文｜財(cái)健道 張羽岐
編輯｜尹莉娜
打開21世紀(jì)的大門，新興交叉學(xué)科“合成生物學(xué)”在學(xué)界、業(yè)界備受矚目。
2000年，“合成生物學(xué)”被“蓋章”誕生，從默默無(wú)聞到爆紅不過20個(gè)年頭。在國(guó)內(nèi)，合成生物邁入火爆行列不過近一二年之事。
當(dāng)萬(wàn)物皆可合成，“上帝之手”也不過如此。
1828年，德國(guó)化學(xué)家弗里德里?！ぞS勒偶然合成尿素，揭開了人工合成（合成化學(xué)）的神秘面紗。20世紀(jì)中期，人體“密碼本”DNA雙螺旋結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)；DNA測(cè)序技術(shù)、重組技術(shù)建立、CRISPR-Cas9基因編輯技術(shù)橫空出世，使得人類從“解密碼”快進(jìn)到“編基因”的行列中，并在新冠疫情全球大流行之際大放異彩。
技術(shù)誕生在前，概念“出爐”在后，21世紀(jì)初期，科學(xué)家們將工程科學(xué)的研究理念融進(jìn)現(xiàn)代生命科學(xué)中，“合成生物學(xué)”由此正式走到臺(tái)前，研究范圍也越來(lái)越大，化工、能源、材料、農(nóng)業(yè)、醫(yī)學(xué)、環(huán)境等皆可聞之一二。
據(jù)McKinsey數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)至2025年，合成生物學(xué)與生物制造的經(jīng)濟(jì)影響將達(dá)到1000億美元（約合6718億元）。
當(dāng)人類掌握了“造物主”的工具，資本與產(chǎn)業(yè)仿佛嗅到新鮮氣味般興奮，合成生物也開啟不斷擴(kuò)圍之路。
6月29日，合成生物學(xué)上游企業(yè)通用生物完成Pre-IPO輪融資，融資超億元，且有地方產(chǎn)業(yè)基金跟投，不禁讓人思考，這家與合成生物“沾親帶故”的公司能在大環(huán)境整體低迷之下融資，可見一斑。
與此同時(shí)，合成生物學(xué)企業(yè)弈柯萊生物科技（上海）股份有限公司（下稱“弈柯萊”）科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲上交所受理，擬融資5億元。資金將用于生物產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目（一期）以及研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目。
不僅如此，高瓴、紅杉、經(jīng)緯等明星機(jī)構(gòu)紛紛入局，一時(shí)間創(chuàng)投圈侃侃而談的新話題變成了合成生物。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010-2022年，合成生物學(xué)全球融資事件超700起；天眼查數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)內(nèi)，近兩年來(lái)合成生物學(xué)企業(yè)融資至少有30筆，每筆融資額上至藍(lán)晶微生物15億元融資數(shù)額，下至芝諾科技超千萬(wàn)融資數(shù)額，融資方向從工學(xué)穿越至醫(yī)學(xué)。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，近兩年來(lái)國(guó)內(nèi)合成生物賽道“人多、錢多、項(xiàng)目廣”。與創(chuàng)新藥的發(fā)展路徑類似，合成生物進(jìn)入發(fā)展高潮期，浩悅資本資深合伙人李逸石如是說(shuō)。
在此前的幾年，合成生物學(xué)默默無(wú)聞，直到“概念”引入，先發(fā)的技術(shù)、后來(lái)的企業(yè)紛紛涌入合成生物賽道。在修實(shí)生物吳寅嵩博士看來(lái)，合成生物學(xué)作為融合了生物學(xué)、工程學(xué)及人工智能等領(lǐng)域的交叉學(xué)科，為想要利用生物合成技術(shù)的學(xué)界、業(yè)界提供平臺(tái)與方法。
