記者 | 王鑫
近日，天風(fēng)證券（601162.SH）、招商證券（600999.SH）公告稱，董事會(huì)審議通過(guò)了公司關(guān)于開(kāi)展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案，同意公司申請(qǐng)并開(kāi)展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層辦理申請(qǐng)業(yè)務(wù)資格的相關(guān)手續(xù)等。
截至7月13日，已有13家券商公開(kāi)表示擬開(kāi)展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，除上述兩家券商外，還包括中信證券、中信建投、國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、華泰證券、方正證券、浙商證券、國(guó)金證券、東吳證券、財(cái)通證券、中泰證券。
5月13日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》（下稱做市規(guī)定），同日，上交所發(fā)布就業(yè)務(wù)細(xì)則公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知，科創(chuàng)板做市制度落地。（詳見(jiàn)：科創(chuàng)板做市制度箭在弦上！26家券商有望率先嘗鮮，做市持股比例不超5%）
做市業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件對(duì)券商的資本實(shí)力和風(fēng)控能力要求較高，其中最重要的兩個(gè)條件：一是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元，二是最近三年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)(含)以上。據(jù)此，共有26家券商符合科創(chuàng)板做市準(zhǔn)入要求，目前已有半數(shù)券商通過(guò)董事會(huì)審議申請(qǐng)做市業(yè)務(wù)。
除了硬性門(mén)檻，根據(jù)做市規(guī)定，券商申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，還需向證監(jiān)會(huì)提供科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施方案，方案包括但不限于部門(mén)設(shè)置、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、 風(fēng)控措施、業(yè)務(wù)準(zhǔn)備等內(nèi)容。
東北證券研報(bào)表示，在科創(chuàng)板開(kāi)市將滿三周年之際，大量限售股即將迎來(lái)解禁，引入做市商制度，有利于釋放市場(chǎng)流動(dòng)性，為券商帶來(lái)增量業(yè)務(wù)。頭部券商資本金、綜合實(shí)力優(yōu)勢(shì)明顯，將率先受益于科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)。
“做市交易業(yè)務(wù)可以更好地服務(wù)公司客戶，通過(guò)與投行項(xiàng)目承攬、戰(zhàn)略跟投、研究定價(jià)、場(chǎng)外期權(quán)創(chuàng)設(shè)等多個(gè)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，延展客戶服務(wù)鏈條，有助于推動(dòng)投行、投資、財(cái)富、研究等業(yè)務(wù)條線的發(fā)展，促進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同與綜合服務(wù)能力的提升，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。”浙商證券表示。
財(cái)通證券的測(cè)算顯示，假設(shè)券商做市持倉(cāng)市值在1%到4%，科創(chuàng)板做市總規(guī)模預(yù)計(jì)在500億元到2100億元。中性假設(shè)引入做市商后交易量提高至550億元/日，做市價(jià)差為0.5%，做市交易占比為20%，預(yù)計(jì)每年帶來(lái)的增量收入約為100億元到130億元；按90%的利潤(rùn)率測(cè)算，帶來(lái)的增量利潤(rùn)約為90億元到117億元。