文|巨潮 老魚(yú)兒
編輯|楊旭然
2022年的前七個(gè)月，挖掘機(jī)行業(yè)有一個(gè)好消息和一個(gè)壞消息。
好消息是，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：今年7月份，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)17939臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.42%。
這是自去年5月后，挖掘機(jī)銷(xiāo)量14個(gè)月以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。
壞消息是，今年1-7月，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)挖掘機(jī)累計(jì)銷(xiāo)量161033臺(tái)，仍然是同比下降33.2%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售100374臺(tái)，同比下降51.3%。
2016年至2020年以來(lái)，挖掘機(jī)行業(yè)一片大干快上的“大躍進(jìn)”。但是從2021年開(kāi)始，行業(yè)發(fā)展的邏輯突然出現(xiàn)崩塌，各類(lèi)數(shù)據(jù)全線下降，業(yè)內(nèi)和二級(jí)市場(chǎng)都是一片哀鴻。
三一重工股價(jià)表現(xiàn)（2010年1月至今）
2021年1-12月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)挖掘機(jī)銷(xiāo)量為274357臺(tái)，同比下降6.32%。打破了自2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量增速始終為正的局面，成為了近幾年首個(gè)增速為負(fù)的年份。
工程機(jī)械大佬級(jí)上市公司三一重工、中聯(lián)重科等，也隨之進(jìn)入“跌跌不休”的下行周期中，至今未能緩過(guò)神來(lái)。
01 想當(dāng)年，挖掘機(jī)哪家都強(qiáng)
真正意義上的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2021年。
7月12日，山河智能發(fā)布半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年1-6月業(yè)績(jī)預(yù)減，歸屬凈利潤(rùn)約0.00元至7973萬(wàn)元，同比下降85.00%至100.00%，扣非凈利潤(rùn)約－9272萬(wàn)元至－4636萬(wàn)元，同比下降110.00%至120.00%
三天后，“行業(yè)一哥”三一重工發(fā)布半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年1-6月業(yè)績(jī)預(yù)減，歸屬凈利潤(rùn)約22億元至30億元，同比下降70.22%至78.16%，扣非凈利潤(rùn)約19億元至26億元，同比下降72.27%至79.74%。
這對(duì)比公司以往幾年的業(yè)績(jī)，簡(jiǎn)直是天差地別。
比如三一重工，2017年至2020年?duì)I收增速分別為64.67%、45.61%、36.57%和31.25%，凈利潤(rùn)增速分別為928.35%、192.33%、85.18%和36.28%。
山河智能作為行業(yè)里規(guī)模較小的上市公司也不逞多讓?zhuān)?016年至2020年?duì)I收增速分別為36.77%、98.43%、45.64%、29.05%、26.25%，凈利潤(rùn)增速分別為328.87%、136.84%、170.84%、17.14%、12.35。
其實(shí)不光是三一重工和山河智能在前幾年表現(xiàn)高光，當(dāng)時(shí)但凡有頭有臉的和工程機(jī)械沾邊的上市公司，無(wú)不風(fēng)風(fēng)光光，富得流油。
比如柳工，2016年開(kāi)始連續(xù)三年凈利潤(rùn)增速超過(guò)100%，最高曾達(dá)604%；中聯(lián)重科2016年至2020年四年下來(lái)，凈利潤(rùn)平均增速超過(guò)110%；
還有給工程機(jī)械廠家提供液壓配件的恒立液壓，也成為了資本市場(chǎng)中的明星股。2017年和2018年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其中2017年凈利潤(rùn)增速高達(dá)442.9%。
真正意義上的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2021年。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國(guó)房屋新開(kāi)工面積198895萬(wàn)平方米，比上年下降11.4%；其中住宅新開(kāi)工面積146379萬(wàn)平方米，比上年下降10.9%；2022年1-7月，全國(guó)房屋新開(kāi)工面積同比再大降36.1%；房屋竣工面積下降23.3%。
2021年，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)0.4%，兩年平均增長(zhǎng)0.3%。
挖掘機(jī)企業(yè)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)，脫離不開(kāi)大規(guī)?；ɑ蛘叻康禺a(chǎn)業(yè)繁榮的時(shí)代背景。當(dāng)這些場(chǎng)景不復(fù)存在，那挖掘機(jī)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的動(dòng)力也就蕩然無(wú)存。
增量沒(méi)有了，但是產(chǎn)量在慣性的帶動(dòng)下，根本剎不住車(chē)。