以生物燃油起家的合成生物學(xué)頭部公司Amyris (初衷做藥，起家生物燃油，碰壁后轉(zhuǎn)型化妝品)，2005年研發(fā)出能夠產(chǎn)生青蒿酸的酵母菌株；2006年，三家風(fēng)險(xiǎn)投資公司（Kleiner Perkins Caufield＆Byers，Khosla Ventures和TPG Ventures）看中“可清潔技術(shù)”的發(fā)展?jié)摿Γ①Y2000萬(wàn)美元（約合13515萬(wàn)元）；2008 年將青蒿酸生產(chǎn)技術(shù)授權(quán)給法國(guó)制藥巨頭賽諾菲 (Sanofi)；2010年順利在納斯達(dá)克上市，一路勢(shì)如破竹，創(chuàng)始人梅洛充滿信心，主營(yíng)業(yè)務(wù)生物燃油亦前景光明，市值飆升。
初登資本市場(chǎng)大放異彩，Amyris 的股價(jià)一路從16美元/股飆升至33美元/股，名聲大噪。然而上市超過十年，問題亦凸顯，Amyris關(guān)心技術(shù)，但市場(chǎng)關(guān)心盈利，二者碰撞之下，一二級(jí)市場(chǎng)有估值倒掛的勢(shì)頭。
現(xiàn)如今Amyris陷入選品危機(jī)，規(guī)模化難以實(shí)現(xiàn)。Amyris股價(jià)亦“跌跌不休”，已跌至不足2美元/股，總市值也從2020年的超50億美元跌至5.79億美元。
當(dāng)科學(xué)與商業(yè)難達(dá)共識(shí)，一切的導(dǎo)火索由此開始。
Amyris面臨的問題是合成生物賽道的共同痛點(diǎn)，如何從實(shí)驗(yàn)室走向規(guī)?；?。如果沒有規(guī)?；慨a(chǎn)，市場(chǎng)只聽“講故事”，融資能撐到幾時(shí)？
01 醫(yī)藥股的避風(fēng)港，合成生物的高光時(shí)刻
2020年Biotech創(chuàng)新藥企被疫情加速催化，乘著東風(fēng)快速上升；2021年上升至峰頂后又迅速下降，2022年上半年跌幅超50%，全球醫(yī)藥投資轉(zhuǎn)向至暗時(shí)刻。
近一月，美國(guó)生物科技股指數(shù)（XBI）剛剛進(jìn)入小幅度回升階段。
中國(guó)更是如此，Biotech創(chuàng)新藥企進(jìn)入低迷期。自2021下半年以來(lái)，中國(guó)絕大多數(shù)Biotech創(chuàng)新藥藥企的股價(jià)出現(xiàn)了50%左右的回調(diào)，Biotech創(chuàng)新藥企在盤算自己如何賣身，投資者在默數(shù)各家企業(yè)能給撐到幾時(shí)。
此前，《財(cái)健道》在與行業(yè)人士交流時(shí)，有從業(yè)者預(yù)估，“2022年可能有一千多家Biotech企業(yè)會(huì)消失”；也有人表示樂觀，“行業(yè)風(fēng)暴還在來(lái)的路上，大規(guī)模的倒閉潮得到兩年后”。
合成生物的機(jī)遇在這里迸發(fā)，成為醫(yī)藥股的緊急避風(fēng)港。
據(jù)Transparency Market Research 數(shù)據(jù)，早在2018 年，全球合成生物學(xué)市場(chǎng)空間已達(dá)49.6億美元（約合334億元），預(yù)計(jì)至2027年將超過400億美元（2600億元），年復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）為26.3％。
在國(guó)內(nèi)，談起合成生物學(xué)賽道的創(chuàng)新公司，人們第一個(gè)往往想到藍(lán)晶微生物（Bluepha），被圈內(nèi)形容為“有錢有顏有能力”——優(yōu)質(zhì)的團(tuán)隊(duì)配置、較好的生物材料PHA（可降解材料，即聚羥基脂肪酸酯，可應(yīng)用于包裝材料 電子產(chǎn)品 農(nóng)業(yè)產(chǎn)品 自動(dòng)化產(chǎn)品 化學(xué)介質(zhì)和溶劑等領(lǐng)域）方向，加之年初，藍(lán)晶微生物（Bluepha）B3輪融資完成，至此其B輪融資總額達(dá)15億元。
除此以外，惠利生物（合成生物學(xué)酶計(jì)算設(shè)計(jì)平臺(tái)公司）近日宣布完成近3億元A輪融資；弈柯萊“闖關(guān)”科創(chuàng)板獲受理……合成生物學(xué)火熱當(dāng)頭。
一條賽道受關(guān)注度的程度，與賽道自身通用的底層技術(shù)是否有突破、龍頭企業(yè)是否有變動(dòng)息息相關(guān)，亦與臨近賽道的市場(chǎng)波動(dòng)相關(guān)，李逸石如是說(shuō)。
