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洽洽患上“瓜子依賴癥”?

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洽洽患上“瓜子依賴癥”?

瓜子缺乏想象力,“雙百”目標(biāo)待考。

文|BT財(cái)經(jīng) 毓言

洽洽食品營收、利潤雙增卻令股東紛紛失望離場,難道瓜子不“香”了?

休閑零食行業(yè)“優(yōu)等生”洽洽食品最近的財(cái)報(bào)有點(diǎn)“上火”了。 

近期,洽洽食品(002557.SZ)發(fā)布2022年半年報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,即使受到疫情的影響,洽洽食品依然在今年上半年實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤的雙增長。 

但這份看似“優(yōu)異“的成績單卻未能打動(dòng)投資人的心,在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日(8月19日),洽洽食品股價(jià)迅速走低,盤中一度觸及跌停,發(fā)布財(cái)報(bào)當(dāng)日洽洽食品收盤價(jià)為47.5元,跌幅達(dá)9.7%。而后,洽洽食品股價(jià)波動(dòng)下跌,即使9月26日小幅回調(diào),當(dāng)日股價(jià)上漲4.91%,也仍未能扭轉(zhuǎn)下跌態(tài)勢,相對(duì)財(cái)報(bào)發(fā)布前,洽洽食品股價(jià)已經(jīng)下跌13.9%。 

有媒體指出,面對(duì)激烈的市場競爭,洽洽食品單一的營收支柱瓜子業(yè)務(wù)缺乏想象力,隨著洽洽食品上市,瓜子業(yè)務(wù)已經(jīng)拉不動(dòng)這輛大車了。 

事實(shí)真是如此嗎? 

瓜子缺乏想象力,“雙百”目標(biāo)待考

洽洽食品的真實(shí)情況究竟如何?或許只有財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以為我們解惑。 

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年,洽洽食品營業(yè)收入26.78億元,同比增長12.49%,保持較高增速。但從單季度營業(yè)收入來看,2021年第二季度至2022年第二季度,洽洽食品營業(yè)收入分別為10.02億元、15.02億元、21.03億元、14.32億元、12.46億元,單季環(huán)比變動(dòng)分別為-27.33%、49.89%、40.01%、-31.89%、-12.97%,2022年以來單季環(huán)比變動(dòng)始終呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。 

從分地區(qū)的營業(yè)收入占比情況來看,公司的電商渠道發(fā)力不足,僅貢獻(xiàn)2.86億元營業(yè)收入,占營業(yè)收入比重為10.71%,在電商蓬勃發(fā)展的今天還是十分少見,也反映出出洽洽食品線上銷售能力的欠缺。 

從分產(chǎn)品的營業(yè)收入占比情況來看,公司主要產(chǎn)品為葵花籽和堅(jiān)果,2022年上半年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.44億元、16.13億元,占營業(yè)收入比重分別為68.86%、19.59%,且葵花籽的營業(yè)收入增速也略超公司“寄予厚望”的堅(jiān)果類零食,同比上升14.29%。此前財(cái)報(bào)顯示,2018年至2021年葵花籽類產(chǎn)品占到總營收的比例為66.94%、68.27%、70.43%、65.89%葵花籽一個(gè)產(chǎn)品線長期占據(jù)洽洽的大半壁江山。 

洽洽食品的葵花籽業(yè)務(wù)增速也在放緩,2018年至2021年,葵花籽分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.09億元、33.02億元、37.25億元、39.43億元,同比變動(dòng)率分別為12.22%、17.54%、12.80%、5.86%。 

據(jù)食品行業(yè)研究員姜鵬許分析:“作為瓜子業(yè)的‘龍頭’,在市場幾近飽和的情況下,如今的營收已逼近‘天花板’,很難再找到新的業(yè)績增長點(diǎn),洽洽食品對(duì)葵花籽業(yè)務(wù)的過分依賴令大家對(duì)洽洽未來的業(yè)績情況失去想象力?!?nbsp;

從行業(yè)情況來看,食用葵花籽市場也早已不是“藍(lán)海”。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,近年來中國食用葵花籽產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定,2015-2018 年產(chǎn)量在 90-100 萬噸,2019 年包裝葵花籽市場規(guī)模約 97億元。 

