文|華夏能源網(wǎng)
剛剛創(chuàng)造了創(chuàng)紀(jì)錄的季度利潤后，國際石油巨頭殼牌的員工收到這樣一封郵件：
“為了表彰我們的員工在近期充滿挑戰(zhàn)的背景下對殼牌強(qiáng)勁的運營業(yè)績做出的貢獻(xiàn)，我們的執(zhí)行委員會決定向全球所有符合條件的員工頒發(fā)年薪8％的特別表彰獎金。”
殼牌中國向華夏能源網(wǎng)確認(rèn)了這份郵件信息。據(jù)了解，這份獎金將包含82000名殼牌員工的絕大多數(shù)，但不包括EVP及以上級別的員工。對比2020年三季度為應(yīng)對疫情宣布裁員數(shù)千人、暫停發(fā)放獎金并限制工資的舉措來說，殼牌迎來了轉(zhuǎn)折點。
華夏能源網(wǎng)注意到，和殼牌一樣，幾大國際石油巨頭今年的利潤都創(chuàng)了記錄，大家都很慷慨的把錢發(fā)給員工，大手筆回購股份或者回饋投資人。但對于把錢花在擴(kuò)大主業(yè)上，這些公司都顯得興致索然。
據(jù)國際能源署（IEA）2022全球能源投資報告，盡管2022年全球油氣上游投資有一定幅度的增加，但只有中東的國家石油公司支出超過了2019年的水平，大型和獨立石油公司的資本支出遠(yuǎn)低于過去十年平均。
資本支出低于平均，股票回購和派息增速卻驟然加快。依據(jù)美國能源署（EIA）的報告，2022年第一季度，美國53家石油公司，共支出了86億美元用于股東分配，在過去的兩個季度里平均股票回購達(dá)到37億美元。
這是有趣且蹊蹺的現(xiàn)象。究竟是什么樣的變化，讓這些石油公司集體選擇不再去擴(kuò)張主業(yè)呢？這將給國際石油市場帶來什么樣的后果？
賺錢后的石油巨頭們躺平了
2022年第二季度，幾乎所有的國際大型石油公司都收獲了創(chuàng)紀(jì)錄的季度利潤。
華夏能源網(wǎng)統(tǒng)計，五大石油公司（殼牌、bp、道達(dá)爾、雪佛龍和?？松梨冢┒径鹊膬衾麧櫩傤~超過了590億美元（近4000億人民幣），上半年凈利潤總額則達(dá)到了夸張的953.07億美元。
其中，獲利最多的兩家公司一家是埃克森美孚，半年凈利潤233.3億美元，已經(jīng)超過了去年全年，也是五大巨頭中第一名；另一家是殼牌，上半年凈利潤達(dá)到206.02億美元（經(jīng)調(diào)整后），在五大石油巨頭中排名第二。兩家公司二季度的凈利潤，均創(chuàng)下各自的歷史新高。
然而，創(chuàng)紀(jì)錄的利潤下，卻是很割裂的離奇決策。兩大石油公司都對未來一段時間的油氣價格很有信心，但都沒有計劃調(diào)整資本開支節(jié)奏。
?？松梨谑紫瘓?zhí)行官達(dá)倫·伍茲表示，在化石燃料生產(chǎn)投資開始回升之前，油價仍將繼續(xù)上漲。他將石油和天然氣格飆漲，歸咎于對能源轉(zhuǎn)型速度的“樂觀看法”。
殼牌CEO范伯登并沒有像伍茲這樣“直白”地歸咎于什么，但他也同樣看好油價后續(xù)的表現(xiàn)。他表示：“能源市場吃緊，幾乎沒有需求受到破壞的跡象，石油消費繼續(xù)從疫情中復(fù)蘇。”
對油價看漲出奇的一致，但不同石油公司資本開支的策略卻全然不同。
根據(jù)國際能源署對特定石油公司2022年全年的上游投資分析，?？松梨谂旁趪H石油公司之首，同比增幅高達(dá)34%；而殼牌則與英國老鄉(xiāng)bp并列倒數(shù)第一，同比下降6%。
而在這張圖中也可以明顯看出，2022年上游投資增幅最大的部分來自美國石油巨頭，它們計劃在2022年增加30%以上的投資；但歐洲的石油公司與去年基本持平，這表明它們的投資計劃并沒有跟隨油價上漲而增加。
不過，即便來自美國的石油巨頭增加資本開支，反映的也更多是成本的上升，而非產(chǎn)量的增加（更與利潤增幅不成比例）。據(jù)IEA統(tǒng)計，2020年以來上游成本膨脹了25%。像?？松梨谶@樣的資本開支增幅，很難說能夠獲得多大的產(chǎn)量增長，更何況他們并沒有明確表示在今年調(diào)增資本開支。
