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高盛裁員,國(guó)際投行正在采取行動(dòng)

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高盛裁員,國(guó)際投行正在采取行動(dòng)

即便買斷交易量被證實(shí)有較強(qiáng)韌性,仍有大量資本在等待投資,

編譯 | 來咖智庫 豆豆

編輯 | 龔巖

“讓我們定義什么叫繁忙”,上世紀(jì)90年代中期,投資銀行Donaldson, Lufkin & Jenrette的菜鳥投行家中流傳的一張便箋上如是寫道?!叭绻忝總€(gè)工作日至少工作16個(gè)小時(shí),周末也至少工作16個(gè)小時(shí),這才叫忙。這些都只是工作時(shí)間——不含通勤、閑聊和吃飯。如果你在辦公室達(dá)不到這些工作時(shí)長(zhǎng),就有潛力承擔(dān)更多工作?!?/p>

現(xiàn)在的銀行家們很愿意投入時(shí)間來工作,問題是工作沒有那么多。由廉價(jià)資金和輕浮公司老板們帶來的收入盛宴早已散場(chǎng)。今年最大型投行交易促成的收入下降了近一半,業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)不飽和。隨著收入恢復(fù)常態(tài),投行對(duì)于招聘和裁員的態(tài)度也是如此。

上周,美國(guó)投行高盛(Goldman Sachs)開始占總員工人數(shù)1%-5%的年度裁員,這是2019年來的首次。新冠疫情期間的大舉招聘,意味著這次裁員將不僅僅是一次迎新春大掃除。華爾街的人力資源部門終于開始做他們?cè)揪驮撟龅氖虑椋菏帐澳切└咝劫Y的人。

首先裁掉的會(huì)是表現(xiàn)不佳者。想想那些持高薪拿著生銹名片盒的交易促成者,以及偶爾疲憊不堪的Excel大師吧。在此以后,還要繼續(xù)把誰趕出門外,就要看對(duì)于市場(chǎng)走向的預(yù)測(cè)了。瑞士信貸(Credit Suisse)的銀行分析師Jon Peace認(rèn)為:“真正的風(fēng)險(xiǎn)是過度裁員,錯(cuò)失業(yè)務(wù)反彈的機(jī)會(huì),就像有些銀行在“.com”崩盤時(shí)期那樣。”

股權(quán)資本市場(chǎng)銀行家們將發(fā)現(xiàn)自己在裁員名單最上面。他們度過了糟心的一年:美國(guó)IPO數(shù)量同比下降近90%。在市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩,且高管信心跌至40年新低之時(shí),很少有公司愿意冒險(xiǎn)上市。通過在股票上市而籌資的空頭支票公司SPACSs(特殊目的收購公司)也已成為遙遠(yuǎn)的回憶。

在泡沫最多的行業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中搏殺的銀行家們面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大。那些與實(shí)體經(jīng)濟(jì)擦邊的銀行家們本周也會(huì)關(guān)注汽車廠商保時(shí)捷在法蘭克福的盛大上市,希望勸說高層這是股權(quán)發(fā)行市場(chǎng)的新氣象而非茍延殘喘。只需要一筆交易,有時(shí)就能挽救一個(gè)人的職位。

即便買斷交易量被證實(shí)有較強(qiáng)韌性,仍有大量資本在等待投資,服務(wù)于PE(私募股權(quán)基金)的銀行家們也不要高估自己幸存的概率。當(dāng)宇宙的主人來敲門時(shí),尋找的一般都是資金杠桿,而非交易建議。令人不安的現(xiàn)實(shí)是,大銀行現(xiàn)在賺錢主要靠發(fā)行垃圾債券,而非通過海量PPT宣講其投資哲學(xué)。在向市場(chǎng)含淚甩賣債務(wù)時(shí),參與美國(guó)科技公司Citrix買斷交易的銀行已經(jīng)認(rèn)清了這一點(diǎn)。為類似交易提供融資的意愿正在衰減。任何想要說服其老板PE基金將繼續(xù)向其咨詢而不需要提供數(shù)十億美元融資的銀行家都是在自找麻煩。