有分析認(rèn)為,葵花籽行業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟,下游消費(fèi)慣性較強(qiáng),消費(fèi)需求相對(duì)穩(wěn)定,食用葵花籽產(chǎn)量、銷量長期保持穩(wěn)態(tài),預(yù)計(jì)2019-2023年包裝葵花籽市場規(guī)模復(fù)合增速約中個(gè)位數(shù),2023年規(guī)模達(dá)約120億元。Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示,休閑食品品類中,烘焙糕點(diǎn)類占比最高,烘焙糕點(diǎn)逐年增長趨勢,而瓜子產(chǎn)品因老化、新品推出緩慢,在休閑食品受歡迎程度大不如前。 

即便如此,洽洽食品始終對(duì)自身營收情況頗具信心,并在2021年年報(bào)中自信喊出“百億營收百萬終端”的雙百戰(zhàn)略目標(biāo),預(yù)計(jì)到2023年達(dá)到含稅銷售額100億元,其中葵花籽約60億元、堅(jiān)果約30億元。 

而就2022年上半年的形式來看,洽洽食品距離這一目標(biāo)還有些遙遠(yuǎn)。 

提價(jià)難挽的毛利,盈利不足預(yù)期

除營收問題外,洽洽食品的盈利能力似乎也不甚理想。 

2022年8月24日,洽洽食品發(fā)布提價(jià)公告稱,基于公司葵花籽系列產(chǎn)品升級(jí)帶來產(chǎn)品力提升,以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升,為了更好地向消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)市場的可持續(xù)發(fā)展,經(jīng)公司研究決定,對(duì)公司葵花籽系列產(chǎn)品進(jìn)行出廠價(jià)格調(diào)整,整體提價(jià)幅度約3.8%。公司已于2022年8月21日開始執(zhí)行新的價(jià)格政策。 

值得注意的是,2021年10月22日洽洽食品已針對(duì)葵花籽系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子產(chǎn)品發(fā)布過一次提價(jià)公告,各品類提價(jià)幅度為8%-18%不等,本次提價(jià)距離洽洽食品上次提價(jià)不足一年。 

對(duì)于提價(jià)問題,洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“洽洽食品是基于公司葵花籽系列產(chǎn)品升級(jí)帶來產(chǎn)品力提升以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升,為了更好地向消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)市場的可持續(xù)發(fā)展”。 

但不少網(wǎng)友并不買賬,表示“瓜子自由沒了?!?;“洽洽漲價(jià)還不如去買散裝,便宜又好吃?!?;“漲價(jià)就不吃了?!笨梢姶朔醿r(jià)也會(huì)影響洽洽在消費(fèi)者心中的形象,甚至甚至影響銷量。 

從公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看,洽洽食品經(jīng)營成本的上升也高于提價(jià)幅度。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年第二季度至2022年第二季度,洽洽食品的經(jīng)營成本分別為16.54億元、26.73億元、40.73億元、9.901億元、18.94億元,季報(bào)同比變動(dòng)率分別為2.13%、5.97%、13.05%、3.59%、14.51%,呈上升態(tài)勢。 

廣科咨詢首席策略師沈萌表示,“對(duì)于洽洽食品來說,成本上漲的幅度遠(yuǎn)大于單次產(chǎn)品提價(jià),因此提價(jià)不足以完全轉(zhuǎn)嫁成本變化的壓力。與此同時(shí),當(dāng)下市場需求收縮,提價(jià)可能進(jìn)一步打擊企業(yè)需求,影響其收入和利潤”。 

從洽洽食品利潤情況來看,2021年第二季度至2022年第二季度,公司毛利率分別為30.53%、31.15%、31.95%、30.86%、29.29%呈下降趨勢。凈利率情況也稱不上亮眼,2021年第二季度至2022年第二季度,公司凈利率分別為13.79%、15.34%、15.53%、14.51%、13.14% 。而根據(jù)此前Wind 提供的券商盈利預(yù)測數(shù)值來看,多家券商研報(bào)分析稱洽洽食品2022 年度歸母凈利潤預(yù)測均值在11.23億元左右,預(yù)計(jì)將達(dá)到20%的利潤增速,但2022年上半年利潤與該數(shù)據(jù)尚存差距。 

