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IPO雷達(dá)|有機(jī)顏料出口第一名信凱科技竟無(wú)自主生產(chǎn),募投項(xiàng)目用地尚未取得

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IPO雷達(dá)|有機(jī)顏料出口第一名信凱科技竟無(wú)自主生產(chǎn),募投項(xiàng)目用地尚未取得

存家族控制風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源:攝圖網(wǎng)

記者|趙陽(yáng)戈

奔赴深市主板的浙江信凱科技集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)信凱科技),頭頂全國(guó)有機(jī)顏料出口行業(yè)第一名,年收入規(guī)模12億。然而該公司目前竟是無(wú)自主生產(chǎn)的狀態(tài),自有生產(chǎn)基地要等到2022年第四季度才能夠投產(chǎn)。

實(shí)控人高比例持股

信凱科技成立于1996年,注冊(cè)資本7030.467萬(wàn)元,主要從事有機(jī)顏料等著色劑的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及服務(wù)。公司主要產(chǎn)品為偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料。根據(jù)中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)有機(jī)顏料專(zhuān)業(yè)委員會(huì)評(píng)定,信凱科技2015年至2021年連續(xù)多年位居全國(guó)有機(jī)顏料出口行業(yè)第一名。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于油墨、涂料和塑料等領(lǐng)域,公司能夠根據(jù)客戶(hù)應(yīng)用需求對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行個(gè)性化開(kāi)發(fā)及服務(wù)。

根據(jù)說(shuō)明書(shū),信凱科技在荷蘭、美國(guó)、澳大利亞、加拿大、土耳其、印度、英國(guó)等國(guó)家設(shè)立子公司,業(yè)務(wù)遍及全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū),已與DIC株式會(huì)社、富林特集團(tuán)、盛威科集團(tuán)、艾仕得集團(tuán)、宣偉集團(tuán)、東洋油墨、阪田油墨、贏彩科技等國(guó)際大型企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。2022年第一季度信凱科技的境外銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.79%。2021年至2022年第一季度的營(yíng)業(yè)收入為12.06億元和3.4億元,凈利潤(rùn)8902.27萬(wàn)元和2082.85萬(wàn)元。

來(lái)源:公告

信凱科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單,信凱森源直接持有公司56.9%的股份,為公司控股股東;李治和李武系兄弟,其分別直接持有公司23.11%12.45%的股份; 李治和李武分別持有信凱森源65%35%的股權(quán),通過(guò)控制信凱森源間接享有公司56.9%的表決權(quán);李治通過(guò)擔(dān)任利仕嘉執(zhí)行事務(wù)合伙人,控制利仕嘉并間接享有公司4.55%的表決權(quán),因此,李治和李武合計(jì)享有公司97%的表決權(quán),為公司實(shí)際控制人。

來(lái)源:公告

無(wú)自主生產(chǎn)

前文提及,信凱科技的主要產(chǎn)品為偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料,占到2022年第一季度收入比例95.57%。然而,公司主要采購(gòu)的產(chǎn)品也正是偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料。信凱科技描述,報(bào)告期內(nèi)主要讓合格供應(yīng)商按照要求進(jìn)行生產(chǎn),以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈分工趨勢(shì)、增強(qiáng)產(chǎn)品供應(yīng)能力、豐富產(chǎn)品品類(lèi)、擴(kuò)大品牌知名度。公司對(duì)外采購(gòu)的產(chǎn)品主要為供應(yīng)商按公司產(chǎn)品質(zhì)量要求生產(chǎn)的有機(jī)顏料成品。

來(lái)源:公告
來(lái)源:公告

在風(fēng)險(xiǎn)提示中,信凱科技表示,報(bào)告期內(nèi),公司未自主生產(chǎn),主要從供應(yīng)商處采購(gòu)按公司要求生產(chǎn)的有機(jī)顏料成品。與此同時(shí),公司服務(wù)的客戶(hù)一般為全球大中型油墨、塑料和涂料生產(chǎn)商,其對(duì)公司產(chǎn)品需求量一般都較大。若未來(lái)公司采購(gòu)的有機(jī)顏料成品出現(xiàn)行業(yè)性產(chǎn)能短缺,公司可能面臨有機(jī)顏料成品供應(yīng)緊張,無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足下游客戶(hù)較大產(chǎn)品需求的風(fēng)險(xiǎn)。

從說(shuō)明書(shū)披露中,還可以看到,2019年至2022年來(lái),信凱科技采購(gòu)的偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料的單價(jià),是有上升趨勢(shì)的。受上游石油化工行業(yè)波動(dòng)、原材料市場(chǎng)供求變化等因素的影響,公司主要采購(gòu)產(chǎn)品的采購(gòu)價(jià)格存在一定波動(dòng)。很明顯有機(jī)顏料成品采購(gòu)價(jià)格的變化是影響公司毛利率的重要因素。

