文|華夏能源網(wǎng) 于耀翔
斥資百億，億晶光電“背水一戰(zhàn)”
在上半年扭虧為盈后，老牌組件廠商、曾經(jīng)的A股光伏第一股億晶光電（SH：600537）開(kāi)始加速跑。
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)：hxny3060）獲悉，9月21日，億晶光電發(fā)布公告稱，公司擬累計(jì)斥資103億元，在安徽省滁州市全椒縣經(jīng)開(kāi)區(qū)投建光伏制造項(xiàng)目，其中一期為10GW高效N型TOPCon光伏電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額50億元；二期、三期分別為年產(chǎn)10GW光伏切片、10GW光伏組件項(xiàng)目，初步測(cè)算投資額合計(jì)約53億元。
按照計(jì)劃，一期10GW光伏電池項(xiàng)目將在2022年10月動(dòng)工，2023年4月竣工，竣工驗(yàn)收后3個(gè)月內(nèi)投產(chǎn)；二、三期項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)間將根據(jù)后續(xù)推進(jìn)情況另行商定。
消息放出后，億晶光電于次日（22日）直接一字漲停。
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)：hxny3060）了解到，截至2022年上半年，億晶光電貨幣資金為30.02億元；與此同時(shí)，截至9月22日收盤(pán)，億晶光電總市值不過(guò)75.51億元。就此而言，計(jì)劃拿出103億元投建新產(chǎn)能，對(duì)億晶光電來(lái)說(shuō)壓力還是有的，即便是目前的一期50億元，資金缺口也不小。
對(duì)此，億晶光電表示，公司將通過(guò)包括但不限于銀行融資等方式補(bǔ)足，預(yù)計(jì)將提高公司資產(chǎn)負(fù)債率，增加現(xiàn)金流壓力，且可能存在資金無(wú)法籌措到位的風(fēng)險(xiǎn)。
從2019年至2021年，億晶光電歸母凈利潤(rùn)始終在虧損，累積虧損額度高達(dá)15.58億元，而到了2022年上半年，億晶光電好不容易扭虧為盈，小賺0.23億元，如今卻驟然要拿出50億元擴(kuò)建產(chǎn)能，頗有些“背水一戰(zhàn)”的意味。
為何億晶光電要如此行為？
答案或是危機(jī)感，不進(jìn)則退的危機(jī)感。
億晶光電表示，近年來(lái)，光伏行業(yè)發(fā)展迅猛，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，尤其在當(dāng)前光伏行業(yè)上游原輔材料價(jià)格飛速上漲的背景下，下游電池組件企業(yè)的成本不斷推升，盈利空間不斷壓縮。億晶光電作為一家老牌的光伏企業(yè)，面對(duì)嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，公司計(jì)劃進(jìn)一步推進(jìn)垂直一體化產(chǎn)業(yè)布局。滁州項(xiàng)目的投資，將進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司的產(chǎn)能規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
億晶衰落，荀建華出局
億晶光電創(chuàng)立于2004年，創(chuàng)始人為荀建華。自創(chuàng)立以來(lái)，億晶光電的發(fā)展始終順風(fēng)順?biāo)?/p>
在成立一年后，即2005年，億晶光電硅片產(chǎn)線即投產(chǎn)；2006年電池產(chǎn)線投產(chǎn)；2007年電池組件產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)。僅僅三年，億晶光電便形成了從單晶硅片到電池片再到組件的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
時(shí)至2009年，億晶光電還邁入全國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)之列，并榮登福布斯“2009中國(guó)潛力企業(yè)榜”第二位，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。
2011年底，億晶光電成功借殼上市，更是成為了中國(guó)第一家在A股上市的專業(yè)太陽(yáng)能電池組件生產(chǎn)商，彼時(shí)，億晶光電創(chuàng)始人荀建華名聲大噪。
然而，就像無(wú)錫尚德上市后風(fēng)光無(wú)限轉(zhuǎn)而重傷衰落，億晶光電的命運(yùn)軌跡也是如此，只是其風(fēng)光的時(shí)間比無(wú)錫尚德結(jié)束的更早。
因億晶光電是借殼上市，荀建華曾向借殼方承諾，從2010年至2013年，上市公司凈利潤(rùn)分別要達(dá)到3.04億元、3.49億元、3.70億元以及3.39億元，若無(wú)法兌現(xiàn)承諾，荀建華則需以所持上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償。
華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)：hxny3060）注意到，2010年，億晶光電凈利潤(rùn)高達(dá)7.47億元，為承諾業(yè)績(jī)的2.46倍，因此當(dāng)時(shí)荀建華做出業(yè)績(jī)對(duì)賭并非是盲目自信。
