文 | 藍(lán)鯨教育 一暉
同一天內(nèi)，向中國際和東方時(shí)尚都發(fā)布了悲觀的業(yè)績(jī)預(yù)期。
其中，向中國際預(yù)計(jì)中期純利下跌不少于95%，甚至可能取得凈虧損。東方時(shí)尚營收下滑7.32%，凈利潤大幅減少80.32%至1660萬元。
利潤紛紛下滑，駕考培訓(xùn)行業(yè)怎么了？
疫情之外，還有“X因素”
對(duì)于上半年可能出現(xiàn)虧損的原因，疫情是不可避免的因素。
向中國際在業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，集團(tuán)來自大型車輛及小型車輛的駕駛培訓(xùn)服務(wù)業(yè)務(wù)的收益均有所減少，原因是遂平縣駐馬店市出現(xiàn)零星的新型冠狀病毒案例而偶有實(shí)施旅游限制措施，導(dǎo)致大型車輛及小型車輛駕駛課程數(shù)量整體下降。同時(shí)，截至2022年6月30日止6個(gè)月期間，出席駕駛課程的學(xué)員人數(shù)及集團(tuán)所提供的實(shí)際培訓(xùn)時(shí)數(shù)均有所減少。
東方時(shí)尚的財(cái)報(bào)中則顯示，在疫情影響下，報(bào)告期內(nèi)各地子公司都出現(xiàn)了不同程度的停業(yè)、停訓(xùn)、停飛等情況。具體而言，東方時(shí)尚多個(gè)子公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損。
其中，云南東方時(shí)尚公司虧損了656.11萬元；石家莊東方時(shí)尚公司虧損1345.87萬元，山東東方時(shí)尚虧損2479.07萬元；荊州東方時(shí)尚虧損226.19萬元。從2021年年報(bào)看，這四個(gè)地區(qū)的合計(jì)營收占總營收的31%，這四個(gè)地區(qū)的累計(jì)虧損達(dá)4707.2萬元，拖累了整體的利潤表現(xiàn)。
而除了疫情，各家又有各家的困難。
向中國際由于體量較小，去年全年?duì)I收只有6715.10萬元。因此，一些特殊的情形也可能對(duì)經(jīng)營帶來沖擊。在業(yè)績(jī)預(yù)告中其提到，盡管上半年駕駛課程的學(xué)員人數(shù)及集團(tuán)所提供的實(shí)際培訓(xùn)時(shí)數(shù)均整體減少，但汽油的平均價(jià)格上升導(dǎo)致燃料開支增加，最終導(dǎo)致集團(tuán)駕駛培訓(xùn)服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利及毛利率整體下跌。
國際油價(jià)飆漲的一粒沙，落到向中國際身上就是一座山，直接造成其業(yè)績(jī)下滑。
而東方時(shí)尚在各地的擴(kuò)張，進(jìn)一步拖累了利潤表現(xiàn)。在財(cái)報(bào)中，除了云南、石家莊、山東、荊州等地，部分在建即尚未運(yùn)營的公司也在虧損。其中，湖北東方時(shí)尚虧損了1486.11萬元；重慶東方時(shí)尚虧損了424.83萬元；晉中東方時(shí)尚虧損了131.45萬元。三地的公司均沒有帶來營收，最終對(duì)整體盈利帶來進(jìn)一步的拖累。
面對(duì)疫情常態(tài)化的影響，駕考培訓(xùn)機(jī)構(gòu)能拿出怎樣的應(yīng)對(duì)手段？
中小機(jī)構(gòu)：立足核心市場(chǎng)，降價(jià)、下沉
向中國際并未在業(yè)績(jī)預(yù)告中介紹應(yīng)對(duì)方式，但從此前的年報(bào)中，可以對(duì)其策略窺知一二。
作為一家在河南省駐馬店市經(jīng)營兩所駕校(即順達(dá)駕校及通泰駕校)的駕駛培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商，向中國際本身的規(guī)模有限。因此在受到疫情沖擊后，首先能做的是控制主要開支。2020和2021年，向中國際的行政開支分別為1734.60萬元和1696.00萬元，比2019年的2395.00萬元呈現(xiàn)大幅減少。