2021年1-12月，國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成了挖掘機(jī)60萬(wàn)+的產(chǎn)能，挖掘機(jī)的存量已經(jīng)是超過(guò)250萬(wàn)臺(tái)（包括歷年內(nèi)進(jìn)口的二手機(jī)），約是十年前的2.5倍。
于是大家都在存量的空間里，用價(jià)格戰(zhàn)開(kāi)始爭(zhēng)奪所謂的“市場(chǎng)份額”。
挖機(jī)價(jià)格一降再降，以前一臺(tái)6噸小挖動(dòng)機(jī)輒30幾萬(wàn)，2021年只要15萬(wàn)左右；20噸機(jī)型外資品牌從近100萬(wàn)降到60多萬(wàn)，國(guó)產(chǎn)品牌也從80多萬(wàn)降到了50多萬(wàn)，甚至有跌破噸價(jià)2萬(wàn)的現(xiàn)象。
價(jià)格戰(zhàn)維系了2021年整個(gè)行業(yè)勉強(qiáng)的營(yíng)收增速，但是利潤(rùn)普遍負(fù)增長(zhǎng)。
這一年，A股“挖掘機(jī)四大天王”中，三一重工、柳工、山河智能凈利潤(rùn)增速分別為-22.04%、-30.9%、-43.62%。
唯一保持了正向增收增利的徐工機(jī)械，在2022年一季度也戛然失速，不僅凈利潤(rùn)增速同比下降18.61%，連營(yíng)收也下降了19.79%。
不止于徐工機(jī)械，2022年，整個(gè)行業(yè)都出現(xiàn)了大規(guī)模的營(yíng)收、利潤(rùn)雙降的情況。
2022年一季度，14家上市企業(yè)中有10家存在單季營(yíng)收、凈利同比雙降的情況。三一重工營(yíng)收同比下降39.49%，凈利同比下降71.29%；柳工營(yíng)收下降22.06%，凈利下降47.79%；山河智能最為慘烈，營(yíng)收降近50%，凈利潤(rùn)降超100%，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比盈轉(zhuǎn)虧。
除此之外，再疊加疫情、原材料上漲等等因素影響，問(wèn)題積累下來(lái)，行業(yè)發(fā)生雪崩，身處其中的每一個(gè)雪花，都無(wú)法獨(dú)善其身，唯有奮力自救。
02 看今朝，挖掘機(jī)紛紛自救
自救最直接的手段就是漲價(jià)。
2021年6月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)五大品牌——三一、徐工、臨工、柳工、山河智能紛紛發(fā)布漲價(jià)公告，宣布對(duì)5-10t小型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)10%，11-22t中型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)5%。
這是2021年挖掘機(jī)的第二次漲價(jià)。根據(jù)各家企業(yè)漲價(jià)公告，本次漲價(jià)主要還是由原材料價(jià)格上漲引起。此前第一輪漲價(jià)潮是2月底、3月初，由代理商群體率先發(fā)起，主要原因是行業(yè)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致很多代理商出現(xiàn)了虧損。
當(dāng)頭部的主機(jī)廠家也開(kāi)始抱團(tuán)，發(fā)起第二次漲價(jià)時(shí)，他們以超過(guò)60%的市占率，給市場(chǎng)帶來(lái)的影響要遠(yuǎn)大于第一次。
當(dāng)然，除了抱團(tuán)取暖，各大企業(yè)也各有招數(shù)。
作為國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)中，唯一一個(gè)沒(méi)有上市的大型企業(yè)，山東臨工又開(kāi)始推進(jìn)上市的進(jìn)程。
近日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上辦事服務(wù)平臺(tái)發(fā)布公告稱(chēng)，臨工重機(jī)股份有限公司已于7月19日辦理了上市輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司。據(jù)了解，本次中金公司對(duì)臨工重機(jī)的輔導(dǎo)將分三期，歷時(shí)約四個(gè)月至2022年10月，隨后，臨工重機(jī)將正式開(kāi)啟IPO闖關(guān)征程。
三一重工則是選擇了一條更加前沿新銳的道路：全面推進(jìn)工程車(chē)輛、挖掘機(jī)械、裝載機(jī)械、起重機(jī)械等產(chǎn)品的電動(dòng)化，希望開(kāi)辟一條不一樣的賽道。
2021年，三一重工完成開(kāi)發(fā)34款電動(dòng)產(chǎn)品，上市電動(dòng)產(chǎn)品20款，包括4款純電攪拌車(chē)和4款純電動(dòng)自卸車(chē)等8款電動(dòng)化工程車(chē)輛、4款電動(dòng)挖掘機(jī)，產(chǎn)品涵蓋純電、換電、氫燃料3大技術(shù)路線。在電動(dòng)產(chǎn)品推出的第一年，三一重工電動(dòng)化工程車(chē)輛產(chǎn)品銷(xiāo)量破千臺(tái)，銷(xiāo)售額近10億元。
柳工則在銷(xiāo)售上玩起了不少“花活”。2021年3月15日，柳工下屬全資子公司中恒國(guó)際租賃有限公司自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了“開(kāi)山平臺(tái)”，正式與金融合作伙伴實(shí)現(xiàn)租賃系統(tǒng)全面直連上線。
柳工認(rèn)為，這個(gè)動(dòng)作實(shí)現(xiàn)了柳工高端裝備制造業(yè)與金融租賃現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)融合，這在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)屬首創(chuàng)，“將形成標(biāo)桿效應(yīng)并開(kāi)創(chuàng)行業(yè)融資租賃新格局。”
