記者｜馬悅?cè)?/p>

7月22日，協(xié)鑫科技（03800.HK）樂(lè)山項(xiàng)目基地舉行了10萬(wàn)噸顆粒硅投產(chǎn)儀式。這是協(xié)鑫科技在西部建設(shè)的首個(gè)顆粒硅基地。

協(xié)鑫科技稱顆粒硅為“黑科技”，若不考慮工業(yè)硅采購(gòu)成本因素，生產(chǎn)成本較主流采用西門子法的棒狀硅降低超過(guò)30%。

協(xié)鑫科技曾經(jīng)是全球最大多晶硅及硅片生產(chǎn)商，目前是國(guó)內(nèi)第二大硅料企業(yè)，僅次于通威股份（600438.SH）。

協(xié)鑫樂(lè)山項(xiàng)目的投產(chǎn)，對(duì)硅料市場(chǎng)意味著什么？伴隨著硅料新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，一直高燒不退的硅料價(jià)格，是否將迎來(lái)拐點(diǎn)？

協(xié)鑫科技證券事務(wù)中心總經(jīng)理宋昊對(duì)界面新聞表示，從8月起，協(xié)鑫樂(lè)山項(xiàng)目的月產(chǎn)量將逐級(jí)提升，年內(nèi)產(chǎn)出量將達(dá)3萬(wàn)噸以上，將對(duì)下半年市場(chǎng)硅料供應(yīng)起到正向作用。

拐點(diǎn)年內(nèi)出現(xiàn)

今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格錯(cuò)配，硅料大幅漲價(jià)。據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)，多晶硅價(jià)格最高已攀至31萬(wàn)元/噸，屢次創(chuàng)下新高。

“隨著上中下游的產(chǎn)業(yè)鏈越發(fā)協(xié)同，硅料價(jià)格的下行趨勢(shì)是確定的?！彼侮徽J(rèn)為。除協(xié)鑫科技外，今年硅料供給端的新產(chǎn)能還包括新特能源（01799.HK）的內(nèi)蒙古項(xiàng)目、通威股份的5萬(wàn)噸項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將在三季度投產(chǎn)。此外，一些新玩家的出現(xiàn)，會(huì)加速硅料在四季度釋放，緩解部分需求焦慮。

“硅料價(jià)格年內(nèi)反轉(zhuǎn)是大概率事件?！彼侮环Q。

硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)近日也公開表示，預(yù)計(jì)四季度硅料零售交易清淡價(jià)格下行，且?guī)?dòng)長(zhǎng)單定價(jià)逐月下調(diào)，且明年供應(yīng)量提升后，不會(huì)再出現(xiàn)如今年的反彈情況。

在日前舉辦的2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)論壇中，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華表示，面對(duì)供應(yīng)鏈價(jià)格持續(xù)上漲，工信部已牽頭有關(guān)部門協(xié)調(diào)該問(wèn)題，目前正在進(jìn)展中。

協(xié)鑫科技硅料事業(yè)部助理副總裁徐振宇對(duì)界面新聞稱，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)Ш獗举|(zhì)是供需問(wèn)題，價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制是市場(chǎng)形成的結(jié)果。硅料投產(chǎn)周期在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最長(zhǎng)，約需一年以上。且硅料進(jìn)入門檻高、人才緊缺，投資額度大，顆粒硅還有著更嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。2019-2020年，硅料處于行業(yè)周期底部，當(dāng)時(shí)新增產(chǎn)能規(guī)劃較少，2020-2021年才開始快速增加規(guī)劃。

2020年，韓國(guó)硅料龍頭OCI關(guān)閉部分多晶硅工廠，也加劇了此后硅料供應(yīng)的不平衡。

“前期各種因素，對(duì)硅料市場(chǎng)形成了擠壓反彈?！彼侮环Q，以正常周期算，今年后期或明年上半年將出現(xiàn)新產(chǎn)能的實(shí)際貢獻(xiàn)。

他進(jìn)一步指出，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)失衡狀態(tài)的根本性原因在于，新舊能源處于交替時(shí)期。

當(dāng)前傳統(tǒng)石化能源無(wú)法支撐大多數(shù)國(guó)家的實(shí)際需求，光伏、風(fēng)電等新能源迅速發(fā)展，但產(chǎn)業(yè)鏈沒有能夠完全滿足增長(zhǎng)，加上地緣政治等起到催化作用。

光伏電站可分為分布式和集中式。2021年前，國(guó)內(nèi)集中式電站占據(jù)主流，彼時(shí)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)最終取決于國(guó)內(nèi)集中式電站的接受能力。

去年，國(guó)內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)首超集中式。據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-6月，國(guó)內(nèi)累計(jì)新增裝機(jī)規(guī)模30.9 GW，同比增長(zhǎng)119%。其中分布式裝機(jī)約19.7 GW，占比約64%，集中式裝機(jī)約11.2 GW，占比降至36%。

“分布式項(xiàng)目分散、時(shí)效性高，且對(duì)價(jià)格的敏感程度較低。”宋昊稱，今年國(guó)內(nèi)大部分光伏裝機(jī)需要依靠分布式，無(wú)法通過(guò)原有的方式預(yù)測(cè)下游需求。

宋昊認(rèn)為，國(guó)內(nèi)集中式光伏裝機(jī)不盡如人意，主要因國(guó)企、央企等投資主體通常要求全資金投資收益率需達(dá)6.5%以上，以目前上游高位價(jià)格計(jì)算，這一收益率難以達(dá)到。這也和國(guó)內(nèi)上網(wǎng)電價(jià)在全球范圍內(nèi)偏低有關(guān)。

