、線上復診、到院就診檢查等全流程服務場景。
京東健康曾表示將依托供應鏈和技術能力，探索寵物互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康服務模式，擴寬互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療應用場景，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺帶來的流量為寵物互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院引流。
但涉及到實操，現(xiàn)實比理想骨感。
線下寵物醫(yī)院固有優(yōu)勢難以撼動，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院何以破局？
互聯(lián)網(wǎng)寵物醫(yī)院的競爭對手是線下寵物醫(yī)院，其中不乏富有競爭力的連鎖機構(gòu)，新瑞鵬、瑞派醫(yī)療就是其中之二。
線下寵物店最大的優(yōu)勢就在于便利。
很多連鎖寵物機構(gòu)而不僅有24小時醫(yī)療服務，還打造了?？漆t(yī)院、社區(qū)醫(yī)院、綜合醫(yī)院的閉環(huán)醫(yī)療服務系統(tǒng)。
此外，寵物醫(yī)療行為主要發(fā)生在寵物醫(yī)院，地域性較強：
一方面，寵物并不能表達主觀意愿，很多檢查項目必須依托醫(yī)院設備。
另一方面，寵物醫(yī)院通過信息登記、微信添加和養(yǎng)寵人隨時聯(lián)系，維護用戶忠誠度。
在這種情況下，寵物互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院看起來并不占優(yōu)勢。
但這并非沒有機會，當前寵物醫(yī)療行業(yè)亂象叢生，存在缺乏行業(yè)標準、價格不透明、服務不及時等問題，這也成了京東破局的契機。
完全“市場經(jīng)濟”，寵物醫(yī)療行業(yè)缺乏有效監(jiān)管
機構(gòu)調(diào)查顯示，在18歲—34歲的養(yǎng)寵人群中，會有超過一半的養(yǎng)寵人把寵物看作孩子，他們愿意為“孩子”花更多的錢。
目前，寵物醫(yī)院各項費用均為自主定價。
新瑞鵬寵物醫(yī)療集團曾表示，寵物醫(yī)療行業(yè)現(xiàn)在完全是市場經(jīng)濟，醫(yī)院靠經(jīng)營收回投入。
而在中國寵物醫(yī)院市場，無論是規(guī)模還是客單費都在迅速增長。寵物醫(yī)療以較高的毛利率，獲得了飛速發(fā)展速度快。
與此同時，寵物醫(yī)院的“灰色問題”也飽受詬病。
寵物醫(yī)療行業(yè)面臨“燈下黑”
寵物醫(yī)療不僅是簡單的醫(yī)療行為，也是寵物主人的消費行為。而視寵物為伴侶乃至家人的寵物主人在醫(yī)療行為發(fā)生時卻不免處于弱勢，還會面臨維權難。
首先，價格不透明。沒有統(tǒng)一的收費標準讓寵物生病的代價格外昂貴。寵物不會說話，因此要做的檢查項目更多，掛號費、抽血費、化驗費、檢查費、藥品費......每項都讓人“肉疼”。
其次，過度醫(yī)療與專業(yè)能力不足造成的誤診也在消耗消費者的耐心。寵物主人也很難維權。
歸根結(jié)底，寵物醫(yī)療市場亟需規(guī)范，寵物診療標準化的建立和推進才能促進市場健康有序發(fā)展。
雖然動物防疫法和原農(nóng)業(yè)部出臺的《動物診療機構(gòu)管理辦法》對申請動物診療機構(gòu)的條件等作出規(guī)定，但并未對標準條例進行規(guī)范。而我國動物醫(yī)療相關規(guī)范尚未納入動物福利法，寵物醫(yī)療市場的規(guī)范之路任重道遠。
除了終端醫(yī)院市場，對于寵物醫(yī)療市場，動物影像也是一個熱點，邁瑞、聯(lián)影、西門子醫(yī)療、東軟醫(yī)療等均在布局。
很顯然，寵物醫(yī)療市場還有巨大的未被滿足的需求，需要產(chǎn)業(yè)界不斷挖掘。