記者 | 盧奕貝

編輯 | 牙韓翔

克莉絲汀似乎扛過了上半年的疫情，但它的狀況仍不容樂觀。

9月1日，克莉絲汀在港交所公告，由于需要額外時間完成公司的管理賬目，導(dǎo)致2022年中期業(yè)績公告將延遲刊發(fā)，預(yù)計(jì)中期業(yè)績將于2022年9月6日前后刊發(fā)。同時，該股票從當(dāng)日起停牌。7月，克莉絲汀曾被曝出疑似經(jīng)營異常，多家門店一直沒有恢復(fù)營業(yè)。

與此同時，其預(yù)付卡兌付風(fēng)險(xiǎn)也被公之于眾。7月20日，上海市預(yù)付卡服務(wù)平臺顯示，上?？死蚪z汀食品有限公司（以下簡稱“克莉絲汀”）信用等級已為D，公司信用碼為紅碼，被列入了信用紅色預(yù)警單位。

事情的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在7月21日?？死蚪z汀官網(wǎng)發(fā)表告知書稱，“2020年以來的新冠疫情給克莉絲汀的運(yùn)營帶來沉重打擊，2022年的上海疫情更是讓我們的經(jīng)營發(fā)展一度陷入停滯?！逼放仆瑫r表示，仍在“頑強(qiáng)地不斷拼搏，嘗試重新出發(fā)”，目前已著手工廠復(fù)工的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，所有門店將于8月1日對外營業(yè)。

但門店重開一個月后，克莉絲汀似乎并沒有迎來新生。

巔峰時期，克莉絲汀是全國門店最多的連鎖烘焙品牌，一度擁有近1000家門店。但眼下，據(jù)宅門餐眼數(shù)據(jù)，克莉絲汀全國現(xiàn)有門店252家，其中171家開業(yè)中，81家暫停中。從門店分布來看，除上海的147家、江蘇省的90家門店外，克莉絲汀在浙江、寧夏、四川、山東、湖北、新疆的門店均僅剩個位數(shù)。

社交平臺上也沒有太多人對這家擁有近30年歷史的面包店進(jìn)行緬懷。

小紅書上，克莉絲汀關(guān)鍵詞有著超1萬篇筆記，但尷尬的是，大部分筆記講述的是同名女星的內(nèi)容。也有消費(fèi)者對克莉絲汀那些需要冷藏食用的蛋撻、外婆買菜回家會順路捎上的肉松面包表示懷念，只是人們同時也會表示“克莉絲汀確實(shí)沒人買了”。

疫情是壓垮駱駝的最后一根稻草，但在這之前，這個烘焙品牌已經(jīng)危機(jī)四伏。

克莉絲汀的前身是上海聯(lián)全食品有限公司，成立于1993年，直到1997年才更名為上?？死蚪z汀食品有限公司。在中國烘焙行業(yè)整體的面貌還較為低端，大部分以作坊式的形式存在的早期，克莉絲汀憑借中央烘焙工廠模式及西式烘焙冷鏈技術(shù)，品牌化連鎖經(jīng)營的模式，將門店開滿了上海街頭。2012年，克莉絲汀在港交所主板上市，成為“烘焙第一股”。

但上市即巔峰成為了這個品牌的注解。2013-2021年，克莉絲汀已連續(xù)9年虧損，營業(yè)收入也逐年下降。

2021年，克莉絲汀實(shí)現(xiàn)營收2.92億元，同比減少27.7%；虧損1.7億元，同比擴(kuò)大54.14%。按產(chǎn)品看，2021年其面包與蛋糕銷售額同比減少24.8%；糕點(diǎn)銷售額同比減少24.6%；其他品類包含胚芽乳、果凍等銷售額同比減少48.6%；月餅類銷售額同比減少39.6%。

克莉絲汀表示，產(chǎn)品營收銳減與門店大量關(guān)閉有關(guān)。2013-2021年，克莉絲汀門店從1052家下降至320家。2021年，克莉絲汀關(guān)閉了55家門店。

克莉絲汀的潰敗部分出于戰(zhàn)略失誤。

本定位高端的克莉絲汀在上市后為求迅速擴(kuò)張，在下沉市場開設(shè)了大量門店，但克莉絲汀過高估計(jì)了長三角下沉市場對于西式健康烘焙的歡迎程度，2015年起，克莉絲汀開始“反省”擴(kuò)張計(jì)劃并進(jìn)行關(guān)店止損。另一方面，高管內(nèi)斗也對這家公司造成不少消耗。

然而，產(chǎn)品老化、創(chuàng)新能力跟不上節(jié)奏才是克莉絲汀陷入困境的最大原因。

時至今日，克莉絲汀的招牌產(chǎn)品還是過去的蛋撻、肉松面包、瑞士卷，并且由于公司采用中央工廠配送模式，同樣是流水線生產(chǎn)，超市大賣場甚至在性價(jià)比上更有優(yōu)勢。這類產(chǎn)品老化、口味單薄的問題也出現(xiàn)在宜芝多等走平價(jià)路線的老牌連鎖烘焙品牌身上。2021年，宜芝多也傳出規(guī)模閉店消息。

在營銷方面，克莉絲汀微信公眾號自年初至今僅更新了7條推送，再往前的2021、2020年也不過一年30條，內(nèi)容大多為慶祝節(jié)假日，微博推送的最新一條甚至停留在2020年5月。在社交媒體時代，這個老牌烘焙品牌似乎完全沒有考慮要與眼下的年輕人接觸。

但眼下克莉絲汀面對的，是與30年前有著天壤之別的市場，有太多后起之秀正不斷追逐。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，烘焙糕點(diǎn)2016-2020年復(fù)合增速11%，2021年市場規(guī)模超2800億元，預(yù)計(jì)2023年中國烘焙食品行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)3069.9億元。行業(yè)的蓬勃似乎與克莉絲汀無關(guān)。

更糟糕的是，投資者對這個昔日的“烘焙第一股”早已全無興趣。自2014年以來，其股價(jià)就一直低于1港元，港股一般稱之為“仙股”。截至9月1日停牌，克莉絲汀股價(jià)0.086，總市值1.04億港元。