記者｜趙陽戈

和光鮮的2021年年報不同，安寧股份（002978.SZ）2022年半年報不但沒有增長，營收凈利還出現(xiàn)雙雙下滑。究其原因，公司認為是釩鈦鐵精礦價格回落所致。

相比之下，安寧股份正在計劃跨入的產業(yè)或更令人期待，就其達產預計的合計收入來看，相當于再造一個公司。后續(xù)公司資金籌集是否順利，項目達產效果是否如預想等，勢必受到市場的高度關注。同樣被關注的，還有公司長期承受的賣壓。

釩鈦鐵精礦價格回落導致下滑

2022年半年報數(shù)據顯示，安寧股份當期營業(yè)收入10.76億元，同比下滑了11.45%，凈利潤6.56億元，同比下滑了13.94%，扣非凈利潤也同比下滑了12.66%，基本每股收益1.6369元。這一成績，與其2021年營收凈利潤的大幅增長形成鮮明對比。此次，安寧股份擬以公司總股本4.01億股為基數(shù)，向全體股東每10股派6元，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利2.4億元。

安寧股份主要從事釩鈦磁鐵礦的開采、洗選和銷售，主要產品為鈦精礦和釩鈦鐵精礦。

釩鈦磁鐵礦是以含鐵為主，共伴生鈦、釩、鈧、鈷、鎳、鉻、鎵等元素的多金屬共伴生礦，是低合金高強度鋼、重軌、釩電池、釩產品、鈦材等國家重要基礎產業(yè)的原料，也是國家發(fā)改委明確的國家戰(zhàn)略資源。釩鈦磁鐵礦主要集中在攀西地區(qū)，攀西地區(qū)釩鈦磁鐵礦中，鈦資源儲量約占全國的90%、釩資源儲量約占全國的62%，鐵資源儲量約占全國的12%。而安寧股份所擁有的潘家田鐵礦屬于攀西地區(qū)釩鈦磁鐵礦核心資源之一。

鈦精礦主要用于生產鈦白粉及海綿鈦，其中約90%集中在鈦白粉的生產，約8%用于海綿鈦的生產：鈦白粉作為目前世界上最好的白色顏料，主要用于生產涂料、塑料、造紙及油墨等領域，是國民經濟發(fā)展的晴雨表；海綿鈦經加工為鈦材后應用于航空航天、建筑、石油化工、艦船、醫(yī)療等軍工和高端工業(yè)領域。釩鈦鐵精礦是鐵礦產品中的一種，因含釩和鈦元素，是釩鈦鋼鐵企業(yè)的重要生產原料。

安寧股份表示，2022年上半年雖然受到疫情影響，下游鈦白粉開工率不足，但受益于行業(yè)整體發(fā)展，公司鈦精礦整體產銷情況良好，訂單充足，報告期內銷售鈦精礦27.15萬噸（2021年上半年為29.87萬噸）。另受房地產及規(guī)劃的基建項目開工不及預期等因素，報告期內公司銷售釩鈦鐵精礦69.62萬噸（2021年上半年為77.5萬噸）。營收凈利潤數(shù)據下滑，則是因為釩鈦鐵精礦價格回落所致。

投資磷酸鐵鋰受關注

安寧股份近期最受關注的看點，還在其即將進入的行業(yè)：海綿鈦、鈦材和磷酸鐵。

海綿鈦是通過還原法生產出來的海綿狀金屬鈦，海綿鈦是鈦工業(yè)的基礎環(huán)節(jié)，是鈦材、鈦粉及其他鈦構件的主要原料。鈦材加工行業(yè)主要包括四個階段，最后通過深加工可制造成鈦零件和鈦裝備。至于磷酸鐵，市場較為熟悉，其一大應用就是通過磷酸鐵工藝，生產磷酸鐵鋰材料。恰恰磷酸鐵工藝是最為主流的生產工藝，其磷酸鐵工藝的固相合成法設備和工藝相對簡單，制備條件容易控制。而磷酸鐵鋰正極材料又是儲能鋰電池的首選，其生產成本低、安全性高、循環(huán)穩(wěn)定性好等優(yōu)于三元材料。

2022年5月18日公告，安寧股份表示要投資年產5萬噸磷酸鐵的項目，投資額5億元，資金來源為自有或自籌資金（截至2022年6月底，公司貨幣資金20.62億元）。這一消息立馬引起了機構的關注，國泰君安、國投瑞銀基金、興業(yè)全球基金等第一時間就對公司展開調研。據調研記錄顯示，安寧股份透露，自己的參股公司東方鈦業(yè)的鈦白副產物硫酸亞鐵是項目主要的原材料，四川省和云南省磷資源豐富，該項目可解決鈦白副產物、變廢為寶同時為公司帶來經濟效 益。該項目符合公司發(fā)展和攀枝花市的戰(zhàn)略規(guī)劃。公司將根據項目實施情況和戰(zhàn)略發(fā)展審慎決策后續(xù)規(guī)劃及實施。

安寧股份的投資計劃還引起了監(jiān)管層的留意，5月20日，安寧股份收到關注函。據公司進一步透露，該項目預計年均營業(yè)收入8.15億元，年均利潤總額1.69億元，公司和米易縣人民政府達成合作意向，視項目效果等因素還會考慮推進磷酸鐵鋰后續(xù)的項目投資。

至于鈦產業(yè)的投資，則是在2022年4月2日的公告中披露，公司計劃總投資100億元（首期55億元、二期25億元、三期20億元），搞年產6萬噸能源級鈦(合金)材料全產業(yè)鏈項目，項目主要內容:海綿鈦及配套生產線、鈦(合金)材料鑄錠、軋制加工生產線。一期項目計劃建設周期24個月，全部三期項目計劃建設周期60個月。很顯然，“6萬噸能源級鈦(合金)材料全產業(yè)鏈項目”是安寧股份縱向延伸產業(yè)鏈的項目。

同樣在2022年4月13日公司收到了關注函，根據回復，安寧股份表示資金來源包括自有資金或自籌資金(銀行貸款、債權融資或股權融資等形式)，一期預計年均營業(yè)收入20.82億元，年均利潤總額8.35億元。

減持常伴

值得一提的是，安寧股份雖然一直在積極探索，但有股東也在持續(xù)賣票。

根據披露，2021年8月26日公告，公司股東羅洪友計劃6個月內減持不超過500萬股，減持原因：自身資金需求。

說減就減，2022年3月18日公告，羅洪友在2021年10月21日至2022年3月17日共計減持了459.02萬股，減持比例為1.15%，羅洪友的持股比例也從8.48%降到了7.33%。

緊接著2022年3月26日，羅洪友再度披露，計劃在2個月內減持不超過350萬股。

據2022年6月10日公告顯示，羅洪友在2022年4月20日至6月7日間，減持了342.98萬股，比例為0.85%，其持股比例再降到6.48%（2598萬股）。

這還沒未有完，2022年7月7日公告，羅洪友因合同糾紛，持股已100%遭凍結。這凍結的股份是否會再度出現(xiàn)減持的情況，就是未知數(shù)了。

公開信息顯示，羅洪友為安寧股份的發(fā)起人，目前也是安寧股份的第一大流通股東。公司曾明確羅洪友非年產6萬噸能源級鈦(合金)材料全產業(yè)鏈項目的內幕信息知情人。