不過(guò)需要指出的是,這一情況在發(fā)生著變化。因?yàn)閾?jù)信凱科技表示,公司目前自有生產(chǎn)基地正在建設(shè)中,預(yù)計(jì)將于2022年四季度投產(chǎn),投產(chǎn)后公司將采用部分自主生產(chǎn)、部分繼續(xù)從供應(yīng)商處采購(gòu)按公司要求生產(chǎn)成品的模式,即遼寧信凱實(shí)業(yè)10000/年偶氮染顏料建設(shè)項(xiàng)目。

募投項(xiàng)目用地尚未取得

這一次,信凱科技打算募資2.65億元,投入到“研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目”和“償還銀行貸款項(xiàng)目”,分別擬投入1.65億元和1億元。

來(lái)源:公告

據(jù)悉,“研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目”擬新建集研發(fā)、辦公于一體的研發(fā)中心及總部,其中研發(fā)中心將承載公司著色劑相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新功能。項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)期為2年,公司將于建設(shè)期內(nèi)完成研發(fā)中心及總部大樓的前期規(guī)劃、設(shè)計(jì)、項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備購(gòu)置及安裝、人員招聘等工作。

“償還銀行貸款項(xiàng)目”,則是為了優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示,信凱科技的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)61.71%。同行公司如百合花(603823.SH)為32.14%,七彩化學(xué)(300758.SZ)為35.51%,雙樂(lè)股份(301036.SZ)是19.3%,聯(lián)合化學(xué)(301209.SZ)大約也在30%左右,都遠(yuǎn)低于信凱科技。2022年一季度末,信凱科技的短期借款8219.96萬(wàn)元,長(zhǎng)期借款3391.15萬(wàn)元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1714.01萬(wàn)元,合計(jì)1.33億元。

來(lái)源:公告

需要指出的是,研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目擬選址杭州未來(lái)科技城投資建設(shè)。202289日,公司與浙江杭州未來(lái)科技城管理委員會(huì)簽署《意向協(xié)議》,協(xié)議約定浙江杭州未來(lái)科技城管理委員會(huì)有意向公司出讓募投項(xiàng)目用地。不過(guò),信凱科技也提醒,若公司不能如期取得相關(guān)建設(shè)用地的土地使用權(quán),可能會(huì)對(duì)募投項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生不利影響。

 

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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存家族控制風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源:攝圖網(wǎng)

記者|趙陽(yáng)戈

奔赴深市主板的浙江信凱科技集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)信凱科技),頭頂全國(guó)有機(jī)顏料出口行業(yè)第一名,年收入規(guī)模12億。然而該公司目前竟是無(wú)自主生產(chǎn)的狀態(tài),自有生產(chǎn)基地要等到2022年第四季度才能夠投產(chǎn)。

實(shí)控人高比例持股

信凱科技成立于1996年,注冊(cè)資本7030.467萬(wàn)元,主要從事有機(jī)顏料等著色劑的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及服務(wù)。公司主要產(chǎn)品為偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料。根據(jù)中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)有機(jī)顏料專(zhuān)業(yè)委員會(huì)評(píng)定,信凱科技2015年至2021年連續(xù)多年位居全國(guó)有機(jī)顏料出口行業(yè)第一名。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于油墨、涂料和塑料等領(lǐng)域,公司能夠根據(jù)客戶(hù)應(yīng)用需求對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行個(gè)性化開(kāi)發(fā)及服務(wù)。

根據(jù)說(shuō)明書(shū),信凱科技在荷蘭、美國(guó)、澳大利亞、加拿大、土耳其、印度、英國(guó)等國(guó)家設(shè)立子公司,業(yè)務(wù)遍及全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū),已與DIC株式會(huì)社、富林特集團(tuán)、盛威科集團(tuán)、艾仕得集團(tuán)、宣偉集團(tuán)、東洋油墨、阪田油墨、贏彩科技等國(guó)際大型企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。2022年第一季度信凱科技的境外銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.79%。2021年至2022年第一季度的營(yíng)業(yè)收入為12.06億元和3.4億元,凈利潤(rùn)8902.27萬(wàn)元和2082.85萬(wàn)元。

來(lái)源:公告

信凱科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單,信凱森源直接持有公司56.9%的股份,為公司控股股東;李治和李武系兄弟,其分別直接持有公司23.11%12.45%的股份; 李治和李武分別持有信凱森源65%35%的股權(quán),通過(guò)控制信凱森源間接享有公司56.9%的表決權(quán);李治通過(guò)擔(dān)任利仕嘉執(zhí)行事務(wù)合伙人,控制利仕嘉并間接享有公司4.55%的表決權(quán),因此,李治和李武合計(jì)享有公司97%的表決權(quán),為公司實(shí)際控制人。