2022年半年報(bào)發(fā)布后,國金證券、西南證券等多家機(jī)構(gòu)都發(fā)布研報(bào),并給予洽洽食品“買入”的評(píng)級(jí),但也不約而同的對(duì)洽洽能耗壓力、原材料上漲、行業(yè)競爭加劇、渠道拓展等內(nèi)外部問題產(chǎn)生了擔(dān)憂。 

食品行業(yè)研究員姜鵬許表示:“正是前期對(duì)洽洽食品的期待過高,拉升公司估值,而現(xiàn)在又未能拿出匹配估值的業(yè)績表現(xiàn),導(dǎo)致投資者期望落空,最終不滿離場,之后洽洽能否贏回投資人的心,還要看其之后的經(jīng)營決策和財(cái)務(wù)表現(xiàn)?!?nbsp;

把持大量現(xiàn)金流,研發(fā)持續(xù)“擺爛”

2019年洽洽堅(jiān)果品牌升級(jí)發(fā)布會(huì)上,董事長陳先保曾表示,“未來十年是堅(jiān)果業(yè)發(fā)展的黃金期,洽洽將在5年內(nèi)成為中國堅(jiān)果的第一品牌,十年實(shí)現(xiàn)全球堅(jiān)果行業(yè)的領(lǐng)先”。 

隨著消費(fèi)者收入、品味不斷提高,堅(jiān)果類零食從過年過節(jié)才能吃到的“奢侈品”向日常休閑零食無限貼近,堅(jiān)果類商家及產(chǎn)品也越來越多,看似是一門不錯(cuò)的生意,但相應(yīng)的堅(jiān)果零食賽道競爭也十分激烈。 

艾媒咨詢認(rèn)為,例如頭部休閑零食品牌三只松鼠、百草味、良品鋪?zhàn)印⑶⑶⒌染型瞥鲂“b混合堅(jiān)果產(chǎn)品,且在堅(jiān)果種類上也較為相似,存在同質(zhì)化傾向。且不少消費(fèi)者也覺得,相比于其他三家零食品牌,洽洽并未在肉類、烘焙糕點(diǎn)、糖果類休閑零食進(jìn)行布局,品種過于單一也在一定程度上影響了大家下單的欲望。 

面對(duì)如此現(xiàn)狀,洽洽卻并沒有選擇加大對(duì)研發(fā)的投入。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年第二季度至2022年第二季度研發(fā)費(fèi)用分別為1918萬元、2794萬元、4509萬元、686.5萬元、1951萬元,占營業(yè)收入的比重僅為0.81%、0.72%、0.75%、0.48%、0.73%,始終未超過1%。 

公司的現(xiàn)金流也出現(xiàn)了較大變動(dòng)。2022年第一季度,洽洽食品經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.16億元,同比減少59.48%。洽洽食品解釋主要系本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上期增加導(dǎo)致。同時(shí),洽洽食品的短期借款也在逐漸增加,較年初增加1.6億元,增加近55.56%。而公司的貨幣資金規(guī)模卻在不斷上升,由年初的17.46億元上漲至20.39億元,增長近16.78%,貨幣資金占總資產(chǎn)比重為27.68%。 

金融行業(yè)分析師郝萌認(rèn)為:“洽洽食品加大短期借款又持有大量現(xiàn)金,可能造成公司資金使用成本上升,降低資金利用效率。面對(duì)洽洽食品的外部競爭現(xiàn)狀,還是要著眼產(chǎn)品本身,或提升產(chǎn)品質(zhì)量,與其他競品形成差異化,或加緊研發(fā)新品,形成新的營收、利潤增長點(diǎn)。” 

現(xiàn)如今市場競爭日漸激烈,洽洽食品的當(dāng)務(wù)之急是在一輪又一輪的大浪淘沙中站穩(wěn)腳跟,如果想要?dú)⒊鲋貒?,更需要做好?jīng)營戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)策略、發(fā)展方略的平衡。 

休閑零食行業(yè)從來都是一個(gè)好賽道,曾經(jīng)的“優(yōu)等生”洽洽食品是選擇繼續(xù)“擺爛”下去,還是勇于直面挑戰(zhàn),選擇都在自己。 

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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瓜子缺乏想象力,“雙百”目標(biāo)待考。

文|BT財(cái)經(jīng) 毓言

洽洽食品營收、利潤雙增卻令股東紛紛失望離場,難道瓜子不“香”了?

