記者 | 曾仰琳
8月30日，中國華融（02799.HK）召開電話業(yè)績會。
前一日晚間，中國華融在港交所發(fā)布2022年中期業(yè)績。公告顯示，2022年上半年，該公司持續(xù)經(jīng)營活動收入總額為147.418億元（人民幣，下同），同比減少55.8%；持續(xù)經(jīng)營活動支出總額為393.153億元，同比增加28.7%；凈虧損186.093億元，上年同期利潤16.242億元；歸屬于該公司股東的凈虧損為188.664億元，上年同期凈利潤1.583億元。
業(yè)績發(fā)布翌日，中國華融收盤價報0.295港元/股，下跌1.67%。
中國華融在上半年為何會產(chǎn)生巨額虧損？房地產(chǎn)行業(yè)、中小金融機構風險敞口如何？業(yè)務升級轉型方向何在？金融子公司轉讓進展如何？界面新聞記者直擊中國華融業(yè)績會，從上述四個問題剖析該公司2022年上半年業(yè)績報告。
為何產(chǎn)生巨額虧損？
對于凈利潤大幅虧損的原因，中國華融總裁梁強表示，“主要有兩大原因：一是股票組合浮虧近80億元，二是受經(jīng)濟下行，特別是房地產(chǎn)行業(yè)的影響，信用減值計提近170億元的撥備，同比增加120億元。上述具體的信用減值損失和公允價值變動，夯實了公司下一步風險資產(chǎn)處置的財務基礎。”
中國華融副總裁、財務總監(jiān)朱文輝進一步補充道，今年金融類牌照子公司轉讓過程中，一方面對母公司的收益進行資本的補充，另一方面也產(chǎn)生一定的所得稅稅負。以華融湘江銀行為例，母公司需為該行的實際收益繳納一大筆稅，在減掉上半年享有的利潤后，還有13億元的凈虧損。
對于撥備計提的相關問題，朱文輝介紹，因為上半年房地產(chǎn)行業(yè)風險的集中暴露，中國華融的不良主業(yè)涉房項目的資產(chǎn)質(zhì)量下遷，所以根據(jù)監(jiān)管的規(guī)定和會計準則的要求，適當?shù)卦黾恿藫軅溆嬏帷８鶕?jù)各項金融資產(chǎn)的風險狀況，這里的金融資產(chǎn)是指攤余成本計量的金融資產(chǎn)，和以公允價值來計量的變動是計入其他公共收益的債權資產(chǎn)，對于上述資產(chǎn)的信用狀況，中國華融基于預期信用損失模型，確認了信用減值損失，反映了當前的資產(chǎn)質(zhì)量和風險狀況。
朱文輝進一步指出，從撥備的結構上來看，母公司的撥備余額主要集中在收購重組類的業(yè)務上，上半年，母公司收購重組的業(yè)務減值比例大約是14.8%，上年末大約是10.7%，上升了4.1個百分點，資產(chǎn)基礎進一步得到夯實。所以，未來公司將持續(xù)按照資產(chǎn)分類和監(jiān)管的要求進行減值的計提，來客觀反映公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況。
房地產(chǎn)行業(yè)、中小金融機構風險敞口如何？
對于備受市場關注的房地產(chǎn)行業(yè)的風險敞口問題，中國華融副總裁、董事會秘書徐勇力表示，根據(jù)監(jiān)管關于降低這房地產(chǎn)集中度的有關要求，中國華融這兩年一直在壓降房地產(chǎn)業(yè)務的敞口，也取得了顯著的成效，于業(yè)務規(guī)模中房地產(chǎn)的集中度的要求也持續(xù)地滿足了監(jiān)管的要求。截至2022年6月末，母公司包括一些非金子公司，整個項目中房地產(chǎn)的風險敞口規(guī)模不超過2000億元，規(guī)模較上年末一直在持續(xù)下降。
徐勇力指出，針對去年四季度以來房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行，中國華融通過多種措施，比如風險隔離、資產(chǎn)管控、現(xiàn)金管控、公益?zhèn)耐顿Y、代工代建代管項目，積極推進一批盤活地方重點民生工程、房地產(chǎn)的復工復產(chǎn)的項目，同時，也和一些地方政府簽署了支持建筑業(yè)轉型升級的戰(zhàn)略合作協(xié)議，加強和頭部的建筑施工企業(yè)的合作，以此支持紓困的需求，降低房地產(chǎn)的市場風險，對上下游行業(yè)的沖擊，維護經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展。
