文|獵云網(wǎng) 韓文靜
市值從30億美元“瘋漲”至740億美元,尚乘數(shù)科僅僅花了十五天。
740億美元的市值是什么概念?在一眾中概股里面,尚乘數(shù)科市值排名第五,僅次于臺積電、阿里巴巴、京東、以及中石油。
目前,這個曾經(jīng)“名不見經(jīng)傳”的公司,市值已經(jīng)遠(yuǎn)超拼多多、網(wǎng)易、百度等互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭,其市盈率更是高達(dá)3200多倍,表現(xiàn)可謂罕見。
自7月15日登陸資本市場以來,尚乘數(shù)科已經(jīng)接連幾日領(lǐng)跑中概股漲幅榜首。截至當(dāng)?shù)貢r間7月29日美股收盤,尚乘數(shù)科的股價已達(dá)400.25美元,而相比于發(fā)行價的7.8美元,漲幅超50倍。
來源:百度股市通截圖
這家2019年才成立的公司,拆分自同樣在紐交所上市的金融服務(wù)公司尚乘國際,而尚乘國際的背后是香港“金融巨鱷”李嘉誠。
然而,即便有尚乘集團(tuán)和李嘉誠的背書,尚乘數(shù)科也不能高枕無憂,公司在2021年的營收不到兩億,如今卻撐起了超700億的市值,在短期的“非理性”上漲之后,尚乘數(shù)科還將面臨新的挑戰(zhàn)。
上市之后“一路狂飆”
尚乘數(shù)科是一家香港土生土長的獨(dú)角獸企業(yè),專注于數(shù)字金融服務(wù),其業(yè)務(wù)跨越多個垂直領(lǐng)域,包括數(shù)字金融服務(wù),蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案,數(shù)字媒體、內(nèi)容和營銷,以及數(shù)字投資業(yè)務(wù)四大板塊。
時間拉回到今年 7月15日,尚乘數(shù)科正式在紐約證券交易所掛牌上市,上市首日漲超120%,盤中最高漲幅達(dá)150%,總市值超30億美元。
讓人沒想到的是,這僅僅是開場戲。
上市后的十余個交易日里,尚乘數(shù)科的股價整體“一路狂飆”。
截至當(dāng)?shù)貢r間7月28日美股收盤,尚乘數(shù)科股價已達(dá)180.00美元,同比增長134.71%,領(lǐng)漲一眾中概股。
因漲跌幅波動異常,尚乘數(shù)科一度暫停交易,美國東部時間7月28日12:22:27停牌,12:27:36恢復(fù)交易。
7月29日,尚乘數(shù)科股價繼續(xù)飆升。截至當(dāng)?shù)貢r間7月29日美股收盤,尚乘數(shù)科每股漲至400.25美元,同比增長122.36%,相比于7.8美元的發(fā)行價,漲幅超5031%,總市值也來到了740.64億美元,僅次于臺積電、阿里巴巴、京東、以及中石油。
來源:騰訊自選股截圖
在美股持續(xù)降溫的環(huán)境中,尚乘數(shù)科這支中概股卻讓市場為之一振。尚乘數(shù)科也帶動了尚乘國際的上漲,尚乘國際以22.22%的漲幅在當(dāng)日中概股漲幅榜中位列第五。
與此同時,尚乘數(shù)科的市盈率也遠(yuǎn)超同行水平。
經(jīng)歷了十余天的大漲,截至當(dāng)?shù)貢r間7月29日,尚乘數(shù)科的市盈率來到了3233.04倍,而美國金融巨頭摩根大通、摩根士丹利的市盈率才僅在10倍左右。
值得注意的是,暴漲不能被當(dāng)做神話,在沒有漲跌停限制的美股,從來不缺沖上高峰又因“體力不支”快速下跌的故事。
2020年6月10日,金融科技公司嘉銀金科股價就出現(xiàn)大幅異動,盤中最高漲幅達(dá)900%,最終收報5.80美元,較前一天上漲96.61%。
然而在次日,這種情況便被打回原形,嘉銀金科恢復(fù)交易后跌33.97%,報3.83美元,經(jīng)歷了“過山車式”的大起大落。尚乘數(shù)科能否一直續(xù)寫增長神話?其實(shí)需要打上一個問號。
來頭不小,背后站著李嘉誠和小米
尚乘數(shù)科是由尚乘國際分拆而來,截至發(fā)稿前,尚乘國際的市值為6.65億美元,早已被子公司尚乘數(shù)科遠(yuǎn)超。
尚乘數(shù)科和尚乘國際,都是由尚乘集團(tuán)分拆而來,后者是一家全球性的以金融為核心驅(qū)動的企業(yè)集團(tuán)。而尚乘集團(tuán)的創(chuàng)始股東則是李嘉誠的長江實(shí)業(yè)集團(tuán)。
去年年底,長江實(shí)業(yè)集團(tuán)發(fā)布公告稱,李嘉誠先生增持長江實(shí)業(yè)集團(tuán)股份15.6萬股,擁有權(quán)益增至46.40%。
2019年8月,尚乘集團(tuán)分拆其投資銀行及傳統(tǒng)金融板塊——尚乘國際在紐交所上市。2020年,尚乘國際在新加坡交易所二次上市,成為第一家在美國和新加坡兩地上市的公司。
值得注意的是,在赴美上市前,尚乘國際進(jìn)行了Pre-IPO輪融資,其中,包括雷軍的小米、同程藝龍、匯量科技、美圖董事長蔡文勝創(chuàng)辦的隆領(lǐng)投資也赫然在列。
