記者 | 吳紹志
隨著公募基金二季報(bào)披露結(jié)束，持有公募牌照的券商和券商資管公司各項(xiàng)數(shù)據(jù)同步出爐。
整體來看，截至二季度末，11家公司共管理公募基金7528.06億元，相比于一季度末增長632.85億元，排名座次相比于一季度末并沒有發(fā)生變化。
具體到各家公司，作為券商資管業(yè)中最為聚焦公募業(yè)務(wù)的公司，東證資管公募基金規(guī)模位居榜首，為2390.08億元，相比于一季度末縮水7.44億元，一季度環(huán)比減少299.71億元，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)收縮。
財(cái)通資管、中銀證券緊隨其后，規(guī)模分別達(dá)1421.82億元、1232.48億元。與東證資管不同的是，兩家公司都以債券型基金為主，債基占全部規(guī)模的比重都在70%以上。
同時(shí)，華泰資管公募基金規(guī)模也逼近千億，為972.33億元，較一季度末增長196.92億元，其中規(guī)模占比最大的是貨幣基金。繼去年11月華泰紫金天天發(fā)改造之后，今年5月華泰紫金貨幣增利也改造完成并生效，前者規(guī)模達(dá)702.02億元，二季度期間份額增加超90億份；后者規(guī)模達(dá)75.27億元。
從規(guī)模變動來看，相比于一季度末，11家公司中僅東證資管、國都證券兩家公司出現(xiàn)縮水，其余公司都表現(xiàn)為不同程度的擴(kuò)張。
此外，財(cái)通資管、國泰君安資管、中泰資管都實(shí)現(xiàn)了超80億元的規(guī)模增長，分別為174.40億元、91.72億元、86.43億元。
去年4月，國泰君安資管收到中國證監(jiān)會換發(fā)的經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證，成為三年多來首家獲批公募業(yè)務(wù)許可的券商資管?，F(xiàn)如今，其獲得公募牌照已經(jīng)一年多時(shí)間，基金數(shù)量從2021Q2的7只增加至2022Q2的17只，公募基金規(guī)模由232.18億元增加至439.36億元，同比增長約90%。
公募業(yè)務(wù)的表現(xiàn)自然離不開基金經(jīng)理。截至二季度末，券商資管中共有8位權(quán)益基金經(jīng)理管理規(guī)模超百億。
東證資管的孫偉、李競、王延飛、張鋒、張偉鋒規(guī)?？壳?，前三名管理規(guī)模超200億元。
與其他基金經(jīng)理不同的是，張偉鋒相對年輕，目前僅與王延飛共同管理東方紅睿璽三年A/C，此前曾與李響、周楊共同管理東方紅睿華滬港深，于今年6月3日離任。
除了東證資管的6名基金經(jīng)理，財(cái)通資管的姜永明、中泰資管的姜誠也坐擁百億規(guī)模。
在分析上半年市場波動劇烈的原因時(shí)，姜誠認(rèn)為，根源或許是投資者整體性的焦慮。焦慮的點(diǎn)在哪里？源自對“效率”的極致追求。效率如何體現(xiàn)？最好是買入即漲，賣出即跌。如何做到買入即漲，賣出即跌？需要在邊際信息追逐賽中占先。有哪些邊際信息需要關(guān)注？包括但不限于：貨幣政策動向，穩(wěn)增長政策預(yù)期及落地效果，疫情的反復(fù)，國際資本流動，還有永不缺席的基本面“景氣度”。
展望未來，姜誠對于長期市場走勢都較為樂觀，消費(fèi)、成長板塊獲得關(guān)注。
姜永明表示，疫情角度來看，前幾年市場受益于抗疫成果，但是今年疫情帶來的次生傷害已經(jīng)逐漸形成市場共識。從現(xiàn)在的趨勢看，政策重心開始著力于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，后面的管控方向會更加精準(zhǔn)。那么消費(fèi)場景的復(fù)蘇就具備了一定的條件，但恢復(fù)的過程一定是逐步改善的，真正的右側(cè)可能出現(xiàn)在四季度，疊加低基數(shù)，未來有望迎來業(yè)績和估值雙擊。其次，成長股中TMT板塊持倉較多，TMT已經(jīng)調(diào)整接近兩年，下跌的尾部效應(yīng)比較大，但是行業(yè)競爭格局穩(wěn)定和清晰，疫情影響了公司增速，看長一些，這類公司的潛在漲幅還是比較客觀的。
張鋒認(rèn)為，此輪經(jīng)濟(jì)周期大概率已經(jīng)觸底反彈，但在金融下行周期里，宏觀總量難有大的空間，歐美經(jīng)濟(jì)衰退對國內(nèi)的影響將在下半年至明年逐步顯現(xiàn)，貨幣和流動性較為寬松。大盤藍(lán)籌價(jià)值股難以有較好表現(xiàn)，而在與估值相匹配的結(jié)構(gòu)性的成長中將出現(xiàn)更多絕對收益機(jī)會。風(fēng)險(xiǎn)則在于國際大宗商品在調(diào)整之后再度上漲，國內(nèi)CPI也出現(xiàn)快速上行，導(dǎo)致成長股的估值再度收縮。