文|面包財(cái)經(jīng)

截至2022年8月24日，已有31只同業(yè)存單基金成立，總規(guī)模已突破2000億元。因投資者認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)熱度較高，多只產(chǎn)品出現(xiàn)提前結(jié)束募集、限購(gòu)、控制后續(xù)運(yùn)作規(guī)模上限的舉措。

收益率方面，31只同業(yè)存單基金成立以來年化收益率均值約2.63%，被動(dòng)指數(shù)型和主動(dòng)管理型的業(yè)績(jī)差異并不明顯。其中，萬(wàn)家基金、景順長(zhǎng)城基金旗下產(chǎn)品的收益率領(lǐng)跑同類，中加基金、英大基金產(chǎn)品收益率偏低。

四成產(chǎn)品提前結(jié)束募集 

同業(yè)存單基金，為主要投資于同業(yè)存單或跟蹤同業(yè)存單指數(shù)的基金。同業(yè)存單是存款類金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的定期存款憑證，交易主體僅限于全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員、基金公司及基金類產(chǎn)品。

由于同業(yè)存單具有流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低等優(yōu)勢(shì)，投資者認(rèn)購(gòu)熱情高漲。資料顯示，在2022年新基發(fā)行普遍低迷的背景下，約四成同業(yè)存單產(chǎn)品提前結(jié)束募集。另外，廣發(fā)、平安、國(guó)泰基金等多只產(chǎn)品因認(rèn)購(gòu)金額超過100億元上限，啟動(dòng)了比例配售方式。

圖1：截至2022年8月24日同業(yè)存單基金發(fā)行情況

以國(guó)泰中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期為例，該基金自2022年5月23日開始募集。截至5月26日，該基金累計(jì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過100億元，將認(rèn)購(gòu)比例定為70.86%，并提前結(jié)束募集。該基金的募集有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超過7萬(wàn)戶，在同業(yè)存單基金中認(rèn)購(gòu)戶數(shù)最多。

目前，已披露發(fā)行公告但尚未成立的基金共有2只。其中，建信基金旗下產(chǎn)品于2022年8月23日提前結(jié)束募集，預(yù)計(jì)將于近期成立基金。永贏基金旗下產(chǎn)品將于2022年9月1日至9月9日開放認(rèn)購(gòu)，暫未設(shè)置首次募集規(guī)模上限。

多個(gè)產(chǎn)品公告控制規(guī)模 

第一批同業(yè)存單基金于2021年12月成立，共有6只，之后到2022年4月再陸續(xù)成立新基。截至2022年8月24日，已有31只同業(yè)存單基金成立，總規(guī)模已突破2000億元。

圖2：同業(yè)存單基金規(guī)模、數(shù)量走勢(shì)

數(shù)據(jù)顯示，第一批成立的基金中，大部分產(chǎn)品基金份額成倍增長(zhǎng)。華富基金旗下產(chǎn)品發(fā)行總份額約6.67億份，至2022年二季度末已增至49.37億份，份額增長(zhǎng)超6倍。另外，鵬華基金、富國(guó)基金旗下產(chǎn)品的最新份額較募集份額均增加逾60億份，份額增加了3倍左右。

同業(yè)存單基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)之下，包括嘉實(shí)基金、匯添富基金旗下產(chǎn)品在內(nèi)的十余只產(chǎn)品發(fā)布控制規(guī)模公告，將基金總規(guī)模上限設(shè)置為100億元。同時(shí)，部分產(chǎn)品發(fā)布了限購(gòu)公告，如南方基金旗下產(chǎn)品近期將單日限購(gòu)金額從1000萬(wàn)元調(diào)整至100萬(wàn)元，該產(chǎn)品最新基金規(guī)模為89.86億元。

圖3：同業(yè)存單基金最新規(guī)模

目前，約半數(shù)產(chǎn)品的同業(yè)存單基金規(guī)模超過70億元，有9只產(chǎn)品規(guī)模超90億元，且這些產(chǎn)品多為腰部以上機(jī)構(gòu)旗下基金。受制于規(guī)模上限，非頭部機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品亦有機(jī)會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模，與大型機(jī)構(gòu)共分同業(yè)存單基金市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

年化收益率：萬(wàn)家、景順長(zhǎng)城暫時(shí)領(lǐng)先，中加、英大偏低 

31只同業(yè)存單基金大多為被動(dòng)指數(shù)型基金，僅有博時(shí)月月樂同業(yè)存單30天持有為主動(dòng)管理型基金。

圖4：截至2022年8月24日同業(yè)存單基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)

從收益情況來看，2種基金的業(yè)績(jī)差異并不大。截至2022年8月24日，31只同業(yè)存單基金成立以來年化收益率均值約2.63%，其中最高的是萬(wàn)家同業(yè)存單指數(shù)7天持有的3.82%，景順長(zhǎng)城基金產(chǎn)品緊隨其后。主動(dòng)管理的博時(shí)月月樂同業(yè)存單30天持有的收益率為3.28%，略高于平均水平。

一般來說，指數(shù)基金的主要投資目標(biāo)為追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

鑒于同業(yè)存單基金目前成立時(shí)間較短，僅比較成立至2022年8月24日的日均跟蹤偏離度時(shí)，創(chuàng)金合信同業(yè)存單指數(shù)7天持有的偏離度最高，達(dá)到0.0191%。根據(jù)基金合同，該基金稱“力爭(zhēng)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超0.2%”。

另外，英大基金、萬(wàn)家基金旗下產(chǎn)品的日均偏離度超過0.017%，在同類基金中偏離度較高。與上述基金成立時(shí)間相近的中銀同業(yè)存單指數(shù)7天持有的偏離度僅為0.0073%，擬合指數(shù)情況較優(yōu)。