文|酒訊 子煜

7月28日，百威亞太披露2022年上半年業(yè)績顯示。截至今年上半年，公司實現(xiàn)營收34.53億美元，同比增加2.7%，實現(xiàn)凈利潤6.25億美元，同比增長24.25%。營收、凈利雙升卻也難緩解渠道帶來的憂傷。百威亞太首席執(zhí)行官楊克坦言，“我們依然相信夜店是很有吸引力的渠道之一，但的確在近兩年發(fā)生了變化?！?/p>

值得一提的是，曾經(jīng)風(fēng)光無限的中國市場正在百威亞太業(yè)績表上呈現(xiàn)疲態(tài)。從數(shù)據(jù)來看，今年上半年，百威亞太中國區(qū)銷量下跌5.5%，收入下跌3.2%。受國內(nèi)多數(shù)地區(qū)管控措施影響，百威亞太最為重要的夜場渠道“受傷”頗深。在此情況下，百威亞太想在渠道上做出“動態(tài)”變化。然而，酒訊走訪北京部分終端市場發(fā)現(xiàn)，這種改變或許還在路上。與此同時，華潤雪花、青島啤酒等國內(nèi)酒企越追越近，曾經(jīng)斷層領(lǐng)先的啤酒巨頭百威亞太優(yōu)越感減弱。

01 “動態(tài)”切換渠道

今年上半年，全國多地娛樂場所關(guān)停，對于叱咤夜店渠道的百威而言，日子過的并不愉快。于是切換渠道的想法再次出現(xiàn)在百威亞太最新業(yè)績說明會上。楊克在2022半年報業(yè)績交流會上表示，百威亞太向零售渠道和更多渠道進(jìn)行了部分資源轉(zhuǎn)移。公司仍然相信，夜場是很有吸引力的渠道之一，但也看到了近年發(fā)生的變化。未來，公司可以在不同銷售渠道之間動態(tài)地轉(zhuǎn)移資源。同時，公司還將繼續(xù)發(fā)揮在電商平臺優(yōu)勢，深化與電商平臺合作，拓寬銷售渠道。

這并非百威亞太第一次動調(diào)整渠道的念頭。百威亞太在今年一季報中提到，公司靈活調(diào)整受疫情影響地區(qū)的商業(yè)投資，將資源重新分配至受影響較小的地區(qū)及渠道。

酒訊就渠道動態(tài)調(diào)整相關(guān)細(xì)節(jié)咨詢百威亞太方面，截至發(fā)稿，對方暫未回復(fù)。

百威調(diào)整渠道第一個便想到了餐飲。然而，酒訊通過走訪發(fā)現(xiàn)，京城餐飲渠道仿佛對百威亞太不太熱情。從餐飲端看，小型餐飲店主要以國內(nèi)啤酒為主，百威因其價格定位基本聚焦中高端餐飲這一細(xì)分渠道。酒訊走訪發(fā)現(xiàn)，百威通過“買店”形式在四季民福、滬小胖小龍蝦等餐飲店銷售單一品牌旗下多款產(chǎn)品。

如果說餐飲渠道熱情不高，那么商超渠道則顯得四面楚歌了。一位永輝超市啤酒區(qū)工作人員表示，從今年啤酒旺季來看，燕京啤酒、雪花啤酒的大量鋪貨，以及精釀、預(yù)調(diào)酒等細(xì)分品類的更多酒類產(chǎn)品出現(xiàn)，百威啤酒的銷售優(yōu)勢不再如前幾年那般明顯。

與線下開拓困境不同，百威啤酒在線上渠道表現(xiàn)較好。酒訊在某電商平臺搜索百威啤酒、華潤雪花及青島啤酒，只有百威啤酒的兩款產(chǎn)品月銷超一萬，而另兩個品牌產(chǎn)品最高銷量分別是3000+筆和2000+筆。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會副會長朱丹蓬認(rèn)為，夜場是百威的主流核心渠道，受消費意愿、消費信心、消費頻次等方面降低的影響，夜場渠道銷售下滑是必然的。在這種情況下，百威亞太通過漲價進(jìn)行業(yè)績彌補。所以營收增加其實是基于提價的結(jié)果，從各項數(shù)據(jù)可以看到百威的疲態(tài)。

02 業(yè)績略顯疲態(tài)

