特約記者 | 錢伯彥 發(fā)自 法蘭克福

從我2014年10月首次踏上法國并在香榭麗舍大街上享用了一只面包蟹，到昨日在德國法蘭克福的宜家家具店內(nèi)吃了16顆瑞典肉丸，風(fēng)馬牛不相及的兩頓午飯有一個(gè)共同點(diǎn)——無論是裝著不知名葡萄酒、還是裝著快樂水的玻璃杯，都產(chǎn)自法國百年老店多萊斯（Duralex）。

如今我仍未離開歐洲，Duralex卻可能撐不了多久了。

10月中旬，Duralex宣布因能源危機(jī)關(guān)停位于法國盧瓦雷省的生產(chǎn)基地五個(gè)月，明年春季能否重啟生產(chǎn)尚不得知。 “能源賬單已經(jīng)相當(dāng)于營收額的46%。在這種條件下不可能繼續(xù)生產(chǎn)，這就是能源封鎖（Energy Lockdown）?！?Duralex董事長José-Luis Llacuna在法國BFM電視臺(tái)上大吐苦水。

歐洲制造業(yè)的死緩

法國國民品牌Duralex的暫時(shí)休克并不是孤例。

在歐洲大陸西南一隅的西班牙，不銹鋼生產(chǎn)商Acerinox在今年3月率先關(guān)停了加的斯市的鋼鐵廠并解雇該廠85%的員工。這拉開了歐洲鋼鐵乃至冶金工業(yè)崩潰的序幕。隨后，德國的Salzgitter、英國的Liberty Steel和比利時(shí)的Aperam相繼宣布跟進(jìn)停產(chǎn)或減產(chǎn)。

9月，常年占據(jù)世界鋼產(chǎn)量頭把交椅的安賽樂米塔爾，關(guān)停了德國不來梅市的兩座鋼廠一個(gè)月?？紤]到西班牙和比利時(shí)是歐洲大陸唯二擁有300萬噸以上不銹鋼產(chǎn)量的國家，目前歐陸的不銹鋼供應(yīng)鏈正搖搖欲墜。

能源危機(jī)對(duì)有色金屬行業(yè)的沖擊更加明顯。據(jù)歐洲金屬協(xié)會(huì)Eurometaux數(shù)據(jù)，電力成本占到有色金屬生產(chǎn)成本的40%。

自去年9月以來，歐洲暫時(shí)失去了65萬噸的原鋁產(chǎn)能，約相當(dāng)于原鋁總產(chǎn)能的30%，鋅冶煉產(chǎn)能則損失一半。包括羅馬尼亞的Alro、斯洛伐克的Slovalco和斯洛文尼亞的Talum均已宣布減產(chǎn)，德國的Trimet Aluminium、荷蘭的Aldel和意大利的 Alcoa則警告若歐盟政府不采取行動(dòng)也將考慮減產(chǎn)。

歐洲化肥工業(yè)協(xié)會(huì)fertilizerseurope給出了一個(gè)更令人擔(dān)憂的數(shù)字。該協(xié)會(huì)表示，受到天然氣價(jià)格上漲影響，9月歐洲大陸70%以上的化肥生產(chǎn)商都選擇了停產(chǎn)或減產(chǎn)。除了自年初起便警告可能停產(chǎn)的化工巨頭巴斯夫外，波蘭化工集團(tuán)Azoty已宣布停產(chǎn)無機(jī)肥和己內(nèi)酰胺，波蘭的Pulawy將氨產(chǎn)量砍去了九成，另一家波蘭化肥制造商 Anwil自8月起停止了氮肥的生產(chǎn)。

歐陸制造業(yè)的急剎車，明顯反應(yīng)在了宏觀數(shù)據(jù)上。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的工業(yè)產(chǎn)值同比下跌2.3%，全歐盟同比下跌1.6%。其中，對(duì)俄羅斯廉價(jià)天然氣依存度最高的愛沙尼亞和斯洛伐克的工業(yè)產(chǎn)出同比跌幅高達(dá)6.4%；歐盟兩大核心國法國和德國該月的工業(yè)產(chǎn)值同比跌幅分別為1.5%和0.7%。