換句話說(shuō)，合成生物的爆紅，也許是技術(shù)的積累突破到了特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)，也許是市場(chǎng)上滾動(dòng)的資金需要找到一個(gè)出口。
打個(gè)比方，創(chuàng)新藥行業(yè)火熱之時(shí)，資金、人才紛紛涌入，但受疫情等多方面因素影響，醫(yī)藥股僅有小幅回暖，行業(yè)中“勒緊褲腰帶過日子”的時(shí)間占多數(shù)，創(chuàng)新藥長(zhǎng)期低迷，予以合成生物學(xué)機(jī)遇。它雖處于生命科學(xué)的大范疇中，但暫未受到負(fù)面影響，避風(fēng)港適時(shí)形成屏障。
除此以外，合成生物歷來(lái)倡導(dǎo)綠色環(huán)保，與當(dāng)下雙碳政策不謀而合，對(duì)合成生物來(lái)說(shuō)，大有可為。生物燃油方向的Amyris和光學(xué)薄膜方向的Zymergen，盡管商業(yè)化過程中困難重重，但技術(shù)底座不可比擬。
在領(lǐng)路資本聯(lián)合創(chuàng)始人龔默看來(lái)，現(xiàn)在想進(jìn)入合成生物學(xué)賽道的人過多，大家都在一味的往里沖，但比起首席科學(xué)家領(lǐng)軍或是國(guó)外大拿坐鎮(zhèn)，能否實(shí)際產(chǎn)業(yè)落地并優(yōu)于現(xiàn)有技術(shù)才是關(guān)鍵，否則都是“經(jīng)不起風(fēng)吹的泡泡”。
業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，現(xiàn)在像極了當(dāng)年低度酒爆紅時(shí)的場(chǎng)面——“不是低度酒不夠，而是微醺女孩不夠多”。
追漲殺跌是資金的天性。在李逸石看來(lái)，在內(nèi)因與外因相互配合、刺激下，一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)水漲船高是必然。二級(jí)市場(chǎng)的市盈率甚至超70倍，一級(jí)市場(chǎng)反映相對(duì)遲鈍，但“爆紅”之后，接著便是“過熱”。
業(yè)內(nèi)人士提及，合成生物學(xué)投資賽道人潮涌動(dòng)，但很多人連最基本的概念都沒有弄清，業(yè)界與學(xué)界的認(rèn)知層次不齊，好比“大學(xué)生”與“小學(xué)生”之間的差距。
各路資本涌入之后，正在不斷把“盤子”做大，許多或古老、或新興的技術(shù)均被劃為合成生物學(xué)之列，涉及的領(lǐng)域、方向十分廣泛，低可做尼龍，高可改良藥品，幾乎滲透到生產(chǎn)生活的各個(gè)領(lǐng)域。
吳寅嵩博士舉例說(shuō)，在合成生物學(xué)概念未誕生之前，酶工程技術(shù)在醫(yī)藥工業(yè)、食品工業(yè)中已得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用，“合成生物學(xué)”誕生之后，人工設(shè)計(jì)和合成具有生物活性的非天然大分子物質(zhì)（酶），成為產(chǎn)業(yè)界和學(xué)界共同努力的目標(biāo)，使得酶工程被劃分進(jìn)領(lǐng)域內(nèi)，但同時(shí)“劃分進(jìn)來(lái)的越多越細(xì)，領(lǐng)域變大了，內(nèi)容也模糊了”。
02 合成生物學(xué)的真實(shí)世界
搶灘之下，邊緣企業(yè)“蹭概念”，頭部公司也想“鑲金鉆”。醫(yī)美頭部企業(yè)華熙生物(688363.SH)，便屬于后者。
因透明質(zhì)酸的橫空出世、商業(yè)化效果深得人心，華熙生物在醫(yī)美領(lǐng)域內(nèi)已是絕對(duì)的頭部，重組膠原蛋白等產(chǎn)品應(yīng)用合成生物學(xué)不過是為它錦上添花?！皼]有合成物，頭部的醫(yī)美技術(shù)、玻尿酸產(chǎn)業(yè)化仍在那”。劉同如是說(shuō)。
撇去泡沫，合成生物學(xué)的真實(shí)世界應(yīng)該如何描繪？
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，合成生物從實(shí)驗(yàn)室到產(chǎn)業(yè)化的步伐緩慢，市場(chǎng)中“講故事”大于產(chǎn)業(yè)化。
理想的“造物主”工具，可合成萬(wàn)物（生命）。
