文 | 藍(lán)鯨教育 祁青
日前,天喻信息董事長(zhǎng)閆春雨等三人,因違反上市公司信息披露管理辦法,被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以處罰。處罰的具體原因,是年報(bào)經(jīng)審計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù)與業(yè)績(jī)預(yù)告相差甚遠(yuǎn)。
曾于“停課不停學(xué)”收割“路人緣”的教育信息化“明星股”,究竟發(fā)生了什么?
業(yè)績(jī)“大變臉”,多位高管被處罰
據(jù)10月9日公告披露,證監(jiān)會(huì)湖北監(jiān)管局發(fā)現(xiàn),天喻信息存在違反上市公司信息披露相關(guān)規(guī)定的問(wèn)題。
證監(jiān)會(huì)指出,2022年1月28日,天喻信息披露《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告》,其中預(yù)計(jì)2021年歸屬上市股東的凈利潤(rùn)為盈利5600-8300萬(wàn)元。然而在4月26日,天喻信息卻又修正了業(yè)績(jī)預(yù)期,將凈利潤(rùn)修正為虧損1.35-1.55億元。兩天后,2021年年報(bào)公布,年內(nèi)凈利潤(rùn)為虧損1.5億元。
對(duì)于如此變化不定的“業(yè)績(jī)預(yù)期”,證監(jiān)會(huì)表示,天喻信息2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告披露的凈利潤(rùn)與定期報(bào)告中披露的經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)存在較大差異,信息披露不準(zhǔn)確。
并因違反上市公司信息披露管理辦法,對(duì)天喻信息董事長(zhǎng)閆春雨、時(shí)任總經(jīng)理孫靜、財(cái)務(wù)總監(jiān)張艷梅采取出具警示函的行政監(jiān)管措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
而對(duì)于“突如其來(lái)”的大幅虧損,天喻信息表示,經(jīng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所溝通確認(rèn),其將出售子公司天喻教育77.0370%股權(quán)的處置收益確認(rèn)為了投資收益,但經(jīng)審計(jì),將該收益確認(rèn)為資本公積,導(dǎo)致非經(jīng)常性損益金額減少2.22億元,也導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。
在經(jīng)審計(jì)后的年報(bào)中,也可以看出天喻信息對(duì)天喻教育這家子公司的“不滿”。
年報(bào)中,天喻信息營(yíng)收14.3億元,同比減少15.54%,較比2019年下降了35.34%;全年凈虧損1.5億元,同比擴(kuò)大146.76%。其中,智慧教育業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.70億元,同比減少24.88%,發(fā)生營(yíng)業(yè)成本0.67億元,同比減少46.11%。
據(jù)悉,天喻信息旗下智慧教育業(yè)務(wù)主要由子公司天喻教育負(fù)責(zé)。天喻教育主要從事的是以國(guó)家教育信息化為背景的K12智慧教育業(yè)務(wù),產(chǎn)品及服務(wù)涵蓋各級(jí)教育云平臺(tái)、教學(xué)應(yīng)用、教學(xué)終端、教學(xué)數(shù)據(jù)產(chǎn)品及運(yùn)營(yíng)服務(wù),助力提高教育管理水平及教育質(zhì)量。
多年間,天喻教育通過(guò)與教育主管部門、學(xué)校的商業(yè)合作承接了江蘇、山東、河南、四川、湖北、河北、福建、重慶等多個(gè)省(直轄市)的省、市、區(qū)、縣教育云平臺(tái)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)/運(yùn)維等智慧教育業(yè)務(wù)項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)一定的收入規(guī)模。
但在年報(bào)中,天喻信息表示,近年來(lái),公司智慧教育業(yè)務(wù)的營(yíng)收規(guī)模持續(xù)不達(dá)預(yù)期,子公司天喻教育一直處于虧損狀態(tài),對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐赏侠邸?/p>
為進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)布局,減輕公司經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān),公司向?qū)嶋H控制人之一閆春雨控制的企業(yè)深創(chuàng)智能出售了天喻教育77.04%的股權(quán)。
子公司賣給實(shí)控人,左手倒右手?