歐洲各大國工業(yè)產(chǎn)值出現(xiàn)下滑的最重要推手，無疑是高企的能源價(jià)格。其中的死穴是天然氣。

據(jù)德國統(tǒng)計(jì)局Destatis 數(shù)據(jù)，在該國能源密集型行業(yè)中，金屬行業(yè)的能源成本占比為26%，基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)的能源成本占比為19%，玻璃制造業(yè)、紙張制造業(yè)以及建筑業(yè)的能源成本占比分別為18%、17%和15%。

歐元國家工業(yè)部門的能源來源中，天然氣與電力的占比超過六成。對(duì)于更具代表的化工行業(yè)，歐洲化學(xué)工業(yè)委員會(huì)Cefic的數(shù)據(jù)顯示，2019年，歐盟27國化工行業(yè)總能源消耗為5080萬噸石油當(dāng)量，天然氣和電力分別占據(jù)了3560萬噸和28.1萬噸的石油當(dāng)量。

由于歐洲電力市場的私有化和市場化程度相當(dāng)高，在采取邊際定價(jià)法的條件下，作為調(diào)峰電廠最后介入電力市場的天然氣發(fā)電廠，通常能夠“以小搏大”地決定整個(gè)電力市場的最終價(jià)格。這種天然氣與電力價(jià)格的強(qiáng)耦合，直接導(dǎo)致歐洲工業(yè)部門能源成本中超過六成的部分直接與天然氣價(jià)格掛鉤。

天然氣價(jià)格在歐洲工業(yè)體系之中扮演的地位，迅速使得近年來通過頁巖氣革命成為世界第一大天然氣生產(chǎn)國的美國，進(jìn)入了企業(yè)界的考量范圍。

截至10月23日，歐洲天然氣價(jià)格的標(biāo)桿荷蘭基準(zhǔn)TTF期貨價(jià)格為113.6歐元/兆瓦時(shí)，美國天然氣價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)亨利樞紐價(jià)格則在6-8美元/百萬英熱單位之間浮動(dòng)（約合20.5-27歐元/兆瓦時(shí)），與歐洲天然氣價(jià)格出現(xiàn)近四倍的差額。若以8月26日荷蘭基準(zhǔn)TTF期貨價(jià)格創(chuàng)下的349歐元/兆瓦時(shí)天價(jià)來計(jì)算，美歐之間的天然氣價(jià)格曾一度出現(xiàn)十倍的差距。

歐洲制造業(yè)去哪了：美國與中國

除了能源價(jià)格的巨大優(yōu)勢外，在中期選舉之前拜登政府相繼推出了《通脹削減法案》與《芯片和科學(xué)法案》。后者直接給予財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠刺激。前者名義上主打減少溫室氣體排放和推動(dòng)清潔能源技術(shù)，但考慮到其中有關(guān)在美國本土建設(shè)清潔能源和減排技術(shù)的企業(yè)即可享受免稅待遇條款，似乎在明顯指向在環(huán)保領(lǐng)域有著技術(shù)優(yōu)勢的歐洲企業(yè)。

其中，僅在美國生產(chǎn)的新能源汽車可享受7500美元補(bǔ)貼的政策，更是被歐洲人視為典型的歧視性保護(hù)政策。

德國工業(yè)聯(lián)合會(huì)BDI將兩項(xiàng)法案描述為歐洲與美國利益沖突愈發(fā)明顯的代表。批評(píng)者更是指出拜登的政策與披著“綠色長袍”的重商主義沒有區(qū)別。

但無論歐洲政界如何看待美歐矛盾，也無論美歐雙方TTIP的自由貿(mào)易談判是如何再度陷入僵局，可以確定的是，在《通脹削減法案》和能源“胡蘿卜”的引誘下，一批企業(yè)已經(jīng)聞聲前往大西洋彼岸。

第一個(gè)吃螃蟹的是特斯拉。自今年年初特斯拉的柏林超級(jí)工廠正式投產(chǎn)以來，馬斯克一直堅(jiān)持將在德國興建一座年產(chǎn)能220 GWh的動(dòng)力電池工廠。9月15日，特斯拉宣布，因考量獲得美國電動(dòng)汽車和電池制造稅收抵免的資格，暫停了該電池工廠計(jì)劃。

10月17日，寶馬也迅速跟進(jìn)并宣布投資17億美元擴(kuò)建南卡羅來納州斯帕坦堡的電動(dòng)汽車工廠，并新建一座高壓電池裝配廠；10月18日，法國汽車巨頭Stellantis宣布將在美國新建四座電動(dòng)汽車工廠。