休閑零食行業(yè)“優(yōu)等生”洽洽食品最近的財(cái)報(bào)有點(diǎn)“上火”了。 

近期,洽洽食品(002557.SZ)發(fā)布2022年半年報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,即使受到疫情的影響,洽洽食品依然在今年上半年實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤的雙增長。 

但這份看似“優(yōu)異“的成績單卻未能打動(dòng)投資人的心,在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日(8月19日),洽洽食品股價(jià)迅速走低,盤中一度觸及跌停,發(fā)布財(cái)報(bào)當(dāng)日洽洽食品收盤價(jià)為47.5元,跌幅達(dá)9.7%。而后,洽洽食品股價(jià)波動(dòng)下跌,即使9月26日小幅回調(diào),當(dāng)日股價(jià)上漲4.91%,也仍未能扭轉(zhuǎn)下跌態(tài)勢,相對(duì)財(cái)報(bào)發(fā)布前,洽洽食品股價(jià)已經(jīng)下跌13.9%。 

有媒體指出,面對(duì)激烈的市場競爭,洽洽食品單一的營收支柱瓜子業(yè)務(wù)缺乏想象力,隨著洽洽食品上市,瓜子業(yè)務(wù)已經(jīng)拉不動(dòng)這輛大車了。 

事實(shí)真是如此嗎? 

瓜子缺乏想象力,“雙百”目標(biāo)待考

洽洽食品的真實(shí)情況究竟如何?或許只有財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以為我們解惑。 

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年,洽洽食品營業(yè)收入26.78億元,同比增長12.49%,保持較高增速。但從單季度營業(yè)收入來看,2021年第二季度至2022年第二季度,洽洽食品營業(yè)收入分別為10.02億元、15.02億元、21.03億元、14.32億元、12.46億元,單季環(huán)比變動(dòng)分別為-27.33%、49.89%、40.01%、-31.89%、-12.97%,2022年以來單季環(huán)比變動(dòng)始終呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。 

從分地區(qū)的營業(yè)收入占比情況來看,公司的電商渠道發(fā)力不足,僅貢獻(xiàn)2.86億元營業(yè)收入,占營業(yè)收入比重為10.71%,在電商蓬勃發(fā)展的今天還是十分少見,也反映出出洽洽食品線上銷售能力的欠缺。 

從分產(chǎn)品的營業(yè)收入占比情況來看,公司主要產(chǎn)品為葵花籽和堅(jiān)果,2022年上半年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.44億元、16.13億元,占營業(yè)收入比重分別為68.86%、19.59%,且葵花籽的營業(yè)收入增速也略超公司“寄予厚望”的堅(jiān)果類零食,同比上升14.29%。此前財(cái)報(bào)顯示,2018年至2021年葵花籽類產(chǎn)品占到總營收的比例為66.94%、68.27%、70.43%、65.89%葵花籽一個(gè)產(chǎn)品線長期占據(jù)洽洽的大半壁江山。 

洽洽食品的葵花籽業(yè)務(wù)增速也在放緩,2018年至2021年,葵花籽分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.09億元、33.02億元、37.25億元、39.43億元,同比變動(dòng)率分別為12.22%、17.54%、12.80%、5.86%。 

據(jù)食品行業(yè)研究員姜鵬許分析:“作為瓜子業(yè)的‘龍頭’,在市場幾近飽和的情況下,如今的營收已逼近‘天花板’,很難再找到新的業(yè)績增長點(diǎn),洽洽食品對(duì)葵花籽業(yè)務(wù)的過分依賴令大家對(duì)洽洽未來的業(yè)績情況失去想象力。” 

從行業(yè)情況來看,食用葵花籽市場也早已不是“藍(lán)海”。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,近年來中國食用葵花籽產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定,2015-2018 年產(chǎn)量在 90-100 萬噸,2019 年包裝葵花籽市場規(guī)模約 97億元。 

