文|道總有理
在反壟斷的大旗下，小米很難不心驚。
今年“雷軍系”企業(yè)的發(fā)展，似乎普遍不太好。有著“掃地茅”稱號(hào)的石頭科技自去年6月登頂之后，其股價(jià)在一年多暴跌約70％，最新市值不足300億；同為小米生態(tài)鏈上的“優(yōu)等生”，九號(hào)公司的股價(jià)自從去年1月達(dá)到高點(diǎn)112.70元/股之后，一路下跌，現(xiàn)在還不如最高點(diǎn)的一半。
小米生態(tài)鏈企業(yè)，正在加速離開(kāi)小米，小米也在不斷減持股份，而“雷軍系”會(huì)走向名存實(shí)亡嗎？
翅膀硬了，可以飛了
2013年，雷軍、劉徳和張峰在一間辦公室里深聊了一夜，紫米誕生，成為了小米生態(tài)鏈的第一家公司。而當(dāng)年年底，小米組建了一支隊(duì)伍，找項(xiàng)目、做投資，希望在手機(jī)之外尋求更多的智能產(chǎn)品。
其實(shí)最初小米想找的合作方是實(shí)力強(qiáng)勁的傳統(tǒng)廠商，可與美的、飛利浦、奧克斯等企業(yè)的合作大多停滯不前。是以，雷軍轉(zhuǎn)變思路，篩選出一批符合小米產(chǎn)品調(diào)性、具備制造能力的中小公司，投資入股，然后傾斜小米公司的資源，扶持其發(fā)展。華米、云米、石頭科技等公司，正是通過(guò)小米“投資+孵化”的模式獲得發(fā)展機(jī)遇的。
在小米投資的龐大生態(tài)鏈版圖中，已上市的有美股的華米（已改名為ZEPP HEALTH）、云米還有科創(chuàng)板的石頭科技和九號(hào)公司。然而，這四大代表都在急于脫離小米生態(tài)鏈。
以九號(hào)公司為例，2017-2019年，九號(hào)公司對(duì)于小米的銷售收入分別為10.19億元、24.34億元與24.00億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比重分別為 73.76%、57.31%和 52.12%。與往年對(duì)小米的銷售情況相比，銷售額占比明顯在持續(xù)下降。
石頭科技也是如此。2016-2019年6月，石頭科技通過(guò)米家定制產(chǎn)品（不含配件）實(shí)現(xiàn)的收入分別為1.8億、9.88億、14.38億和 8.62億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為98.58%、88.36%、47.16%、 40.59%。
而且值得一提的是，在2020年的招股書中，九號(hào)公司還把與小米集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易披露為一項(xiàng)可能帶來(lái)不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)自然在于過(guò)度依賴單一客戶，一旦小米這顆大樹(shù)有什么風(fēng)吹草動(dòng)，生態(tài)鏈上的企業(yè)必然跟著遭殃。不過(guò)，更現(xiàn)實(shí)的原因是做自有品牌的利潤(rùn)遠(yuǎn)比給小米代工高，在借助小米完成了產(chǎn)品的市場(chǎng)教育之后，他們也更有能力“單飛”。
早期，小米生態(tài)鏈企業(yè)為了拿到小米的現(xiàn)金和資源，一般是以成本價(jià)采購(gòu)/利潤(rùn)分成模式為主，以供貨價(jià)直接采購(gòu)的模式為輔。他們以成本價(jià)將定制產(chǎn)品賣給小米，產(chǎn)品通過(guò)小米的各種渠道實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售后，小米再將產(chǎn)生的凈利潤(rùn)按約定比例進(jìn)行分成。因此，這里面的利潤(rùn)空間極其有限，而且因?yàn)樾∶椎亩ㄖ飘a(chǎn)品占公司收入的大頭，導(dǎo)致他們根本沒(méi)有議價(jià)權(quán)。
小米生態(tài)鏈企業(yè)與小米的分道揚(yáng)鑣，是遲早的事，而對(duì)于小米而言，當(dāng)一個(gè)個(gè)生態(tài)鏈上的品牌離開(kāi)小米，小米的生態(tài)鏈方案還能支撐公司的IOT“商業(yè)帝國(guó)”嗎？
“帝國(guó)”猶在，卻陷于低谷
根據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部收入，由2021年第二季度的207億元減少4.5%至2022年第二季度的198億元，但毛利率由去年第二季度的13.2%升至14.3%，主要是因?yàn)楹诵牧悴考r(jià)格下降。
小米IoT業(yè)務(wù)的下滑與華米、石頭科技等企業(yè)的“去小米化”有直接關(guān)系嗎？
