文|獵云網(wǎng) 盛佳瑩
“創(chuàng)而優(yōu)則投?！彼坪醭蔀榱藙?chuàng)業(yè)圈的定理。尤其是這幾年成長起來的消費(fèi)品牌巨頭都轉(zhuǎn)身做起了投資人。
甚至有不少品牌大舉做起了LP，以另一種的身份站上了創(chuàng)投戰(zhàn)場。近日，薇諾娜母公司貝泰妮發(fā)公告稱，擬投入1億元資金入股紅杉基金。
值得一提的是，紅杉此前是貝泰妮的天使投資人。反投自己的投資人，貝泰妮打響投資第一槍。
反投自己的投資人
據(jù)貝泰妮公告稱，公司將使用自有資金1億元，投資杭州紅杉晟恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱紅杉基金），而最終貝泰妮所占紅杉基金份額將根據(jù)基金最終實(shí)際募集情況確認(rèn)。
在公告中，貝泰妮方面表示， “此次公司入股紅杉，是為了提高資金的使用效率，更好為股東創(chuàng)造價(jià)值。同時(shí)通過參與紅杉基金的投資，可以和優(yōu)秀的被投企業(yè)探索商業(yè)合作機(jī)會，進(jìn)一步推動公司的發(fā)展，提高綜合競爭力和盈利能力，有利于完善公司的整體戰(zhàn)略布局?！?/p>
實(shí)際上，貝泰妮與紅杉的淵源頗深。
早在2014年，紅杉中國合伙人周逵第一次和貝泰妮董事長郭振宇進(jìn)行接觸。彼時(shí)，貝泰妮的產(chǎn)品薇諾娜還未走向大眾市場，仍只在醫(yī)院渠道銷售，營收雖在千萬級別，但仍處在虧損階段。
不過，貝泰妮的產(chǎn)品薇諾娜在醫(yī)院渠道的口碑很好，紅杉看到了機(jī)會，認(rèn)為薇諾娜這個(gè)產(chǎn)品是可以當(dāng)做消費(fèi)品來做的，周逵曾公開表示自己投資貝泰妮的原因：“雖然當(dāng)時(shí)薇諾娜沒有院外線下渠道，但電商的平臺可以把他們帶向廣闊的消費(fèi)市場。這是一個(gè)關(guān)鍵判斷，也是我們早期投資這個(gè)項(xiàng)目的信心。”
于是2014年7月，紅杉中國參與了貝泰妮的天使輪投資，是最早參與貝泰妮投資的資本之一。而對于紅杉中國而言，在天使輪就進(jìn)入的消費(fèi)項(xiàng)目非常少，貝泰妮也是罕見的案例。
此后，貝泰妮聯(lián)合紅杉開始在電商渠道布局營銷，正式走向消費(fèi)市場。
廣闊的消費(fèi)市場讓貝泰妮的發(fā)展上了一個(gè)臺階。從2017年到2021年，貝泰妮的年度營業(yè)總收入從7.98億元一路高漲至40.22億元，凈利潤從1.54億元飆升至8.63億元。其中主力品牌薇諾娜的銷售貢獻(xiàn)比例超過98%。這也證實(shí)了周逵當(dāng)時(shí)的猜想。
去年3月，貝泰妮在深交所創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市，根據(jù)其招股書顯示，IPO前紅杉中國持有貝泰妮25.4%的股份，是公司內(nèi)第二大股東，也是外部的第一大機(jī)構(gòu)股東 。周逵同時(shí)也是貝泰妮的董事。
投資成新抓手，更多的貝泰妮或做LP
去年開始，貝泰妮逐步布局投資業(yè)務(wù)，先后成立了三家投資公司：海南貝泰妮投資有限公司、海南貝泰妮創(chuàng)業(yè)投資私募基金管理有限公司、海南貝泰妮私募基金管理有限公司。
在投資紅衫之前，今年6月中旬，貝泰妮投資底妝品牌方里，這也是貝泰妮首次投彩妝品牌。