但現(xiàn)實(shí)世界的合成生物還與這一目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，大部分的公司致力于改造和優(yōu)化已有的生物底盤來(lái)實(shí)現(xiàn)特定的目標(biāo)。
吳寅嵩博士解釋道，在實(shí)驗(yàn)室的穩(wěn)定環(huán)境中，生物設(shè)計(jì)的微瑕也許可忽略不計(jì)，但是當(dāng)產(chǎn)品平移至工廠中，再小的缺陷或不足也可能會(huì)被放大，規(guī)?；蠡?qū)е聞×业淖兓?，增加產(chǎn)業(yè)化的難度系數(shù)。
人們一度期待，新的概念和理念能夠帶來(lái)顛覆性的改變，事實(shí)上，Amyris沒有做到，Zymergen亦如此。
正如生物學(xué)本身就是一個(gè)龐然大物，我們能夠在生物數(shù)據(jù)中觀測(cè)到十億甚至上百億的生物數(shù)據(jù)，但是對(duì)生物領(lǐng)域理解水平卻不足10%。
未來(lái)的空間無(wú)限，但現(xiàn)實(shí)的能力也有限。
有限的能力做有限的事情。邏輯上說(shuō)合成生物學(xué)沒有邊界，在綠色環(huán)保的前提下取代化工（生物燃油、光學(xué)薄膜）等領(lǐng)域的產(chǎn)品。
可現(xiàn)實(shí)是，生物燃油企業(yè)Amyris的商業(yè)化困境告訴創(chuàng)業(yè)者一個(gè)道理，進(jìn)入合成生物學(xué)之前要想清楚，“我的客戶到底是誰(shuí)”“從實(shí)驗(yàn)室出發(fā)最后落地的幾率是多少”。
在選品方面，投資人有投資人的看法，創(chuàng)業(yè)者有創(chuàng)業(yè)者的邏輯，但共識(shí)是——“有多少錢干多少事”。
在龔默看來(lái)，選品很重要，不是每個(gè)合成生物產(chǎn)品都值得投資，“我們關(guān)注項(xiàng)目，最看重產(chǎn)品/創(chuàng)業(yè)公司是否能進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，概念對(duì)我們不重要，我們更多的關(guān)注其本質(zhì)”。
最直接關(guān)心的即是，“這個(gè)產(chǎn)品多久能產(chǎn)業(yè)化落地？”，畢竟最終受到資本市場(chǎng)認(rèn)可是商業(yè)數(shù)據(jù)，不是“概念”。
現(xiàn)階段進(jìn)行的項(xiàng)目已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段。有產(chǎn)業(yè)、有訂單總比“講故事”更有安全感，“能看到確定性”。龔默如是說(shuō)。
在龔默和機(jī)構(gòu)的交流中發(fā)現(xiàn)，今年機(jī)構(gòu)在選擇投資項(xiàng)目上更加謹(jǐn)慎，尋找確定性多過刺激性，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)賽道的技術(shù)革新是投資者更愿意選擇的，畢竟先發(fā)優(yōu)勢(shì)更具穩(wěn)定性。
但對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，不能盲目跟風(fēng)，擠入當(dāng)下最火熱的PHA賽道，企業(yè)最終選擇的路徑應(yīng)與自身的體量、背景息息相關(guān)。
PHA作為最早受到資本追逐的方向，在資本的加持下，讓它看起來(lái)更具前瞻性，對(duì)市場(chǎng)更具吸引力，在早期融資過程中更容易，也被市場(chǎng)給予厚望。
但大部分合成生物創(chuàng)業(yè)公司難以承擔(dān)如此的體量，多產(chǎn)品、多管線建設(shè)需要大量的資金支持；產(chǎn)業(yè)化需要平臺(tái)、人力等配套措施跟進(jìn)，大部分企業(yè)很難做到?！耙粋€(gè)產(chǎn)品從實(shí)驗(yàn)室到商業(yè)化的落地，已經(jīng)需要耗費(fèi)大量的財(cái)力人力，如果是100個(gè)產(chǎn)品要產(chǎn)業(yè)化，則需要難以想象的財(cái)力人力投入”。吳寅嵩博士如是說(shuō)。
因此，務(wù)實(shí)與選擇賽道很重要。
盡管是從生物能源起家的Amyris已經(jīng)在納斯達(dá)克上市，但是Amyris在商業(yè)化上碰壁的現(xiàn)實(shí)證明，合成生物學(xué)仍然存在諸多挑戰(zhàn)。
