記者 | 吳紹志
保險(xiǎn)資管產(chǎn)品上半年投資業(yè)績(jī)出爐，來看看誰家表現(xiàn)最為亮眼。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，市場(chǎng)震蕩環(huán)境下險(xiǎn)資也遭遇沖擊，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的1056只保險(xiǎn)資管產(chǎn)品上半年平均回報(bào)為-1.79%，528只產(chǎn)品取得正收益，占比50%，多只今年成立的新產(chǎn)品位居收益榜前列。
其中，固收類產(chǎn)品依舊穩(wěn)健，626只債券型產(chǎn)品平均回報(bào)0.46%；權(quán)益類受挫明顯，353只股票型、混合型產(chǎn)品平均回報(bào)-6.26%。
如此背景下，依舊有不少產(chǎn)品取得優(yōu)秀的業(yè)績(jī)。
無論是在固收類產(chǎn)品的細(xì)分中，還是在全行業(yè)數(shù)千只產(chǎn)品中，“陽(yáng)光資產(chǎn)-同享增利存款50號(hào)”都穩(wěn)居榜首，該產(chǎn)品成立于2019年3月，上半年回報(bào)達(dá)17.59%。
“華泰可轉(zhuǎn)債一號(hào)”、“太平洋卓越安享純債二十號(hào)”位列固收榜前三，兩只產(chǎn)品上半年回報(bào)為5.41%、4.73%。
此外，平安資管和人保資產(chǎn)旗下各有一只新產(chǎn)品入圍前十，“平安資管創(chuàng)贏177號(hào)”、“人保資產(chǎn)增鑫22號(hào)”均成立于今年二季度期間，上半年回報(bào)分別為3.93%、3.57%。7月開始，兩只產(chǎn)品走向了不同方向，“平安資管創(chuàng)贏177號(hào)”持續(xù)穩(wěn)步獲益，“人保資產(chǎn)增鑫22號(hào)”則有所回落。
另一方面，固收類回報(bào)末十名中，華安財(cái)保資產(chǎn)占據(jù)3個(gè)席位。其中，“華安財(cái)保資管安源固收”表現(xiàn)最差，上半年回報(bào)為-10.15%。公司旗下的“華安財(cái)保安創(chuàng)穩(wěn)贏4號(hào)”、“華安財(cái)保新動(dòng)力9號(hào)”同樣落后同業(yè)，上半年回報(bào)分別為-3.51%、-3.46%。
此外，“百年資管弘遠(yuǎn)24號(hào)(轉(zhuǎn)債精選)”、“人保資產(chǎn)安心善建二號(hào)”、“陽(yáng)光資產(chǎn)-可轉(zhuǎn)債優(yōu)選”、“泰康資產(chǎn)-可轉(zhuǎn)債”上半年回報(bào)均跌破-5%。
針對(duì)固收市場(chǎng)，泰康資產(chǎn)固定收益投資執(zhí)行總監(jiān)張明判斷下半年市場(chǎng)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上行周期，貨幣市場(chǎng)利率逐步回歸央行政策利率，且投資者對(duì)二者均有一定預(yù)期。此市場(chǎng)環(huán)境下，低風(fēng)險(xiǎn)偏好的應(yīng)對(duì)策略應(yīng)當(dāng)縮短債券組合久期，削減杠桿，保持防御。中高風(fēng)險(xiǎn)偏好應(yīng)對(duì)策略可維持中等組合久期，維持適度杠桿，增配順經(jīng)濟(jì)周期類權(quán)益?zhèn)}位對(duì)沖債券久期風(fēng)險(xiǎn)。
權(quán)益類產(chǎn)品中，統(tǒng)籌股票型、混合型產(chǎn)品來看，市場(chǎng)波動(dòng)中仍有部分產(chǎn)品頂住了壓力。
其中，回報(bào)前十的榜單中，有6只產(chǎn)品是今年成立的新產(chǎn)品，甚至包攬了前四名。
其中有兩只產(chǎn)品為新能源主題，“光大永明新能源優(yōu)選”、“長(zhǎng)城財(cái)富新能源一號(hào)”上半年回報(bào)分別達(dá)13.18%、10.48%，產(chǎn)品成立僅有4個(gè)多月。
若剔除今年的新產(chǎn)品，“平安資管如意25號(hào)(恒生指數(shù))”最為優(yōu)秀，上半年回報(bào)為8.46%，該產(chǎn)品為被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品。但是，今年上半年恒生指數(shù)卻并沒有成功收漲，上半年累計(jì)下跌6.57%。
有人歡喜有人愁，民生通惠資產(chǎn)、大家資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品回撤明顯。
“民生通惠耀惠1號(hào)”表現(xiàn)最差，上半年回報(bào)為-32.06%，該產(chǎn)品成立于2021年12月，上海磐耀資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任投資顧問，最新凈值已跌破0.7元。
