記者 ｜ 龐宇
遭遇實控人、機構投資者大舉減持后，昌紅科技（300151.SZ）“強勢”推出8億定增。
昌紅科技10月20日公告，公司2022年度向特定對象發(fā)行A股股票事項獲得深圳證券交易所受理。本次定增擬募集資金總額不超過8億元，擬用于“高端醫(yī)療器械及耗材華南基地建設項目”、“總部基地改造升級項目”以及補充流動資金。
本次向特定對象發(fā)行股票的數(shù)量上限1.51億股，李煥昌及其一致行動人王國紅不參與此次認購。經(jīng)測算，發(fā)行完成后，李煥昌與其一致行動人王國紅合計持有公司股份比例為31.46%。李煥昌仍為公司實際控制人。
值得注意的是，昌紅科技此次定增募投項目之一與前次可轉債募投項目高度相似，但目前來看，可轉債項目效益還遠不及預期。在此情況下，公司再次推出大手筆募投項目，未來效益是否能夠保證？
今年年初以來，昌紅科技股價大幅走低，當前股價較去年年末高點已累計跌去超55%。
前次募投項效益還遠未達預期，又推出8億定增
據(jù)了解，本次定增募集資金中2.65億元擬用于“高端醫(yī)療器械及耗材華南基地建設項目”。該項目由公司及全資子公司深圳市柏明勝醫(yī)療器械有限公司（以下簡稱“深圳柏明勝”）共同實施。該項目將在總部園區(qū)內(nèi)建設自有產(chǎn)權的高端醫(yī)療器械及耗材生產(chǎn)基地，新建十萬級潔凈車間，購建先進的高端醫(yī)療耗材產(chǎn)品生產(chǎn)線。
昌紅科技認為，公司現(xiàn)有租賃廠房存在樓層高度不足、立柱間隔較窄、建筑較為老化等問題。本項目的實施將有利于公司擴張醫(yī)療耗材業(yè)務、完善華南基地醫(yī)療耗材產(chǎn)能布局，同時也將提高公司生產(chǎn)制造場地的穩(wěn)定性和適配性，降低公司經(jīng)營風險，節(jié)約租金成本。
在昌紅科技看來，這一項目擁有廣闊的市場前景及可觀的投資回報。待項目達產(chǎn)后，將實現(xiàn)年營收3.36億元，凈利潤0.70億元，內(nèi)部收益率達22.51%。
2022年上半年公司凈利潤為0.70億元。這意味著，該定增項目將成為昌紅科技未來盈利的核心來源之一。
實際上，為提升醫(yī)療器械業(yè)務，昌紅科技曾于2020年8月披露定向發(fā)行可轉換公司債券預案，擬募集資金4.6億元，其中，3.25億元用于“高端醫(yī)療器械及耗材生產(chǎn)線擴建項目”。
該項目與此次定增項目相似度較高，兩個項目均由深圳柏明勝實施，不同的是，此次定增項目在總部自有基地上建設，可轉債項目實施廠房是以租賃形式獲取。
不過，可轉債項目實施并不順利。昌紅科技發(fā)行可轉債募集資金于2021年4月到賬。2021年10月，公司便以原募投項目實施地點廠房空間受限為由，宣布調(diào)整該募投項目的計劃，將“高端醫(yī)療器械及耗材生產(chǎn)線擴建項目”進行分期實施，深圳柏明勝實施項目（一期）；新增的實施主體浙江柏明勝實施項目（二期），為浙江柏明勝前期項目“高分子醫(yī)療耗材產(chǎn)業(yè)園”的一部分。同時，將原募投項目建設周期由12個月調(diào)整為36個月。
今年8月，昌紅科技發(fā)布公告稱，截至2022年6月末，可轉債項目“高端醫(yī)療器械及耗材生產(chǎn)線擴建項目(一期)”已基本建設完成，大部分生產(chǎn)線已投入使用。不過，“由于項目整體仍在建設中，無法評估是否達到項目整體建成后的預計效益。”
截至今年上半年，昌紅科技使用募集資金進行現(xiàn)金管理的余額為1.82億元，占公司募投資金總額的近四成。
值得注意的是，昌紅科技在公告調(diào)整募投項目時曾明確，調(diào)整后的“高端醫(yī)療器械及耗材生產(chǎn)線擴建項目”達產(chǎn)后預計年銷售收入為7.64億元，凈利潤1.70億元，相較于調(diào)整前的預計收入3.64億元和凈利潤0.97億元，盈利能力大幅增加。而如今一年時間過去，該項目累計實現(xiàn)效益僅994.76萬元。
