記者 | 吳治邦

中國(guó)信息通信科技集團(tuán)有限公司（下稱中國(guó)信科）的資產(chǎn)證券化仍在持續(xù)，早前停牌的長(zhǎng)江通信（600345.SH）在8月12日晚間披露了本次資產(chǎn)重組的預(yù)案，公司擬向電信一所、青島宏坤、寧波愛(ài)鑫、申迪天津、寧波荻鑫、愛(ài)迪天津、國(guó)新雙百、興迪天津、蕪湖曠沄及湖北長(zhǎng)江5G 基金發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的迪愛(ài)斯信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“迪愛(ài)斯”）100%的股權(quán)，并向中國(guó)信科鎖價(jià)定增募資不超過(guò)7億元。

重組預(yù)案顯示，迪愛(ài)斯主營(yíng)業(yè)務(wù)是公安、應(yīng)急及城運(yùn)行業(yè)通信與指揮領(lǐng)域的自主產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及銷售、系統(tǒng)集成和運(yùn)維與技術(shù)服務(wù)，主要客戶為政府的公安部門(mén)、應(yīng)急管理部門(mén)、城市運(yùn)營(yíng)管理部門(mén)以及相關(guān)企業(yè)。

進(jìn)一步的介紹顯示，迪愛(ài)斯通過(guò)構(gòu)建集多源接報(bào)、預(yù)警預(yù)測(cè)、融合通信、可視指揮、信息研判等功能于一體的智慧應(yīng)急通信指揮管理平臺(tái)，為公安、應(yīng)急、城運(yùn)等部門(mén)的日常監(jiān)督管理和戰(zhàn)時(shí)科學(xué)可視指揮提供技術(shù)支撐；通過(guò)構(gòu)建集城市風(fēng)險(xiǎn)管理、研判分析、全市域運(yùn)行治理體系的協(xié)同管理等功能于一體的智慧城市運(yùn)營(yíng)管理指揮平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)城市運(yùn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與預(yù)防以及城市發(fā)展管理規(guī)劃的改進(jìn)與完善，提升城市治理水平。

具體到產(chǎn)品來(lái)看，迪愛(ài)斯自主產(chǎn)品有智慧應(yīng)急通信及指揮產(chǎn)品、智慧城市運(yùn)營(yíng)管理指揮產(chǎn)品，還有系統(tǒng)集成、運(yùn)維與技術(shù)服務(wù)、IT 設(shè)備銷售等業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年、2021年、2022年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為4.43億元、5.18億元、1.22億元，凈利潤(rùn)分別為3402.92萬(wàn)元、6173.91萬(wàn)元、-2990.29萬(wàn)元。上述營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，迪愛(ài)斯整體盈利能力較為穩(wěn)健，但或有季度性特征，公司2022年上半年甚至出現(xiàn)虧損。

從長(zhǎng)江通信自身的情況來(lái)看，公司產(chǎn)品分別為智能交通產(chǎn)品及服務(wù)，不過(guò)公司近些年來(lái)的成長(zhǎng)性較為一般。2019年-2021年期間，公司的凈利潤(rùn)分別為1.23億元、8343.69萬(wàn)元、9145.24萬(wàn)元，2021年全年，公司智能交通產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)收入較上年同期下降 37.77%。公司也在重組預(yù)案中指出，公司深耕以智慧交通業(yè)務(wù)為代表的新型智慧城市產(chǎn)業(yè)，提供智能化應(yīng)用產(chǎn)品和解決方案的銷售、系統(tǒng)集成和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)在短期內(nèi)的盈利能力有限。 本次交易完成后，迪愛(ài)斯預(yù)計(jì)將成為上市公司的子公司，本次交易將為上市公司開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，上市公司將向公安、應(yīng)急及城運(yùn)行業(yè)通信與指揮領(lǐng)域布局。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，長(zhǎng)江通信也在重組預(yù)案中提到了央企資產(chǎn)證券化的大背景。公告指出，當(dāng)前，上市公司已成為中央企業(yè)改革發(fā)展的重要?jiǎng)恿椭?，中央企業(yè)要做強(qiáng)做優(yōu)，建設(shè)世界一流企業(yè)，就必須做優(yōu)做強(qiáng)上市公司。本次重組，中國(guó)信科將推進(jìn)把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的進(jìn)程，提升集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化率水平。

值得關(guān)注的是，本次重組還將向中國(guó)信科鎖價(jià)定增配套募資不超過(guò)7億元，而發(fā)行價(jià)格僅為12.70 元/股，較停牌前的16.75元/股有著大幅度的折價(jià)。從上述情況來(lái)看，二級(jí)市場(chǎng)股東的反應(yīng)令人關(guān)注。