而像殼牌這樣出現(xiàn)油氣資本開支同比下降的企業(yè)，其未來油氣產(chǎn)量增長更是充滿不確定性。賺取了超額利潤后，這些油氣巨頭集體放棄了大幅增加投資，選擇了“躺平”。
依據(jù)美國能源署（EIA）的數(shù)據(jù)，2021年119家國際石油公司勘探開發(fā)支出僅增加1%，比五年平均水平低28%。
投資不足的道德壓力和現(xiàn)實困境
“在經(jīng)歷了2016年的下挫，2020年石油價格戰(zhàn)的‘屠殺’，以及近幾年被環(huán)保人士口誅筆伐，這些石油公司在輿論環(huán)境中被徹底妖魔化?！币晃婚L期跟蹤石油公司的投資人告訴華夏能源網(wǎng)說。
他認(rèn)為，從感性上說，這些石油巨頭增加投資擴(kuò)大產(chǎn)量，長期降低油價，并不能換來政府、消費者的同情和理解。倒不如多一些股息和回購，還能取得資本市場的認(rèn)同。
實際上，在今年一季報公開后，石油巨頭就已經(jīng)開始遭到針對他們“暴利”的道德譴責(zé)，他們面臨的社會和政策壓力正在不斷加大：英國宣布開征石油暴利稅，意大利通過了對石油行業(yè)額外征稅的法案，法國政府則要求道達(dá)爾等公司擴(kuò)大燃油補(bǔ)貼。
而在社會層面，西方環(huán)保主義者以及他們裹挾的輿論，對石油公司破壞環(huán)境的道德譴責(zé)，又如一把“達(dá)摩克里斯之劍”，無論油價高低、利潤多寡，始終懸在這些石油公司的頭頂。
2021年5月，荷蘭海牙一家法院判令殼牌加快能源轉(zhuǎn)型計劃，并且到2030年將溫室氣體排放量減少45 %，這一速度明顯快于殼牌目前的計劃。接到判決后，殼牌在承諾加速能源轉(zhuǎn)型、深化碳減排的同時，也對這一結(jié)果提起上訴。
面對各式各樣的擠壓和譴責(zé)，石油企業(yè)頗有“被妖魔化”的悲哀感。
華夏能源網(wǎng)注意到，造成石油公司不愿增加投資的更深層次原因，在于碳中和浪潮席卷全球、能源替代成為一致方向后，這些石油公司調(diào)整了對于長期未來的預(yù)期，悲觀的看法彌漫在這些油氣公司之間。
在bp2022年初最新發(fā)布的《世界能源展望》報告中指出，在未來的發(fā)展路經(jīng)里可再生能源的趨勢不可阻擋，其中風(fēng)能、光伏、低碳?xì)鋵⒊掷m(xù)快速發(fā)展；而石油的需求則將在超過疫情前水平之后出現(xiàn)持續(xù)下降。
日前，范·伯登甚至還公開表示，2025年前將50％的資本支出用于能源轉(zhuǎn)型。這就是石油巨頭們面對的現(xiàn)實困境，當(dāng)他們已經(jīng)認(rèn)定未來的能源主角屬于風(fēng)電光伏和氫能時，現(xiàn)在再去增加油氣上游投資，無異于在一場必輸?shù)馁€局中押注。
石油公司的利己選擇似乎沒有錯，只不過這對于沒有“立”就先“破”的能源市場來說，無異于一場災(zāi)難。
目前，蔓延全球的石油危機(jī)和高位運行的國際油價，正在將全球經(jīng)濟(jì)由通脹拖進(jìn)衰退的陰影里，如斯里蘭卡等薄弱國家已經(jīng)由能源危機(jī)而爆發(fā)了政治危機(jī)。前述納入統(tǒng)計的119家石油公司，其原油產(chǎn)量約占非歐佩克石油總產(chǎn)量的60%，如果這些日產(chǎn)量接近一億桶的石油公司集體躺平，那能源危機(jī)的蔓延將如山呼海嘯般涌來。
“各種類型的石油企業(yè)，是世界石油天然氣行業(yè)的經(jīng)營主體，是這個行業(yè)活力的來源。國際組織、世界各國政府和作為消費者的我們，還是應(yīng)該鼓勵并激勵全世界的石油企業(yè)們繼續(xù)努力，尋找更多的油氣資源，擴(kuò)大世界的油氣供給，穩(wěn)定國際石油和能源市場?！敝谢茉词紫?jīng)濟(jì)學(xué)家王能全表示。