來(lái)源:公告

無(wú)自主生產(chǎn)

前文提及,信凱科技的主要產(chǎn)品為偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料,占到2022年第一季度收入比例95.57%。然而,公司主要采購(gòu)的產(chǎn)品也正是偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料。信凱科技描述,報(bào)告期內(nèi)主要讓合格供應(yīng)商按照要求進(jìn)行生產(chǎn),以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈分工趨勢(shì)、增強(qiáng)產(chǎn)品供應(yīng)能力、豐富產(chǎn)品品類(lèi)、擴(kuò)大品牌知名度。公司對(duì)外采購(gòu)的產(chǎn)品主要為供應(yīng)商按公司產(chǎn)品質(zhì)量要求生產(chǎn)的有機(jī)顏料成品。

來(lái)源:公告
來(lái)源:公告

在風(fēng)險(xiǎn)提示中,信凱科技表示,報(bào)告期內(nèi),公司未自主生產(chǎn),主要從供應(yīng)商處采購(gòu)按公司要求生產(chǎn)的有機(jī)顏料成品。與此同時(shí),公司服務(wù)的客戶(hù)一般為全球大中型油墨、塑料和涂料生產(chǎn)商,其對(duì)公司產(chǎn)品需求量一般都較大。若未來(lái)公司采購(gòu)的有機(jī)顏料成品出現(xiàn)行業(yè)性產(chǎn)能短缺,公司可能面臨有機(jī)顏料成品供應(yīng)緊張,無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足下游客戶(hù)較大產(chǎn)品需求的風(fēng)險(xiǎn)。

從說(shuō)明書(shū)披露中,還可以看到,2019年至2022年來(lái),信凱科技采購(gòu)的偶氮顏料、雜環(huán)顏料及酞菁顏料的單價(jià),是有上升趨勢(shì)的。受上游石油化工行業(yè)波動(dòng)、原材料市場(chǎng)供求變化等因素的影響,公司主要采購(gòu)產(chǎn)品的采購(gòu)價(jià)格存在一定波動(dòng)。很明顯有機(jī)顏料成品采購(gòu)價(jià)格的變化是影響公司毛利率的重要因素。

不過(guò)需要指出的是,這一情況在發(fā)生著變化。因?yàn)閾?jù)信凱科技表示,公司目前自有生產(chǎn)基地正在建設(shè)中,預(yù)計(jì)將于2022年四季度投產(chǎn),投產(chǎn)后公司將采用部分自主生產(chǎn)、部分繼續(xù)從供應(yīng)商處采購(gòu)按公司要求生產(chǎn)成品的模式,即遼寧信凱實(shí)業(yè)10000/年偶氮染顏料建設(shè)項(xiàng)目

募投項(xiàng)目用地尚未取得

這一次,信凱科技打算募資2.65億元,投入到“研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目”和“償還銀行貸款項(xiàng)目”,分別擬投入1.65億元和1億元。

來(lái)源:公告

據(jù)悉,“研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目”擬新建集研發(fā)、辦公于一體的研發(fā)中心及總部,其中研發(fā)中心將承載公司著色劑相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新功能。項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)期為2年,公司將于建設(shè)期內(nèi)完成研發(fā)中心及總部大樓的前期規(guī)劃、設(shè)計(jì)、項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備購(gòu)置及安裝、人員招聘等工作。

“償還銀行貸款項(xiàng)目”,則是為了優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示,信凱科技的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)61.71%。同行公司如百合花(603823.SH)為32.14%,七彩化學(xué)(300758.SZ)為35.51%,雙樂(lè)股份(301036.SZ)是19.3%,聯(lián)合化學(xué)(301209.SZ)大約也在30%左右,都遠(yuǎn)低于信凱科技。2022年一季度末,信凱科技的短期借款8219.96萬(wàn)元,長(zhǎng)期借款3391.15萬(wàn)元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債1714.01萬(wàn)元,合計(jì)1.33億元。

來(lái)源:公告

需要指出的是,研發(fā)中心及總部建設(shè)項(xiàng)目擬選址杭州未來(lái)科技城投資建設(shè)。202289日,公司與浙江杭州未來(lái)科技城管理委員會(huì)簽署《意向協(xié)議》,協(xié)議約定浙江杭州未來(lái)科技城管理委員會(huì)有意向公司出讓募投項(xiàng)目用地。不過(guò)信凱科技也提醒,若公司不能如期取得相關(guān)建設(shè)用地的土地使用權(quán),可能會(huì)對(duì)募投項(xiàng)目實(shí)施產(chǎn)生不利影響。

 

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