在房地產(chǎn)行業(yè)方面，徐勇力表示，下一步中國華融將加大資產(chǎn)質(zhì)量管控力度，嚴防資產(chǎn)質(zhì)量的下遷，把握市場時機，積極尋求化解方案，在推動風險化解提升資產(chǎn)質(zhì)量的同時，服務好經(jīng)濟社會發(fā)展大局。
關于中小金融機構的風險問題，徐勇力指出，中國華融存量業(yè)務中涉及中小金融機構的資產(chǎn)端是比較少的，而且風險較小并且可控。中國華融的中小金融機構的業(yè)務主要體現(xiàn)在不良資產(chǎn)的收購，為了積極響應監(jiān)管的號召，公司在嚴格遵守相關法律法規(guī)的前提下，按照市場化法制化的原則，積極參與了中小金融機構的改革和風險化解。上半年，公司收購中小銀行的不良資產(chǎn)的規(guī)模超過100億元。
業(yè)務升級轉型方向何在？
“資產(chǎn)公司包括華融在內(nèi)的主營業(yè)務的轉型升級，我想有一點是肯定的，就是市場在變，客戶的需求在變，我們必須與時俱進，以主動地應變求變?！睂τ跇I(yè)務轉型升級相關問題，梁強回應稱，最近，華融公司在中信集團大股東的支持下，在監(jiān)管和各方面的支持下，正在積極推進主業(yè)三個方面的轉型升級。
一是業(yè)務展業(yè)的方向方面，由被動型向主動型轉變。過去，中國華融不良資產(chǎn)的來源主要來自銀行一級批發(fā)市場的不良資產(chǎn)包，這幾年市場的情況有比較大的變化，所以公司也主動的適應，比如，在十四五規(guī)劃中提出十大業(yè)務領域方向，包括把握收購處置、破產(chǎn)重整、國企改革、房企紓困、上市公司紓困、違約債收購、S基金收購、中小金融機構救助、受托處置、咨詢與財務顧問等業(yè)務機遇。
“這些都是萬億級以上的大市場，這也是我們在主動地應變求變，我們沒有坐等，而是在積極地向主動拓展型的業(yè)務在邁進?！绷簭姳硎?。
二是在產(chǎn)品功能方面，由單一的產(chǎn)品、單一的手段在逐步探索向組合手段、綜合解決方案轉變。比如房地產(chǎn)行業(yè)，過去的模式主要以非經(jīng)營性關聯(lián)債為主，對房地產(chǎn)客戶本身的流動性支持業(yè)務，現(xiàn)在適應房地產(chǎn)市場的變化，逐步積極主動轉向房地產(chǎn)項目端的實質(zhì)性的重組。特別是最近圍繞“保交樓”業(yè)務，中國華融在重點的房地產(chǎn)客戶下的具體項目端實施了一系列的實質(zhì)性重組，包括通過財產(chǎn)權信托進行股權層面的實質(zhì)重組、項目端的實質(zhì)性的管控、代管代建、引入第三方能夠進一步盤活項目等等方面都在落地見效。
三是在業(yè)務及盈利模式方面，探索由過去自身負債驅動型的自身資產(chǎn)負債表擴張型的模式，價差加利差型的盈利模式，逐步向資產(chǎn)管理型、受托代理型收費加成方式轉變。當然這是一個漸進的過程。在這方面中國華融也在積極的創(chuàng)造條件，推動內(nèi)部的體制機制的改革，以適應主業(yè)轉型升級方面的變化。
金融子公司轉讓進展如何？
在持續(xù)“瘦身”的進展方面，梁強介紹，今年上半年，中國華融有序推進金融子公司的轉讓，合理壓降了資產(chǎn)負債規(guī)模。截至6月末，公司合并口徑的資產(chǎn)總額9783億元，較上年減少了5900億元以上，下降了38%；負債總額9122億元，較上年末減少5523億元，下降了38%，如期的實現(xiàn)了去年提出的資產(chǎn)規(guī)模壓降至1萬億元的目標。
梁強進一步介紹，今年上半年，華融進一步落實監(jiān)管要求，退出非主業(yè)領域，完成多家子公司轉讓，實現(xiàn)處置凈收益超過40億元，進一步補充了主業(yè)發(fā)展的資本。金融服務業(yè)務目前就剩下華融租賃，資產(chǎn)規(guī)模大概1000億元，較上年末大幅下降。在投資產(chǎn)管理和投資分布方面，也進一步推動非金子公司的整合，進一步壓降資產(chǎn)的規(guī)模。
據(jù)中報披露，2022年上半年，中國華融完成華融消費金融、華融證券、華融湘江銀行三家子公司的股權處置，實現(xiàn)處置子公司凈收益40.92億元，終止經(jīng)營活動收入總額由2021年上半年的126.74億元增長28.9%至2022年上半年的163.34億元。