記者 | 李昊
8月24日晚，第三方檢測(cè)龍頭華測(cè)檢測(cè)（300012.SZ）發(fā)布2022年半年報(bào)。期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.72億元，同比增長(zhǎng)20.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.61億元，同比增長(zhǎng)19.82%。
華測(cè)檢測(cè)業(yè)務(wù)集中在生命科學(xué)、工業(yè)測(cè)試、貿(mào)易保障、消費(fèi)品測(cè)試、醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)五個(gè)板塊。分板塊來(lái)看，生命科學(xué)板塊是主要營(yíng)收來(lái)源，醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)板塊增速最高。
華測(cè)檢測(cè)的生命科學(xué)板塊包括環(huán)境檢測(cè)、食品檢測(cè)、化妝品檢測(cè)、快檢與飼料檢測(cè)等業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司生命科學(xué)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.86億元，同比增長(zhǎng)9.96%。公司表示報(bào)告期內(nèi)先后中標(biāo)了國(guó)家環(huán)境空氣站和地表水監(jiān)督檢查項(xiàng)目，且已經(jīng)為國(guó)家第三次土壤普查做好準(zhǔn)備工作。
民生證券7月14日研報(bào)指出，截至2021年底華測(cè)檢測(cè)已有16地實(shí)驗(yàn)室入圍農(nóng)業(yè)農(nóng)村部耕地質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化實(shí)驗(yàn)室，為全國(guó)第三次土壤普查工作做好充分的技術(shù)準(zhǔn)備，土壤檢測(cè)需求有望在2023年加速釋放，屆時(shí)公司環(huán)境檢測(cè)業(yè)務(wù)有望迎來(lái)拐點(diǎn)。
今年上半年華測(cè)檢測(cè)的醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)表現(xiàn)亮眼，報(bào)告期內(nèi)該板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.55億元，同比增長(zhǎng)69.95%，目前已陸續(xù)接到來(lái)自行業(yè)的需求及簽單。
華測(cè)檢測(cè)并未在半年報(bào)內(nèi)披露新冠檢測(cè)業(yè)務(wù)的具體營(yíng)收數(shù)據(jù)。中金公司7月14日研報(bào)表示，估計(jì)核酸/易馬（德國(guó)公司imat-uve GmbH，主營(yíng)業(yè)務(wù)為機(jī)動(dòng)車(chē)檢測(cè)，華測(cè)檢測(cè)持有其90%股份）業(yè)務(wù)凈利率低于公司整體，主業(yè)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，二季度增長(zhǎng)以內(nèi)生為主。
不過(guò)從毛利率表現(xiàn)來(lái)看，今年上半年華測(cè)檢測(cè)全線業(yè)務(wù)毛利率均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率下滑幅度最大，同比減少5.78個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于華測(cè)檢測(cè)未來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，天風(fēng)證券小幅下調(diào)了盈利預(yù)測(cè)。天風(fēng)證券7月14日研報(bào)顯示，考慮到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況以及疫情反復(fù)所帶來(lái)的影響，預(yù)計(jì)2022-2024年公司凈利潤(rùn)分別為8.80億元（前值9.03億元）、11.12億元（前值11.24億元）、13.72億元（前值13.81億元），PE分別為41.80、33.06、26.79X。
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，有著新冠檢測(cè)概念及較好業(yè)績(jī)的加持，華測(cè)檢測(cè)股價(jià)于2021年5月觸及35.20元/股的新高，隨后震蕩下行，公司最新股價(jià)為19.97元/股。目前公司市盈率（TTM）為43.81%，尚處于行業(yè)合理水平。
但華測(cè)檢測(cè)對(duì)目前股價(jià)并不滿意。今年3月公司披露回購(gòu)股份計(jì)劃，擬回購(gòu)300萬(wàn)股-500萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)25元/股。以回購(gòu)數(shù)量上限及價(jià)格上限計(jì)算，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額不超過(guò)1.25億元。8月2日，公司首次實(shí)施股份回購(gòu)，數(shù)量為100萬(wàn)股，成交金額為2030.85萬(wàn)元。
華測(cè)檢測(cè)股價(jià)在2018年才開(kāi)始快速上漲。而2017年第三季度，香港中央結(jié)算有限公司（北向資金）首次進(jìn)入公司十大股東之列，并持續(xù)加倉(cāng)。2019年一季度，北向資金已成為華測(cè)檢測(cè)第一大股東，其持股比例最高到達(dá)23.35%。
伴隨著華測(cè)檢測(cè)股價(jià)自2021年以后震蕩下行，北向資金也有撤退跡象。自2021年三季度起，北向資金連續(xù)四個(gè)季度減持公司股份，最新持股比例為15.37%。
同時(shí)，今年二季度由歸凱管理的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票型基金、嘉實(shí)核心成長(zhǎng)混合型基金兩只基金均減持華測(cè)檢測(cè)股份，合計(jì)減持了78.16萬(wàn)股。安本標(biāo)準(zhǔn)-中國(guó)A股股票基金減持270萬(wàn)股。不過(guò)也有資金看好公司股價(jià)，全國(guó)社?；鹚牧懔M合于二季度增持353.85萬(wàn)股。