記者 杜萌
近期，伴隨著巴菲特減持比亞迪的消息，關(guān)于新舊能源之爭的話題成為了A股投資的關(guān)鍵詞。
自4月27日A股開啟反彈以來，光伏、風(fēng)電、儲能、新能源車所屬的新能源板塊笑傲全場。不過進(jìn)入7月份以來，以煤炭、石油、天然氣等為代表的舊能源領(lǐng)跑全場。其中，中證新能源指數(shù)（399808.CSI）近一個月大跌7.51%，而中證煤炭指數(shù)（399998.CSI）近一個月則大漲19.82%。
受此影響，7月份以來多只新成立的新能源主題基金跌幅較大。以鵬華新能源汽車為例，這只7月底才成立的偏股混合基金，自成立以來回報率為-13.18%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自7月1日至今，共有166只基金成立。其中，僅聚焦在新能源板塊的基金就有5只，分別是鵬華新能源汽車、招商中證電池主題聯(lián)接基金、工銀瑞信國證新能源車電池聯(lián)接、天弘中證新能源指數(shù)增強、安信新能源主題。
從規(guī)模來看，鵬華新能源汽車規(guī)模最大，為31.61億元，同期成立的安信新能源主題基金規(guī)模僅0.36億元。不過，該基金成立以來跌幅也最多，為-13.16%。
公開資料顯示，該基金是閆思倩加入鵬華基金后獨立發(fā)行管理的第一只產(chǎn)品。2017年10月至今年1月份，閆思倩曾在工銀瑞信管理工銀新能源汽車等產(chǎn)品，任職期間回報率為306.25%，因為業(yè)績亮眼而被稱為“電車一姐”。
今年5月7日，閆思倩作為第二基金經(jīng)理，和朱慶恒共同管理鵬華滬港深新興成長。自任職以來，該基金回報率為33.31%。不過，該基金近一個月來的跌幅為14.19%，近一周來的跌幅為9.83%。其中，僅8月31日的單日跌幅就達(dá)到9.46%，引發(fā)市場關(guān)注。
從中報看，鵬華滬港深新興成長股票投資占比為90.37%，重倉寧德時代（300750.SZ）、固德威（688390.SH）、華友鈷業(yè)（603799.SH）等光伏新能源及上下游產(chǎn)業(yè)鏈?；鸾?jīng)理在半年報中表示，從需求和景氣度角度，看好景氣賽道，如新能源、半導(dǎo)體設(shè)備及材料、汽車智能化等。
面對獨管的基金建倉期業(yè)績巨幅波動，閆思倩在8月31日向投資者發(fā)文表示，短期看，受市場風(fēng)格輪動、海外危機的影響，市場波動可能會有些放大的情況。但中長期看，行業(yè)基本面和銷量情況較好，智能駕駛和電動化的滲透率趨勢，還會加速提升，核心企業(yè)的增長也較好，因此無需太過擔(dān)憂。
此外，她也表示，客觀來說，新能源板塊長期前景廣闊，但波動確實相對較大。但需注意，投資波動不等于投資風(fēng)險，選錯方向、追漲殺跌，才是導(dǎo)致實際虧損的主要原因。在長期持有的同時，也可通過定投，分散單一時點投資風(fēng)險，平滑投資波動。
有投資者黯然神傷，就有投資者賬戶飄紅。從近期的業(yè)績來看，萬家基金黃海管理的3只基金依舊保持領(lǐng)漲地位。
萬家宏觀擇時多策略以年初至今59.35%的漲幅成為階段業(yè)績冠軍，萬家新利和萬家精選混合A緊隨其后，分別漲53.98%、45.85%。近一個月來，萬家宏觀擇時多策略的漲幅為22.23%，萬家新利的漲幅為22.64%，萬家精選的漲幅為22.65%。
今年前兩個季度，黃海均保持了對煤炭和地產(chǎn)板塊的配置倉位。截至二季度末，萬家宏觀擇時多策略、萬家新利和萬家精選混合A的前十大重倉股中有9只個股重合，均重倉持有煤炭個股。
新舊能源，各自的投資邏輯是什么？未來的投資機會怎么樣？
對于新能源板塊的后續(xù)展望，平安基金丁琳表示，景氣才是驅(qū)動風(fēng)格切換的核心條件，當(dāng)前價值板塊基本面與政策面催化尚不充分，短期風(fēng)格回擺后高景氣成長板塊或仍將占優(yōu)。依舊看好兩大方向，一方面是在風(fēng)電、汽車、軍工等成長板塊精選個股；另一方面是消費、醫(yī)藥領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)的公司估值回調(diào)到中長期價值區(qū)間可以逢低布局。
前海開源基金崔宸龍則表示，當(dāng)前新能源板塊仍在山腳位置?！?/span>由于新能源行業(yè)板塊的基本面和公司的基本面都比較強勁，多年來保持了非常高速且平穩(wěn)的增長，因此在5月份以來的反彈當(dāng)中，其實很多優(yōu)秀的公司已基本收復(fù)了年初以來的跌幅。”
展望下半年，崔宸龍認(rèn)為，無論是從儲能、電動車，還是光伏、風(fēng)電等各個細(xì)分領(lǐng)域來看，整個行業(yè)的基本面還是比較優(yōu)異的，下游的需求依然非常旺盛，并且很多細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品依然是供不應(yīng)求的狀態(tài)。預(yù)計整個行業(yè)依然會保持較為快速的增長，行業(yè)的基本面是非常好的。如果在整個宏觀大環(huán)境沒有發(fā)生劇烈變動的前提下，比較看好下半年，以及未來新能源板塊會有一個相對較好的表現(xiàn)。
已經(jīng)有基金公司呼吁關(guān)注低估值板塊。光大保德信基金表示，站在當(dāng)前時間節(jié)點，建議風(fēng)格上偏向更加均衡的配置。建議關(guān)注能源、消費、服務(wù)以及低估值等方向，對于熱門賽道建議向有新技術(shù)突破的方向靠攏。其中，經(jīng)濟相關(guān)的板塊估值已經(jīng)調(diào)整較久，反彈中存在估值修復(fù)機會：穩(wěn)健類的醫(yī)藥、白酒、周期（石化、煤炭等）整體投資機會值得期待，適當(dāng)關(guān)注券商。也可以關(guān)注農(nóng)業(yè)、社會服務(wù)代表的消費預(yù)期景氣有積極的邊際變化。