文｜動(dòng)脈新醫(yī)藥
核心觀點(diǎn)
一、2022H1融資事件數(shù)和融資總額較去年同期均有所下降，但仍是2016年以來(lái)的歷史次高點(diǎn)，有價(jià)值的創(chuàng)新項(xiàng)目在資本冷靜期依然獲追捧，市場(chǎng)保有樂(lè)觀；
二、全球來(lái)看，早中期項(xiàng)目還是資本出手重地，過(guò)億美元量級(jí)的大手筆投資明顯減少，市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎。生物藥最搶手，研發(fā)制造外包服務(wù)次之；
三、賽道們呈現(xiàn)出摘果子、演進(jìn)式和涌進(jìn)式等不同的成長(zhǎng)圖景，基因治療和CXO賽道熱度領(lǐng)跑，且為投融資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)源；
四、諾威健康和廈門未名醫(yī)藥兩家企業(yè)憑借戰(zhàn)略性發(fā)展融資入榜全球融資金額TOP10，CXO與合成生物學(xué)是國(guó)內(nèi)TOP10企業(yè)的顯著標(biāo)簽，另有“孵化”屬性的新風(fēng)向；
五、國(guó)內(nèi)19家企業(yè)敲鐘，整體上市熱情未減，A股是上市主陣地，境外上市熱情回落。
01、2016-2022H1全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域投融資趨勢(shì)
1.1 2022H1的單筆平均融資額非?？捎^，有價(jià)值的創(chuàng)新項(xiàng)目在資本冷靜期仍獲追捧
2016至2022年H1，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)共產(chǎn)生6297筆融資交易，累計(jì)融資額約2023億美元（約13150億人民幣）。
2016至2021年，除2019年出現(xiàn)投融資的小低谷外，一級(jí)市場(chǎng)整體投資熱情持續(xù)走高，特別是2020和2021年的數(shù)量和金額都有明顯提升，國(guó)內(nèi)與全球的表現(xiàn)趨勢(shì)一致。2022H1，在全球和國(guó)內(nèi)均在資本冷靜期的大環(huán)境下，單筆平均融資額非?？捎^，可見(jiàn)融資遇冷的情況下，有價(jià)值的創(chuàng)新項(xiàng)目仍獲資本追捧。
1.2 2022H1融資事件數(shù)和融資總額較去年同期均有所下降，但仍為歷史次高點(diǎn)，市場(chǎng)保有樂(lè)觀
2022H1海內(nèi)外資本趨于冷靜：融資事件數(shù)和融資總額均有所下降，但仍居2016年以來(lái)的第二位。
2022H1，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生568起融資事件，同比減少163起；融資總額達(dá)到近200億美元（約1300億人民幣），同比下降約37%。國(guó)內(nèi)方面基本與全球趨勢(shì)同步，融資事件數(shù)在2022年H1共有255起。盡管整體火爆度不及去年同期，但仍保有樂(lè)觀。
02、全球生物醫(yī)藥2022H1投融資熱門領(lǐng)域
2.1 早中期項(xiàng)目仍是機(jī)構(gòu)出手重地，生物藥仍最搶手，研發(fā)制造外包次之
從金額量級(jí)來(lái)看，千萬(wàn)美元量級(jí)的融資是主流，百萬(wàn)級(jí)次之。早中期項(xiàng)目仍是大部分機(jī)構(gòu)的出手重地。
從子行業(yè)來(lái)看，生物藥在各量級(jí)的分布中均是主力領(lǐng)域，研發(fā)制造外包次之，且在千萬(wàn)美元級(jí)中吸金優(yōu)勢(shì)明顯。
共產(chǎn)生52起過(guò)億美元融資事件，在H1融資總額中占比約10%，低于去年同期（99起）。
2.2 基因治療和CXO熱度領(lǐng)先，AI+制藥、免疫細(xì)胞治療、單抗和mRNA的活躍度位列第二梯隊(duì)