尚乘集團(tuán)還與小米集團(tuán)共同出資設(shè)立合資企業(yè)洞見金融科技有限公司,并獲香港金融管理局頒發(fā)的虛擬銀行牌照。小米集團(tuán)出資占比90%,尚乘集團(tuán)占比10%。
尚乘國際上市前,經(jīng)中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),引入小米旗下數(shù)字金融平臺天星數(shù)(原小米數(shù)科)作為戰(zhàn)略投資者。
可以看到不論是尚乘數(shù)科還是尚乘國際,都擁有“明星”股東陣容。
在近兩年多家赴港上市的內(nèi)地區(qū)域銀行及新經(jīng)濟(jì)公司背后,尚乘國際的身影頻繁出現(xiàn)。包括天津銀行、中原銀行、晉商銀行等,還有小米、貓眼娛樂、同程藝龍、深圳柔宇科技等新經(jīng)濟(jì)公司。
今年年初,尚乘國際宣布與多家尚乘數(shù)科的戰(zhàn)略股東、機(jī)構(gòu)投資者以及尚乘集團(tuán)簽署股權(quán)買賣協(xié)議,正式收購尚乘數(shù)科的控股權(quán)。
完成收購的公司將更名為尚乘IDEA集團(tuán),上市代碼由HKIB即將變更為AMTD。新的IDEA集團(tuán)包含了傳統(tǒng)金融牌照、數(shù)字工具,媒體文娛、尚乘蛛網(wǎng)生態(tài)圈等多元方面。未來尚乘集團(tuán)還會持續(xù)有資本動作,旗下陸續(xù)會有公司在海外上市。
年營收不到兩億,能否撐起高市值?
早在尚乘數(shù)科此前IPO的時候,發(fā)行價為每股7.8美元,發(fā)行1600萬股,募資總額1.25億美元。截至目前,尚乘數(shù)科是2022年中概股赴美上市中規(guī)模最大的一家。
尚乘數(shù)科上市前還引入大灣區(qū)共同家園基金、亞洲最大的獨(dú)立資產(chǎn)管理公司之一,也是于港交所上市的唯一一家資產(chǎn)管理公司惠理、由前阿里巴巴CEO衛(wèi)哲創(chuàng)立的嘉御基金、貓眼娛樂、風(fēng)投和私募基金公司500Startups等。
不論是在上市前還是上市后,尚乘數(shù)科都表現(xiàn)出了對資本市場強(qiáng)大的吸引力。
一方面,這與尚乘數(shù)科的盈利能力有關(guān)。其遞交的招股書顯示報告期內(nèi),尚乘數(shù)科營收與利潤均保持了較快的增長速度。
尚乘數(shù)科招股書顯示,截至2019財年、2020財年及2021財年,尚乘數(shù)科總收入分別約為1455.4萬港元、1.68億港元和1.96億港元;期內(nèi)利潤分別為2154.4萬港元、1.58億港元及1.72億港元。
其中,數(shù)字金融服務(wù)業(yè)務(wù)和“尚乘蛛網(wǎng)”生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了主要收入。
報告期內(nèi),數(shù)字金融服務(wù)的營收分別為867.1萬港元、986.9萬港元和1172.1萬港元,蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)營收分別為588.3萬港元、1.84億港元、1.57億港元。
另一方面,數(shù)字金融行業(yè)的發(fā)展也為尚乘數(shù)科提供了良好的發(fā)育土壤。
金融科技行業(yè)在經(jīng)歷了一段時期的調(diào)整后熱度再燃。根據(jù)CIC灼識咨詢報告,數(shù)字金融服務(wù)正在迅速改變傳統(tǒng)金融服務(wù),為消費(fèi)者和企業(yè)提供便捷高效的金融服務(wù)獲取方式和數(shù)字化交易方式。
尚乘數(shù)科的招股書顯示,尚乘數(shù)科旗下?lián)碛谢虿呗酝顿Y了亞洲稀缺的金融牌照,連接?xùn)|南亞與大中華區(qū),為亞洲的企業(yè)及消費(fèi)者提供一站式數(shù)字金融服務(wù)。
除了自身的數(shù)字金融服務(wù)業(yè)務(wù),尚乘數(shù)科還進(jìn)行了一系列的投資,逐步完善了在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域下的投資布局,包括對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺微醫(yī)及人工智能公司Appier的早期投資、收購了第一家由新加坡金管局監(jiān)管沙盒成功孵化創(chuàng)立的數(shù)字保險經(jīng)紀(jì)公司PolicyPal等等。
如今,尚乘數(shù)科的暴漲也帶動了母公司尚乘國際的增長,需要注意的是,尚乘數(shù)科目前不到2億的營收體量,恐怕難以支撐起百億市值,后續(xù)也有可能出現(xiàn)增長乏力的情況。
此外,盡管公司的想象空間較大,尚乘數(shù)科所在行業(yè)屬于金融服務(wù)領(lǐng)域,政策及監(jiān)管體系也會讓其產(chǎn)生一定的不確定性,在短期的“非理性”上漲之后,尚乘數(shù)科的估值是否合理,依然需要市場的檢驗(yàn)。