文|每日財報 蘇鋒

聚烯烴彈性體（POE）是一種乙烯/α-烯烴兩種單體的無規(guī)共聚物，由于具有高α-烯烴比例，且有特殊的兩相結(jié)構(gòu)，POE擁有良好的低溫韌性、易于熱塑加工、密度低、耐候性好等特點，廣泛應(yīng)用于聚烯烴材料增韌改性、發(fā)泡、膠粘劑等域。

近年來，汽車輕量化、以塑代鋼、光伏、人造草等新興行業(yè)的高速增長等都帶動POE需求的爆發(fā)式增長。

尤其是光伏產(chǎn)業(yè)的帶動，當前“碳中和”背景下，光伏行業(yè)高速發(fā)展，將顯著帶動光伏膠膜的發(fā)展，POE邊際需求將獲得顯著增長，產(chǎn)品市場前景較好。

海外壟斷

陶氏化學(xué)在 1993 年成功生產(chǎn) EngageTM 系列 POE彈性體后，隨后又在 2003 年該系列又增添了用于模制和擠出的新牌號，主要用于改性非汽車應(yīng)用的聚烯烴，2004年陶氏通過InsiteTM 工藝又成功生產(chǎn)出2個 AffinityTM牌號，用于熱熔黏接劑市場。

2005年，美國?？松梨诓捎妹饘俅呋瘎┖透邏弘x子工藝也開發(fā)了 POE共聚物，商品名稱ExactTM，主要用作汽車聚烯烴配方中的抗沖擊改性劑。

2008年陶氏化學(xué)與泰國暹羅水泥公司的合資企業(yè) SCG-Dow在泰國馬塔府的生產(chǎn)基地建設(shè)生產(chǎn)最新型的塑性體和彈性體。

日本三井化學(xué)于2005年建成并投產(chǎn)了POE 裝置，商品名為TafmerTM。韓國LG公司將獨有的茂金屬催化劑與溶液法聚合工藝相結(jié)合，生產(chǎn)乙烯基聚烯烴彈性體，以 LuseneTM 作為品牌名，應(yīng)用于汽車部件、鞋材、線纜、片材和薄膜等領(lǐng)域。

2015年SK和 SABIC在韓國蔚山的合資工廠成功投產(chǎn)了溶液聚合裝置，用于生產(chǎn)mLLDPE、POP和POE。

2021年全世界范圍內(nèi)廣義的 POE產(chǎn)能（包括丙烯基彈性體等）約在 200 萬噸，目前為止，國內(nèi)尚無企業(yè)可工業(yè)化生產(chǎn)POE產(chǎn)品。

從區(qū)域來看，亞洲尤其是東亞地區(qū)已經(jīng)成為全世界最大的POE相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)中心，2021年東亞地區(qū)在全球 POE產(chǎn)能中占比已達54%。這些國家產(chǎn)能在很大程度上均面向中國釋放。

2017年至2022年間，國內(nèi)POE的需求變化可分為兩個階段。2017-2020 年 POE進口量快速提升，2021-2022年間 POE進口量增速放緩，但價格迅速拉漲。2017年進口量約22.4萬噸，2017—2020年間進口量逐年快速提升至2020年的58.9萬噸，CAGR高達27.3%。

但2020年以后進口量增速相對放緩，2021年進口量64萬噸，2022年上半年進 口量33萬噸。但同期 2021-2022 年上半年期間進口價格快速上漲，從2021 年1月的約14000元/噸，上漲至2022年6月的約24600元/噸。兩個階段的變化均反映了國內(nèi)需求的迅猛增長。

國產(chǎn)替代一觸即發(fā)