公司旗下另一只產(chǎn)品“民生通惠通匯36號(hào)”排名也靠后，上半年回報(bào)-22.82%。去年8月末凈值一度高達(dá)1.5210元，自去年11月以來凈值快速回落，今年4月下旬創(chuàng)下凈值新低，為0.8130元。
大家資產(chǎn)6只產(chǎn)品列入末十名，騏驥系列科技創(chuàng)新1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)，以及價(jià)值精選1號(hào)、盛世精選2號(hào)、盛世精選5號(hào)上半年回報(bào)均在-20%以下。
“總體而言，隨著中央穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤工作會(huì)議的召開，我們對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)樂觀。”一家頭部保險(xiǎn)資管權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人表示，2022年初到4月末，股市跌幅較大，股票相對(duì)債券的溢價(jià)降到了歷史極低水平，很多超預(yù)期的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素也得到了釋放，前期市場(chǎng)的低點(diǎn)很可能就是底部。
在細(xì)分行業(yè)上，很多行業(yè)和個(gè)股都跌出了機(jī)會(huì)，新能源革命、電動(dòng)車革命、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)依然在延續(xù)，但估值水平相對(duì)2021年大幅回落，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比大幅提升，成長(zhǎng)股投資總體要抓“滲透率、市占率、國(guó)產(chǎn)化率”這三個(gè)要素，把握企業(yè)真正的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
展望下半年A股市場(chǎng)投資，泰康資產(chǎn)股票投資總監(jiān)鮑亮認(rèn)為，綜合來看，市場(chǎng)情緒有所改善，對(duì)后市觀點(diǎn)偏樂觀。短中期角度，市場(chǎng)已過反彈斜率最大時(shí)刻，進(jìn)入“復(fù)蘇觀望期”；中長(zhǎng)期角度，看好A股下半年的投資機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)周期成為下半年境內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)投資的兩條重要主線。經(jīng)濟(jì)周期密切追蹤復(fù)工復(fù)產(chǎn)和地產(chǎn)、消費(fèi)等行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度，把握復(fù)蘇板塊機(jī)會(huì)。產(chǎn)業(yè)周期在科技與創(chuàng)新的時(shí)代主線下，關(guān)注“雙碳、科技、大健康、消費(fèi)”長(zhǎng)期成長(zhǎng)賽道。
某大型保險(xiǎn)資管股票投資經(jīng)理表示，伴隨疫情防控逐步正?；⑹袌?chǎng)底部區(qū)間相對(duì)清晰，投資策略逐步從資金避險(xiǎn)邏輯轉(zhuǎn)向更積極尋找低估/錯(cuò)殺的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)；結(jié)合股債吸引力等估值指標(biāo)看，就配置視角而言股票市場(chǎng)已形成中期配置窗口。
“在接下來的半年，我們比較關(guān)注如下機(jī)會(huì)：疫情復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車及其產(chǎn)業(yè)鏈、光伏儲(chǔ)能及其產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈和互聯(lián)網(wǎng)?！鄙鲜龉善蓖顿Y經(jīng)理稱。
對(duì)于近期火熱的新能源車板塊，其認(rèn)為，從最上游的鋰礦，到中游的電池，到下游的電動(dòng)車和智能駕駛。我們國(guó)家的新能源產(chǎn)業(yè)在政策的幫助和自身的努力下，應(yīng)該能占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)地位，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域也會(huì)迎來投資價(jià)值。