記者 | 張熹瓏
隨著電子支付成為最流行的交易方式，數(shù)碼貨幣已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì)。9月20日，香港金融管理局（以下簡(jiǎn)稱“金管局”）發(fā)表《“數(shù)碼港元”邁出新一步》，再次透露金管局對(duì)零售層面央行數(shù)碼貨幣（CBDC，即“數(shù)碼港元”或e-HKD）的政策立場(chǎng)及未來(lái)發(fā)展路向。
數(shù)碼港元將以三軌道推進(jìn)。第一軌道以奠定技術(shù)及法律基礎(chǔ)為主，使數(shù)碼港元成為法定貨幣。第二軌道將圍繞數(shù)碼港元的應(yīng)用、執(zhí)行及設(shè)計(jì)事項(xiàng)展開(kāi)。第三軌道關(guān)乎正式推出數(shù)碼港元，會(huì)訂下推出數(shù)碼港元的時(shí)間表。
“進(jìn)展將視乎第一及第二軌道工作的實(shí)際進(jìn)度，以及本地及國(guó)際市場(chǎng)的相關(guān)發(fā)展步伐?！苯鸸芫直硎尽?/span>
第一、第二軌道會(huì)于今年第四季度同步進(jìn)行，東亞銀行料將參與第二階段工作，包括應(yīng)用場(chǎng)景方面的跨境沙盒研究、區(qū)塊鏈應(yīng)用及智能合約等。
更便捷的法定貨幣
作為金管局“金融科技2025”策略的其中一個(gè)方向，2021年6月金管局就透露將開(kāi)始研究本地零售數(shù)碼貨幣“e-HKD”，并在同年12月完成以數(shù)字人民幣作為跨境支付在香港的技術(shù)測(cè)試首階段。
文件顯示，金管局認(rèn)可數(shù)碼港元本質(zhì)上是數(shù)碼版港元現(xiàn)金，應(yīng)具有法定貨幣地位，并將適當(dāng)修訂法例，確保所有形式的香港貨幣都是在一致的法律基礎(chǔ)上發(fā)行。
金管局副總裁李達(dá)志于記者會(huì)上表示，推出數(shù)碼港元并非為取代實(shí)體貨幣，而是類似現(xiàn)時(shí)的電子支付，讓市民在支付上有多一個(gè)方便的選擇，不過(guò)也不會(huì)強(qiáng)制數(shù)碼港元作為付款方式。
不過(guò)，由于涉及法律問(wèn)題，不論修改現(xiàn)有法例還是設(shè)立新法例，具有一定的復(fù)雜性，需要一年半載的研究?！肮蚀藢儆凇?dāng)?shù)以年計(jì)’的項(xiàng)目。”李達(dá)志提到。
“數(shù)字貨幣基于節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和加密算法，在主權(quán)貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的支持下，也擁有了法幣信用的背書(shū)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了不可偽造篡改、全程可追溯、不受金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響的特點(diǎn)?！甭蹇速Y本投研部董事總經(jīng)理李音臨告訴記者。
位處“一帶一路”中心，香港擁有國(guó)際金融中心地位、全球最大的離岸人民幣市場(chǎng)、成熟完善的香港交易所和國(guó)際投資者群，此外還有RQFII、滬深港通、債券通等投融資渠道。這些全部都構(gòu)成香港推進(jìn)港元數(shù)字化的資本。
但是近年港元的國(guó)際貨幣地位卻出現(xiàn)走下坡的狀況。據(jù)SWIFT資料統(tǒng)計(jì)，截止2021年8月，港元在國(guó)際支付中占比約為1.28%，排名第七名，相比上一年占比稍有下降（1.48%）。今年1月，這一比例再下滑至1.13%，跌至第八名。
研究推廣數(shù)碼央行貨幣乃國(guó)際大趨勢(shì)，金融科技作為國(guó)際金融中心互相角力的重中之重，數(shù)碼貨幣也正是香港從國(guó)際金融中心轉(zhuǎn)型為“數(shù)碼化”國(guó)際金融中心的關(guān)鍵所在。李達(dá)志在會(huì)上也表示，希望數(shù)碼港元能夠幫助穩(wěn)固香港國(guó)際金融中心的地位。