此前貝泰妮曾發(fā)布過一個(gè)董事會公告，其中曾提到，“為進(jìn)一步提升公司資本運(yùn)營效率，充分利用公司資本運(yùn)營平臺資源，形成財(cái)務(wù)投資業(yè)務(wù)協(xié)同，在穩(wěn)固公司主業(yè)的同時(shí)，積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游，助推公司大健康戰(zhàn)略發(fā)展，公司董事會同意授權(quán)公司管理層，根據(jù)市場變化和公司項(xiàng)目拓展的需要，以自有或自籌資金實(shí)施公司對外投資涉及健康消費(fèi)生態(tài)的項(xiàng)目，投資方式包括但不限于受讓目標(biāo)公司股權(quán)/目標(biāo)合伙企業(yè)份額、認(rèn)購目標(biāo)公司新增注冊資本/目標(biāo)合伙企業(yè)新增份額、與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資等?！?/p>
可以看到，貝泰妮將投資放在了公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要位置。
根據(jù)貝泰妮年報(bào)，2019年至2021年，其營收分別為19.44億元、26.36億元、40.22億元，凈利潤分別為4.119億元、5.435億元、8.629億元。
雖然營收和凈利潤都在增長，但是貝泰妮的營收主要都依賴一款產(chǎn)品即薇諾娜，占比高達(dá)98%。
資本市場也開始降溫。截至發(fā)稿前，貝泰妮市值869.99億元，相比高點(diǎn)1200 億元，已跌去約三成。
貝泰妮顯然意識到依靠單品不是長久之計(jì)，投資方里試圖補(bǔ)齊自身的彩妝業(yè)務(wù)，而投資紅杉，貝泰妮坦言是為了提高資金的使用效率，更好為股東創(chuàng)造價(jià)值。
畢竟凈利潤8億在手，貝泰妮投資操作空間不小。
作為“投資新人”，與其讓資金“野蠻生長”，不如把錢交給專業(yè)機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)也更小。2021年實(shí)現(xiàn) IPO的600家新經(jīng)濟(jì)企業(yè)中，有21家背后有紅杉的身影，參投率為3.5%，是2021年收獲IPO最多的投資機(jī)構(gòu)。
同時(shí)，紅杉基金關(guān)注的主要領(lǐng)域里也有消費(fèi)服務(wù)行業(yè)，貝泰妮可以通過紅杉接觸到更多行業(yè)資源，從而探索協(xié)同發(fā)展的機(jī)會。
事實(shí)上，和貝泰妮一樣，不少消費(fèi)品牌巨頭都琢磨起主營業(yè)務(wù)以外的擴(kuò)張可能，也都將目光放在了投資上。
比如新飲料品牌元?dú)馍?，新茶飲品牌喜茶、蜜雪冰城，美妝渠道品牌話梅等這兩年都有不少投資動作。
對于這些消費(fèi)品牌們而言，一方面投資可以補(bǔ)充品類擴(kuò)寬生態(tài)，另一方面品牌也加強(qiáng)了自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
而相對VC基金來說，這些消費(fèi)品牌們在產(chǎn)業(yè)內(nèi)積累的資源和產(chǎn)業(yè)認(rèn)知，也讓他們能更好地賦能投資標(biāo)的，形成業(yè)務(wù)聯(lián)動。
不過貝泰妮投資紅杉也釋放了一個(gè)新的信號，即對投資過自己的基金管理人反向出資，成為當(dāng)下股權(quán)市場的新趨勢，有業(yè)內(nèi)人士在接受采訪時(shí)曾表示：“在募資難的背景下，將昔日投資企業(yè)和企業(yè)家，發(fā)展成為自己的LP，也是當(dāng)下多家股權(quán)機(jī)構(gòu)的做法。”
興富資本董事長王廷富也曾公開表示過：“公司致力打造滾雪球式的“+合伙人”平臺，重點(diǎn)發(fā)展兩個(gè)伙伴朋友圈，一是邀請產(chǎn)業(yè)企業(yè)家做基金的投資人，既讓產(chǎn)業(yè)企業(yè)家獲取良好的投資回報(bào)，也幫助他們開展產(chǎn)業(yè)協(xié)同整合；二是讓所投企業(yè)成為緊密的合作伙伴，共同打造生態(tài)圈。”
此前，泡泡馬特也投資過自己的投資人，包括黑蟻資本、金慧豐投資以及蜂巧資本等。
或許，未來像貝泰妮和泡泡馬特這樣的消費(fèi)品牌做LP的例子會越來越多。