在醫(yī)藥行業(yè)小分子化學(xué)藥“種子選手”已在賽道布滿，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，后來(lái)者居上并不現(xiàn)實(shí)。
但在一些新型生物藥物上的合成生物技術(shù)布局卻是鳳毛麟角。盡管在生產(chǎn)流程、工藝和質(zhì)量上可能更具挑戰(zhàn)性，但在獨(dú)特賽道上先發(fā)制人或許可取，如選擇多肽藥物、納米抗體的生物合成。
選品就像下注，重要的是懂邏輯，別盲目，至于結(jié)果如何，仍要且試且看。
“現(xiàn)在很多投資者、創(chuàng)業(yè)者選品、選賽道會(huì)進(jìn)入“知識(shí)誤區(qū)”，即價(jià)低者得，降低成本就能搶到更多的市場(chǎng)空間?！崩钜菔岬?。
實(shí)際上，人們對(duì)市場(chǎng)空間做出了過高的預(yù)估。在合成生物學(xué)領(lǐng)域很多應(yīng)用場(chǎng)景是工業(yè)原料，倘若技術(shù)壁壘不夠高，多家競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果將是終端售價(jià)大幅下降和市場(chǎng)的大幅縮水。另外工業(yè)原料成本在工業(yè)終產(chǎn)品（end product）的占比未必高，降低工業(yè)原料的成本對(duì)產(chǎn)品最終售價(jià)來(lái)說(shuō)可能是蜻蜓點(diǎn)水。
越降價(jià)、越內(nèi)卷，人們就離賺錢又遠(yuǎn)了一步。
如何在剛性的基礎(chǔ)上符合實(shí)際需求，產(chǎn)品又具有breakthrough（重大突破），才是投資人、創(chuàng)業(yè)者的最優(yōu)選擇，當(dāng)然前提是有充足的現(xiàn)金流。
合成生物平臺(tái)型企業(yè)恩和生物布局上更充分的考量如何擴(kuò)大交叉學(xué)科的范圍，平臺(tái)也并不局限于某個(gè)特定的領(lǐng)域，而是以平臺(tái)為圓心，在化工、食品、制藥皆有布局，以適應(yīng)資本市場(chǎng)的口味，又是另一種選擇方向。
在醫(yī)療板塊的合成生物項(xiàng)目，往往還停留在底層制造中，做原料多，做制藥的少。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)外早已有創(chuàng)新藥、基因治療的合成生物布局，但在國(guó)內(nèi)尚無(wú)團(tuán)隊(duì)嘗試，最根本的原因在于，“我們的醫(yī)學(xué)、生命科學(xué)、藥學(xué)等領(lǐng)域是割裂的”。
在歐美實(shí)驗(yàn)室中，全能型人才領(lǐng)軍，計(jì)算機(jī)是基礎(chǔ)、藥學(xué)是輔助、醫(yī)學(xué)是外衣，互為配合、緊密連接。盡管我們?cè)谂囵B(yǎng)相關(guān)人才，但專業(yè)與專業(yè)之間割裂是現(xiàn)實(shí)，這與教育架構(gòu)有關(guān)，也與基礎(chǔ)研究尚未成型相連。
割裂之后談何交叉與深入，約翰霍普金斯有底氣，哈佛有能力，而我們恰恰缺少這種本源的溝通。
合成生物學(xué)未來(lái)可期嗎？
03 爆紅、過熱與回歸理性
行業(yè)投資人坦言，市場(chǎng)在擔(dān)憂合成生物學(xué)會(huì)走biotech創(chuàng)新藥企的老路---估值倒掛、市場(chǎng)遇冷。
經(jīng)濟(jì)學(xué)是有規(guī)律的，觸底會(huì)反彈，登頂會(huì)回落。在與多位行業(yè)人士的交流中，他們似乎達(dá)成共識(shí)---合成生物學(xué)必將大浪淘沙，回歸理性。
在李逸石看來(lái)，市場(chǎng)過熱的副作用或許不久就會(huì)顯現(xiàn)，這并不是壞事。產(chǎn)業(yè)需要剔除掉渾水摸魚者，留下精華。
合成生物從來(lái)不缺意義，只是在產(chǎn)品工藝化的過程中需要具體問題具體分析。
歐美已經(jīng)歷過熱的階段，走向理性發(fā)展期，而國(guó)內(nèi)亦在緊追步伐。
在龔默看來(lái)，受大環(huán)境和國(guó)外對(duì)標(biāo)公司影響，在近期的融資交流中愈發(fā)感到投資機(jī)構(gòu)變得謹(jǐn)慎，對(duì)合成生物的理解不再表面化，在核心問題上也能夠提出質(zhì)疑，理性考量占據(jù)上風(fēng)的幾率變得更大。