要出售天喻教育的消息最初來(lái)自2021年12月,當(dāng)時(shí)天喻信息表示,為剝離虧損資產(chǎn)業(yè)務(wù),聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù),擬將持有的天喻教育77.04%股權(quán),作價(jià)4000萬(wàn)元,全部轉(zhuǎn)讓給由公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人閆春雨實(shí)際控制的深創(chuàng)智能。
而這種看似“左手倒右手”的操作,也引來(lái)了監(jiān)管部門的關(guān)注。
在針對(duì)此事下發(fā)的關(guān)注函中,深交所表示,以2021年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日,天喻教育的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為-2.14億元,市場(chǎng)法評(píng)估的股東全部權(quán)益價(jià)值為5175.33萬(wàn)元,77.04%的股權(quán)價(jià)值約為3986.92萬(wàn)元,經(jīng)交易雙方協(xié)商確定的交易價(jià)格為4000萬(wàn)元。對(duì)此,深交所質(zhì)疑本次交易定價(jià)是否公允,是否存在向?qū)嶋H控制人輸送利益的情形。
同時(shí),關(guān)注函也指出,截至2021年12月6日,天喻教育尚欠天喻信息4.72億元。要求公司列示截至目前天喻教育應(yīng)付上市公司債務(wù)情況,并說(shuō)明相關(guān)財(cái)務(wù)資助是否履行了必要的審批程序及信息披露義務(wù)。
對(duì)于上述質(zhì)疑,天喻信息表示,截至2021年9月30日,天喻教育已資不抵債;2019年、2020年、2021年1-9月,天喻教育一直處于虧損狀態(tài),未來(lái)持續(xù)虧損的可能性仍然較大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很高,因此不適合采用資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值比率和盈利類價(jià)值比率。
但由于天喻教育連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)一定的收入規(guī)模,雖然受項(xiàng)目交付延遲和疫情影響導(dǎo)致收入呈波動(dòng)性變化,但公司在市場(chǎng)上仍然有一定的認(rèn)可度。經(jīng)過(guò)綜合分析,本次評(píng)估選擇收入類價(jià)值比率。
在天喻信息看來(lái),向?qū)嵖厝丝毓晒境鍪厶煊鹘逃煞菔恰皼](méi)辦法的辦法”。
上述關(guān)注函的回復(fù)中,天喻信息“大吐苦水”,稱公司圍繞智慧教育業(yè)務(wù)方向長(zhǎng)期持續(xù)投入,受限于天喻教育業(yè)務(wù)的商業(yè)模式及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不佳,天喻教育盈利狀況持續(xù)不達(dá)預(yù)期,未來(lái)繼續(xù)虧損的可能性仍然較大。
鑒于天喻教育的經(jīng)營(yíng)狀況及資產(chǎn)負(fù)債情況,通過(guò)其他途徑出售其股權(quán)存在較大難度。天喻教育77.034%股權(quán)的評(píng)估價(jià)值為3986.92萬(wàn)元,本次交易的價(jià)格為4000萬(wàn)元,高于評(píng)估價(jià)值。有利于公司回籠資金、進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)布局,減輕公司經(jīng)營(yíng)壓力。
而針對(duì)天喻教育尚欠母公司的4.72億元欠款,回復(fù)函中也表示,考慮到天喻教育目前的財(cái)務(wù)情況無(wú)法以自有資金償還對(duì)公司的上述欠款,雙方約定由深創(chuàng)智能提供資金,分階段逐步償還公司對(duì)天喻教育的借款。
截至今年5月27日,深創(chuàng)智能已履行完畢《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的付款義務(wù),天喻教育也完成剝離。至此,天喻信息的智慧教育夢(mèng)也宣告結(jié)束。
斷尾,能否步履輕盈?
剝離教育業(yè)務(wù)之后,天喻信息的腳步看起來(lái)確實(shí)輕巧了些許。
2022年上半年,天喻信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.72億元,同比增長(zhǎng)了13%;凈利潤(rùn)1229.23萬(wàn)元,同比扭虧為盈。
值得注意的是,在天喻教育易主聯(lián)創(chuàng)集團(tuán)后不到一周,天喻信息便發(fā)布了《武漢天喻信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案》,擬以10.99元/股非公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)1.29億股,預(yù)計(jì)募集資金13.5億元。而此次定增對(duì)象便是公司實(shí)際控制人之一的閆春雨。
定增預(yù)案顯示,此次定增資金將主要投向“數(shù)據(jù)安全及數(shù)字人民幣系列產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“物聯(lián)網(wǎng)安全模組產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”。其中,“數(shù)據(jù)安全及數(shù)字人民幣系列產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”計(jì)劃投資6.10億元,項(xiàng)目建設(shè)期兩年;“物聯(lián)網(wǎng)安全模組產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目” 計(jì)劃投資7.78億元,項(xiàng)目建設(shè)期同樣為兩年。
天喻信息在預(yù)案中表示,將在已有的產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上,進(jìn)一步加大數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域、數(shù)字人民幣系列產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域和物聯(lián)網(wǎng)安全模組領(lǐng)域的研發(fā)投入,并籌建專門的物聯(lián)網(wǎng)安全模組研發(fā)團(tuán)隊(duì),加快科技成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,促進(jìn)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
然而,聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)否一帆風(fēng)順?
財(cái)報(bào)中,天喻信息坦言,公司存在芯片等上游關(guān)鍵元器件供應(yīng)緊張導(dǎo)致金融IC卡等智能卡產(chǎn)品銷量、銷售收入持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。公司通過(guò)采購(gòu)、研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)聯(lián)動(dòng),制定了針對(duì)性控制方案;持續(xù)加大通信與物聯(lián)網(wǎng)、國(guó)際業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展力度,積極培育數(shù)字人民幣等創(chuàng)新業(yè)務(wù),努力提升公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
同時(shí),天喻信息也表示,近年來(lái),為應(yīng)對(duì)芯片等上游關(guān)鍵元器件供應(yīng)緊張、價(jià)格上漲的挑戰(zhàn),公司加大了芯片等上游關(guān)鍵元器件的備貨力度。未來(lái),若上游芯片價(jià)格快速下跌,并導(dǎo)致智能支付終端、智能卡及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下跌,公司將可能面臨存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)。公司將持續(xù)關(guān)注上游關(guān)鍵元器件產(chǎn)能釋放及行業(yè)需求變化情況,根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要平衡庫(kù)存量,降低存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。
剝離天喻教育只是讓天喻信息脫離了已知的持續(xù)虧損,而目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)推進(jìn)仍面臨著的不少風(fēng)險(xiǎn)。放眼未來(lái),現(xiàn)有業(yè)務(wù)在受到?jīng)_擊下,已經(jīng)連續(xù)三個(gè)財(cái)年?duì)I收下滑,尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)仍然是天喻信息身上的重?fù)?dān)。