實(shí)習(xí)記者 | 馮雨晨

“折騰”了一年多的資產(chǎn)重組終止，帝科股份（300842.SZ）應(yīng)聲大跌。

9月28日，帝科股份跌7.75%，報(bào)51.87元/股。相較于8月下旬90.9元/股的高點(diǎn)，一個(gè)月內(nèi)帝科股份已跌去4成。

而在大跌之前，還未宣布重組終止時(shí)，帝科股份大股東們就已經(jīng)踴躍減持。

“虛晃一槍”？

這筆交易終止得有些突然。

9月27日，帝科股份公告稱，經(jīng)審議，決定終止購(gòu)買(mǎi)江蘇索特電子材料有限公司（簡(jiǎn)稱“江蘇索特”）100%股權(quán)并向特定投資者發(fā)行股份配套募資。

帝科股表示，終止原因有二。一是市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生較大變化，其次，本次事項(xiàng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查中止審核2個(gè)月內(nèi)，帝科股份與部分交易對(duì)方未能就重組最終交易方案的核心條款修改達(dá)成一致意見(jiàn)。

而在上個(gè)月，帝科股份還在更新這筆資產(chǎn)重組的交易報(bào)告書(shū)草案，并未透露要終止這筆交易之意。

自2021年7月，帝科股份開(kāi)始籌劃發(fā)行股份募集資金購(gòu)買(mǎi)江蘇索特，披露相關(guān)交易報(bào)告書(shū)的草案后，今年1月、3月，深交所曾兩次針對(duì)該資產(chǎn)重組事項(xiàng)向帝科股份發(fā)出問(wèn)詢函。

5月11日，帝科股份正式向深交所報(bào)送了發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金的申請(qǐng)文件。當(dāng)時(shí)交易報(bào)告書(shū)草案顯示，江蘇索特100%股權(quán)交易作價(jià)12.47億元，交易完成后，帝科股份將持有江蘇索特100%的股權(quán)，并通過(guò)江蘇索特?fù)碛性虐罴瘓F(tuán)旗下的Solamet?光伏銀漿業(yè)務(wù)。

帝科股份表示這筆交易將在光伏業(yè)務(wù)上形成有利互補(bǔ)。帝科股份主要從事高性能電子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，應(yīng)用于光伏新能源、半導(dǎo)體電子封裝等領(lǐng)域。江蘇索特是最早推出N型PERT電池、TOPCon電池金屬化解決方案的公司，旗下的重要公司Solamet?是光伏導(dǎo)電漿料領(lǐng)域的開(kāi)創(chuàng)先驅(qū)與技術(shù)引領(lǐng)者。

遞交申請(qǐng)文件同時(shí)，購(gòu)買(mǎi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的利好消息，也讓帝科股份股價(jià)從5月開(kāi)始也慢慢走出30元低點(diǎn)。

“不順利”發(fā)生在遞送申請(qǐng)文件一個(gè)月之后。6月24日，帝科股份表示交易申請(qǐng)文件中審計(jì)和估值數(shù)據(jù)已過(guò)有效期，經(jīng)申請(qǐng)，深交所同意對(duì)本次交易中止審核。帝科股份此時(shí)表示，待相關(guān)工作完成后，將立即向深交所更新申請(qǐng)材料并申請(qǐng)恢復(fù)審核。

隨后7月29日，帝科股份本次交易聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司被立案調(diào)查，帝科股份收到深交所中止情形疊加的通知。

但8月22日，帝科股份繼續(xù)披露該重組事項(xiàng)的交易草案修訂稿，更新了江蘇索特最新的財(cái)務(wù)情況、對(duì)外投資情況等內(nèi)容。仿佛本次收購(gòu)“坐實(shí)”。

與此同時(shí)，8月，帝科股份的股價(jià)繼續(xù)呈上漲之勢(shì)。在8月23日，沖至年內(nèi)最高價(jià)90.9元/股。

低價(jià)“脫手”

這場(chǎng)未完成的資產(chǎn)重組中，帝科股份大股東的減持動(dòng)作可以說(shuō)是伴隨全程。

先來(lái)看新疆TCL，截至上半年底，其持有帝科股份600萬(wàn)股，占帝科股份總股權(quán)的6%，為其第三大股東。今年上半年新疆TCL共計(jì)減持了280.51萬(wàn)股。

這280.51萬(wàn)股與今年6月新疆TCL的低價(jià)“變相”減持相對(duì)應(yīng)。6月17日，新疆TCL通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的帝科股份280.51萬(wàn)股 (占總股本的2.8051%)轉(zhuǎn)讓給其一致行動(dòng)人寧波TCL股權(quán)投資有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為34.07元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為9557.12萬(wàn)元。

但新疆TCL減持動(dòng)作遠(yuǎn)不止于此。同在6月17日，帝科股份還公告，新疆TCL擬6個(gè)月內(nèi)減持帝科股份不超300萬(wàn)股，即不超過(guò)總股本的3.00%。

8月2日至22日，新疆TCL通過(guò)大宗交易、集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持帝科股份300萬(wàn)股。大力減持的8月份，帝科股份股價(jià)正值年內(nèi)最高位。

前述提到，帝科股份于2021年7月公布擬籌劃發(fā)行股份募集資金購(gòu)買(mǎi)江蘇索特。實(shí)際上，新疆TCL在次月就踏上減持之路。2021年8月30日至2022年3月9日，新疆TCL累計(jì)減持帝科股份117.61萬(wàn)股，占公司總股本比例1.18%。

界面新聞注意到，烏魯木齊TCL與新疆TCL同為TCL旗下子公司。資料顯示，本次終止購(gòu)買(mǎi)的江蘇索特由烏魯木齊TCL股權(quán)投資管理有限公司和帝科股份控股股東、實(shí)際控制人史衛(wèi)利于2020年11月共同設(shè)立，后經(jīng)多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，烏魯木齊TCL退出江蘇索特股東之列。

除了新疆TCL，“迫切”減持的還有第二大股東錢(qián)亞萍及其一致行動(dòng)人。

帝科股份2月公告，持股5%以上股東錢(qián)亞萍及其一致行動(dòng)人徐秋嵐計(jì)劃6個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持不超過(guò)600萬(wàn)股，即不超過(guò)總股本的6.00%。

截至9月17日，錢(qián)亞萍和徐秋嵐共減持帝科股份161.98萬(wàn)股，占總股本的1.62%。

3月至8月間，錢(qián)亞萍和徐秋嵐以集中競(jìng)價(jià)減持披露的減持均價(jià)為74.38元/股、82.64元/股，結(jié)合帝科股份二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)，應(yīng)為在7月下旬至8月期間減持。

值得商榷的是，8月份徐秋嵐大宗交易中過(guò)低的減持價(jià)格。舉例來(lái)看，8月29日，徐秋嵐大宗交易減持價(jià)格為55.46元/股，而當(dāng)日帝科股份二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)最低價(jià)尚為66.9元/股，8月8日，其大宗交易價(jià)格為58.81元/股，而當(dāng)日帝科股份最低價(jià)為70.5元/股。

為何不惜低價(jià)減持？

減持還在繼續(xù)。9月19日，帝科股份公告，錢(qián)亞萍及徐秋嵐擬合計(jì)減持公司股份數(shù)量不超過(guò)300萬(wàn)股，即不超過(guò)總股本的3.00%。目前，錢(qián)亞萍及徐秋嵐合計(jì)持有帝科股份694.14萬(wàn)股，占總股本的6.94%。