記者 | 陳慧東

面板行業(yè)持續(xù)探底，彩虹股份（600707.SH）上半年虧損11.44億元。另外，公司的液晶玻璃基板新品銷量增速下滑，庫(kù)存高企，研發(fā)投入方面也“勒緊褲腰帶”。

今年上半年，彩虹股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.78億元，同比降低49.81%；虧損11.44億元，上年同期凈利潤(rùn)28.5億元。

去年彩虹股份還因LCD價(jià)格上漲賺得盆滿缽滿，創(chuàng)下上市二十余年來所披露的最好業(yè)績(jī)。不過，自2021年第三季度以來，液晶面板價(jià)格持續(xù)下調(diào)，到2022年第二季度部分面板價(jià)格已遭腰斬。截至目前，液晶面板價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下降近一年，并仍跌勢(shì)不止，彩虹股份業(yè)績(jī)也隨之應(yīng)聲下跌。

目前還不是彩虹股份等面板公司所面臨的最困難的時(shí)刻。8月15日消息，據(jù)業(yè)界估計(jì)，到2022年底前，電子產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存要消化至正常水平恐有困難，加上2023年第1季是傳統(tǒng)淡季，而品牌終端在歷經(jīng)這次的庫(kù)存調(diào)整后，今后對(duì)于庫(kù)存的掌控會(huì)更嚴(yán)謹(jǐn)，有部分面板業(yè)者認(rèn)為，這次面板減產(chǎn)可能至少會(huì)延續(xù)到2023年第1季。

彩虹股份于1996年上市，為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，上市二十余年來共股權(quán)募資4次：IPO募資1.38億元、2000年配股募資5.43億元、2010年增發(fā)募資34.98億元、2017年增發(fā)募資190.41億元，合計(jì)募資232.2億元，僅近十年募資就達(dá)225億元。

但公司的業(yè)績(jī)一言難盡。2011年至2020年，彩虹股份在十年間主業(yè)持續(xù)虧損，扣非凈利潤(rùn)共計(jì)凈虧82.84億元，年均凈虧8.2億元。因此，2021年是彩虹股份十年來首次實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)扭虧。

產(chǎn)品方面，彩虹股份半年報(bào)并未對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率水平進(jìn)行具體披露。2021年，液晶面板業(yè)務(wù)占比上市公司主營(yíng)收的90%，液晶玻璃基板業(yè)務(wù)占比5%。

今年半年報(bào)對(duì)液晶玻璃基板業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品的銷量增速進(jìn)行了披露。半年報(bào)顯示，溢流法高世代（G8.5+）液晶基板玻璃產(chǎn)品系上市公司自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品，該產(chǎn)品上半年已穩(wěn)定供應(yīng)國(guó)內(nèi)主要面板企業(yè)，總銷量占比提高到33%。而在2021年，報(bào)告期內(nèi)G8.5+基板玻璃批量進(jìn)入市場(chǎng)，G8.5+新品產(chǎn)銷量突破100萬(wàn)片，占比超過25%。

彩虹股份在近年財(cái)報(bào)中對(duì)G8.5+基板玻璃新品著墨較多，上市公司對(duì)基板玻璃生意也寄予厚望，投入巨大。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，上市二十余年來，彩虹股份通過定增和對(duì)外投資在基板玻璃生意上已投入資金約187億元。

業(yè)績(jī)不好看，彩虹股份也縮緊研發(fā)投入。今年上半年，彩虹股份研發(fā)費(fèi)用投入1.57億元，同比減少24.48%。

值得一提的是，彩虹股份此前在研發(fā)方面的投入與顯示面板大廠京東方A（000725.SZ）相比，便較為遜色。由于京東方A還未披露今年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，因此界面新聞?dòng)浾邔?duì)比了2019年至2021年間兩家公司的研發(fā)投入及同比增速。

去年至今，彩虹股份的存貨水平持續(xù)高企。截至今年上半年，公司存貨余額13.7億元，同比增長(zhǎng)145%，去年年底該數(shù)值為13.87億元。

行情難捱，彩虹股份的股價(jià)也持續(xù)走低。年初至今，公司股價(jià)由近7元/股跌至目前的4.4元/股，跌幅約35%。