基因治療和CXO（國(guó)內(nèi)）兩個(gè)賽道最受資本青睞，AI+制藥、免疫細(xì)胞治療、單抗和mRNA四個(gè)賽道熱度處于第二梯隊(duì)，上述六個(gè)賽道構(gòu)成了投融資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)源。
國(guó)內(nèi)基因治療領(lǐng)域在上半年捷報(bào)頻傳，朗信生物、弘基生物、嘉因生物和本導(dǎo)基因等基因治療產(chǎn)品相繼獲批IND，達(dá)到新里程碑，預(yù)期基因治療的關(guān)注度仍將保持。
2.3 摘果子、演進(jìn)式和涌進(jìn)式，各賽道呈現(xiàn)出不同的生長(zhǎng)圖景
單抗、免疫細(xì)胞治療、基因治療、小核酸、抗體偶聯(lián)藥物都完成了第一波摘果子，特別是單抗、雙抗，成熟階段（IPO及以后）已是壓倒性的主旋律。然而對(duì)于基因和免疫細(xì)胞治療，持續(xù)性技術(shù)創(chuàng)新需求高、空間大的賽道，中早期項(xiàng)目依然保持較高熱度，技術(shù)演進(jìn)趨勢(shì)明顯。
AI+制藥作為ITBT交叉技術(shù)賽道，呈現(xiàn)出成長(zhǎng)分化趨勢(shì)，少量企業(yè)走到成熟后期，大部分企業(yè)在概念驗(yàn)證和產(chǎn)品初成階段，需要高頻關(guān)注和期待。
隨著國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)入規(guī)?；P(guān)口，國(guó)內(nèi)CXO賽道涌進(jìn)式生長(zhǎng)，A輪積攢較多，整合及垂直深耕是未來(lái)趨勢(shì)。
03、全球生物醫(yī)藥2022H1投融資TOP10企業(yè)
3.1 諾威健康和廈門未名醫(yī)藥兩家企業(yè)憑借戰(zhàn)略性發(fā)展融資入榜，基因治療和免疫治療是國(guó)外入榜企業(yè)相對(duì)集聚的兩個(gè)領(lǐng)域
3.2 CXO與合成生物學(xué)是TOP10企業(yè)中較為明顯的領(lǐng)域標(biāo)簽，多瑪醫(yī)藥和瑞石生物是唯二A輪入榜企業(yè)，帶來(lái)了“孵化”屬性的關(guān)注度
04、中國(guó)生物醫(yī)藥2022H1IPO企業(yè)
19家企業(yè)敲鐘，上市熱情不減，A股是上市主陣地
2022年H1國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)IPO數(shù)量為19家，與去年同期基本持平（20家），上市熱情整體未減。
科創(chuàng)板成為創(chuàng)新企業(yè)上市主陣地，有8家；創(chuàng)業(yè)板緊隨其后，有6家；港股登陸節(jié)奏放緩。受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境綜合影響，境外上市熱情明顯低于去年同期。
二級(jí)市場(chǎng)相繼迎來(lái)CGT CDMO第一股-和元生物、國(guó)產(chǎn)HPV九價(jià)第一股-瑞科生物、PROTAC第一股-海創(chuàng)藥業(yè)。
*為了便于統(tǒng)計(jì)，我們?cè)趯?duì)投融資數(shù)據(jù)處理時(shí)遵循以下原則：
1．本報(bào)告中涉及的融資事件僅包括從天使輪到IPO以前的融資事件，不包括IPO、定向增發(fā)、捐贈(zèng)和并購(gòu)事件等；
2.將天使輪、種子輪、種子VC等合并為天使輪，所有帶A的輪次合并為A輪，所有帶B的輪次合并為B輪，所有帶C的輪次合并為C輪，C以上IPO以下的輪次合并為D輪及以上；
3.本報(bào)告圖表中金額計(jì)量單位均為美元，按照美元對(duì)人民幣匯率為6.5統(tǒng)計(jì)；
4.文中數(shù)據(jù)截止日期為2022年6月30日，若在2022年6月30日之后公布的數(shù)據(jù)，不計(jì)入本報(bào)告的統(tǒng)計(jì)范圍，將在動(dòng)觀投融資頻道動(dòng)態(tài)更新；
5.將融資額為數(shù)百萬(wàn)/千萬(wàn)/億統(tǒng)一劃定為1百萬(wàn)/千萬(wàn)/億；
6.在圖表中統(tǒng)計(jì)的融資事件僅包括披露融資金額的事件，不包括未披露金額的融資事件。