文|紅餐網(wǎng)
與餐飲企業(yè)們掙扎求生形成鮮明對(duì)比的是,站在餐企背后的供應(yīng)商們大都賺得盆滿缽滿,立于行業(yè)風(fēng)口之下。
中國(guó)餐飲供應(yīng)鏈的歷史上,幾乎從沒有過如此熱鬧的時(shí)刻。
在剛剛過去的七月里,2家餐飲供應(yīng)商成功上市,7家相關(guān)企業(yè)走上了IPO的道路。
如果我們把目光放得長(zhǎng)遠(yuǎn)一些,得到的數(shù)字更為驚人。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2022年里共有5家餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)上市,IPO隊(duì)伍更是浩浩蕩蕩。若把目光放得更寬一些,則能看到許多原本以服務(wù)業(yè)為主的餐飲企業(yè)也開始布局供應(yīng)鏈。
餐飲供應(yīng)鏈,一度是此前許多人未曾注意、也瞧不上的生意。賽道內(nèi)的玩家們不能像互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣談情懷、講故事,在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間里,它們也很少融資,大都只靠每年所得利潤(rùn)投入擴(kuò)大再生產(chǎn)??梢哉f,在正式敲鐘之前,它們幾乎沒有享受過任何高光時(shí)刻。
但如今,與餐飲企業(yè)們掙扎求生形成鮮明對(duì)比的卻是,這些 站在餐企背后的供應(yīng)商們大都賺得盆滿缽滿,立于行業(yè)風(fēng)口之下。
寶立食品上市,長(zhǎng)坡厚雪里的寵兒
7月15日,寶立食品在上交所主板正式掛牌上市,這是一家在復(fù)合調(diào)味料領(lǐng)域深耕多年的餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)。
截至收盤,寶立食品股價(jià)收于14.47元/股,首日漲幅43.98%,總市值約為57.88億元。 而到了8月12日,其股價(jià)達(dá)到了28.18元,幾乎翻了一番,總市值高達(dá)112.72億元,漲幅驚人。
在寶立食品官網(wǎng)的企業(yè)簡(jiǎn)介描述中,它很自謙地在“具有很高的知名度”前加上了“在行業(yè)內(nèi)”的定語(yǔ),因?yàn)樵谛袠I(yè)外甚至是一些業(yè)內(nèi)的餐飲人,此前可能都沒有聽過它的名字。其股票大漲后,許多股民也提出了類似“寶立食品是做什么的”的相關(guān)問題。
官網(wǎng)資料顯示,寶立食品成立于2001年,主要從事食品調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)。除復(fù)合調(diào)味料外,寶立食品亦陸續(xù)推出各式風(fēng)味的輕烹料理醬包、輕烹料理湯包等輕烹解決方案以及果醬、爆珠、晶球和粉圓等多款飲品甜點(diǎn)配料。
一家賣調(diào)料的公司,真有這么賺錢嗎?
答案是肯定的。作為供應(yīng)商, 寶立食品雖然不為人熟知,但翻閱其客戶列表,上面的眾多品牌則幾乎無(wú)人不曉。 招股書顯示,截至2021年上半年,寶立食品服務(wù)的客戶數(shù)量高達(dá)1103家,其中就包括了肯德基、必勝客、麥當(dāng)勞、德克士、漢堡王、達(dá)美樂等眾多餐飲品牌??系禄?、必勝客的中國(guó)運(yùn)營(yíng)商百勝中國(guó),更是常年位居寶立食品第一大客戶的位置。
回溯寶立食品的成長(zhǎng)史,其能達(dá)到今天的市值和規(guī)模,很大程度上就源于它輾轉(zhuǎn)布局了許多長(zhǎng)坡厚雪的餐飲賽道。
在新茶飲風(fēng)潮盛行前,寶立食品就敏銳地察覺了行業(yè)風(fēng)向的變化,提前布局了茶飲市場(chǎng)。近年來,中國(guó)茶飲市場(chǎng)規(guī)模不斷提高,《中國(guó)餐飲品類與品牌發(fā)展報(bào)告2021》數(shù)據(jù)顯示,2020年國(guó)內(nèi)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)規(guī)模為1136億元,預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到3400億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為24.5%。眼下,在新茶飲品牌內(nèi)卷之際,寶立食品早已從中分了一杯羹。
