文｜紅周刊 劉增祿
經(jīng)過數(shù)十年的商業(yè)熏陶，鉆石儼然已經(jīng)成為了大眾愛情的信物，畢竟“愛情恒久遠(yuǎn)，一顆永流傳”的廣告語早已深入人心。
但因造價的高昂，并不是所有人都能將幾克拉的天然鉆石輕松收入囊中，而顏色、粒度、凈度等各方面與天然鉆石別無二致，價格卻只有天然鉆石30%左右的培育鉆石的問世，即迅速吸引了消費者與資本市場投資者的目光。
經(jīng)過短期的調(diào)整，近日，二級市場中的培育鉆石板塊股價再次持續(xù)走強，且指數(shù)盤中刷新了此前高點，這也讓很多分析人士看多的態(tài)度更為明確。不乏積極觀點認(rèn)為，培育鉆石概念中的龍頭企業(yè)潛力或有望優(yōu)于茅臺，理由是茅臺所處的白酒行業(yè)是一個非常成熟的市場，而培育鉆石卻屬于新興領(lǐng)域，且這些公司還剛剛嶄露頭角。
培育鉆石需求快速增長
培育鉆石，是模擬天然鉆石生長環(huán)境培育出來的鉆石。從產(chǎn)品屬性看，培育鉆石和天然鉆石均是純碳的結(jié)晶體，擁有完全一樣的物理、化學(xué)以及光學(xué)性質(zhì)，在亮度、光澤、火彩、閃爍等飾品特性方面也完全與天然鉆石相同，同等粒度和品級培育鉆石的市場價格僅為天然鉆石價格的30%左右。
近期，培育鉆石概念在二級市場受到了資金的熱情追捧，4月27以來，培育鉆石概念整體大漲接近60.47%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期漲幅僅有13.69%的上證指數(shù)的表現(xiàn)。
個股中，目前A股市場中大約有10只培育鉆石概念公司，其中有9家公司自本輪反彈中股價實現(xiàn)上漲并跑贏了同期上證指數(shù)，國機精工、沃爾德、四方達(dá)、中兵紅箭的累計漲幅均超過了90%。
培育鉆石概念股之所以表現(xiàn)出色與近期很多利于這一行業(yè)發(fā)展的消息有關(guān)。一方面，全球僅次于戴比爾斯的第二大鉆石生產(chǎn)商埃羅莎“Alrosa”產(chǎn)品出口受限，導(dǎo)致今年國際市場的天然鉆石開采及毛坯供應(yīng)或?qū)p少30%；另一方面是行業(yè)高景氣仍在延續(xù)。根據(jù)占據(jù)全球95%培育鉆石打磨加工市場份額的印度進出口網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2022年1~3月，印度累計進口培育鉆毛石5.11億美元，同比增長105%。
此外，國際奢侈品牌也相繼在加碼布局培育鉆石賽道。譬如，繼LVMH集團6月投資以色列培育鉆石廠商Lusix后，根據(jù)MVEye報道，Gucci也或?qū)⒃谀甑装l(fā)布培育鉆石新產(chǎn)品系列。與此同時，國內(nèi)消費者對培育鉆石的認(rèn)知也在日益提升，據(jù)7月19日央視報道，北京、上海等地培育鉆石門店銷售熱度高企，且生產(chǎn)端整體訂單充沛，部分企業(yè)2023年元旦前訂單已簽訂完畢。
對于培育鉆石賽道，浙商證券分析師王華君給出了成長性有望復(fù)制新能源汽車賽道的觀點。他表示，“獲權(quán)威機構(gòu)認(rèn)證，疊加傳統(tǒng)巨頭和國際知名品牌紛紛入局，培育鉆石的市場接受度將大幅提升。2021年前，印度培育鉆石進出口滲透率均小于5%，2021年~2022年，進出口滲透率均翻倍增長，接近10%拐點，有望復(fù)制新能源車的高成長性。預(yù)計到2025年，全球培育鉆石銷售額滲透率達(dá)16%，美國作為主要消費國滲透率將達(dá)23%?！?/p>
同樣是對培育鉆石賽道的看好，太平洋證券分析師崔文娟也認(rèn)為，培育鉆石行業(yè)在多方面因素共振下，將持續(xù)高速增長態(tài)勢。
4只培育鉆石概念股預(yù)期業(yè)績大增
目前，培育鉆石概念公司中，力量鉆石和曼卡龍已完成了正式中報的披露，兩家公司上半年均實現(xiàn)了盈利。但與去年同期相比，力量鉆石的成長性明顯更優(yōu)，2.39億元的凈利潤額同比大幅增長了121.39%。
另外，黃河旋風(fēng)、中兵紅箭、四方達(dá)3家公司也以預(yù)告的形式提前對上半年利潤進行了預(yù)測，黃河旋風(fēng)、中兵紅箭的凈利潤預(yù)期增速均有望翻倍。
表1：已公布中報或業(yè)績預(yù)告的培育鉆石公司
以黃河旋風(fēng)為例，其因公司2022年持續(xù)優(yōu)化主營業(yè)務(wù)超硬材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu),使得主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品盈利能力獲得較大提升，今年上半年預(yù)計完成歸母凈利潤7050萬元，同比預(yù)增194.2%。
值得一提的是，公司擬對實控人以7.14元/股價格募資8億元~10.5億元用于培育鉆石產(chǎn)能擴張及補流償債，其中培育鉆石項目擬投資9.1億用于設(shè)備購置，建設(shè)期3年，達(dá)產(chǎn)年59萬克拉產(chǎn)能。對于黃河旋風(fēng)，王華君認(rèn)為，其通過募資擴產(chǎn)，大力提升了培育鉆石產(chǎn)能，公司的營業(yè)收入和凈利潤將由此實現(xiàn)大幅增長。