海外市場(chǎng)需求激增，也對(duì)硅料價(jià)格起到支撐作用。目前歐洲地區(qū)傳統(tǒng)能源價(jià)格飆漲，光伏成為相對(duì)廉價(jià)的能源，這帶動(dòng)了光伏新增裝機(jī)大幅增長(zhǎng)。

根據(jù)PV InfoLink對(duì)中國(guó)海關(guān)出口數(shù)據(jù)的分析，5月國(guó)內(nèi)光伏組件的出口14.4GW，同比成長(zhǎng)95%；1-5月組件累計(jì)出口達(dá)到63.4GW，同比成長(zhǎng)102%。

其中，歐洲從中國(guó)進(jìn)口了8.9 GW的光伏組件，同比成長(zhǎng)146%；1-5月累計(jì)33.3GW，同比成長(zhǎng)144%，為各區(qū)域市場(chǎng)中成長(zhǎng)最高。

顆粒硅目標(biāo)產(chǎn)能百萬(wàn)噸級(jí)

按照協(xié)鑫科技的產(chǎn)能規(guī)劃，截至今年底，協(xié)鑫所擁有的改良西門子法棒狀硅及顆粒硅產(chǎn)能總量，將超過(guò)當(dāng)前“硅王”通威股份。

協(xié)鑫規(guī)劃的顆粒硅項(xiàng)目包括徐州、樂(lè)山、包頭、呼和浩特共計(jì)60萬(wàn)噸。協(xié)鑫科技有關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，希望每年增速保持在30萬(wàn)噸/年左右，未來(lái)邁向百萬(wàn)噸級(jí)。

但市場(chǎng)一度對(duì)顆粒硅技術(shù)存有質(zhì)疑。這主要因其缺乏第三方機(jī)構(gòu)的質(zhì)量認(rèn)證；其純度能否滿足N型硅片及電池，也亟待大量市場(chǎng)實(shí)證。

徐振宇對(duì)此回應(yīng)稱，客戶實(shí)證最具說(shuō)服力。目前協(xié)鑫科技顆粒硅有11家下游客戶，包括隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）等企業(yè)。

由于顆粒硅的產(chǎn)量不及市場(chǎng)需求，許多客戶不愿公開顆粒硅的使用情況。

協(xié)鑫科技稱，這是因?yàn)槟壳耙弧肮琛彪y求，若客戶公開承認(rèn)使用顆粒硅，勢(shì)必會(huì)殃及棒狀硅客戶對(duì)其的原料供應(yīng)。

宋昊還提及，協(xié)鑫P型顆粒硅質(zhì)量已經(jīng)得到驗(yàn)證，未來(lái)只是供應(yīng)量多少的問(wèn)題；N型顆粒硅已在批量測(cè)試階段，結(jié)果較為理想，但目前國(guó)內(nèi)整體市場(chǎng)的N型硅料提供量仍非常低。

此外，市場(chǎng)對(duì)于顆粒硅最為關(guān)心的問(wèn)題是電耗指標(biāo)。

協(xié)鑫科技曾在去年年報(bào)中披露，其徐州顆粒硅基地的綜合電耗控制在14.8 kWh/kg，綜合蒸汽單耗為15.3 kWh/kg。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年多晶硅平均綜合電耗為63 kWh/kg。相較之下，徐州項(xiàng)目的電耗低于行業(yè)平均水平。

但據(jù)界面新聞了解，徐州顆粒硅項(xiàng)目的設(shè)備、技術(shù)人員等，與其傳統(tǒng)的西門子法產(chǎn)線共用，因此并非純粹的顆粒硅項(xiàng)目耗電數(shù)據(jù)。

“協(xié)鑫后續(xù)將公開樂(lè)山項(xiàng)目的數(shù)據(jù)。”宋昊稱，樂(lè)山項(xiàng)目初期實(shí)際數(shù)據(jù)可能不如徐州項(xiàng)目，因?yàn)楫a(chǎn)能需要爬坡。但作為獨(dú)立顆粒硅項(xiàng)目，樂(lè)山項(xiàng)目的潛力更大，數(shù)據(jù)也比徐州基地的意義更大。

界面新聞注意到，協(xié)鑫科技近期宣布的新投資項(xiàng)目多為合資。宋昊也表示，公司新項(xiàng)目更偏向和股東、產(chǎn)業(yè)投資者等進(jìn)行深度的股權(quán)合作。

這或與協(xié)鑫科技過(guò)往經(jīng)歷相關(guān)。該公司曾因自營(yíng)電站營(yíng)運(yùn)模式而背上高額負(fù)債，因此目前更關(guān)注項(xiàng)目中資本結(jié)構(gòu)的安排。

今年，協(xié)鑫科技與TCL集團(tuán)合作，就10萬(wàn)噸顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產(chǎn)及下游應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā)項(xiàng)目、1萬(wàn)噸電子級(jí)多晶硅項(xiàng)目進(jìn)行合作。此前，協(xié)鑫科技還與上機(jī)數(shù)控達(dá)成30萬(wàn)噸顆粒硅合作。

宋昊稱，有很多企業(yè)愿意和協(xié)鑫合作顆粒硅項(xiàng)目，但除上述兩家企業(yè)外，還未有新的合作方進(jìn)入到實(shí)質(zhì)談判階段。