即便前景仍然暗淡,也要記得并購銀行家們的箴言:交易可以解決任何問題。與裁員相比,分拆也許是更好的答案。在丑聞纏身的“蘇黎世派拉得廣場(chǎng)王子”瑞士信貸銀行中,投資銀行是表現(xiàn)最差的板塊。該公司股價(jià)今年下降了近60%,面對(duì)坐立不安的投資者,老板們正計(jì)劃在10月業(yè)績(jī)公布前采取有點(diǎn)極端的舉動(dòng)。

把整個(gè)投行板塊都分拆掉的可能性不大,但該行正在考慮賣掉業(yè)務(wù)中賺錢部分的資產(chǎn)。作為一家長(zhǎng)期超越自身實(shí)力放貸給高風(fēng)險(xiǎn)公司的銀行,瑞士信貸如果能夠充分踐行“輕資本,重咨詢”的承諾,將會(huì)親身體驗(yàn)到其建議的真正價(jià)值。

如果來自人力資源和投資銀行部門的建議無力回天,也許營(yíng)銷部門的小伙伴們會(huì)有辦法?把時(shí)鐘往回?fù)芤苍S不是個(gè)壞主意。瑞士信貸也許可以恢復(fù)第一波士頓(First Boston)的品牌,這是其在1990年收購的著名美國(guó)投資銀行的名稱。

名稱雖然不能降低利率,但在無聊的巴克萊銀行(Barclays)和瑞士銀行(UBS)中,每個(gè)銀行家心里都有一點(diǎn)兒復(fù)興雷曼(Lehman)或華寶(Warburg)稱呼的夢(mèng)想。如果無法避免被開掉的話,至少應(yīng)該允許他們帶著一點(diǎn)老式銀行家的做派離開吧。

(本文僅供讀者參考,并不構(gòu)成提供或賴以作為投資、會(huì)計(jì)、法律或稅務(wù)建議。)

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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高盛裁員,國(guó)際投行正在采取行動(dòng)

即便買斷交易量被證實(shí)有較強(qiáng)韌性,仍有大量資本在等待投資,

編譯 | 來咖智庫 豆豆

編輯 | 龔巖

“讓我們定義什么叫繁忙”,上世紀(jì)90年代中期,投資銀行Donaldson, Lufkin & Jenrette的菜鳥投行家中流傳的一張便箋上如是寫道。“如果你每個(gè)工作日至少工作16個(gè)小時(shí),周末也至少工作16個(gè)小時(shí),這才叫忙。這些都只是工作時(shí)間——不含通勤、閑聊和吃飯。如果你在辦公室達(dá)不到這些工作時(shí)長(zhǎng),就有潛力承擔(dān)更多工作?!?/p>

現(xiàn)在的銀行家們很愿意投入時(shí)間來工作,問題是工作沒有那么多。由廉價(jià)資金和輕浮公司老板們帶來的收入盛宴早已散場(chǎng)。今年最大型投行交易促成的收入下降了近一半,業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)不飽和。隨著收入恢復(fù)常態(tài),投行對(duì)于招聘和裁員的態(tài)度也是如此。

上周,美國(guó)投行高盛(Goldman Sachs)開始占總員工人數(shù)1%-5%的年度裁員,這是2019年來的首次。新冠疫情期間的大舉招聘,意味著這次裁員將不僅僅是一次迎新春大掃除。華爾街的人力資源部門終于開始做他們?cè)揪驮撟龅氖虑椋菏帐澳切└咝劫Y的人。

首先裁掉的會(huì)是表現(xiàn)不佳者。想想那些持高薪拿著生銹名片盒的交易促成者,以及偶爾疲憊不堪的Excel大師吧。在此以后,還要繼續(xù)把誰趕出門外,就要看對(duì)于市場(chǎng)走向的預(yù)測(cè)了。瑞士信貸(Credit Suisse)的銀行分析師Jon Peace認(rèn)為:“真正的風(fēng)險(xiǎn)是過度裁員,錯(cuò)失業(yè)務(wù)反彈的機(jī)會(huì),就像有些銀行在“.com”崩盤時(shí)期那樣?!?/p>