然而，人算不如天算，從2011年起，即億晶光電正式上市到2013年，歐美“雙反”如同暴風(fēng)一般，瘋狂席卷中國(guó)光伏行業(yè)，諸多光伏企業(yè)力竭倒下，這其中便包括曾經(jīng)如日中天的無(wú)錫尚德。
在這次“大災(zāi)變”中，億晶光電雖然沒(méi)有倒下，但其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不可避免地大幅下滑，三年凈利潤(rùn)分別為1.06億元、-6.88億元以及0.69億元，距離承諾的業(yè)績(jī)相距甚遠(yuǎn)，補(bǔ)償協(xié)議開(kāi)始生效。
“上市上市，上到傾家蕩產(chǎn)”，2013年，荀建華在一次投資者交流會(huì)中發(fā)出一聲長(zhǎng)嘆。
此后，荀建華開(kāi)始接連轉(zhuǎn)讓手中所持的股份。
2016年12月，荀建華與深圳一家名為“勤誠(chéng)達(dá)”的房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行磋商，雙方商定，勤誠(chéng)達(dá)以30億元的價(jià)格協(xié)議受讓荀建華持有的約占上市公司總股本20%的股份，從而成為億晶光電的第一大股東及實(shí)控人。
時(shí)至2017年，此項(xiàng)股權(quán)交易正式施行。而后，為了配合股權(quán)轉(zhuǎn)讓，荀建華相繼辭去億晶光電董事、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理及董事會(huì)下設(shè)專門(mén)委員會(huì)委員等職務(wù)，從其一手創(chuàng)建的公司中徹底出局。
此時(shí)此刻，荀建華敗走億晶光電固然落魄，但新股東“勤誠(chéng)達(dá)”接手億晶光電也并不被看好。
2019年，“勤誠(chéng)達(dá)”與荀建華的交易基本結(jié)束，正式成為了億晶光電的實(shí)控人。也就是從這一年起，億晶光電開(kāi)始瘋狂虧損，從2019年至2021年，公司歸母凈利潤(rùn)分別虧損3.03億元、6.52億元及6.03億元。
舊夢(mèng)新篇，都挺好
一邊是敗走的荀建華，一邊是頹勢(shì)不止的億晶光電，當(dāng)年中國(guó)光伏行業(yè)的一段傳奇眼看著就要落幕。
但是，彼時(shí)處于不利處境的億晶光電和荀建華皆沒(méi)有自甘墮落，時(shí)至如今，兩者甚至都有東山再起的征兆。
首先，對(duì)于億晶光電而言，若翻閱其2019年至2021年的財(cái)報(bào)，可發(fā)現(xiàn)虧損是有情可原的。這主要來(lái)自兩個(gè)方面，一是淘汰、升級(jí)產(chǎn)線所帶來(lái)的固定資產(chǎn)減值，二是光伏組件市場(chǎng)銷售價(jià)格的普遍下降以及原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的公司毛利率下滑。
到了現(xiàn)在，億晶光電的固定資產(chǎn)減值已經(jīng)不見(jiàn)，而且當(dāng)前開(kāi)拓海外市場(chǎng)效果顯著，以至于在今年上半年硅料價(jià)格高達(dá)310元/kg的行情下，仍實(shí)現(xiàn)了0.23億元的盈利。
與此同時(shí)，億晶光電還在大舉擴(kuò)產(chǎn)，當(dāng)前其產(chǎn)能為5GW電池+5GW組件，另有5GW組件產(chǎn)能正在建設(shè)。若億晶光電10GW高效N型TOPCon光伏電池項(xiàng)目能夠順利投建，這對(duì)公司擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模，在N型時(shí)代蓄力發(fā)展無(wú)疑具有明顯裨益。
再看荀建華。
2019年，在“勤誠(chéng)達(dá)”正式成為億晶光電實(shí)控人的同時(shí)，荀建華便已著手另謀出路，成立了華耀光電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華耀光電”），并斥資10億元建設(shè)3GW單晶硅片生產(chǎn)項(xiàng)目。
時(shí)至2021年，該項(xiàng)目已形成了年產(chǎn)約6億片的單晶硅片生產(chǎn)能力，年銷售收入達(dá)25億元，實(shí)現(xiàn)利稅2.5億元以上。
如今，華耀光電將再投建12GW單晶硅片項(xiàng)目，并致力于生產(chǎn)滿足TOPCon技術(shù)和HJT技術(shù)所需的N型超薄硅片，這無(wú)疑是在對(duì)光伏N型時(shí)代做準(zhǔn)備。
此外，華耀光電還將投資約60億元，用于建設(shè)10GW光伏N型電池片生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)將于2026年底全部建成投產(chǎn)。
至此，不難看出，荀建華隱隱在進(jìn)行大手筆布局，或許未來(lái)不久，在他手下將再誕生一個(gè)“億晶光電”。
所謂“雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越”。商業(yè)世界的傳奇故事，最為感染人心的還是不屈不撓的奮斗和堅(jiān)持。億晶光電與荀建華一別兩寬之后，會(huì)各自成就新的佳話么？且讓時(shí)間來(lái)給出答案。