記者｜梁怡
近日，成立超18年的北京清大科越股份有限公司（簡稱“清大科越）提交科創(chuàng)板上市申請。
招股書顯示，清大科越是一家長期專注于電力市場交易、電網智能調度、智能發(fā)售電和能源互聯(lián)網等應用領域的戰(zhàn)略咨詢、算法研究、軟件開發(fā)的高新技術企業(yè)，主要產品和服務為自研軟件產品、軟件開發(fā)服務、研究咨詢、系統(tǒng)集成和技術服務。
清大科越非常依賴下游電網企業(yè)，尤其是國家電網、南方電網，進一步來說，公司與國家電力行業(yè)的發(fā)展高度掛鉤。就我國“雙碳”目標、電力市場現(xiàn)行改革政策以及電力、電網企業(yè)信息化投資規(guī)模預期，清大科越的發(fā)展前景不錯，但眼下公司的資本實力、業(yè)務規(guī)模明顯弱于同行。
7月22日，界面新聞記者前往位于北京市朝陽區(qū)望京東園四區(qū)11號樓18層清大科越公司現(xiàn)場實地探訪，該地為北京較大的企業(yè)聚集區(qū)，地理上緊鄰阿里巴巴北京總部，周邊主要是寫字樓集群。
一名清大科越董秘辦相關負責人接待了界面新聞記者并簡單介紹了公司情況和辦公場所。
不過，對于公司業(yè)績依賴度過高，未來客戶結構是否會有調整等問題，上述負責人表示，由于公司董秘正在出差，暫時無法回復相關問題。
另外，清大科越被抽中2022年第三批首發(fā)申請企業(yè)現(xiàn)場檢查。該負責人對界面新聞記者表示，公司會積極配合監(jiān)管部門，正在準備接下來現(xiàn)場檢查的材料。
“兩網”依賴癥嚴重
財務數據顯示，報告期內（2019年至2021年），清大科越分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元、1.73億元和1.98億元，從下游應用領域來看，電力市場交易和電網智能調度兩個領域的營業(yè)收入合計占比分別為66.05%、85.68%和76.35%，是目前主要的收入來源。
清大科越的客戶主要為大型電網、電力企業(yè)，報告期內，公司來自國家電網的收入占比分別為35.67%、61.20%和64.77%，來自南方電網的收入占比分別為19.19%、28.19%和16.15%，合計分別為54.86%、89.39%和80.92%。
背靠兩大電網公司，清大科越業(yè)務來源無疑具備足夠保障，但央企業(yè)務的局限性也導致公司收入缺乏想象空間，同時也受到政策調整影響。
招股書顯示，作為電力行業(yè)軟件供應商，清大科越受國家電力市場改革政策和投資安排影響極大，例如未來國家電網、南方電網投資規(guī)模不及預期，或電力市場改革推進放緩、電網公司相關政策發(fā)生不利變化，或電力信息化市場競爭日趨激烈。
據了解，自“9號文”發(fā)布以來，我國啟動新一輪電力體制改革，加快建設電力市場，促進新一代信息技術和能源行業(yè)融合，電力市場主體的信息化需求開始增長。
2017年8月，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于開展電力現(xiàn)貨市場建設試點工作的通知》(發(fā)改辦能源【2017】1453 號)，選擇南方(以廣東起步)、蒙西、浙江、山西、山東、福建、四川、甘肅等8個地區(qū)作為第一批電力現(xiàn)貨市場建設試點。
而清大科越完成了其中山東、山西兩個現(xiàn)貨市場(含配套調度系統(tǒng))的結算、試運行和驗收工作，2020年、2021年分別實現(xiàn)收入6104.25萬元、4230.09萬元。
據不完全統(tǒng)計，2020年我國主要電力企業(yè)信息化投入累計265.05億元，電網企業(yè)信息化投資183.35億元，其中國家電網信息化投入134.57億元，南方電網信息化投入48.78億。
電力市場交易領域，尤其是在電力現(xiàn)貨市場交易系統(tǒng)建設領域，市場主要參與者包括國電南瑞(600406.SH)、中國電科院和清大科越，其中國電南瑞系國家電網所屬企業(yè)，主營業(yè)務分為電網自動化及工業(yè)控制、繼電保護及柔性輸電、電力自動化信息通信、發(fā)電及水利環(huán)保四大業(yè)務板塊。2021年的營業(yè)收入為424.11億元，歸母凈利潤為56.42億元，但未單獨披露電力市場交易、電網智能調度等領域軟件相關產品的財務數據。
就同行可比公司來看，相比國電南瑞、朗新科技，公司的資本實力、業(yè)務規(guī)模相對較小，研發(fā)技術相對較弱，但成長性、盈利能力表現(xiàn)不錯。
上市“圈錢”？
IPO前，清大科越的控股股東為郭少青，實際控制人為郭少青、薛紀華和郭夢婕，其中，郭少青與薛紀華為夫妻，郭少青與郭夢婕為父女，三人可支配表決權的股份比例合計為81.76%。
2019年-2021年甚至2020年5月，清大科越歷經多輪股權轉讓、增資。因此，清大科越賬上現(xiàn)金十分寬裕。截至2021年末，公司貨幣資金僅186.9萬元，但交易性金融資產達2.5億元，其中中網投9450萬元的投資款用于購買理財產品。
界面新聞記者注意到，報告期內清大科越現(xiàn)金分紅分別為3774.62萬元、4756.40萬元、2791.11萬元，合計1.3億元；而同期凈利潤分別為2787.7萬元、5967.33萬元、8035.69萬元，合計1.68億元，近三年77.38%的凈利潤用于分紅，而分配對象也主要是郭氏父女。截至2021年末，公司未分配利潤為0.53億元。
需要說明的是，雖然收入規(guī)模不及同行，但清大科越的盈利能力卻堪稱“老大”，報告期內公司綜合毛利率分別為65.71%、68.35%和73.54%，而凈利率分別高達22.39%、34.49%和40.68%。
值得注意的是，招股書提到“目前公司已經與北京東富益通投資中心(有限合伙)簽訂了《購房意向書》，根據該意向書約定，公司擬購買北京市朝陽區(qū)廣順北大街17號3層03層A01、A02、B01、B02共計4374.53m2的商業(yè)房產”，購買房產的用途為前四個項目提供建設地點，建筑面積分別為1450m2、1200m2、680m2、400m2。而前述項目的募集資金用途則主要用于建筑工程費、設備及軟件購置費、工程建設其他費用。
高德地圖顯示，北京市朝陽區(qū)廣順北大街17號為六佰本商業(yè)街北區(qū)，界面新聞記者在58同城網站查詢了該處房產的售價約為3萬元-4萬元/m2，因此大致推算清大科越需要花費1.31億元-1.75億元。
而報告期內，清大科越的非流動資產總額較為穩(wěn)定，分別為0.94億元、1.01億元、1.02億元，其中固定資產分別為9346.78萬元、9257.33萬元、9120.83萬元。