早在今年年初，大眾集團(tuán)宣布了一項(xiàng)71億美元的投資計(jì)劃，以加緊搶占北美電動(dòng)汽車市場，之后又在6月于田納西州新建了價(jià)值2200萬美元的電池實(shí)驗(yàn)室。另一家德國汽車制造商奔馳，也在3月于阿拉巴馬州新設(shè)立了動(dòng)力電池工廠，并希望建立電動(dòng)SUV生產(chǎn)線。

除了汽車領(lǐng)域和動(dòng)力電池領(lǐng)域的投資外，化工巨頭巴斯夫計(jì)劃在2022年-2026年期間，將260億歐元中的15%投入北美市場；特種化學(xué)巨頭贏創(chuàng)將投資5000萬美元，在賓夕法尼亞州開設(shè)研發(fā)中心，并計(jì)劃進(jìn)一步投資2.2億美元于印第安納州開設(shè)生產(chǎn)基地；吞下孟山都的拜耳制藥則在馬塞諸塞州新建了價(jià)值1億美元的生物技術(shù)中心。

雖然美國聯(lián)邦層面上未有關(guān)歐洲企業(yè)投資該國的具體數(shù)據(jù)，但在聯(lián)邦州層面的數(shù)據(jù)顯示，歐洲企業(yè)尤其是德國企業(yè)正愈發(fā)活躍地參與北美市場。據(jù)弗吉尼亞州商業(yè)發(fā)展局報(bào)告，2022年宣布在該州設(shè)立或擴(kuò)建生產(chǎn)基地的德企，已是往年的三倍；以頁巖氣聞名的俄克拉荷馬州，宣布已有60多家德國企業(yè)在該州開展業(yè)務(wù)，包括西門子等知名企業(yè)，今年的投資額已超過3億美元。

另一個(gè)正在吸引歐洲企業(yè)投資的國家則是中國。

根據(jù)歐盟官方教刊出版社Europa Lehrmittel的指導(dǎo)性大學(xué)和專業(yè)教材的建議，企業(yè)在涉及全球范圍選址中應(yīng)當(dāng)考慮四個(gè)領(lǐng)域的軟硬件條件，其中包括采購指向條件（包含能源價(jià)格與原材料價(jià)格）、勞務(wù)指向條件（勞動(dòng)力條件）、生產(chǎn)指向條件以及市場指向條件。

與擁有政策加持、能源價(jià)格低廉以及強(qiáng)勢美元支撐的美國不同，中國依托巨大的市場體量、完備的工業(yè)體系、較為豐富的勞動(dòng)力資源，尤其是新能源領(lǐng)域、動(dòng)力電池領(lǐng)域的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢，成為了新能源汽車等產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的不二選擇。

對(duì)于力求開拓中國市場、甚至通過中國生產(chǎn)基地反哺本土市場的歐洲企業(yè)而言，外資在合資企業(yè)中股比的開放，也是促進(jìn)對(duì)華直接投資增長的直接因素。

根據(jù)商務(wù)部9月公布的數(shù)據(jù)，2022年1-8月，中國實(shí)際利用外資同比增長20%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資同比增長33.6%，是同期中國整體吸收外資增速的兩倍有余。

近期引人關(guān)注的項(xiàng)目包括巴斯夫于湛江一體化基地的啟動(dòng)，并與中國化學(xué)（601117.SH）簽署合作伙伴框架協(xié)議，投資總額達(dá)100億歐元；大眾集團(tuán)將投資24億歐元，與地平線機(jī)器人合資進(jìn)行汽車軟件研發(fā)；寶馬集團(tuán)也于近日宣布，將MINI品牌電動(dòng)車型的產(chǎn)線從英國牛津遷移至光束汽車，預(yù)計(jì)將于張家港進(jìn)行生產(chǎn)。

歐洲制造業(yè)外流是不是偽命題

不過，正如一枚硬幣擁有正反兩面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的解讀也會(huì)因角度不同而大相徑庭。

歐洲企業(yè)在美國和中國加大投資，能否成為歐洲制造業(yè)外流這一結(jié)論的佐證仍存疑問，甚至連歐洲過去幾年是否存在去工業(yè)化趨勢也難以斷言。

相比于今年7月慘淡的工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，歐元國家8月工業(yè)產(chǎn)值同比增長1.5%，歐盟27國工業(yè)產(chǎn)值則同比增長1.1%。

