文 | 硅兔賽跑 Eric
編輯 | 梓
夏日炎炎，幣圈卻有點(diǎn)“涼”。
從今年4月開始，比特幣就開啟新一輪下跌，從4萬多美元暴跌到7月的2萬多美元，基本腰斬，堪稱慘烈。
比特幣頹勢(shì)盡顯，加密貨幣市場(chǎng)也跟著全線走弱，包括此前一直以穩(wěn)定為特征的“穩(wěn)定幣”。
穩(wěn)定幣是一種特殊的加密貨幣，其與美元等法幣掛鉤，基本跟法幣保持1：1的匯率。
目前，穩(wěn)定幣有三種類型，分別是以法幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的穩(wěn)定幣、以加密貨幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的穩(wěn)定幣和算法穩(wěn)定幣。
今年5月，市場(chǎng)排名靠前的算法穩(wěn)定幣UST經(jīng)歷了一路下滑的驚險(xiǎn)時(shí)刻，價(jià)格從5月初的1美元，暴跌到現(xiàn)在只剩約0.04美元，跌幅高達(dá)96%，并且已經(jīng)無法維持與美元的1：1的匯率。
圖源：CoinMarketCap
投資者紛紛退場(chǎng)，并且懷疑度直線上升：所謂的穩(wěn)定幣是否真的穩(wěn)定？還是一場(chǎng)騙局？
不過，并非所有投資者對(duì)所有的穩(wěn)定幣都不買單。最近以擅長(zhǎng)惡搞、嘲諷、反主流聞名的Mossy團(tuán)隊(duì)，推出了一種穩(wěn)定幣，一經(jīng)發(fā)行在短時(shí)間內(nèi)遭到投資者瘋搶。該團(tuán)隊(duì)還表示：
不為掙錢，只為好玩。
凡爾賽的口味、反主流的氣質(zhì)，讓Mossy團(tuán)隊(duì)頗有些“幣圈壞小子”的味道。其穩(wěn)定幣遭瘋搶背后，又透露出哪些信號(hào)？
01、Mossy，幣圈“壞小子”
此前，Mossy團(tuán)隊(duì)就惡搞過其他NFT創(chuàng)意。
例如，其發(fā)行過Olive Garden餐廳NFT。還有給Twitter上被名人屏蔽的賬號(hào)持有者免費(fèi)發(fā)NFT。
圖源：NFOG
把Olive Garden餐廳照片鑄造為NFT，初始價(jià)$19.99/NFT
最近，他們又推出一種名叫USDTea的穩(wěn)定幣。每一枚USDTea，背后對(duì)應(yīng)著一罐AriZona冰茶。首批1000枚USDTea已全被鑄造，在一個(gè)半小時(shí)內(nèi)搶售一空。
AriZona冰茶，稱得上是“穩(wěn)定”的典范。
三十年來，AriZona冰茶的創(chuàng)始人Don Vultaggio一直在對(duì)抗通貨膨脹。他面對(duì)供應(yīng)商時(shí)態(tài)度非常強(qiáng)硬，以此保持較低的投入成本，從而將每罐AriZona冰茶的價(jià)格保持在99 美分。
圖源：USDTea
此次，Mossy團(tuán)隊(duì)將每份USDTea跟每罐AriZona冰茶實(shí)現(xiàn)1：1兌換。Mossy團(tuán)隊(duì)表示，USDTea更像是一種貨幣替代品，而不是單個(gè)藝術(shù)品。一份 USDTea 等于一罐AriZona冰茶，不會(huì)出現(xiàn)“一個(gè)比另一個(gè)更好或更稀有”的情況。
穩(wěn)定幣能保持穩(wěn)定，是因?yàn)楸澈笥袑?duì)應(yīng)的穩(wěn)定資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保。有人質(zhì)疑，Mossy是否真的有1000罐冰茶？團(tuán)隊(duì)回復(fù)稱確實(shí)有，而且在美國(guó)各地的不同地點(diǎn)分配了儲(chǔ)備，將根據(jù)需要進(jìn)行分發(fā)。
有人質(zhì)疑Mossy團(tuán)隊(duì)，其實(shí)是通過手續(xù)費(fèi)賺錢。因?yàn)槿绻獌稉Q冰茶，投資者必須支付20美元的固定手續(xù)費(fèi)。
Mossy團(tuán)隊(duì)回應(yīng)，這只是運(yùn)輸物流費(fèi)用，是為了讓投資者可以將冰茶資產(chǎn)存儲(chǔ)在不同位置，自己并沒有從交易中獲利。