實(shí)際上，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品部分收入的增長(zhǎng)早已經(jīng)開(kāi)始放緩。2019 年，小米 IoT 相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)621億元及41.7%的增幅，2020年該業(yè)務(wù)收入為674億元, 同比增長(zhǎng)僅為8.6%，到了2021年，該業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)850億元，同比增長(zhǎng)恢復(fù)到26%，但這一數(shù)字仍低于原來(lái)平均的40%。
從2020年至今，小米的IoT業(yè)務(wù)明顯進(jìn)入了低谷期，但根本緣由似乎不在于生態(tài)鏈企業(yè)的“去小米化”，更多的是整個(gè)IoT領(lǐng)域的需求疲軟和創(chuàng)新停滯。
以可穿戴設(shè)備為例，根據(jù) IDC 公布的最新數(shù)據(jù)，2022 年第1季度全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)出現(xiàn)首次下滑，總出貨量為 1.053 億部，同比下降 3%。其中，小米以9.3%的市場(chǎng)份額排名第三，同比下滑23.8%，華為以7.3%的市場(chǎng)份額排名第四，同比下滑10.8%。庫(kù)克曾解釋，經(jīng)濟(jì)狀況正在影響可穿戴設(shè)備和廣告等產(chǎn)品、服務(wù)的銷售。
再比如掃地機(jī)器人，2021年掃地機(jī)器人賽道的增長(zhǎng)明顯放緩。奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年掃地機(jī)行業(yè)線上銷售額同比增28%，但銷量同比下降了11%。
自2019年起，小米的IoT業(yè)務(wù)逐漸不再依賴筆記本和智能電視的營(yíng)收，來(lái)自于掃地機(jī)器人、路由器、TWS耳機(jī)等若干IoT產(chǎn)品的營(yíng)收占比得到提升?？墒牵鼉赡昕纱┐髟O(shè)備、掃地機(jī)器人等細(xì)分品類的增長(zhǎng)不如預(yù)期，這使得小米也達(dá)不到華盛證券等券商對(duì)小米的IOT業(yè)績(jī)預(yù)期。
去小米化，固然讓小米失去了一批相對(duì)成熟且在業(yè)內(nèi)已經(jīng)領(lǐng)先的合作者，可他們并非不可替代。如掃地機(jī)器人，在石頭科技逐漸脫離小米后，小米引入了追覓、云米兩家生態(tài)鏈企業(yè)頂替石頭科技的接力棒，自己也另找了一家叫做深圳銀星智能的公司來(lái)代工小米品牌的掃地機(jī)器人，目前有品商城共有25款掃地機(jī)器人。
還有可穿戴設(shè)備，早在2019年小米智能手表發(fā)布后，媒體就挖出了這款手表背后的代工廠商是一家名叫龍旗的新廠商，而非此前小米手環(huán)的代工廠商華米。
由此可見(jiàn)，不止是生態(tài)鏈企業(yè)試圖擺脫對(duì)小米的依賴，小米也在尋求更多的代工廠，豐富自己的的產(chǎn)品布局。只是，當(dāng)前不管是生態(tài)鏈企業(yè)還是小米，都陷入了一種增長(zhǎng)乏力或增收不增利的困境，尤其是前者，沒(méi)了小米這顆大樹(shù)，也就沒(méi)了資金、渠道、營(yíng)銷等各方面的助力，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)停滯，或許僅僅只是一個(gè)開(kāi)始。
手機(jī)廠商“夢(mèng)斷”物聯(lián)網(wǎng)？
財(cái)報(bào)顯示，截止 2022 年 6 月 30 日，小米 AIoT 平臺(tái)已連接 IoT 設(shè)備數(shù)達(dá) 5.27 億，同比增長(zhǎng) 40.7%；擁有五件及以上連接至 AIoT 平臺(tái)設(shè)備的用戶數(shù)首次突破 1000 萬(wàn)，同比增長(zhǎng) 37%。
相比放緩的營(yíng)收和利潤(rùn)，小米IoT生態(tài)所囊括的智能設(shè)備無(wú)疑還在高速增長(zhǎng)，越來(lái)越多的用戶擁有更多可連接的智能設(shè)備，似乎讓萬(wàn)物互聯(lián)成為可能。華為也是如此，雖然涵蓋 IoT 業(yè)務(wù)在內(nèi)的終端業(yè)務(wù)（原消費(fèi)者業(yè)務(wù)）較去年出現(xiàn)下滑，可實(shí)際上搭載HarmonyOS 2的華為設(shè)備數(shù)一直在增長(zhǎng)，截至目前，突破了3億。
