文|新經(jīng)濟(jì)e線

8月2日，申萬菱信發(fā)布關(guān)于以通訊方式召開申萬菱信睿選混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的第一次提示性公告稱，公司決定以通訊方式召開本基金的基金份額持有人大會(huì)，審議《關(guān)于終止申萬菱信睿選混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》。會(huì)議投票表決起止時(shí)間：自2022年8月5日起，至2022年8月31日17:00止（以基金管理人收到表決票的時(shí)間為準(zhǔn)）。

來源：基金公告

新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，作為一只偏債混合型基金，申萬菱信睿選成立于2021年9月23日。而公司決定基金清盤距離其成立時(shí)間尚不到一年時(shí)間，可謂是閃電清盤?；饦I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為，中債綜合指數(shù)收益率*70%+滬深300指數(shù)收益率*30%。

據(jù)申萬菱信睿選今年二季報(bào)披露，報(bào)告期末，基金總份額僅剩下約53萬份，是一只不折不扣的迷你基金。其中，申萬菱信睿選A和申萬菱信睿選C分別只錄得34.76萬份和18.21萬份，對(duì)應(yīng)期末基金資產(chǎn)凈值分別僅34.07萬元和17.78萬元，合計(jì)僅約51.85萬元。

實(shí)際上，迷你基金是當(dāng)下基金管理人需要迫切解決的一個(gè)問題。有媒體報(bào)道稱，近期監(jiān)管要求基金公司上報(bào)新基金時(shí)，需要提供迷你基金情況說明、解決方案以及解決時(shí)間點(diǎn)，若解決方案中提到持續(xù)營(yíng)銷，還需要提供切實(shí)可行的措施。不過，對(duì)實(shí)力有限的基金公司而言，清盤恐怕是其唯一的出路。

機(jī)構(gòu)資金撤退成導(dǎo)火索

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，在申萬菱信睿選閃電清盤背后，機(jī)構(gòu)資金撤退成為了導(dǎo)火索。從該基金成立后份額變化情況來看，自去年四季度至今年二季度末，申萬菱信睿選已持續(xù)遭遇機(jī)構(gòu)資金巨額贖回。

來源：基金公告

早在去年9月，申萬菱信睿選便是踩線成立。據(jù)基金生效公告披露，公司募集規(guī)模約2億元，主要是C類份額，募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)603戶，戶均認(rèn)購(gòu)金額約13.17萬元。一個(gè)月后的10月25日起，基金正式開放日常申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、定期定額投資業(yè)務(wù)。

不過，等到去年四季度末，申萬菱信睿選C類份額已基本贖回殆盡，當(dāng)季贖回份額高達(dá)20016.9萬份，期末僅剩下22.48萬份。同期，申萬菱信睿選A類份額也從期初的69.30萬份減少至55.64萬份，當(dāng)季凈贖回13.66萬份?？梢哉f，只等申萬菱信睿選打開申贖，機(jī)構(gòu)資金便開始全線撤退，其持有時(shí)間最長(zhǎng)也不過三個(gè)月而已。

申萬菱信睿選報(bào)告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的變化情況也表明，一家機(jī)構(gòu)僅持有約一個(gè)月時(shí)間，便悉數(shù)贖回了其所持的5000萬份，另一家機(jī)構(gòu)持有期更是只有短短二天，為去年10月26日至10月27日，其所持的1000萬元也全部贖回。

今年2月17日，申萬菱信發(fā)布公告稱，因申萬菱信睿選于2022年2月16日發(fā)生大額贖回。為確保基金持有人利益不因凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司協(xié)商一致，決定提高2022年2月16日本基金凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后5位，小數(shù)點(diǎn)后第6位四舍五入。

另?yè)?jù)申萬菱信睿選今年一季報(bào)披露，基金在本報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)超過連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。截至本報(bào)告期末，本基金資產(chǎn)凈值未恢復(fù)至五千萬元以上?；鸱蓊~變動(dòng)情況表明，報(bào)告期期間申萬菱信睿選C類份額總申購(gòu)份額和總贖回份額分別為5455.74萬份和5457.2萬份，凈贖回1.46萬份。期末申萬菱信睿選總份額僅錄得61.01萬份。

今年1月，有兩家機(jī)構(gòu)各申購(gòu)了2035.62萬份和2544.53萬份，但持有期均只有短短一個(gè)月。截至今年一季度末，以上兩家機(jī)構(gòu)已悉數(shù)贖回所持基金份額。另有兩位個(gè)人投資者于今年2月17日分別申購(gòu)69.21萬份和81.42萬份后，旋即又于次日悉數(shù)贖回。