按照Mossy團(tuán)隊(duì)此前惡搞、嘲諷、反主流的調(diào)性，這番話還是有理由讓人相信的。
硅兔君認(rèn)為，Mossy團(tuán)隊(duì)發(fā)行錨定AriZona冰茶的穩(wěn)定幣，更多的是在諷刺幣圈。
在官網(wǎng)上，Mossy團(tuán)隊(duì)稱，其他穩(wěn)定幣試圖通過有問題的算法或不透明的投資策略，實(shí)現(xiàn)與美元掛鉤。但他們是用甜美可口（指AriZona冰茶）的流動(dòng)性，來保證流動(dòng)性。
他們還把AriZona冰茶稱作“美國(guó)最穩(wěn)定的資產(chǎn)”，用以諷刺那些暗箱操作的穩(wěn)定幣。
圖源：ATLAS | Federal Reserve Economic Data, Quartz
此前Mossy團(tuán)隊(duì)就表示過，雖然目前團(tuán)隊(duì)成員只有三個(gè)人，但能使自己非?？焖俚刂谱鳀|西。而且，成員們也非常有興趣在互聯(lián)網(wǎng)上制作有趣的作品，這是最終目標(biāo)。如果它能讓自己賺錢，那很好。如果不能，那也沒關(guān)系。最終，團(tuán)隊(duì)只是在做有趣的事情：
讓人們思考，讓人們發(fā)笑。
Mossy團(tuán)隊(duì)想讓外界思考的是，當(dāng)穩(wěn)定幣變得不穩(wěn)定，整個(gè)混亂是什么時(shí)候發(fā)生的？
02、穩(wěn)定幣不穩(wěn)定?
首例穩(wěn)定幣Tether（USDT）誕生于2014年，背后由一攬子儲(chǔ)備資產(chǎn)支撐，包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款、商業(yè)票據(jù)、公司債券、貴金屬、擔(dān)保貸款等，維持了與美元1：1的掛鉤。
圖片來源：Tether官網(wǎng)
穩(wěn)定幣的誕生，有其特殊作用。因?yàn)楸忍貛拧⒁蕴坏燃用茇泿抛陨韼艃r(jià)波動(dòng)十分大，無法滿足投資者交易、流通等需求。于是，跟法定貨幣錨定、幣值穩(wěn)定的穩(wěn)定幣就誕生了。
例如，Tether (USDT )、USD Coin(USDC)和Terra USD (UST) 等熱門穩(wěn)定幣，都跟美元保持錨定。
隨著幣圈進(jìn)入幾輪牛市，穩(wěn)定幣的市值規(guī)模也逐漸擴(kuò)張，并在2020年迅速增長(zhǎng)。2020年1月，穩(wěn)定幣市值僅有52.29億美元，兩年后行業(yè)市值不斷膨脹，并在今年2月突破1800億美元。
圖源：CoinGecko，國(guó)金證券研究所
穩(wěn)定幣能夠迅猛發(fā)展，一方面是因?yàn)?，此前整個(gè)加密市場(chǎng)處在高速發(fā)展當(dāng)中，對(duì)穩(wěn)定幣產(chǎn)生極大的需求。另一方面也是因?yàn)椋m然穩(wěn)定幣價(jià)格波動(dòng)不大，但是可以賺取高昂的利息。一些穩(wěn)定幣的利率高達(dá)20%，吸引了不少投資者入局，推動(dòng)了市值增長(zhǎng)。
看似風(fēng)險(xiǎn)不大且利潤(rùn)豐厚的商業(yè)模式，讓投資者一直對(duì)穩(wěn)定幣抱著積極樂觀的態(tài)度。然而這一切，在今年5月算法穩(wěn)定幣UST的崩盤中化為烏有。近200億美元市值的UST幾乎完全蒸發(fā)，各方損失慘重。
算法穩(wěn)定幣的信譽(yù)岌岌可危。
國(guó)際貨幣基金組織IMF貨幣和資本市場(chǎng)主管Tobias Adrian近期接受采訪時(shí)表示“一些加密貨幣可能會(huì)進(jìn)一步失敗，尤其是一些遭受嚴(yán)重打擊的算法穩(wěn)定幣?！?/p>
另一家發(fā)行了部分由算法支持的穩(wěn)定幣FRAX的公司Frax Finance創(chuàng)始人甚至表示純算法穩(wěn)定幣“根本行不通”。
以法幣為儲(chǔ)備資產(chǎn)的穩(wěn)定幣USDT在UST崩盤后價(jià)格一度下跌至0.95美金，USDC也在Celsius事件爆發(fā)后，幣價(jià)跌至0.97美金，雖然USDT、USDC一度與美元脫鉤，但后續(xù)幣價(jià)快速調(diào)節(jié)，目前重新與美元錨定。
這不禁讓我們重新審視：穩(wěn)定幣如何才能穩(wěn)定？
