文｜面包財(cái)經(jīng)

2022年上半年，公募市場(chǎng)新基金發(fā)行遭遇“寒流”，募集金額同比下降近6成，但債券型基金新發(fā)行規(guī)模逆市增長(zhǎng)，同比增加近1.4%。

新華財(cái)經(jīng)和面包財(cái)經(jīng)研究員梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，7家基金公司上半年新發(fā)行的債券型基金產(chǎn)品募集總金額超100億元，其中招商基金債券型基金新發(fā)行規(guī)模近170億元，發(fā)行規(guī)模居首。匯添富基金等5家基金公司上半年債券型基金新發(fā)行規(guī)模較2021年同期增加超過(guò)100億元，增幅居前。

同期，寶盈基金、德邦基金、金元順安基金、長(zhǎng)江證券資管4家公募管理機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了債券型基金產(chǎn)品發(fā)行失敗，其原因可能是與基金公司過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)有一定關(guān)系。

華寶基金上半年債券型基金新發(fā)行規(guī)模較2021年同期減少近130億元，減少最為明顯。

招商基金、華夏基金新發(fā)行債券型基金規(guī)模居前 

2022年上半年，招商基金、華夏基金、中信建投基金等7家基金公司新發(fā)行的債券型基金產(chǎn)品募集總金額超100億元，發(fā)行規(guī)模居前。

圖1：2022年H1新發(fā)行債券型基金募集總金額排名

按照基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，招商基金上半年債券型基金新發(fā)行規(guī)模169.78億元，發(fā)行規(guī)模排在首位。旗下產(chǎn)品招商添安1年定開(kāi)債于今年3月份成立，募集總金額150億元，是上半年募集規(guī)模最大的一只債券型基金產(chǎn)品。

值得一提的是，招商基金債券型基金在2021年上半年的新發(fā)行規(guī)模同樣排在首位。

招商基金成立于2002年，招商銀行、招商證券分別持有其股權(quán)55%、45%。借助銀行、證券營(yíng)業(yè)部的銷(xiāo)售渠道優(yōu)勢(shì)，或是招商基金募集規(guī)模靠前的原因之一。

華夏基金在2022年上半年新發(fā)行債券型基金規(guī)模164.91億元，長(zhǎng)期純債型產(chǎn)品居多。其中規(guī)模最大的華夏鼎優(yōu)債券于今年4月份成立，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額逾65億元。

寶盈基金、德邦基金等遭遇發(fā)行失敗 

2022年上半年，共有寶盈基金、德邦基金、金元順安基金和長(zhǎng)江證券資管4家基金公司的4只債券型基金產(chǎn)品（初始基金，下同）發(fā)行失敗。

圖2：2022年H1債券型基金發(fā)行失敗情況

這4只基金募集失敗的原因均是截止募集期限屆滿(mǎn)，基金未能滿(mǎn)足基金合同約定的基金備案條件，即基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于 2 億元人民幣且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于 200 人。

華寶、廣發(fā)基金債基新發(fā)行規(guī)模同比大幅減少 

華寶基金新發(fā)行的債券型基金規(guī)模同比減少最多。2022年上半年，華寶基金新發(fā)行債券型基金募集總金額僅7.9億元，較上年同期減少近130億元。易方達(dá)基金、廣發(fā)基金新發(fā)行債券型基金規(guī)模較上年同期減少也超過(guò)100億元。

圖3：2022年H1新發(fā)行債券型基金募集金額同比減少前15名

華寶基金在管的債券型基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，近一半債券型基金成立至今的單位凈值收益率仍跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。此外，最近兩個(gè)報(bào)告期華寶基金整體管理規(guī)模一直處于下降趨勢(shì)，由2021年三季度末的3723億元，減少至2022年一季度末的3419億元。

匯添富基金新發(fā)行的債券型基金規(guī)模同比上升明顯。2022年上半年，匯添富基金新發(fā)行債券型基金募集總金額為132億元，較2021年同期增加129億元。中信建投基金、華夏基金等4家基金公司新發(fā)行債券型基金規(guī)模較2021年同期也增加超過(guò)100億元。

上半年基金發(fā)行“大降溫”，債基新發(fā)規(guī)模逆市增長(zhǎng) 

整體來(lái)看，2022年上半年公募市場(chǎng)新基金發(fā)行大幅降溫，新發(fā)行基金募集總金額6849億元，同比下降58%。其中混合型基金新發(fā)行規(guī)模同比降幅近68%，股票型新發(fā)行規(guī)模同比降幅超80%。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)較低的債券型基金產(chǎn)品新發(fā)行規(guī)模卻不降反增。2022年上半年，共有86家基金公司發(fā)行了債券型基金產(chǎn)品，募集總金額達(dá)2855億元，同比增加1.37%。

圖4：2017年H1至2022年H1新發(fā)行公募基金規(guī)模

在新發(fā)行的債券型基金產(chǎn)品中，純債型產(chǎn)品募集金額占比進(jìn)一步擴(kuò)大，占比由2021年上半年的68%上升至今年同期的77%。

由于權(quán)益類(lèi)基金收益率普遍大幅下滑，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相對(duì)較低的債券型基金成為部分投資者的首選。