文|大摩財經(jīng)
A股指數(shù)艱難守住3000點時，泉果首只公募基金傳出了年內(nèi)最熱情的銷售數(shù)據(jù)。
10月13日，泉果基金發(fā)布公告，稱旗下泉果旭源基金將于次日（14日）提前結(jié)束募集。泉果旭源基金募集上限100億元，于10月13日開始發(fā)售，原本預(yù)計10月21日結(jié)束募集，提前發(fā)布結(jié)募公告，意味著泉果旭源將在兩日內(nèi)募資100億元，是年內(nèi)最暢銷的偏股型主動基金。
渠道消息顯示，泉果基金首日已經(jīng)完成募資85億元，10月14日的有效認(rèn)購將采用“末日比例確認(rèn)”的原則予以部分確認(rèn)。
目前股市疲軟，不少主動基金都處于“保成立”的階段，只求達(dá)到2億元認(rèn)購規(guī)模。此前，易方達(dá)品質(zhì)動能是年內(nèi)募資規(guī)模最大的公募基金，但該產(chǎn)品認(rèn)購天數(shù)達(dá)34天，在最后一天才達(dá)到100億元的募集上限。
橫空出世的的泉果旭源，在沒有過硬業(yè)績支撐的背景下，忽然成為網(wǎng)紅基金，在市場上打出“小睿遠(yuǎn)”的口碑和聲勢，泉果旭源憑什么？
泉果突擊
泉果基金成立以來，一直話題性十足：老將坐鎮(zhèn)、比肩睿遠(yuǎn)、“四冠王”趙詣加盟等。
2022年1月，泉果基金正式獲準(zhǔn)設(shè)立，很快就因其背景引起廣泛熱議。泉果基金發(fā)起股東為知名投資人王國斌及其前同事任莉等。
目前，泉果基金由王國斌、任莉各持股35%，姜荷澤、李云亮分別持股7.04%、3%。此外，泉至清、泉至澈、泉至澄和果至行四大員工持股平臺分別持股4.99%。
其中最值得關(guān)注的就是“二次創(chuàng)業(yè)”的王國斌。王國斌從事證券投資行業(yè)近30年，是國內(nèi)知名投資人，在國內(nèi)提出并引領(lǐng)了“價值投資”理念，其建立的價值投資體系與框架影響了業(yè)內(nèi)一批知名基金經(jīng)理。
除此之外，王國斌還是君和資本聯(lián)合創(chuàng)始人及東方紅資管創(chuàng)始人，打造了國內(nèi)首家券商系資產(chǎn)管理公司，并帶領(lǐng)公司獲得業(yè)內(nèi)首張券商資管公募牌照，歷經(jīng)一二級市場的歷練，可以說是與中國股市一同成長起來的代表人物。
另一大股東任莉，具有16年金融從業(yè)經(jīng)驗，早在東方紅資管時期就與王國斌搭檔，擔(dān)任東方紅資管總經(jīng)理。目前，泉果基金的主要管理團(tuán)隊就是來自東方紅資管，由任莉擔(dān)任董事長，王國斌擔(dān)任總經(jīng)理。
就在兩個月前，泉果發(fā)行了首支公募專戶產(chǎn)品“泉果桃源一期（三年持有）”，由王國斌親自掛帥管理，最終募集130多億元。
2022年9月，泉果桃源一期先后參與了獸藥疫苗龍頭普萊柯和半導(dǎo)體靶材龍頭江豐電子的定增，分別出資1.54億元和1.76億元，參與定增的價格分別為28.58元/股和85元/股。
泉果旭源同樣是一只三年持有期基金。根據(jù)募集公告，泉果旭源可以投資港股，其中港股通標(biāo)的的資產(chǎn)占比不得超過50%。業(yè)績比較基準(zhǔn)是“滬深 300 指數(shù)收益率*60%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*20%+中債綜合全價指數(shù)收益率*20%”。
從基金公司的角度來說，新基金的三年封閉期，給了其成長初期的庇護(hù)。這也說明了泉果基金的謹(jǐn)慎：如果業(yè)績一時不及預(yù)期，導(dǎo)致投資人規(guī)模贖回，這個產(chǎn)品甚至整個泉果的后續(xù)產(chǎn)品以后的募資，可能都會受到影響。
爭議趙詣
泉果旭源的大賣，離不開基金經(jīng)理趙詣的光環(huán)。
趙詣是行業(yè)內(nèi)少有的純工科學(xué)歷。他曾在申銀萬國和農(nóng)銀會理擔(dān)任分析師和研究員，2017年開始在農(nóng)銀匯理擔(dān)任基金經(jīng)理，憑借踩對新能源風(fēng)口，業(yè)績一飛沖天：最近三年來，趙詣的投資回報率280.34%，年化回報率為24.74%，在業(yè)內(nèi)非常突出。2020年，趙詣管理的基金包攬了公募基金收益排名的前四個席位，因此也被稱為“四冠王”。
2022年3月，管理規(guī)模逾400億元的趙詣突然跳槽，隨后加入泉果。
投資者選擇泉果旭陽的理由很好理解：希望在新基金上復(fù)制出趙詣曾經(jīng)的輝煌。這能實現(xiàn)嗎？
值得一提的是，目前A股市場低迷，本周一度失守3000點，很多行業(yè)股票的估值處于底部，樂觀預(yù)期泉果旭源此后三年做出較好業(yè)績的可能性很大。
但業(yè)內(nèi)對趙詣也不乏爭議，核心是其只有三四年的業(yè)績，尚未經(jīng)受過長周期的考驗。
趙詣能否駕馭三年封閉期在市場上是有疑問的。實際上，趙詣在農(nóng)銀匯理時期，其管理基金業(yè)績表現(xiàn)出強成長性的時間段是2019年8月20日至2021年11月11日。2019年8月20日，趙詣接盤農(nóng)銀匯理新能源主題基金，將自己擅長的新能源投資發(fā)揮地淋漓盡致，2021年11月12日起，農(nóng)銀匯理新能源的投資收益，在觸及高點（376.56%）后開始回撤。
在此之前，趙詣管理的農(nóng)銀研究精選在2017和2018年分別僅獲得3.19%、-36.61%的收益，大幅落后于滬深300。而在2021年11月12日之后，趙詣管理的的基金產(chǎn)品回報率大幅下滑。
由此來看，趙詣在單一基金上并沒有三年以上的管理經(jīng)驗，而在泉果旭源的宣發(fā)過程中，有意弱化了這一點。