關(guān)于這個(gè)問題，各方有不同的看法。
03、穩(wěn)定幣如何才能穩(wěn)定？
在今年5月的世界經(jīng)濟(jì)論壇上，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁奧爾基耶娃，對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)起猛烈抨擊。
她認(rèn)為，穩(wěn)定幣是一個(gè)混亂頻發(fā)的領(lǐng)域。如果一個(gè)穩(wěn)定幣有資產(chǎn)一對(duì)一支持，它就是穩(wěn)定的。當(dāng)它沒有資產(chǎn)支持，但卻承諾提供20%的回報(bào)時(shí)，它就是一個(gè)金字塔。
金字塔會(huì)發(fā)生的結(jié)果就是分崩離析。
美國(guó)對(duì)沖基金大鱷比爾·艾克曼，將UST的崩盤稱為“加密貨幣版本的金字塔騙局”。
他表示，當(dāng)自己讀到Terra的“算法”時(shí)，聽起來就像一個(gè)金字塔騙局。投資者被承諾20%回報(bào)，其價(jià)值僅由新投資者對(duì)這種代幣的需求驅(qū)動(dòng)，沒有根本的潛在業(yè)務(wù)。
也就是說，比爾·艾克曼將穩(wěn)定幣看做擊鼓傳花式的龐氏騙局，最后一個(gè)接盤的就是倒霉蛋。
Chris Dixon認(rèn)為穩(wěn)定幣要想穩(wěn)定，要按照規(guī)則進(jìn)行抵押。
a16z合伙人Chris Dixon將USDC認(rèn)作是最安全的穩(wěn)定幣之一。他認(rèn)為USDC的穩(wěn)定性在于，它是一個(gè)價(jià)值1美元的區(qū)塊鏈代幣，同時(shí)它對(duì)應(yīng)有1美元存放在銀行里，背后是穩(wěn)定的擔(dān)保資產(chǎn)。而那些所謂的無抵押穩(wěn)定幣，在銀行里什么都沒有。
除此以外，許多關(guān)于穩(wěn)定幣的討論，目前聚焦到了監(jiān)管。
美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在美國(guó)國(guó)會(huì)聽證會(huì)上呼吁對(duì)穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管，稱立法迫在眉睫。事實(shí)上，去年由美國(guó)財(cái)政部領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)管小組，已經(jīng)建議國(guó)會(huì)制定立法，對(duì)穩(wěn)定幣進(jìn)行跟銀行類似的監(jiān)管。耶倫表示，今年預(yù)計(jì)會(huì)完成立法目標(biāo)。
Web3 Foundation CEO、前Facebook Diem穩(wěn)定幣項(xiàng)目主管Bertrand Perez認(rèn)為監(jiān)管者應(yīng)要求穩(wěn)定幣必須對(duì)應(yīng)實(shí)際資產(chǎn)儲(chǔ)備。“監(jiān)管的基礎(chǔ)原則應(yīng)該是穩(wěn)定幣有清晰、強(qiáng)有力的資產(chǎn)儲(chǔ)備，并且定期接受審計(jì)。“”規(guī)律的資產(chǎn)審計(jì)確保項(xiàng)目具有合適的資產(chǎn)儲(chǔ)備，以及應(yīng)對(duì)擠兌和其他負(fù)面市場(chǎng)變化的能力，確保資產(chǎn)儲(chǔ)備是真正安全的，而不是只在市場(chǎng)一片大好時(shí)（安全）。“
當(dāng)一個(gè)事物會(huì)催生較大的金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，制度監(jiān)管是必要的。像Mossy團(tuán)隊(duì)這樣，用犀利玩法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行諷刺，引起輿論關(guān)注也是必要的。
幣圈“壞小子”，有時(shí)候并不壞。
資料來源：
穩(wěn)定幣，緣何“不穩(wěn)定”？（新浪財(cái)經(jīng)）
Mossy launches USDTea（AwesomeFinTech）