文|侃見財(cái)經(jīng)

“放緩”已經(jīng)成為美國(guó)科技股的主線邏輯。

隨著亞馬遜、蘋果、meta、微軟、谷歌等公司財(cái)報(bào)的披露，美國(guó)科技股將迎來(lái)一次新的“選擇”，這五大科技公司的走向可能直接影響了美國(guó)科技股三季度的走向。

周二微軟披露了截止6月30日的第四財(cái)季、即公歷2022年第二季度財(cái)報(bào)，“增長(zhǎng)放緩”以及“不及預(yù)期”成為了關(guān)鍵詞匯。

財(cái)報(bào)顯示，今年二季度微軟營(yíng)收為518.7億美元，同比增長(zhǎng)12%；凈利潤(rùn)為167億美元。值得注意的是，該季度營(yíng)收增長(zhǎng)創(chuàng)下了2020年9月以來(lái)的新低。不僅如此，微軟還稍微調(diào)低了下一季度的利潤(rùn)預(yù)期。

那么是什么原因造成了二季度微軟業(yè)績(jī)?cè)鏊俚牟患邦A(yù)期？

第一，疫情為微軟帶來(lái)的遠(yuǎn)程辦公紅利即將結(jié)束。眾所周知，因?yàn)橐咔榈囊蛩刈?020年開始，一眾遠(yuǎn)程辦公軟件以及視頻會(huì)議軟件站上了風(fēng)口，其中最為引人關(guān)注的就是視頻會(huì)議軟件提供商Zoom，此前因?yàn)槔罴握\(chéng)也因?yàn)橥顿Y了這家公司大賺了一筆。

隨著疫情進(jìn)入尾聲，微軟的“紅利”也即將結(jié)束，這是導(dǎo)致微軟業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽脑蛑弧?/p>

第二，全球經(jīng)濟(jì)的疲軟。目前全球經(jīng)濟(jì)疲軟已經(jīng)成為了一個(gè)共識(shí)，而各大企業(yè)為了應(yīng)對(duì)，紛紛開啟了裁員模式，微軟也不例外。兩周前，微軟曾宣布部分崗位開始裁員，預(yù)計(jì)此次裁員將涉及1800名員工。

第三，全球消費(fèi)電子需求的疲軟。今年以來(lái)全球消費(fèi)者對(duì)于電子產(chǎn)品的需求持續(xù)下降，其中手機(jī)電腦等電子設(shè)備的沖擊最為明顯。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，今年二季度全球的PC出貨量為7130萬(wàn)臺(tái)，同比減少15.3%。

微軟則表示，因?yàn)槿騊C出貨量放緩導(dǎo)致了Windows相關(guān)收入減少了3億美元，這也直接影響了微軟計(jì)算機(jī)部門的表現(xiàn)。據(jù)悉，該部門為微軟最為重要的業(yè)務(wù)部門之一。

第四，匯率的影響。財(cái)報(bào)公布之后，在業(yè)績(jī)電話會(huì)議上微軟的管理層稱，在始于今年第三季度的2023財(cái)年，美元匯率可能造成全年收入增速下滑4個(gè)百分點(diǎn)、三季度、即第一財(cái)季銷售下滑5%。

第五，云計(jì)算部門Azure增速放緩。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，該季度微軟云業(yè)務(wù)營(yíng)收209.09億美元，同比增速為20%，作為微軟收入的第一大來(lái)源，該業(yè)務(wù)不僅是微軟的支柱，而且在過去的十個(gè)季度里，其平均增幅都超過了45%。

財(cái)報(bào)發(fā)布之后，微軟股價(jià)不僅沒有出現(xiàn)下跌，而是上漲了6.69%，市值重新站上了2萬(wàn)億美元的門檻。摩根大通將微軟的目標(biāo)價(jià)從320美元下調(diào)至305美元；德意志銀行則把微軟的目標(biāo)價(jià)從350美元下調(diào)至了330美元；Rosenblatt則維持了微軟買入評(píng)級(jí)。

綜合而言，隨著亞馬遜、蘋果、meta、微軟、谷歌這五大科技公司財(cái)報(bào)的披露，疲軟的美股將會(huì)再次選擇方向。另外，隨著美國(guó)加息周期，對(duì)科技股的影響還將持續(xù)。

但隨著對(duì)于科技公司預(yù)期的調(diào)低，科技股有可能結(jié)束下跌，而進(jìn)入反彈周期。而本周以來(lái)，上述五家公司均出現(xiàn)了不同程度的上漲，似乎這也說(shuō)明了一些問題。