對于這一情況，昌紅科技證券部人士表示，主要受到疫情影響，所以效益沒有預期好。
那么，在已有募投項目效益不及預期情況下，昌紅科技此時再推出募投項目的效益是否能夠保證？
據(jù)了解，昌紅科技以模具制造業(yè)務起家，目前主要產(chǎn)品為醫(yī)療器械及高分子塑料耗材、OA設備及模具產(chǎn)品。2022年上半年，OA注塑業(yè)務占公司總營收比重約56%，醫(yī)療器械及耗材業(yè)務占比約34%。
財務數(shù)據(jù)顯示，2020年，昌紅科技醫(yī)療產(chǎn)品需求大增，從而帶動公司業(yè)績大漲。2021年，由于與疫情直接相關的產(chǎn)品銷售收入減少并且毛利降低，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.27億元，與上一年基本持平，但歸母凈利潤為1.12億元，同比下滑33.77%，扣非凈利潤同比更是大幅下滑42.49%。
2022年上半年，昌紅科技實現(xiàn)營收5.69億元，同比增長3.57%，歸母凈利潤0.70億元，同比增長30.32%。
但昌紅科技對于自身業(yè)績似乎不太有信心。今年6月份，公司發(fā)布公告，擬調(diào)低員工持股計劃業(yè)績考核指標。對2022年、2023年、2024年扣非凈利潤目標分別下調(diào)1752.7萬元、2278.51萬元及2979.59萬元，下調(diào)幅度分別達公司2021年凈利潤的20%、26%和34%。原因系公司下屬三家上海子公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動均受到疫情影響較大，對公司的經(jīng)營業(yè)績造成較大沖擊。
這一舉動很快受到監(jiān)管層關注。深交所對此下發(fā)關注函，要求公司結合回購股份價格、首次披露員工持股計劃以來公司股價變動情況等說明調(diào)低本次員工持股計劃受讓公司回購股份價格的測算依據(jù)及合理性；并結合公司業(yè)績受疫情影響的具體情況等，說明此次調(diào)低業(yè)績考核指標的原因及合理性。
實控人大舉減持，機構紛紛“出逃”
在推出此次定增計劃前，昌紅科技實控人大舉減持，機構投資者也紛紛“出逃”。
昌紅科技2022年半年報顯示，由馮柳掌舵的高毅鄰山1號遠望基金從公司前十大股東榜退出。該基金于2021年三季度買入公司股票2000萬股，一舉成為公司第二大股東，持股比例為3.98%。伴隨著馮柳的加倉，昌紅科技股價曾一路沖高，2021年7月底至12月底的5個月時間，股價累計增幅超100%。
不過，今年年初以來，昌紅科技股價大幅走低，4月27日一度跌至13.92元/股，較去年末的最高點累計下跌超過六成。
在此情況下，昌紅科技實控人李煥昌也大舉減持。據(jù)7月7日公告披露，公司控股股東、實控人李煥昌在2022年6月29日至7月5日期間，通過大宗交易方式減持993萬股（占公司總股本約2%）。通過此次減持，李煥昌累計套現(xiàn)超1.5億元。
值得注意的是，除馮柳外，今年二季度，北向資金、公募機構等也紛紛大舉減倉。其中，北向資金減持了250萬股；工銀瑞信前沿醫(yī)療股票型基金減持近500萬股；此外，中信里昂資產(chǎn)管理有限公司、源樂晟新恒晟私募證券投資基金也進行少量減持。
截至2022年二季度末，共有67家機構持有昌紅科技股份，累計持股數(shù)量約4723萬股，較2021年末減少約6760萬股。機構持股比例由2021年末的36.36%降至2022年上半年末的14.85%。
值得一提的是，在股價持續(xù)下行情況下，昌紅科技10月21日公告稱，自2022年10月10日至2022年10月21日，公司股票已有10個交易日的收盤價低于當期轉股價格的85%，預計觸發(fā)“昌紅轉債”轉股價格向下修正條件。若觸發(fā)條件，公司將于觸發(fā)條件當日召開董事會審議決定是否修正轉股價格，并及時履行信息披露義務。