股權(quán)資本市場(chǎng)銀行家們將發(fā)現(xiàn)自己在裁員名單最上面。他們度過了糟心的一年:美國(guó)IPO數(shù)量同比下降近90%。在市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩,且高管信心跌至40年新低之時(shí),很少有公司愿意冒險(xiǎn)上市。通過在股票上市而籌資的空頭支票公司SPACSs(特殊目的收購公司)也已成為遙遠(yuǎn)的回憶。

在泡沫最多的行業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中搏殺的銀行家們面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大。那些與實(shí)體經(jīng)濟(jì)擦邊的銀行家們本周也會(huì)關(guān)注汽車廠商保時(shí)捷在法蘭克福的盛大上市,希望勸說高層這是股權(quán)發(fā)行市場(chǎng)的新氣象而非茍延殘喘。只需要一筆交易,有時(shí)就能挽救一個(gè)人的職位。

即便買斷交易量被證實(shí)有較強(qiáng)韌性,仍有大量資本在等待投資,服務(wù)于PE(私募股權(quán)基金)的銀行家們也不要高估自己幸存的概率。當(dāng)宇宙的主人來敲門時(shí),尋找的一般都是資金杠桿,而非交易建議。令人不安的現(xiàn)實(shí)是,大銀行現(xiàn)在賺錢主要靠發(fā)行垃圾債券,而非通過海量PPT宣講其投資哲學(xué)。在向市場(chǎng)含淚甩賣債務(wù)時(shí),參與美國(guó)科技公司Citrix買斷交易的銀行已經(jīng)認(rèn)清了這一點(diǎn)。為類似交易提供融資的意愿正在衰減。任何想要說服其老板PE基金將繼續(xù)向其咨詢而不需要提供數(shù)十億美元融資的銀行家都是在自找麻煩。

即便前景仍然暗淡,也要記得并購銀行家們的箴言:交易可以解決任何問題。與裁員相比,分拆也許是更好的答案。在丑聞纏身的“蘇黎世派拉得廣場(chǎng)王子”瑞士信貸銀行中,投資銀行是表現(xiàn)最差的板塊。該公司股價(jià)今年下降了近60%,面對(duì)坐立不安的投資者,老板們正計(jì)劃在10月業(yè)績(jī)公布前采取有點(diǎn)極端的舉動(dòng)。

把整個(gè)投行板塊都分拆掉的可能性不大,但該行正在考慮賣掉業(yè)務(wù)中賺錢部分的資產(chǎn)。作為一家長(zhǎng)期超越自身實(shí)力放貸給高風(fēng)險(xiǎn)公司的銀行,瑞士信貸如果能夠充分踐行“輕資本,重咨詢”的承諾,將會(huì)親身體驗(yàn)到其建議的真正價(jià)值。

如果來自人力資源和投資銀行部門的建議無力回天,也許營(yíng)銷部門的小伙伴們會(huì)有辦法?把時(shí)鐘往回?fù)芤苍S不是個(gè)壞主意。瑞士信貸也許可以恢復(fù)第一波士頓(First Boston)的品牌,這是其在1990年收購的著名美國(guó)投資銀行的名稱。

名稱雖然不能降低利率,但在無聊的巴克萊銀行(Barclays)和瑞士銀行(UBS)中,每個(gè)銀行家心里都有一點(diǎn)兒復(fù)興雷曼(Lehman)或華寶(Warburg)稱呼的夢(mèng)想。如果無法避免被開掉的話,至少應(yīng)該允許他們帶著一點(diǎn)老式銀行家的做派離開吧。

(本文僅供讀者參考,并不構(gòu)成提供或賴以作為投資、會(huì)計(jì)、法律或稅務(wù)建議。)

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。