技術(shù)層面，合成生物學(xué)仍舊依賴高通量篩選菌株，如果將來(lái)通過不斷地驗(yàn)證能部分進(jìn)入理性設(shè)計(jì)階段，或能跨越一大步。
高通量篩選：在成千上萬(wàn)種方案中，依托計(jì)算機(jī)輔助尋找最優(yōu)解
理性設(shè)計(jì)：不依賴于高通量篩選，通過理論化、模式化知道如何改變基因形式
當(dāng)然除了資本、技術(shù)，政策亦有扶持。
2022年5月10日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》（下稱“《規(guī)劃》”）。在《規(guī)劃》中，合成生物學(xué)被多次提及，覆蓋醫(yī)療健康、食品消費(fèi)等領(lǐng)域。
在此之前，2021年深圳推出全國(guó)首個(gè)合成生物領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)扶持項(xiàng)目---深圳《光明區(qū)關(guān)于支持合成生物創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展的若干措施》，對(duì)落地光明區(qū)的合成生物企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)扶持。
其中最直接的是，“所有落戶光明區(qū)的合成生物企業(yè)，將會(huì)得到最高50萬(wàn)元的啟動(dòng)資金；企業(yè)在光明區(qū)成立之后，在政策出臺(tái)后連續(xù)3年的研發(fā)費(fèi)用，光明區(qū)都將按照20%給予資助，每年每家企業(yè)最高100萬(wàn)元”。
當(dāng)然，深圳是布局早的特例，更多的地方政府基金是將合成生物各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的項(xiàng)目投資“混搭”，并無(wú)其專項(xiàng)。
在行業(yè)人士看來(lái)，政府的嘗試有自身的考量，火熱并不一定占據(jù)第一位。
醫(yī)藥行業(yè)、生命科學(xué)領(lǐng)域不是一個(gè)賺快錢的好賽道，當(dāng)人們?cè)M(jìn)火熱的賽道中，希望一兩年賺快錢抽身，未必可行。
合成生物學(xué)亦如此，剛剛爆紅的這一兩年中，人們期待它能快速顛覆世界，也能讓自己賺一波快錢。如果未來(lái)它像創(chuàng)新藥一樣由巔峰進(jìn)入暫時(shí)的低谷時(shí)，人們是否又會(huì)覺得它沒有價(jià)值？
作出短視判斷的原因，常常是人們?nèi)菀走^度夸大短期的趨勢(shì)，而低估了長(zhǎng)期的趨勢(shì)。
未來(lái)合成生物學(xué)或許能極大降低化工、農(nóng)業(yè)等各方面成本，但短期趨勢(shì)不宜被過分夸大。
Biotech在美國(guó)長(zhǎng)周期發(fā)展40年后，現(xiàn)在足以滲透到人類生活的方方面面。
合成生物學(xué)或許也可以。
（作者系《財(cái)經(jīng)》研究員，劉同、鄭佳等部分采訪對(duì)象為化名）
制圖｜張羽岐
參考資料
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【3】前沿技術(shù)探索：如何投資合成生物學(xué).經(jīng)緯創(chuàng)投.2022.04.07
【4】與中科院陶勇，聊聊合成生物學(xué)的熱度與前景.經(jīng)緯創(chuàng)投.2022.04.14
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【6】VC圍獵合成生物.顧白.融中財(cái)經(jīng).2022.03.10
【7】合成生物學(xué)殺入中國(guó)VC，一場(chǎng)事先張揚(yáng)的“世紀(jì)變革”｜投資蒙鈦奇.鈦媒體.張翌楠.2022.04.03
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【10】合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)化先驅(qū)Amyris的沉與?。賱?chuàng)×解碼合成生物.再創(chuàng)|Regenesis 2022.07.13
【11】36氪專訪藍(lán)晶微生物：B輪融資15億元后，加速PHA從“細(xì)胞工廠”走向萬(wàn)噸產(chǎn)線.2022-01-20