等到今年二季度末，申萬菱信睿選總份額進(jìn)一步縮水至52.97萬份。該基金二季報(bào)顯示，基金在本報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)超過連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。期間，總共有三家機(jī)構(gòu)匆匆而過。其中，有兩家機(jī)構(gòu)均申購(gòu)了2051.07萬份，但持有期僅一個(gè)月，為2022年5月18日至6月19日，另有一家機(jī)構(gòu)也申購(gòu)了1025.53萬份，但持有期更短，僅從6月20日至21日短短兩天。

公開資料表明，申萬菱信睿選基金經(jīng)理范磊自2009年起從事金融相關(guān)工作，曾任職于深圳發(fā)展銀行、安信證券、富國(guó)基金。2019年1月加入申萬菱信基金。截至今年二季度末，范磊在管基金7只，在管規(guī)模合計(jì)約16.34億元，管理規(guī)模普遍偏小，平均規(guī)模僅2億元出頭。

近四成產(chǎn)品跑輸基準(zhǔn)

此外，另?yè)?jù)新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至今年7月29日，按最近一年計(jì)申萬菱信旗下122只基金產(chǎn)品（A/C分列）中，共計(jì)有46只基金跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，占比近四成。

其中，申萬菱信量化成長(zhǎng)A（004135）和申萬菱信價(jià)值優(yōu)利A（004951）分別大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)14.92%和11.82%。前者為靈活配置型基金，后者為偏股混合型基金，都成立于2017年。

從凈值回報(bào)來看，以上兩只基金最近一年凈值回報(bào)率分別為-18.84%和-15.74%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為-3.92%。兩只基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均為中證500指數(shù)收益率*75%+中證綜合債指數(shù)收益率*25%，其投資策略均以數(shù)量化的方式進(jìn)行投資。

據(jù)基金今年二季報(bào)披露，截至今年二季度末，申萬菱信量化成長(zhǎng)（A/C合并）總份額已縮水至3874.17萬份，基金資產(chǎn)凈值合計(jì)不到5000萬元，僅4985.25萬元，已跌破5000萬元的清盤紅線?；鹪诒緢?bào)告期內(nèi)出現(xiàn)超過連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。

申萬菱信量化成長(zhǎng)自成立以來，基金份額持續(xù)下降，基金資產(chǎn)規(guī)模連下臺(tái)階。早在2017年3月11日，基金成立時(shí)的募集金額接近11億元。但經(jīng)過五年多的運(yùn)作之后，基金規(guī)模已驟降104694.59萬元，降幅高達(dá)95.43%。

而申萬菱信價(jià)值優(yōu)利正是靠著機(jī)構(gòu)資金救場(chǎng)在今年二季度才幸免于淪為迷你基金。據(jù)基金二季報(bào)顯示，報(bào)告期末基金份額總額6395.57萬份。其中，A類和C類份額分別為9394.91萬份和6580.48份。此前，自2021年12月16日起，基金新設(shè)C 類基金份額。不過，收效甚微。

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，今年4月1日和4月22日，申萬菱信價(jià)值優(yōu)利有兩家機(jī)構(gòu)相繼申購(gòu)了5006.54萬份和1309.52萬份，期末持有基金份額占比分別高達(dá)78.28%和20.48%，合計(jì)高達(dá)98.76%。申萬菱信價(jià)值優(yōu)利在今年二季報(bào)中也自陳，在單一投資者持有基金份額比例較高的情況下，如投資者集中贖回，可能會(huì)給基金帶來流動(dòng)性沖擊。

整體而言，今年來申萬菱信旗下量化基金遭遇“滑鐵盧”。不僅僅是申萬菱信量化成長(zhǎng)A和申萬菱信價(jià)值優(yōu)利A，申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選C、申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選A、申萬菱信量化小盤C、申萬菱信量化小盤A、申萬菱信價(jià)值優(yōu)先等5只量化基金凈值也大幅回撤，大幅落后同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

截至2022年7月29日，申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選C和申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選A最近一年的凈值回報(bào)率分別為-20.49%和-20.17%，落后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)【創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)收益率*90%+銀行活期存款利率(稅后)*10%】6.23%和5.91%。

在申萬菱信旗下基金凈值跌幅排行榜上，跌幅居首的為申萬菱信醫(yī)藥先鋒A（005433），其最近一年凈值大幅回撤33.48%，跑輸同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*75%+中證綜合債指數(shù)收益率*15%+恒生醫(yī)療保健行業(yè)指數(shù)收益率*10%）6.02%，在同類基金排名中亦大幅落后。

Wind統(tǒng)計(jì)還表明，截至今年二季度末，申萬菱信旗下基金資產(chǎn)規(guī)模下降至719.14億元，行業(yè)排名也進(jìn)一步退后至67/149，較去年四季度和今年一季度末的管理規(guī)模均有縮水。2021Q4，公司基金資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)排名分別為786.95億元和60/149。