在控制行政開支的同時(shí)，向中國際把一部分費(fèi)用投入到了銷售端，銷售及分銷開支分別為302.70萬元和401.20萬元，比2019年的215.30萬元有明顯增加。
向中國際的主要銷售策略是立足核心市場(chǎng)，進(jìn)而向下沉市場(chǎng)和周邊市場(chǎng)輻射。其在財(cái)報(bào)中提到，“我們立足駐馬店市這個(gè)核心市場(chǎng)，進(jìn)行下沉到自然村莊的市場(chǎng)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)村村有網(wǎng)點(diǎn)，村村有宣傳，為精耕細(xì)作核心市場(chǎng)打下牢固的市場(chǎng)基礎(chǔ)?！?/p>
除了向下沉市場(chǎng)開發(fā)，向中國際還試圖向省外延伸，“擴(kuò)大市場(chǎng)范圍，加大河南省外營銷力度，重點(diǎn)布局新疆、湖南、海南、浙江等市場(chǎng)進(jìn)行深挖，進(jìn)一步提高課程招生人數(shù)?！?/p>
為提升駕校的競(jìng)爭(zhēng)力，向中國際甚至祭出降價(jià)策略。根據(jù)財(cái)報(bào)，向中國際對(duì)大型車輛駕駛課程費(fèi)用、小型車輛駕駛課程費(fèi)用均進(jìn)行了下調(diào)。下調(diào)價(jià)格也客觀上導(dǎo)致毛利率出現(xiàn)大幅減少，大型車輛駕駛培訓(xùn)服務(wù)的毛利率由2020年度的約48.7%下降11.2個(gè)百分點(diǎn)至2021年度的37.5%；小型車輛駕駛培訓(xùn)服務(wù)的毛利率由約26.2%減少10.3個(gè)百分點(diǎn)至15.9%。
但即便如此，向中國際也只是保證了營收沒有持續(xù)大幅下滑，2021年的營收為6715.10萬元，與2020年基本持平，但比2019年的9345.20萬元還是出現(xiàn)了28.1%的下滑。而由于加大了銷售、進(jìn)行了降價(jià)，向中國際的股東應(yīng)占溢利從2019年的1908.40萬元一路下滑到2021年的虧損345萬元。
而從今年上半年的預(yù)告看，向中國際的利潤還會(huì)承壓?；蛟S中小駕培機(jī)構(gòu)面對(duì)疫情等大環(huán)境的沖擊，勉強(qiáng)活下去已經(jīng)算是成功。
東方時(shí)尚：VR+AI，繼續(xù)發(fā)力飛行培訓(xùn)
對(duì)于中大型機(jī)構(gòu)而言，其選擇更加多樣化。
相比于向中國際的規(guī)模有限，東方時(shí)尚的北京市場(chǎng)基礎(chǔ)非常牢靠，有效保證了營收和利潤。早在2013年其營收就超過了10億元，最近10年，東方時(shí)尚始終保持正向盈利也是因其具有穩(wěn)定的盈利能力。
因此，東方時(shí)尚很早就敢于向全國各地和不同行業(yè)擴(kuò)張。
在省外市場(chǎng)的開辟上，東方時(shí)尚在IPO時(shí)就募集資金在湖北、石家莊投資駕校項(xiàng)目。上市以后更是通過頻頻設(shè)立異地子公司、并購當(dāng)?shù)伛{校等方式，進(jìn)入多個(gè)省市的駕培市場(chǎng)。到2021年，省外市場(chǎng)創(chuàng)造的營收占比已經(jīng)達(dá)到三成。
不僅如此，東方時(shí)尚很早就開始布局“VR+AI+實(shí)際道路訓(xùn)練”的智能駕駛培訓(xùn)模式，甚至還跨領(lǐng)域涉足了飛行培訓(xùn)。在智能駕駛培訓(xùn)方面，公司目前在北京、云南昆明、河北石家莊、湖北荊州、山東淄博、內(nèi)蒙古鋪設(shè)了超1000臺(tái)VR模擬器和近1000臺(tái)智能車。
