記者 | 馬越
編輯 | 牙韓翔
食品飲料大公司們又有了新角色。
香飄飄近日發(fā)布公告稱,將參與設立一支食品飲料基金,目標規(guī)模1億元人民幣。其中,香飄飄食品股份有限公司作為有限合伙人認繳出資人民幣5000萬元。產(chǎn)業(yè)基金設立的目的是通過發(fā)現(xiàn)及培育食品飲料領域的潛在優(yōu)質標的企業(yè),賦能被投資企業(yè)的發(fā)展和增長。
不只是香飄飄,更多頭部的消費品牌在爆品研究上“卷”起來之后,逐步開始在對外投資上打開思路。
2021年4月,洽洽食品與絕味食品分別發(fā)布公告稱,擬投資四川成都新津肆壹伍股權投資基金合伙企業(yè),基金規(guī)模11億元,重點投資于泛食品飲料行業(yè);12月,洽洽又發(fā)公告稱,以自有資金2億元,聯(lián)合上海復星高科技等5家機構,共同投資設立復星洽洽科技消費私募股權投資基金合伙企業(yè)?;鹉繕艘?guī)模5億元,將投資于消費與科技領域,其中食品飲料消費領域投資額不低于1億元。
洽洽食品透露稱,將重點關注泛食品飲料行業(yè),重點關注鹵制品、連鎖餐飲、休閑食品、調味品、寵物食品、食品供應鏈等行業(yè)的投資機會。
而絕味食品在泛食品飲料行業(yè)的投資也早有經(jīng)驗。自這家公司上市以來,它不斷通過新項目孵化、投資并購等方式先后參股了精武鴨脖、和府撈面、幸福西餅等品牌。
曾經(jīng)備受資本矚目的新式茶飲品牌,同樣紛紛投身投資圈——正所謂新消費公司下場投資更新的消費品牌。
譬如在2022年4月,奈雪的茶成立子公司美好自有力量投資有限公司,注冊資本1000萬元,經(jīng)營范圍為創(chuàng)業(yè)投資。
而喜茶在對外投資的布局上更加頻繁。2021年,喜茶接連投資了連鎖精品咖啡品牌Seesaw,燕麥奶品牌野生植物YePlant,茶飲品牌“和気桃桃”,預調酒飲品牌WAT雞尾酒,以及果汁品牌野萃山。2022年,它又投資了咖啡品牌少數(shù)派。
蜜雪冰城則在2021年10月投資了廣東本土茶飲品牌匯茶。茶顏悅色在2021年入股了湖南本土鮮果茶品牌果呀呀。2022年5月,書亦燒仙草投資了長沙的本土品牌DOC咖啡,隨后又完成控股權收購。
另一個在消費領域持續(xù)投資的元氣森林,與同樣是唐彬森創(chuàng)立的挑戰(zhàn)者資本(現(xiàn)名為挑戰(zhàn)者創(chuàng)投)一起,則構筑起一個更為龐大的消費品投資版圖。
2014年創(chuàng)立的挑戰(zhàn)者創(chuàng)投眼下已經(jīng)投資了超過200家創(chuàng)業(yè)公司,項目包括熊貓精釀、拉面說、王小鹵、好望水、觀云白酒、M Stand、虎頭局渣打餅行、馬記永、食族人、奶酪博士等等。
元氣森林直接投資的則包括輕食品牌田園主義、餐飲連鎖品牌山鬼雞湯、觀云白酒、上海碧山啤酒,以及近期入股西安太陽食品,其主營產(chǎn)品包括休閑食品和調味品。
事實上,從全球范圍來說,食品巨頭設立創(chuàng)投機構早已成為行業(yè)慣例。
比如百事旗下就設有創(chuàng)投機構PepsiCo Ventures Group,曾在2016年花了約2億美元收購益生菌飲料公司KeVita、在2018年收購全球最大的氣泡水生產(chǎn)商SodaStream。另外還有百威英博在2015年設立的創(chuàng)投基金ZX Ventures,可口可樂旗下的全球創(chuàng)投部門Venturing & Emerging Brands VEB,雀巢旗下設立的創(chuàng)投基金Inventages Ventures Capital以及億滋旗下的全球創(chuàng)投基金SnackFutures等等。
中國消費品公司在最近幾年集體殺入創(chuàng)投圈,甚至在品類擴張上持續(xù)跨界,不外乎是在尋求新的盈利來源。
對于洽洽、絕味這樣的上市消費品公司來說,受經(jīng)濟環(huán)境與疫情等不確定因素影響,其主營業(yè)務數(shù)據(jù)并不理想。