目前，香港的電子支付系統(tǒng)包括八達(dá)通、支付寶、轉(zhuǎn)數(shù)快等，這些平臺(tái)需要一定的中介費(fèi)用，且不支持離線支付。
去年以來(lái)，港府陸續(xù)發(fā)放電子消費(fèi)券，作為試驗(yàn)數(shù)碼法定貨幣應(yīng)用的預(yù)演。不過(guò)這一過(guò)程并不順利，存在因填錯(cuò)或填漏數(shù)據(jù)未能領(lǐng)取電子消費(fèi)券、派發(fā)時(shí)間長(zhǎng)等種種問(wèn)題。
而具有“可編程性”的數(shù)碼港元?jiǎng)t可以避免以上缺陷，進(jìn)一步提升支付效率。依靠程序設(shè)計(jì)，政府得以明確補(bǔ)貼的使用用途、期限，快速、精準(zhǔn)地“派錢(qián)”，也能省去中介費(fèi)。
走在前頭的數(shù)字人民幣
相比港元，人民幣的數(shù)字化走在了前頭。過(guò)去兩年，國(guó)內(nèi)已相繼啟動(dòng)多個(gè)數(shù)字人民幣試點(diǎn)。截至2021年底，數(shù)字人民幣試點(diǎn)場(chǎng)景已超過(guò)808.51萬(wàn)個(gè)，累計(jì)開(kāi)立個(gè)人錢(qián)包2.61億個(gè)，交易金額達(dá)到875.65億元。
此前，中國(guó)人民銀行與香港金管局及其他央行已在m-CBDC數(shù)碼港元Bridge項(xiàng)目中展開(kāi)合作，香港金管局已經(jīng)開(kāi)啟數(shù)碼人民幣在港的跨境支付試點(diǎn)，上半年來(lái)香港政府已經(jīng)引導(dǎo)香港居民在內(nèi)地使用數(shù)字人民幣。
先行的數(shù)字人民幣也為數(shù)碼港元提供不少經(jīng)驗(yàn)。2021年10月，金管局發(fā)布《e-HKD:數(shù)碼港元A數(shù)碼港元technical數(shù)碼港元perspective》，即關(guān)于零售層面央行數(shù)碼貨幣的技術(shù)白皮書(shū)。其中提出的CBDC系統(tǒng)設(shè)計(jì)與數(shù)碼人民幣的機(jī)制設(shè)計(jì)基本相同，均采用雙層運(yùn)營(yíng)體系。
由于香港本身采用發(fā)鈔行制度，即港元由三家發(fā)鈔行發(fā)行，因此e-HKD可以仍然沿循這一制度，金管局負(fù)責(zé)CBDC的研發(fā)設(shè)計(jì)，同時(shí)將三家發(fā)鈔行作為指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，向公眾開(kāi)放承兌e-HKD。
數(shù)字人民幣的場(chǎng)景應(yīng)用也是數(shù)碼港元參考方向之一，比如為市民安裝法定數(shù)碼錢(qián)包、發(fā)放交通津貼及賬單支付等。
目前，數(shù)字人民幣主要應(yīng)用在消費(fèi)端，起代替流通現(xiàn)金的作用，國(guó)內(nèi)各家主流商業(yè)銀行和支付機(jī)構(gòu)都已經(jīng)為數(shù)字人民幣的使用搭建了系統(tǒng)平臺(tái)。
李音臨表示，數(shù)字人民幣為“中心化管理”+“分布式記賬”的數(shù)字貨幣體系，與海外虛擬貨幣完全去中心化的模式截然不同，數(shù)字港幣和數(shù)字人民幣的設(shè)計(jì)理念或會(huì)保持一致，摒棄海外虛擬貨幣去中心化的思路，而強(qiáng)調(diào)可追溯、可查驗(yàn)，不受金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)影響。
“對(duì)于香港這種金融牌照市場(chǎng)化發(fā)放的地區(qū)，保證居民資金不受金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響，更有吸引力。”李音臨說(shuō)。