有分析認(rèn)為,葵花籽行業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟,下游消費(fèi)慣性較強(qiáng),消費(fèi)需求相對(duì)穩(wěn)定,食用葵花籽產(chǎn)量、銷量長期保持穩(wěn)態(tài),預(yù)計(jì)2019-2023年包裝葵花籽市場規(guī)模復(fù)合增速約中個(gè)位數(shù),2023年規(guī)模達(dá)約120億元。Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示,休閑食品品類中,烘焙糕點(diǎn)類占比最高,烘焙糕點(diǎn)逐年增長趨勢,而瓜子產(chǎn)品因老化、新品推出緩慢,在休閑食品受歡迎程度大不如前。 

即便如此,洽洽食品始終對(duì)自身營收情況頗具信心,并在2021年年報(bào)中自信喊出“百億營收百萬終端”的雙百戰(zhàn)略目標(biāo),預(yù)計(jì)到2023年達(dá)到含稅銷售額100億元,其中葵花籽約60億元、堅(jiān)果約30億元。 

而就2022年上半年的形式來看,洽洽食品距離這一目標(biāo)還有些遙遠(yuǎn)。 

提價(jià)難挽的毛利,盈利不足預(yù)期

除營收問題外,洽洽食品的盈利能力似乎也不甚理想。 

2022年8月24日,洽洽食品發(fā)布提價(jià)公告稱,基于公司葵花籽系列產(chǎn)品升級(jí)帶來產(chǎn)品力提升,以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升,為了更好地向消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)市場的可持續(xù)發(fā)展,經(jīng)公司研究決定,對(duì)公司葵花籽系列產(chǎn)品進(jìn)行出廠價(jià)格調(diào)整,整體提價(jià)幅度約3.8%。公司已于2022年8月21日開始執(zhí)行新的價(jià)格政策。 

值得注意的是,2021年10月22日洽洽食品已針對(duì)葵花籽系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子產(chǎn)品發(fā)布過一次提價(jià)公告,各品類提價(jià)幅度為8%-18%不等,本次提價(jià)距離洽洽食品上次提價(jià)不足一年。 

對(duì)于提價(jià)問題,洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“洽洽食品是基于公司葵花籽系列產(chǎn)品升級(jí)帶來產(chǎn)品力提升以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升,為了更好地向消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)市場的可持續(xù)發(fā)展”。 

但不少網(wǎng)友并不買賬,表示“瓜子自由沒了?!?;“洽洽漲價(jià)還不如去買散裝,便宜又好吃。”;“漲價(jià)就不吃了?!笨梢姶朔醿r(jià)也會(huì)影響洽洽在消費(fèi)者心中的形象,甚至甚至影響銷量。 

從公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看,洽洽食品經(jīng)營成本的上升也高于提價(jià)幅度。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年第二季度至2022年第二季度,洽洽食品的經(jīng)營成本分別為16.54億元、26.73億元、40.73億元、9.901億元、18.94億元,季報(bào)同比變動(dòng)率分別為2.13%、5.97%、13.05%、3.59%、14.51%,呈上升態(tài)勢。 

廣科咨詢首席策略師沈萌表示,“對(duì)于洽洽食品來說,成本上漲的幅度遠(yuǎn)大于單次產(chǎn)品提價(jià),因此提價(jià)不足以完全轉(zhuǎn)嫁成本變化的壓力。與此同時(shí),當(dāng)下市場需求收縮,提價(jià)可能進(jìn)一步打擊企業(yè)需求,影響其收入和利潤”。 

從洽洽食品利潤情況來看,2021年第二季度至2022年第二季度,公司毛利率分別為30.53%、31.15%、31.95%、30.86%、29.29%呈下降趨勢。凈利率情況也稱不上亮眼,2021年第二季度至2022年第二季度,公司凈利率分別為13.79%、15.34%、15.53%、14.51%、13.14% 。而根據(jù)此前Wind 提供的券商盈利預(yù)測數(shù)值來看,多家券商研報(bào)分析稱洽洽食品2022 年度歸母凈利潤預(yù)測均值在11.23億元左右,預(yù)計(jì)將達(dá)到20%的利潤增速,但2022年上半年利潤與該數(shù)據(jù)尚存差距。 