2021年，中國POE消費量約64萬噸，其中光伏領(lǐng)域反超汽車市場，成為最大單一市場。2021年光伏占國內(nèi) POE需求比列為40%，汽車市場退居第二，占比為26%。而在2021年之前，汽車一直是POE國內(nèi)最大的需求市場，以2017 年為例，全年22萬噸需求中，汽車領(lǐng)域需求占比達 65%。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年中國光伏組件產(chǎn)量已經(jīng)達 182GW，目前 POE及共擠EPE 膠膜的市場滲透率已經(jīng)在27%-30%之間，截至2021年國內(nèi)光伏膠膜 POE需求在25-30萬噸。根據(jù)亞化咨詢對2022-2025年光伏組件產(chǎn)量逐年增長至 325GW的增速預(yù)期，按POE（含 EPE）的滲透率逐年提升至 35%和45%兩種情形進行了測算。

在保守情形下，國內(nèi) POE膠膜需求將從2021年的 26 萬噸左右增長至 2025 年的 57萬噸左右，在樂觀情形下，POE膠膜需求量將達到 73萬噸左右。與 2021年相比，POE在光伏市場需求增量分別為31萬噸和47萬噸。這意味著光伏領(lǐng)域2025年P(guān)OE需求量分別是2021年需求的 2.2倍和2.8倍。

經(jīng)過多年布局，目前國內(nèi)企業(yè)在POE已經(jīng)進入突破期。

除中石化和中石油體系外，萬華化學(xué)是在相關(guān)領(lǐng)域的專利布局數(shù)量最多、范圍最廣、自主開發(fā)工作的啟動時間最早的企業(yè)之一。

根據(jù) 2020 年11月萬華化學(xué)聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化-乙烯二期項目環(huán)境影響報告披露，20萬噸/年 POE項目作為該一體化項目配套項目之一建設(shè)。

2021年9月，萬華化學(xué)完成中試POE裝置建設(shè)，2022年3月公司在投資者問答平臺宣布產(chǎn)出合格中試產(chǎn)品，目前在下游各領(lǐng)域進行應(yīng)用開發(fā)。8月，萬華公告顯示乙烯二期項目正式獲得國家發(fā)改委和工信部批準，新的建設(shè)方案中將 POE產(chǎn)能規(guī)模提升至了2*20萬噸/年。京博石化650噸/年中試裝置已經(jīng)建設(shè)完成，后續(xù)規(guī)劃5萬噸/年P(guān)OE項目。

2020 年 5月，濱州市行政審批服務(wù)局對公司5萬噸/年高性能 POE 彈性體及配套項目環(huán)境影響報告書進行了批復(fù)。該項目以乙烯、1-辛烯為原料、合成聚烯烴類樹脂 POE，年產(chǎn)POE彈性體5萬噸/年。在實際規(guī)劃建設(shè)過程中，項目分三期建設(shè)，一期工程新建 650噸/年P(guān)OE裝置，以乙烯、1-辛烯為原料，年產(chǎn)650噸/年，一期工程于2021年5月開工建設(shè)，至 2021年10月已基本建成。

茂名石化 1000 噸/年中試裝置已在實施中。2021年9月，茂名市生態(tài)環(huán)境局對中石化茂名分公司 1000噸/年聚烯烴彈性體（POE）中試項目做出了批示。相關(guān)公示顯示，茂名石化主要建設(shè)內(nèi)容為一套 1000 噸/年聚烯烴彈性體(POE)中試裝置。今年5月27日，廣東省能源局公布中石化茂名分公司5萬噸/年聚烯烴彈性體（POE）工業(yè)試驗裝置項目采用的主要技術(shù)標準和建設(shè)方案符合國家相關(guān)節(jié)能法規(guī)及節(jié)能政策的要求，原則同意該項目節(jié)能報告。這標志著茂名石化正式進軍POE產(chǎn)業(yè)。

國內(nèi) POE需求在光伏等新能源領(lǐng)域的帶動下，2025 年與2021年相比需求有望從64萬噸增加到98—115萬噸。國內(nèi)目前 POE 生產(chǎn)能力，產(chǎn)品供應(yīng)不足，價格持續(xù)上漲。但上述多家企業(yè)經(jīng)過多年研發(fā)公關(guān)，有望在近2年內(nèi)實現(xiàn)工業(yè)化突破，值得關(guān)注。