而寶立食品的老本行調(diào)味品,也是一個(gè)不遜于新茶飲的賽道。天風(fēng)證券研報(bào)顯示,復(fù)合調(diào)味料市場(chǎng)規(guī)模2021年達(dá)到1588億元,預(yù)計(jì)2025年復(fù)合調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)2597億元。此外,寶立食品還切入輕烹解決方案領(lǐng)域,該板塊則有望接棒成為其又一盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
可以說,寶立食品正是順應(yīng)了各餐飲品類的興起和消費(fèi)趨勢(shì)的變化,才走上了發(fā)展的快車道。
千軍萬(wàn)馬過獨(dú)木橋 ,餐飲供應(yīng)鏈迎來高光時(shí)刻
眾所周知,當(dāng)下餐飲企業(yè)面臨著“三高一低”的難題——即房租高、人力成本高、原材料成本高和毛利潤(rùn)低。從另一角度看,原材料成本高則意味著供應(yīng)商們的高額營(yíng)收。
寶立食品只是當(dāng)下供應(yīng)鏈企業(yè)上市潮中的一縷縮影。 它不是第一個(gè)、也肯定不會(huì)是最后一個(gè)以供應(yīng)商的身份成功沖擊資本市場(chǎng)的公司。
當(dāng)下, 餐飲供應(yīng)鏈賽道的千軍萬(wàn)馬正扎堆走過IPO的獨(dú)木橋。
南王科技是專門生產(chǎn)環(huán)保紙袋和食品袋的供應(yīng)鏈廠商。此前,我國(guó)加大了塑料污染問題的整治力度,讓這門小小的紙袋生意火了起來。2019年至2021年,南王科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.91億元、8.48億元和11.95億元。
近日,南王科技收到創(chuàng)業(yè)板審核中心意見落實(shí)函,根據(jù)公告,該公司即將上會(huì)。作為To B供應(yīng)商,南王科技同樣不為人熟知,事實(shí)上,其客戶是眾多知名咖啡茶飲、連鎖餐企巨頭。
與南王科技同樣被帶火的還有做紙杯生意的恒鑫生活。今年5月底,恒鑫生活創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理。招股書顯示,恒鑫生活以原紙、PLA粒子、傳統(tǒng)塑料粒子等原材料,研發(fā)、生產(chǎn)和銷售紙制與塑料餐飲具。
其之所以能夠走上IPO的道路,除了順應(yīng)了環(huán)保的趨勢(shì)外,也離不開眾多茶飲品牌的支持。據(jù)了解,恒鑫生活旗下客戶包括喜茶、益禾堂、蜜雪冰城、Coco奶茶、古茗等知名茶飲品牌。
正所謂“背靠大樹好乘涼”,2019年與2020年,恒鑫生活實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為5.4億元、4.2億元。到了2021年,恒鑫生活紙杯銷量高達(dá)18.8億只、杯蓋12.2億只,塑料杯也賣了近2.3億只,總營(yíng)收高達(dá)7億元。
新茶飲行業(yè)的風(fēng)潮,也吹動(dòng)了田野股份 。 田野股份官網(wǎng)顯示,公司成立于2007年,是一家集果蔬種植、制品加工、銷售為一體的大型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)企業(yè),主要從事熱帶果蔬原料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品包括原料果汁、速凍果蔬、鮮果等。
過去,其客戶主要為農(nóng)夫山泉、可口可樂等食品飲料類企業(yè),而當(dāng)茶飲風(fēng)靡,尤其是果茶盛行時(shí),田野股份順勢(shì)轉(zhuǎn)變賽道。2021年,公司前五大客戶中除農(nóng)夫山泉不變外,其余皆為茶飲品牌,它們?yōu)樘镆肮煞葚暙I(xiàn)了56.49%的營(yíng)收,無(wú)愧于“衣食父母”之稱。
田野股份的業(yè)績(jī)隨之實(shí)現(xiàn)突破、一路狂奔。2019年,田野股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.90億元,凈利潤(rùn)為2432.09萬(wàn)元。而到了2021年,田野股份營(yíng)收高達(dá)4.59億元,凈利潤(rùn)達(dá)到6517.76萬(wàn)元。
除此之外,做赤蘚糖醇的三元生物成功上市,做濃漿的德馨食品、做塑料餐具的富嶺股份也走上了IPO的道路……
正如人們親眼目睹, 中國(guó)餐飲供應(yīng)鏈賽道,正迎來有史以來罕見的熱鬧時(shí)刻。
餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)排隊(duì)IPO的背后
什么原因造成了眼下餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)排隊(duì)上市的盛景?