雖然歐洲和美國作為發(fā)達(dá)國家的代表，在長期的全球化過程之中經(jīng)歷過去工業(yè)化，歐洲又受制于常年的經(jīng)濟(jì)低增長困擾，但在過去七年內(nèi)，歐洲的工業(yè)產(chǎn)值仍大體保持著增長的趨勢。

因跨國企業(yè)眾多及受到俄羅斯天然氣斷供沖擊最大，制造業(yè)停滯的德國在國際上獲得更多關(guān)注。過去五年，德國制造業(yè)的GDP占比從26%迅速下跌至2021年的23.5%。但德國制造業(yè)萎縮的結(jié)論無法擴(kuò)展至整個(gè)歐盟。作為德國制造業(yè)外流最大贏家的波蘭，就在去年成功吸引了大筆外國直接投資，將制造業(yè)的GDP占比迅速提升至26.9%，為歐債危機(jī)爆發(fā)以來的最高值。

至于普遍被認(rèn)為有能力、且正在承接歐洲產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的中國和美國，是否通過個(gè)別案例來普適地印證這是一個(gè)長期化的趨勢，也值得存疑。

即便不考慮美國的去工業(yè)化程度比歐洲更加嚴(yán)重、拜登政府的《通脹削減法案》長期化存在待定、美國勞動(dòng)力極其短缺、美聯(lián)儲(chǔ)基礎(chǔ)利率提升過快正阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展、美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入技術(shù)性衰退等美國自身存在的問題，僅以Statista援引歐盟統(tǒng)計(jì)局的外國直接投資數(shù)據(jù)為例，2022年至今，歐盟對(duì)美國的430億美元外國直接投資（FDI），實(shí)際上低于美國對(duì)歐盟的740億美元。過去20年內(nèi)，兩大經(jīng)濟(jì)體之間的互相外國直接投資，并未呈現(xiàn)出明顯的趨勢性。

今年以來,包括大眾、寶馬、Stellantis、巴斯夫、贏創(chuàng)在內(nèi)的歐盟對(duì)美投資總和，甚至還比不上3月中旬美國英特爾宣布在德國馬格德堡的170億歐元芯片生產(chǎn)基地單筆計(jì)劃。

與美國和歐盟之間投資互有往來不同的是，中國依托新能源領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，正在吸引歐洲投資是貨真價(jià)實(shí)的。

不過，在寶馬集團(tuán)將MINI品牌電動(dòng)車型產(chǎn)線從英國牛津遷至中國的計(jì)劃中，并沒有放棄英國產(chǎn)能的一環(huán)。英國牛津工廠計(jì)劃在2030年之前，將聚焦于所有MINI燃油車型的生產(chǎn)，并在此之后徹底更新產(chǎn)線。

至于巴斯夫的湛江一體化基地，實(shí)際上于2018年已經(jīng)規(guī)劃完畢，巴斯夫?qū)τ谥袊袌龅目春门c歐洲天然氣危機(jī)并無因果關(guān)系。

大眾集團(tuán)與地平線機(jī)器人的合作投資重點(diǎn)，則在于車載軟件本土化開發(fā)，其背后的核心原因仍是歐洲企業(yè)在軟件和科技領(lǐng)域的相對(duì)落后，與制造業(yè)轉(zhuǎn)移的關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)。

另一個(gè)值得關(guān)注的變化是，歐洲對(duì)華的直接投資正在迅速呈現(xiàn)頭部集中度提升的趨勢。根據(jù)榮鼎咨詢（Rhodium Group）的數(shù)據(jù)，前10大公司在歐洲對(duì)華直接投資總額中的占比，從2010年前后的五成迅速增長至七成以上。

集中度的提升也體現(xiàn)在行業(yè)與國家層面。例如，汽車、食品加工、制藥/生物技術(shù)、化學(xué)四大行業(yè)近年來已占到歐洲對(duì)華直接投資總額的64%，其中僅汽車行業(yè)占比31%。

與此同時(shí)，德國對(duì)華投資占比加大。截至2021年，德國對(duì)華直接投資占全歐洲對(duì)華直接投資的46%。隨著中德兩國合作愈發(fā)密切，投資占比或進(jìn)一步提升。