柳工甚至還開(kāi)設(shè)了小程序線上商店、并涉足直播帶貨。
柳工挖掘機(jī)的線上直播帶貨
這些動(dòng)作顯得新潮且有噱頭。柳工董事長(zhǎng)曾光安在柳工首次全球直播中帶貨1.3億元，他也表示直播將成為柳工營(yíng)銷(xiāo)的一種常態(tài)。
每家企業(yè)的動(dòng)作看起來(lái)都很有新意，而且符合現(xiàn)階段的市場(chǎng)或者政策趨勢(shì)。但問(wèn)題是，所有這些對(duì)業(yè)績(jī)的幫助都還非常有限，要么杯水車(chē)薪，要么遙不可及。
而且諸多自救策略，本質(zhì)都是在國(guó)內(nèi)的存量市場(chǎng)中內(nèi)卷，是此消彼長(zhǎng)的零和博弈。那么對(duì)于這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，真正的增量市場(chǎng)又在哪里呢？
03 望明天，挖掘機(jī)該深挖哪里？
還是應(yīng)該放眼國(guó)際。
放眼國(guó)際，我們才能看到，每一個(gè)國(guó)際巨頭，都在忙著全世界圈畫(huà)“勢(shì)力范圍”。
卡特彼勒非北美業(yè)務(wù)占比超過(guò)50%，日本小松海外業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)80%以上。
卡特彼勒在20多個(gè)國(guó)家擁有設(shè)施，向180多個(gè)國(guó)家銷(xiāo)售產(chǎn)品，并在各大洲都有設(shè)備。
小松近日發(fā)布了最新業(yè)績(jī)報(bào)告，其2022年4-6月（2022財(cái)年第一季度），合并凈銷(xiāo)售額7638億日元，比2021年同期同比增長(zhǎng)17.8%。
這其中，小松在北美地區(qū)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)36.6%，歐洲地區(qū)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)10%。雖然在包括俄羅斯在內(nèi)的獨(dú)聯(lián)體（CIS）地區(qū)，和中國(guó)地區(qū)，小松銷(xiāo)售額同比下滑14％和39.6%。但在除中國(guó)以外的亞洲地區(qū)銷(xiāo)售大好，營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)了78%。
這些國(guó)際巨頭在世界各地均衡配置業(yè)務(wù)，避免了雞蛋在同一個(gè)筐里堆積，有效緩解了本國(guó)行業(yè)周期波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響。
卡特比勒的全球業(yè)務(wù)布局減緩了其業(yè)績(jī)周期性
此外，挖掘機(jī)整體全球市場(chǎng)表現(xiàn)并不差。國(guó)外許多廠商在疫情影響下產(chǎn)能不能完整釋放，加上歐美地區(qū)基建進(jìn)程加快，都催化了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于挖掘機(jī)需求的快速提升。
中國(guó)企業(yè)其實(shí)已經(jīng)對(duì)這些潛力地區(qū)有所捕捉。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年7月，中國(guó)挖掘機(jī)出口8689臺(tái)，同比增長(zhǎng)72.8%。至此中國(guó)挖掘機(jī)出口已連續(xù)19個(gè)月同比增超50%，連續(xù)61個(gè)月同比正增長(zhǎng)。
截至2022年7月，中國(guó)挖掘機(jī)出口較2017年7月同期的659臺(tái)暴漲12.19倍。
但是仍然不夠。
2021年，三一重工聲稱(chēng)國(guó)際化取得積極進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)際銷(xiāo)售收入248.46億元，同比增長(zhǎng)76.16%，國(guó)際收入占營(yíng)業(yè)收入比重同比上升9.2個(gè)百分點(diǎn)，但也僅占營(yíng)收總額的23.41%。
徐工機(jī)械已在亞太區(qū)域、中亞區(qū)域、非洲區(qū)域、西亞、北非區(qū)域、歐洲區(qū)域、大洋洲區(qū)域共涉及64個(gè)國(guó)家布局了完善的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)；柳工公司在海外設(shè)立了4家制造基地和4家海外研發(fā)機(jī)構(gòu)，同時(shí)擁有多家包含整機(jī)、服務(wù)、 配件、培訓(xùn)能力的營(yíng)銷(xiāo)公司。
但他們的海外營(yíng)收占比也分別僅僅是15.35%和20.85%。
2020年，國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)已經(jīng)聯(lián)手占據(jù)了國(guó)內(nèi)60%以上的市場(chǎng)份額，且近兩年仍在不斷擠壓國(guó)際巨頭的份額，如何將在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)展到海外市場(chǎng)，是所有工程機(jī)械企業(yè)都要認(rèn)真思考的課題。
畢竟在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，已經(jīng)不存在“低垂的果實(shí)”。
在沒(méi)有劃時(shí)代型的技術(shù)革新下，繼續(xù)在單一市場(chǎng)里內(nèi)卷下去，只能是在一輪又一輪的同質(zhì)化斗爭(zhēng)中，挑戰(zhàn)挖掘機(jī)制造業(yè)的價(jià)格底線，對(duì)高質(zhì)量發(fā)展和行業(yè)的整體進(jìn)步來(lái)說(shuō)，卻于事無(wú)補(bǔ)。
腳步走得更遠(yuǎn)，才是最優(yōu)自救。