密切香港與內(nèi)地金融市場(chǎng)
此前，金管局分別就高層次技術(shù)設(shè)計(jì)及主要政策與設(shè)計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行了兩輪市場(chǎng)咨詢，合共收到75份回應(yīng)。回應(yīng)顯示，數(shù)碼港元互聯(lián)互通的程度及可兌換程度為大眾的兩大關(guān)注點(diǎn)。
互聯(lián)互通方面，包括與各種支付方式及交易系統(tǒng)。回應(yīng)者表示，數(shù)碼港元與數(shù)字人民幣的互聯(lián)互通很重要，亦應(yīng)與現(xiàn)有支付系統(tǒng)（例如轉(zhuǎn)數(shù)快、支付卡系統(tǒng)等）兼容，以助推廣其使用。
此外，數(shù)碼港元的脫機(jī)支付和跨境支付結(jié)算也是兩大焦點(diǎn)。國(guó)際清算銀行的研究報(bào)告顯示，使用央行數(shù)碼貨幣進(jìn)行跨境支付能夠降低至少一半的中介成本，而支付時(shí)間也從原先的3-5天降低至2-10秒。
同時(shí)對(duì)零售層面數(shù)碼港元，回應(yīng)者亦指出，需保障用戶私隱，要達(dá)到最高網(wǎng)絡(luò)安全水平以維持公眾的信心。
金管局總裁余偉文表示，整體而言回應(yīng)者支持?jǐn)?shù)碼港元項(xiàng)目，并認(rèn)為數(shù)碼港元具備潛力，能夠令支付更具成效，同時(shí)可推動(dòng)數(shù)碼經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
假如數(shù)碼港元能夠?yàn)橄愀酆蛢?nèi)地居民提供便捷的跨境支付服務(wù)，既能推動(dòng)當(dāng)?shù)仉娮由藤Q(mào)，也將進(jìn)一步密切香港與內(nèi)地金融市場(chǎng)的聯(lián)系。去年9月，港府和內(nèi)地政府已在“跨境理財(cái)通”上展開(kāi)合作，為大灣區(qū)內(nèi)居民拓寬跨境投資的渠道。
對(duì)于數(shù)碼港元的應(yīng)用，金管局此前在公開(kāi)文件已有設(shè)想，包括可與內(nèi)地合作，發(fā)展雙幣電子貨幣包，方便內(nèi)地和香港居民的跨境工作與生活；并配合國(guó)家政策，先在大灣區(qū)試行，推動(dòng)金融互聯(lián)互通和資本流動(dòng)。
隨著數(shù)碼港元帶來(lái)更快捷簡(jiǎn)便的跨境支付及匯款方案，香港得以吸引更多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)落戶，“捍衛(wèi)”亞洲金融一哥的地位。
“香港作為國(guó)際化金融中心，也有責(zé)任打擊各類犯罪的隱匿洗錢(qián)行為，而數(shù)字港幣可穿透追溯的特性，非常適合達(dá)成這一目的。”李音臨表示。
目前，金管局已從技術(shù)及政策層面審視在香港發(fā)行數(shù)碼港元的可行性。不可忽視的是，在這兩個(gè)層面上仍有不低的門(mén)檻。
首先由于數(shù)碼港元涉及不少法例問(wèn)題，比如目前的法定貨幣條文尚未有包含數(shù)碼形式發(fā)行的貨幣。金管局助理總裁金融基建鮑克運(yùn)曾表示，在法例支持上，探討是否需要修改現(xiàn)有法例等，這可能需要花費(fèi)幾年時(shí)間。
也有回應(yīng)者表示，可能會(huì)給銀行帶來(lái)“去中介化”的風(fēng)險(xiǎn)。如果數(shù)碼港元用戶將資金從商業(yè)銀行存款轉(zhuǎn)為數(shù)碼港元，可能會(huì)對(duì)銀行存款構(gòu)成影響。
“我們對(duì)應(yīng)用數(shù)碼港元以進(jìn)一步提升香港目前的零售支付環(huán)境持開(kāi)放態(tài)度。然而，因應(yīng)市場(chǎng)急速數(shù)碼化及全球支付環(huán)境日漸融合的趨勢(shì)，我們會(huì)更聚焦于可能出現(xiàn)的新用例，并為此作周全的準(zhǔn)備?！苯鸸芫直硎尽?/span>