以絕味食品最新公布的2022年上半年財報為例,其凈利潤同比下降80.36%,達到了上市以來最大降幅。對線下渠道的過度依賴,以及對單一品類的依賴成為增長隱憂。加之整個鹵味食品賽道競爭激烈,紫燕百味雞、德州扒雞等品牌正沖擊上市,以及王小鹵等新品牌涌現(xiàn),絕味食品也面臨增長壓力。
洽洽食品近年來雖然營收與凈利都實現(xiàn)了增長,但增速放緩已經(jīng)是不爭的事實。
作為主要創(chuàng)收來源的瓜子業(yè)務增速也在變慢,2019年其葵花子收入增速為17.54%,2020年為12.8%,2021年增速甚至已低于6%。這也反映出,在休閑炒貨類產(chǎn)品門檻不高、可替代性強的環(huán)境下,洽洽食品在瓜子市場的天花板隱現(xiàn),它需要新的故事。
從投資標的上看,絕味食品主要投資鹵味、輕餐飲、調味品、產(chǎn)業(yè)鏈上下游四類。
其中,鹵味包括休閑鹵味、餐桌鹵味;輕餐飲著重考慮供應鏈協(xié)同效應,品類上偏向于米面烘焙等剛需類;調味品由于在下游鹵味和輕餐飲等餐飲賽道中具有廣泛應用,著重特色味型調味品;產(chǎn)業(yè)鏈上下游方面主要涉及原材料、中央廚房、供應鏈、冷鏈運輸?shù)?,能與絕味食品及被投企業(yè)形成良好協(xié)同效應。
而在市場急速膨脹,但品類已經(jīng)極其細分、競爭異常慘烈的新式茶飲行業(yè),把觸角伸向主品牌之外的新品牌,甚至其他賽道,已經(jīng)成為不少頭部品牌的選擇。
新式茶飲品牌產(chǎn)品更新速度很快,但爆品熱度卻往往難以持續(xù)?!?021新茶飲研究報告》指出,未來2到3年,新茶飲增速階段性放緩,調整為10%至15%。該報告同時也指出,此前預計2021-2023年行業(yè)復合增速高位段可達20%。
加之這類公司普遍有大量現(xiàn)金流,對外投資則成為分散經(jīng)營、利用其他品牌的創(chuàng)新能力對抗周期的一種做法。
咖啡、區(qū)域性茶飲品牌被這類品牌所看中。其投資邏輯在于,咖啡是新式茶飲之后的增量紅利,新式茶飲與咖啡的消費人群有所重疊,而咖啡也有日漸“奶茶化”的消費趨勢;區(qū)域性茶飲品牌則為頭部品牌填補了基于不同市場和價格帶的品牌線。
譬如喜茶曾經(jīng)表示,之所以投資Seesaw,是因為它在產(chǎn)品、品牌、設計等方面都非常出色,與喜茶的品牌精神相匹配。
喜茶投資精品連鎖咖啡,在看好咖啡賽道未來發(fā)展之余,也有著強化自身咖啡業(yè)務的可能。因為眼下部分喜茶門店一直有銷售咖啡產(chǎn)品,但始終無法與茶飲主業(yè)一般成為重要業(yè)績新增點。
從近年的發(fā)展情況看,以氣泡水起家的元氣森林,投資的攤子可以說越鋪越大,跨界的意味也更強。
選擇差異性更強,和原有業(yè)務不存在直接競爭關系的公司和賽道成為這家公司的投資邏輯。通常來說,被元氣森林投資的品牌一般是有一定聲量,但規(guī)模不大、股權結構簡單,同時背靠增長潛力巨大的賽道,比如精釀啤酒、輕食、休閑零食和調味品。
但在眼下消費市場遇冷與增長焦慮的大環(huán)境之下,投資活動也備受挑戰(zhàn)。
2022年上半年財報顯示,絕味食品的“長期股權投資”仍處于虧損狀態(tài),虧損額共計達到5129.56萬元。其中,投資江蘇和府餐飲管理有限公司(下稱和府餐飲)期內產(chǎn)生虧損約2591.85萬元,是虧損的主要來源之一。
絕味食品通過深圳網(wǎng)聚重點圍繞鹵味、特色味型調味品、輕餐飲等相關產(chǎn)業(yè)進行布局,投資了零點食品、和府餐飲、犟骨頭、巴奴毛肚火鍋、阿甘鍋盔、幺麻子等20余家企業(yè)。但在上述投資的公司中,報告期內給公司帶來投資收益的僅不足半數(shù),大部分對外投資仍處于虧損狀態(tài)。
至于投資效果如何能成為公司第二、第三增長曲線,以及對公司業(yè)務形成協(xié)同效應,還有待進一步的市場觀察。