在飛行培訓(xùn)方面，2016年年報(bào)中，東方時(shí)尚展現(xiàn)了對(duì)航空培訓(xùn)的看好。2018年，東方時(shí)尚設(shè)立東方時(shí)尚國際航空發(fā)展有限公司，隨后不斷加快在航空培訓(xùn)上的布局。2020年疫情期間，東方時(shí)尚發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬向不超過35名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.51億股，此次募資額預(yù)計(jì)是21.18億元。其中，8.3億元用于航培飛機(jī)及模擬器綜合配置中心建設(shè)項(xiàng)目。到2021年，其飛行培訓(xùn)收入達(dá)7787.3萬元、占比6.5%，同比增速423.34%，逐步成為駕駛培訓(xùn)外的第二大收入來源。
這些早期的布局，加上基本盤的穩(wěn)固，在應(yīng)對(duì)疫情時(shí)，東方時(shí)尚可以承受湖北、重慶、晉中等地的0營收純投入的情形，甚至不少業(yè)務(wù)起到了一定的支撐作用。比如飛行培訓(xùn)，從半年報(bào)來看，高客單價(jià)的飛行培訓(xùn)已經(jīng)成為很有潛力的業(yè)務(wù)。公告顯示，公司目前擁有50架飛機(jī)。目前公司在手訂單約3.13億元，二季度創(chuàng)造利潤1783.52萬元。
從應(yīng)對(duì)效果看，東方時(shí)尚在2020年受到了巨大沖擊，8.48億元的營收一度創(chuàng)造了近10年來的新低。但在2021年，東方時(shí)尚的營收很快恢復(fù)到了11.99億元。雖然依然不如2014-2015年，但也是近幾年的最好表現(xiàn)。
但需看到的是，東方時(shí)尚在大跨度地布局“VR+AI”智能駕培體系以及飛行培訓(xùn)時(shí)，也存在投入拖累利潤的情形。從2018年至今，東方時(shí)尚的利潤規(guī)模都低于2億元，甚至都不如2011年的水平。而從今年上半年看，利潤水平在2022年也很難出現(xiàn)質(zhì)的改善。
不管是“VR+AI”智能駕培體系還是飛行培訓(xùn)，這些業(yè)務(wù)的投入周期都長，進(jìn)展很難短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出來，甚至還拖累業(yè)績(jī)、引發(fā)了監(jiān)管關(guān)注。在中報(bào)發(fā)布后，東方時(shí)尚收到上交所問詢函，問詢事項(xiàng)是湖北東方時(shí)尚項(xiàng)目建設(shè)未達(dá)預(yù)期，東方時(shí)尚向千種幻影購買VR汽車駕駛模擬器設(shè)備以及設(shè)備相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)的關(guān)聯(lián)交易金額由1.1億元調(diào)整為1.67億元。
問詢函要求，東方時(shí)尚結(jié)合千種幻影現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備等情況，說明其是否具備相應(yīng)供貨能力，說明本年度公司與千種幻影的具體交易情況，并說明公司短期內(nèi)向千種幻影大量采購設(shè)備的原因及必要性，以及是否具有商業(yè)合理性等。
駕考培訓(xùn)作為極其依賴實(shí)操、線下教學(xué)的賽道，經(jīng)營不可避免地會(huì)受到疫情沖擊。因此，無論是大機(jī)構(gòu)東方時(shí)尚還是中小機(jī)構(gòu)向中國際，都受到了沖擊，出現(xiàn)了利潤的下滑。但在應(yīng)對(duì)措施上，不同類型的機(jī)構(gòu)又各有考量，并盡量匹配符合現(xiàn)實(shí)情況的選擇。從短期來看，只要疫情反復(fù)，這種陣痛就很難徹底避免。