首先,供應(yīng)鏈企業(yè)們看上的可能是上市后的諸多優(yōu)點(diǎn),例如可籌集大量資金,為進(jìn)一步發(fā)展壯大提供資金來源;增加股東的資產(chǎn)流動(dòng)性,為企業(yè)和股東創(chuàng)造財(cái)富;提高公司知名度與透明度,增加大眾對(duì)企業(yè)的信心;吸引大量高端的人才,為企業(yè)發(fā)展提供新動(dòng)力。
其次,每年年中,其實(shí)也是企業(yè)IPO的“旺季”。因?yàn)镮PO申報(bào)的數(shù)據(jù)有效期為6個(gè)月,企業(yè)在6月30日前申報(bào),能夠使用去年12月31日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。特別是今年上半年受疫情因素影響,企業(yè)的賬面或多或少都不如之前好看,使用去年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)申報(bào),能提升上市的成功率。
此外,供應(yīng)鏈企業(yè)扎堆上市還有著餐飲行業(yè)獨(dú)有的因素。
一方面是供應(yīng)商們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)需求的不斷增長(zhǎng)。 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2021年中國(guó)餐飲收入為46895億元,同比增長(zhǎng)18.6%,餐飲行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已恢復(fù)至疫情前水平。2022年餐飲行業(yè)受疫情影響仍較嚴(yán)重,但長(zhǎng)期來看仍保持上升趨勢(shì),預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)55635億元。
尤其是上文反復(fù)提到的茶飲賽道。在過去幾年,該行業(yè)度過了很長(zhǎng)的蒙眼狂奔、高速擴(kuò)張時(shí)期,導(dǎo)致供應(yīng)鏈端出現(xiàn)原料供不應(yīng)求,產(chǎn)能不足的局面。借此機(jī)會(huì),賣杯子、賣紙袋的各類供應(yīng)商得以飛速發(fā)展。
而 隨著各地餐飲門店恢復(fù)堂食,市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù),供應(yīng)商們完全有理由借助上市,擴(kuò)大產(chǎn)能。 據(jù)悉,田野股份的募集資金將主要用于擴(kuò)產(chǎn),預(yù)期項(xiàng)目全部實(shí)施完成后,將新增椰子制品8千噸、風(fēng)味糖漿 1.2萬(wàn)噸、果蔬制品2.34 萬(wàn)噸的產(chǎn)能。恒鑫生活的招股書同樣顯示,其募投資金也將用于擴(kuò)產(chǎn)和補(bǔ)流,企業(yè)雄心彰明昭著。
另一方面,供應(yīng)鏈企業(yè)上市的背后,也有著自身的各種顧慮。
首先,與餐飲企業(yè)直面沖擊不同,身處產(chǎn)業(yè)上游的供應(yīng)商們?cè)馐芤咔?、?jīng)濟(jì)下行壓力等多方面因素影響的時(shí)期會(huì)“慢半拍”。 未來行業(yè)的不確定性將會(huì)大大增加,在危機(jī)尚未完全到來之前,供應(yīng)鏈企業(yè)上市會(huì)比之后容易太多。 從寶立食品成功上市的經(jīng)驗(yàn)來看,此時(shí)上市也更容易在二級(jí)市場(chǎng)取得相對(duì)較好的成績(jī)。
其次,與下游環(huán)境相同,產(chǎn)業(yè)上、中游的企業(yè)數(shù)量逐年提升,以往瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)下游餐飲品牌的VC們也將目光望向上游,連一些原本以服務(wù)業(yè)為主的餐飲企業(yè)都開始布局供應(yīng)鏈。而原本就在供應(yīng)鏈端苦心經(jīng)營(yíng)多年的企業(yè)們自然不愿將“做好的蛋糕”拱手讓人,勢(shì)必要借助資本的力量,進(jìn)一步提升行業(yè)壁壘、深挖護(hù)城河、提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力。
再者,供應(yīng)鏈企業(yè)也希望通過上市解決當(dāng)下遇到的難題。從招股書中不難發(fā)現(xiàn),不少供應(yīng)商的毛利率已在逐年下降。
以恒鑫生活為例,公司近三年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為5.44億元、4.24億元和7.19億元,呈波動(dòng)上升趨勢(shì),但其毛利率卻在逐年走低,近三年分別為43.12%、32.60%和27.21%。
規(guī)模負(fù)效應(yīng)也一定程度上存在于其他企業(yè) ,南王科技就面臨著同樣的問題。其招股書顯示,雖然公司環(huán)保紙袋銷量在過去三年實(shí)現(xiàn)了翻倍,從2019年的5.61億個(gè)增長(zhǎng)至2021年的13.90億個(gè),但其毛利率卻沒有隨之提升。南王科技近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為26.91%、25.18%和23.34%,數(shù)據(jù)逐年下滑。
人無(wú)遠(yuǎn)慮,必有近憂。對(duì)于供應(yīng)鏈企業(yè)而言,上市是其應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢(shì)變化的較優(yōu)解之一。
但或許真正的挑戰(zhàn)還在后頭。上市過后,如何降本增效、保持創(chuàng)新,是所有供應(yīng)商們必須思考的問題。