2022年半年報(bào)發(fā)布后,國金證券、西南證券等多家機(jī)構(gòu)都發(fā)布研報(bào),并給予洽洽食品“買入”的評(píng)級(jí),但也不約而同的對(duì)洽洽能耗壓力、原材料上漲、行業(yè)競爭加劇、渠道拓展等內(nèi)外部問題產(chǎn)生了擔(dān)憂。 

食品行業(yè)研究員姜鵬許表示:“正是前期對(duì)洽洽食品的期待過高,拉升公司估值,而現(xiàn)在又未能拿出匹配估值的業(yè)績表現(xiàn),導(dǎo)致投資者期望落空,最終不滿離場,之后洽洽能否贏回投資人的心,還要看其之后的經(jīng)營決策和財(cái)務(wù)表現(xiàn)?!?nbsp;

把持大量現(xiàn)金流,研發(fā)持續(xù)“擺爛”

2019年洽洽堅(jiān)果品牌升級(jí)發(fā)布會(huì)上,董事長陳先保曾表示,“未來十年是堅(jiān)果業(yè)發(fā)展的黃金期,洽洽將在5年內(nèi)成為中國堅(jiān)果的第一品牌,十年實(shí)現(xiàn)全球堅(jiān)果行業(yè)的領(lǐng)先”。 

隨著消費(fèi)者收入、品味不斷提高,堅(jiān)果類零食從過年過節(jié)才能吃到的“奢侈品”向日常休閑零食無限貼近,堅(jiān)果類商家及產(chǎn)品也越來越多,看似是一門不錯(cuò)的生意,但相應(yīng)的堅(jiān)果零食賽道競爭也十分激烈。 

艾媒咨詢認(rèn)為,例如頭部休閑零食品牌三只松鼠、百草味、良品鋪?zhàn)?、洽洽等均有推出小包裝混合堅(jiān)果產(chǎn)品,且在堅(jiān)果種類上也較為相似,存在同質(zhì)化傾向。且不少消費(fèi)者也覺得,相比于其他三家零食品牌,洽洽并未在肉類、烘焙糕點(diǎn)、糖果類休閑零食進(jìn)行布局,品種過于單一也在一定程度上影響了大家下單的欲望。 

面對(duì)如此現(xiàn)狀,洽洽卻并沒有選擇加大對(duì)研發(fā)的投入。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年第二季度至2022年第二季度研發(fā)費(fèi)用分別為1918萬元、2794萬元、4509萬元、686.5萬元、1951萬元,占營業(yè)收入的比重僅為0.81%、0.72%、0.75%、0.48%、0.73%,始終未超過1%。 

公司的現(xiàn)金流也出現(xiàn)了較大變動(dòng)。2022年第一季度,洽洽食品經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.16億元,同比減少59.48%。洽洽食品解釋主要系本期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上期增加導(dǎo)致。同時(shí),洽洽食品的短期借款也在逐漸增加,較年初增加1.6億元,增加近55.56%。而公司的貨幣資金規(guī)模卻在不斷上升,由年初的17.46億元上漲至20.39億元,增長近16.78%,貨幣資金占總資產(chǎn)比重為27.68%。 

金融行業(yè)分析師郝萌認(rèn)為:“洽洽食品加大短期借款又持有大量現(xiàn)金,可能造成公司資金使用成本上升,降低資金利用效率。面對(duì)洽洽食品的外部競爭現(xiàn)狀,還是要著眼產(chǎn)品本身,或提升產(chǎn)品質(zhì)量,與其他競品形成差異化,或加緊研發(fā)新品,形成新的營收、利潤增長點(diǎn)?!?nbsp;

現(xiàn)如今市場競爭日漸激烈,洽洽食品的當(dāng)務(wù)之急是在一輪又一輪的大浪淘沙中站穩(wěn)腳跟,如果想要?dú)⒊鲋貒枰龊媒?jīng)營戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)策略、發(fā)展方略的平衡。 

休閑零食行業(yè)從來都是一個(gè)好賽道,曾經(jīng)的“優(yōu)等生”洽洽食品是選擇繼續(xù)“擺爛”下去,還是勇于直面挑戰(zhàn),選擇都在自己。 

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