在“賺錢能力”上，目前最強的非中兵紅箭莫屬。作為全球最大的人造金剛石生產(chǎn)商，其背靠兵器工業(yè)集團，已掌握HPHT培育鉆石制備法。最新的中期凈利潤預(yù)期額為6.65億元 ~ 7.15億元，同比預(yù)增103.41% ~ 118.71%。對于業(yè)績大增的原因，公司表示在報告期內(nèi)超硬材料行業(yè)景氣度持續(xù)高企，工業(yè)用金剛石及培育鉆石整體仍處于產(chǎn)銷兩旺階段。
與此同時，在特種裝備方面，公司也堅決落實“緊前生產(chǎn)，緊前交付”要求，科學(xué)合理安排生產(chǎn)與交付，從而實現(xiàn)了裝備生產(chǎn)經(jīng)營的平穩(wěn)可控。根據(jù)豫西集團官方新聞，中兵紅箭單爐MPCVD設(shè)備可生長14顆10克拉以上的單晶毛坯，色級D-E色，凈度等級VS以上，產(chǎn)品品質(zhì)已經(jīng)達(dá)到了世界一流水平。
另外，四方達(dá)身為國內(nèi)MPCVD法技術(shù)儲備最先進、擴產(chǎn)力度最大、產(chǎn)品品質(zhì)最高的公司之一，首期100臺設(shè)備產(chǎn)線已進入調(diào)試、運行階段；二期10萬克拉培育鉆石產(chǎn)線建設(shè)也已啟動。MPCVD設(shè)備自研，擴產(chǎn)產(chǎn)能可以讓公司實現(xiàn)快速有效擴張。公司公告中期凈利潤也有望實現(xiàn)8600萬元~9400萬元，同比預(yù)增76.15%~92.54%。
機構(gòu)資金提前布局
良好的業(yè)績預(yù)期和行業(yè)前景的看好，讓機構(gòu)資金也積極介入培育鉆石行業(yè)，這一點在近日剛剛披露完成的基金二季報上有很好體現(xiàn)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前市場中的10只培育鉆石公司有8家被不同基金納入了前十大重倉股名單，其中，中兵紅箭、力量鉆石得到的關(guān)注度最高。二季度末，中兵紅箭同時進入了73只權(quán)益類公募基金的前十大重倉股名單，力量鉆石也成為14只權(quán)益類公募基金的前十大重倉股標(biāo)的。
表2：二季度被公募基金納入前十大重倉股的培育鉆石概念股
在今年一季度末，將中兵紅箭納入前十大重倉股的公募基金只有40只，合計持股8715.43萬股，而經(jīng)過了一個季度的調(diào)倉后，至二季度末，鐘情于中兵紅箭的基金產(chǎn)品進一步提升至73只，合計持股數(shù)量增至11556.44萬股，期間被增持股份達(dá)2841.02萬股。
翻看二季度末將中兵紅箭納入前十大重倉股的基金名單，可以看到，由信達(dá)澳亞明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)與李淑彥共同管理的信澳匠心臻選兩年持有，和由李淑彥單獨管理的信澳周期動力A基金均在其中。且結(jié)合之前的基金季報發(fā)現(xiàn)，兩只基金都是在2021年四季度期間首次將其調(diào)進了前十大重倉股，今年一季度，兩只基金還分別對其進行了606.76萬股和1275.87萬股的增持。
值得一提的是，在二季度期間股價大漲后，雖然持有其的基金產(chǎn)品數(shù)量在增長，但信澳匠心臻選兩年持有、信澳周期動力A在股數(shù)變化上均對中兵紅箭有所減倉，但若從市值角度看，即使是完成了124.3萬股的減持，馮明遠(yuǎn)與李淑彥管理的信澳匠心臻選兩年持有基金二季度末持中兵紅箭的市值仍達(dá)到1.41億元，較一季度末的1.37億元有所增加。若三季度以來未繼續(xù)減持，則信澳匠心臻選兩年持有和信澳周期動力A將分別憑借中兵紅箭再度實現(xiàn)1958.79萬元和3135.98萬元浮盈。
除了基金重倉股之外，還可看到中兵紅箭、國機精工、沃爾德還是社?；鸬闹貍}股，雖然中期數(shù)據(jù)尚未出爐，但從過往的一季報數(shù)據(jù)來看，三者分別被社保基金持倉1253.14萬股、1635.31萬股和391.79萬股，分別占流通股本比例的0.9%、3.1%和10.2%。
除了中兵紅箭、國機精工股價近期表現(xiàn)不凡外，沃爾德的股價表現(xiàn)同樣值得一提。7月13日~28日期間，沃爾德股價短期漲幅高達(dá)46%。資料顯示，沃爾德的培育鉆石毛坯生產(chǎn)的毛利率高達(dá)60%以上。此外，其擬投資3.3億元建設(shè)CVD培育鉆石及金剛石功能材料項目一旦達(dá)產(chǎn)，可年產(chǎn)20萬克拉CVD培育鉆石及金剛石功能材料，預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，利潤總額約1.1億元，投資利潤率27.9%。
（本文已刊發(fā)于7月30日《紅周刊》，數(shù)據(jù)統(tǒng)計更新至8月11日，提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）