記者 杜萌

明星基金經(jīng)理的持倉變動(dòng)一向是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。廣發(fā)基金旗下成長科技團(tuán)隊(duì)劉格菘、鄭澄然、唐曉斌、楊冬紛紛披露二季報(bào)。

截至二季度末，劉格菘的合計(jì)管理規(guī)模達(dá)到了684.76億元。其代表作廣發(fā)小盤成長規(guī)模達(dá)到了116.05億元，較一季度末的98.71億元增加了17.34億元。與之相匹配的是，該產(chǎn)品上半年凈值跌幅大幅收窄，跌幅為4.39%，其中二季度凈值增長率達(dá)14.36%。

同期，該基金股票倉位為91.91%，較一季度末的94.62%略有下降，整體依舊保持高倉位運(yùn)作，持倉較為集中，持倉結(jié)構(gòu)并沒有進(jìn)行大幅調(diào)整，且仍舊聚焦在已經(jīng)建立全球比較優(yōu)勢的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈，部分核心標(biāo)的持倉周期較長。

從持倉來看，二季度，劉格菘雖然減持了小康股份（601127.SH）至1551萬股，但憑借期間88.36%的漲幅，該股從一季度末的第五大重倉股一躍成為其第一大重倉股，持倉市值達(dá)到12.58億元。

界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，劉格菘在管的6只基金中，合計(jì)持有小康股份共計(jì)8576.6萬股，相比一季度的8770萬股，小幅減持了193.4萬股。

同期，廣發(fā)小盤成長增持了1408.49萬股晶澳科技（002459.SZ），依舊為其第二大重倉股。國聯(lián)股份（603613.SH）、福萊特（601865.SH）也分別新進(jìn)為其第七大重倉股、第九大重倉股，持股數(shù)分別為837.16萬股、1593.70萬股；健帆生物（300529.SZ）、普利特（002324.SZ）則已退出其前十大重倉股行列。

在劉格菘看來，從均值回歸的角度，對上漲幅度較大的資產(chǎn)兌現(xiàn)收益或許是正確的做法，賣出上漲幅度較大的資產(chǎn)，換成跌幅較大或者漲幅較小的資產(chǎn)，“損有余補(bǔ)不足”，才是普遍的規(guī)律。“但如果我們把視角貼近微觀產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的普遍規(guī)律實(shí)際上是馬太效應(yīng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)、優(yōu)勝劣汰。”

從長周期角度看，劉格菘稱自己對基金配置的資產(chǎn)充滿信心，希望持有人也能從長周期的視角進(jìn)行投資，以期獲得更好的長期回報(bào)。

相比劉格菘的巋然不動(dòng)，年輕一代操作更加靈活。雖然從2020年5月份才開始擔(dān)任基金經(jīng)理，但鄭澄然目前的管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了323.68億元。

其規(guī)模最大的廣發(fā)高端制造，二季度回報(bào)率為6.77%，規(guī)模達(dá)146.28億元。從持倉來看，二季度新增了晶科能源（688223.SH）、海優(yōu)新材（688380.SH）兩只光伏類個(gè)股。海優(yōu)新材主營業(yè)務(wù)為特種高分子薄膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤2億元-2.2億元，同比增長151.97%-177.17%。

對此，鄭澄然表示，持倉將更加聚焦在光伏中下游，伴隨著上游周期品的漲價(jià)，將有利于中游制造、下游需求的釋放。鄭澄然認(rèn)為，未來三季度到明年，成長股將面臨比較寬松的環(huán)境，即流動(dòng)性比較寬松，上游價(jià)格拐點(diǎn)性向下會(huì)帶來盈利的修復(fù)，比較適合成長股投資。