記者 王玉
中國人民銀行周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月，企業(yè)新增人民幣貸款恢復(fù)同比多增態(tài)勢，居民中長期貸款也稍有回暖。分析師表示，這說明實體經(jīng)濟融資需求在一系列穩(wěn)增長措施的支持下有所恢復(fù)。
央行數(shù)據(jù)顯示，8月，金融機構(gòu)新增人民幣貸款1.25萬億元，同比多增390億元；社會融資規(guī)模增量為2.43萬億元，比上年同期少增5571億元。數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的8家機構(gòu)預(yù)測中值顯示，新增人民幣貸款1.47萬億元，新增社融2.05萬億元。
分部門看，8月，企業(yè)新增貸款8750億元，同比多增1787億元。其中，短期貸款減少121億元，同比增加1028億元；中長期貸款增加7353億元，同比多增2138億元；票據(jù)融資增加1591億元，同比少增1222億元。
居民部門新增人民幣貸款4580億元，同比少增1175億元。其中，短期貸款增加1922億元，同比多增426億元；中長期貸款增加2658億元，同比少增1601億元。
東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青指出，8月信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“企業(yè)強、居民弱”的特征。企業(yè)融資需求上升主要源于近期的幾項政策措施，包括央行降息、政策性開發(fā)性金融工具實施、國常會出臺穩(wěn)增長19項接續(xù)政策，等等。
“企業(yè)中長期貸款同比大幅多增2138億，我們判斷主要受基建穩(wěn)增長發(fā)力帶動，而企業(yè)短期貸款也有改善，這表明在政策推動下8月企業(yè)端寬信用效應(yīng)明顯?！彼f。
植信投資研究院高級研究員王運金也表示，8月政策性開發(fā)性金融工具支持重點項目落地取得較為顯著的政策效果，使得企業(yè)中長期信貸同比增長明顯。
政策性開發(fā)性金融工具由人民銀行支持，國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立專門的基礎(chǔ)設(shè)施基金公司，初期規(guī)模為3000億元，用于補充投資包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項目資本金、或為專項債項目資本金搭橋。
8月1日，人民銀行召開2022年下半年工作會議時表示，用好政策性開發(fā)性金融工具，重點發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)。同日，國家發(fā)展改革委召開上半年發(fā)展改革形勢通報會，表示加快政策性開發(fā)性金融工具資金投放并盡快形成實物工作量。
8月24日，李克強總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策的19項接續(xù)措施時提出，在3000億元政策性開發(fā)性金融工具已落到項目的基礎(chǔ)上，再增加3000億元以上額度。
另外，分析師指出，雖然8月居民部門中長期貸款同比少增1601億元，但少增幅度和上月相比收斂了近900億元，這說明在央行降息的背景下，一線城市居民購房意愿有所回升。
8月15日，中國人民銀行下調(diào)一年期中期借貸便利（MLF）和7天期逆回購操作利率各0.1個百分點，政策利率調(diào)降后，8月一年期貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)5個基點，房貸利率的重要參考指標(biāo)五年期以上LPR下調(diào)15個基點。
“8月大部分城市二手房價格回落、LPR利率下調(diào)、‘爛尾’事件得到妥善處理負(fù)面影響降低等因素推動商品房銷售恢復(fù)，加快住房按揭貸款增長?！蓖踹\金說。
CRIC中國房地產(chǎn)決策咨詢系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，8月，30個大中城市商品房成交面積、成交套數(shù)為1222.59萬平方米、11.21萬套，同比分別下降19.1%和21.21%，降幅均較7月收窄10個百分點左右。
此外，王運金表示，居民短貸恢復(fù)同比多增，說明發(fā)放消費券、家電補貼等促消費措施與短期貸款利率下調(diào)起到一定效果。王青則認(rèn)為，這可能更多是因為近期銀行信貸額度充足，加大了對優(yōu)質(zhì)個人客戶的信貸投放力度，同時貸款利率下行也對個人貸款需求有所提振。
從社融來看，政府債券融資同比少增6693億元是8月社融的最大拖累。對此，分析師表示，這主要是由地方政府新增專項債發(fā)行節(jié)奏變化所致，并不代表寬信用取向逆轉(zhuǎn)。按照此前財政部的部署，今年3.65萬億元新增地方政府專項債券在上半年基本發(fā)行完畢。
“后期在國常會提出‘依法用好5000多億元專項債地方結(jié)存限額’的要求下，9月加發(fā)專項債有望啟動，專項債發(fā)行對社融的拖累效應(yīng)會有所減輕?！蓖跚嗾f。
截至8月末，廣義貨幣（M2）同比增長12.2%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和4個百分點，續(xù)創(chuàng)2016年5月以來新高。
對于M2持續(xù)的高增長，王青指出主要有兩個原因，一是大規(guī)模留抵退稅繼續(xù)推進，退稅資金直達企業(yè)賬戶，直接增加企業(yè)存款，推高M2增速。二是當(dāng)前基建投資發(fā)力，財政支出力度加大。
對于未來信貸走勢，分析師看法出現(xiàn)分歧。梁斯認(rèn)為，在疫情多點散發(fā)態(tài)勢依然突出、各地仍面臨較大防控壓力的背景下，實體經(jīng)濟信貸需求不確定性仍然存在，金融數(shù)據(jù)回暖的持續(xù)性有待觀察。
王青則認(rèn)為，在經(jīng)濟修復(fù)和政策發(fā)力作用下，9月金融數(shù)據(jù)會進一步回暖，其中各項貸款余額增速有望由降轉(zhuǎn)升，這是寬信用繼續(xù)推進的一個標(biāo)志。接下來宏觀政策將在提振信貸需求方面持續(xù)加碼，包括財政貼現(xiàn)等在內(nèi)的政策工具都有較大的發(fā)揮空間。