記者 杜萌
內(nèi)房股暴雷繼續(xù)。8月11日，恒生指數(shù)有限公司發(fā)布通告，停牌股票“龍光集團(tuán)“（3380.HK）將于8月18日香港聯(lián)合交易所收市后由恒生系列指數(shù)成份股中調(diào)出。
受此影響，18日，華夏基金發(fā)布公告稱，即日起，將對(duì)恒生紅利 ETF（159726.SZ）持有的“龍光集團(tuán)”按照 0.29 港幣進(jìn)行估值。相比停牌時(shí)的2.19港幣/股，相當(dāng)于股價(jià)打了1.3折。
博時(shí)基金也發(fā)布公告，稱自8月18日起，旗下的“恒生高股息 ETF”（513690.SH）對(duì)其持有的“龍光集團(tuán)”按照 0.50 港幣進(jìn)行估值，相當(dāng)于股價(jià)打了2.2折。
截至8月17日收盤，在恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率指數(shù)中，“龍光集團(tuán)”當(dāng)日所占權(quán)重為 11.66%。 據(jù)中證指數(shù)有限公司計(jì)算，截至昨日收盤，恒生紅利 ETF、恒生國(guó)企 ETF 的基金份額參考凈值（IOPV）未包含上述估值調(diào)整的影響，可能與基金份額凈值存在 14.67%和 0.04%左右的差異。
截至18日收盤，華夏恒生紅利 ETF （159726.SZ）報(bào)收0.776元，跌幅為1.27%。博時(shí)恒生高股息ETF報(bào)收0.695元，漲幅為0.14%。
Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，僅有博時(shí)恒生港股通高股息率ETF、華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF兩只產(chǎn)品持有龍光集團(tuán)，分別為2332.2萬(wàn)股、692.1萬(wàn)股。
除了“龍光集團(tuán)”外，華夏基金、華安基金也對(duì)其他港股地產(chǎn)股的估值進(jìn)行了打折。
華夏基金表示，對(duì)此前停牌的“世茂集團(tuán)”、“融創(chuàng)中國(guó)”再進(jìn)行估值調(diào)整。以世茂集團(tuán)4.42港幣和融創(chuàng)中國(guó)4.58港幣的停牌價(jià)計(jì)算，此次，華夏基金對(duì)其持有的“世茂集團(tuán)”按照 0.59 港幣進(jìn)行估值，對(duì)融創(chuàng)中國(guó)按照0.61港幣進(jìn)行估值。
17日，華安基金發(fā)布公告稱，為客觀反映基金公允價(jià)值，華安基金根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，調(diào)整停牌股票估值。自8月15日起，華安基金對(duì)旗下“華安CES港股通ETF”持有的世茂集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)恒大、恒大物業(yè)，分別按照1.33港幣/股、1.37港幣/股、0.01港幣/股、0.01港幣/股進(jìn)行估值。
為何不同的基金公司給予停牌股不同的估值？界面新聞?dòng)浾吡私獾剑o流通受限股票給出重新估值符合監(jiān)管要求，是為了規(guī)范基金投資流通受限股票的估值，保護(hù)基金份額持有人的利益，早在2017年9月，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)《證券投資基金投資流通受限股票估值指引》已經(jīng)給出相關(guān)指引。
相關(guān)投資組合的申購(gòu)、贖回價(jià)格均以估值方法調(diào)整后當(dāng)日計(jì)算的基金資產(chǎn)份額凈值為準(zhǔn)，待上述股票復(fù)牌且其交易體現(xiàn)活躍市場(chǎng)交易特征，并經(jīng)與基金托管人協(xié)商后，將恢復(fù)按市價(jià)估值方法對(duì)其進(jìn)行估值。
對(duì)于基金公司重新估值的原因，有基金分析人士人士向界面新聞?dòng)浾弑硎?，市?chǎng)對(duì)地產(chǎn)股預(yù)期普遍悲觀，如果不下調(diào)估值，在股票復(fù)牌前提前贖回的投資者以較高估值贖回了基金，對(duì)其他基金投資者不公平。
此外，停牌上市公司出現(xiàn)股價(jià)下跌預(yù)期，持有這些個(gè)股的基金往往會(huì)遭遇贖回。一旦贖回金額較大，可能會(huì)出現(xiàn)基金出售了所有能夠變現(xiàn)的個(gè)股也無(wú)法應(yīng)對(duì)贖回金額的情形，給基金帶來(lái)清盤風(fēng)險(xiǎn)。
恒生指數(shù)陸續(xù)出清，是否意味著港股市場(chǎng)迎來(lái)投資的好機(jī)會(huì)？中歐基金經(jīng)理羅佳明表示，隨著疫情重新回到常態(tài)的管控、穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，美國(guó)貨幣緊縮可能在下半年放慢，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利將會(huì)向上，港股估值也有望得到提振。
“港股作為離岸市場(chǎng)，與A股相關(guān)性較低，投資者配置港股，可以適當(dāng)對(duì)沖A股風(fēng)險(xiǎn)，分散配置，提高長(zhǎng)期投資勝率。同時(shí)，港股在生物科技、互聯(lián)網(wǎng)、新興消費(fèi)等細(xì)分行業(yè)賽道優(yōu)勢(shì)顯著，增長(zhǎng)潛力巨大?！绷_佳明談到，一些估值較低、上半年受到較大經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)的好公司，如出口產(chǎn)業(yè)鏈（紡織類、電動(dòng)工具生產(chǎn)）、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、汽車消費(fèi)行業(yè)、體育用品、啤酒等行業(yè)，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸改善，這些企業(yè)的盈利有望上升，也可以關(guān)注。