2019-2021年，百威亞太中國區(qū)銷量分別同比變化-3%、-10%、9.3%，收入同比變化3.2%、-11%、18%。從近年數(shù)據(jù)來看，百威亞太走出2020年的“至暗時刻”，到2021年實現(xiàn)銷量營收同增。但值得注意的是，營收上升很大程度與百威不斷提價有關(guān)。據(jù)了解，百威亞太分別于去年5月、12月及今年5月提出旗下多個品牌漲價。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，百威漲價一方面是因為原材料成本上升，這也導(dǎo)致整體啤酒企業(yè)都在進(jìn)行漲價動作，另一方面也是百威持續(xù)高端化的一種形式，通過抬高價格穩(wěn)住營收，并達(dá)到高端化目的。

盡管百威亞太通過漲價保住了業(yè)績，但放眼整個啤酒行業(yè)，百威亞太業(yè)績并不亮眼。百威亞太在公告中指出，中國市場渠道調(diào)整以及不利地域組合嚴(yán)重影響了業(yè)務(wù)，表現(xiàn)遜于行業(yè)水平。

從整體行業(yè)來看，目前僅珠江啤酒公布了2022年半年度業(yè)績預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)珠江啤酒預(yù)計歸股凈利潤3.11億元至3.42億元，去年同期為3.11億元，同比增長0%至10%。而百威亞太今年上半年盈利則下跌7.3%。

此外，今年一季度，百威亞太營收同比增長1.5%，盈利同比增長7.6%。而國內(nèi)啤酒企業(yè)營收及凈利增長普遍超過百威亞太。青島啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒營收同比增長分別為3.14%、11.66%、17.12%；凈利潤同比增長分別為10.2%、100.8%、15.33%。

圖片來源：百威亞太半年報截圖

03 高端優(yōu)勢收窄

從高端、超高端啤酒市場看，百威一直穩(wěn)坐中國市場頭把交椅。2018年數(shù)據(jù)顯示，百威在高端、超高端市場份額達(dá)到46.6%，遠(yuǎn)超青島啤酒、華潤雪花等企業(yè)，但近年來國內(nèi)酒企開始不斷發(fā)力高端市場，向百威亞太的王座發(fā)起沖擊。

酒訊梳理發(fā)現(xiàn)，2021年，華潤雪花高檔及以上產(chǎn)品銷量達(dá)186.6萬千升，同比增長27.8%；青島啤酒高檔以上產(chǎn)品就實現(xiàn)銷量52萬噸，同比增長14.2%，百威則在年報中提到超高端及高端品牌組合均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。除此之外，2021年，百威亞太、華潤啤酒、青島啤酒凈利率分別為14.00%、13.73%、10.46%，已經(jīng)基本上不存在差距。

招商證券香港在研報中指出，受新冠疫情影響，百威亞太銷售流水和利潤率均低于預(yù)期，這是由于原材料成本增加以及高端/超高端產(chǎn)品銷售貢獻(xiàn)率降低。

朱丹蓬認(rèn)為，百威啤酒原來在高端化戰(zhàn)場幾乎是一枝獨秀，但隨著嘉士伯的大力開拓反擊，以及在青島啤酒、華潤雪花、燕京啤酒等酒企在高端產(chǎn)品的發(fā)力，百威的高端產(chǎn)品矩陣受到較大的蠶食。

酒訊注意到，就高端化中精釀產(chǎn)品這一特殊形態(tài)來說，很多國內(nèi)啤酒大廠已經(jīng)開始在困境中尋找新的銷售路徑。酒訊走訪北京部分社區(qū)發(fā)現(xiàn)，不少青島啤酒精釀專營店、燕京酒號開進(jìn)社區(qū)，多種新鮮的多種口味的精釀啤酒直達(dá)消費者家門樓口。除了在渠道上動腦筋，在產(chǎn)品端啤酒企業(yè)紛紛把千元級超高端產(chǎn)品作為卡位產(chǎn)品推向市場。去年起，華潤啤酒、青島啤酒、百威啤酒相繼發(fā)布“醴”“一世傳奇”“大師傳奇”，單瓶售價從500元飛躍到1588元。

業(yè)績總體上升，高端化策略順利，市場份額仍在排頭，眼下的百威看起來一切都還不錯。但后面的國產(chǎn)啤酒企業(yè)緊追不舍，且在渠道、產(chǎn)品上都找到了穩(wěn)定的支點，百威在夜場失意的情況下，如同站在一個十字街口，看似選擇的方向有很多，但如何選是個大課題。