在實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的步驟中，首先需要豐富的IoT硬件設(shè)備，其次，通過(guò)搭建平臺(tái)去推動(dòng)終端互聯(lián)，但為什么可連接的智能設(shè)備越來(lái)越多，IoT業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)反而增長(zhǎng)放緩或下滑了呢？
本質(zhì)上，消費(fèi)者購(gòu)買的智能設(shè)備增多，可越來(lái)越多的硬件設(shè)備互聯(lián)，其實(shí)并沒(méi)有給用戶帶來(lái)智能化體驗(yàn)的飛躍和升級(jí)，驅(qū)動(dòng)他們繼續(xù)買單。無(wú)論是小米、華為的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)還是家電廠商的智能家居解決方案，所謂智能化的程度都停留在初級(jí)水平，沒(méi)有用戶的手動(dòng)輔助，這些智能設(shè)備與普通的硬件無(wú)異。
與其說(shuō)是智能，更準(zhǔn)確的是控制，用戶通過(guò)手機(jī)APP控制連接的硬件設(shè)備。
因此，大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)智能硬件及智能化服務(wù)還只是淺嘗輒止，很少有人會(huì)為了獲得智能化體驗(yàn)而為整套設(shè)備買單。小米生態(tài)鏈提供的產(chǎn)品，之所以能吸引消費(fèi)者，追根究底還是因?yàn)閮r(jià)格低罷了。
但是低價(jià)也成了小米IoT業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)桎梏。一方面，低價(jià)也就意味著利潤(rùn)低，小米生態(tài)鏈上的企業(yè)“逃跑”，很大一部分原因就在于此；另一方面，在整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)萎縮的背景下，利潤(rùn)較低的IoT業(yè)務(wù)對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的提振作用有限，這從小米最近的財(cái)報(bào)已經(jīng)可以看出。
小米一直想要改變這種狀態(tài)，從2019年就開(kāi)始涉足利潤(rùn)更高、市場(chǎng)更廣闊的白色家電市場(chǎng)，如冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)等等。而且布局家電市場(chǎng)，還有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值，即物聯(lián)網(wǎng)想要真正實(shí)現(xiàn)，傳統(tǒng)大家電是重中之重，其使用頻率比其他智能硬件高得多。
財(cái)報(bào)顯示，小米空調(diào)產(chǎn)品第二季度出貨量超過(guò)120萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超35%，截至2022年7月，今年空調(diào)產(chǎn)品出貨量已經(jīng)超過(guò)2021年全年的200萬(wàn)臺(tái)。
增長(zhǎng)雖快，但是大家電依舊卡在小米發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的面前。從產(chǎn)品銷量來(lái)看，小米IOT小家電表現(xiàn)良好，可電視之后，小米再無(wú)大家電爆品，表現(xiàn)優(yōu)異的空調(diào)，與格力、美的等傳統(tǒng)家電巨頭仍然存在較大差距；從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，小米的IoT業(yè)務(wù)依舊是以智能電視及筆記本和小家電為主，大家電的比重還未明顯提升。
缺少大家電業(yè)態(tài)，其實(shí)是所有手機(jī)廠商布局物聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)共同阻礙，華為、OPPO、Vivo等品牌，甚至連電視這一關(guān)鍵入口都沒(méi)有掌握。
物聯(lián)網(wǎng)，又或者說(shuō)AIoT、IoT，實(shí)際上都只是一個(gè)概念，這一行業(yè)、這一領(lǐng)域的增長(zhǎng)不能僅以智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智能家電等某類具體消費(fèi)電子產(chǎn)品的增速作為參照。不過(guò)，反過(guò)來(lái)講，連智能硬件的增長(zhǎng)當(dāng)前都停滯了，又何談物聯(lián)網(wǎng)向前發(fā)展呢？
這個(gè)問(wèn)題，小米可能也解答不出來(lái)。