記者 | 趙陽戈

一旦觸發(fā)條款，上市公司便可提前贖回可轉(zhuǎn)債，而當(dāng)持有者在最后一刻都未賣出或未轉(zhuǎn)股的話，就有可能蒙虧。

多只可轉(zhuǎn)債提前贖回

近來，諸多可轉(zhuǎn)債采取了提前贖回。

比如正股是亨通光電（600487.SH）的亨通轉(zhuǎn)債（110056），根據(jù)10月26日披露，自2022年9月6日至2022年10月25日，亨通光電股票價格在三十個交易日中已有十五個交易日的收盤價不低于“亨通轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%(即19.35元/股)，已觸發(fā)“亨通轉(zhuǎn)債”有條件贖回條款。亨通光電決定行使可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)。其贖回價自然是以100元/張的票面價格加當(dāng)期應(yīng)計利息。

之初，亨通光電共募資了17.33億元，截至10月26日收盤，目前余額為16.87億元。初始轉(zhuǎn)股價格為21.79元/股，目前轉(zhuǎn)股價格為14.88元/股。

目前亨通轉(zhuǎn)債現(xiàn)價為137.95元，正股截至10月26日收盤的現(xiàn)價為20.26元，轉(zhuǎn)股價值為136.16元。

利爾化學(xué)（002258.SZ）也打算提前贖回利爾轉(zhuǎn)債（128046）。據(jù)悉，根據(jù)安排，截至2022年11月3日收市后尚未實施轉(zhuǎn)股 的“利爾轉(zhuǎn)債”，將按照100.09元/張的價格強制贖回。利爾轉(zhuǎn)債停止交易日為2022年11月1日，留給持有者時間不多，但目前看截至10月26日收盤債券余額還有3.08億元，利爾轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價為149.98元。利爾化學(xué)的正股價為19.15元，利爾轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價12.8元，轉(zhuǎn)股價值149.61元。利爾轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回，同樣是因為公司股票自2022年9月7日至2022年10月12日期間，公司股票價格已有二十個交易日的收盤價不低于“利爾轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格(即12.80元/股)的130%。

哈爾斯（002615.SZ）也發(fā)布公告稱，哈爾轉(zhuǎn)債（128073）的最后一個交易日正是10月27日，最后一個轉(zhuǎn)股日為11月1日，贖回登記日也在11月1日，贖回日為11月2日，可轉(zhuǎn)債贖回價格為100.3元/張。目前看，哈爾轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值為109元，債券余額為1.07億元。哈爾轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價大概也在108元附近。哈爾斯的控股股東、實際控制人及其一致行動人還因為公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股被動稀釋了比例超過1%。

藍曉科技（300487.SZ）也是在10月24日才完成贖回的，贖回價格設(shè)定為100.74元/張，投資者贖回款到賬日為10月31日。目前暫未出結(jié)果。

上機數(shù)控（603185.SH）的上22轉(zhuǎn)債（113642）也在贖回流程中，據(jù)10月27日第七次提示性公告，公司可轉(zhuǎn)債的贖回登記日為11月15日，贖回價格100.214元/張，最后交易日11月10日，最后轉(zhuǎn)股日為11月15日。此前2022年9月7日至2022年9月28日期間已滿足連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于公司公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，目前上22轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值為133.779元，轉(zhuǎn)股價102.4元，正股價格在137元上下，余額為11.67億元。上22轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價為134元附近。

總有投資者“忘”操作

界面新聞注意到，此前有公司動手贖回可轉(zhuǎn)債時，總有不少尚未轉(zhuǎn)股的債券。

比如錦浪科技（300763.SZ）的錦浪轉(zhuǎn)債（123137），其贖回結(jié)果顯示，根據(jù)中登公司深圳分公司提供數(shù)據(jù)截止2022年9月26日收市后，錦浪轉(zhuǎn)債尚有96840張未轉(zhuǎn)股，贖回數(shù)量為96840張，贖回價格為100.19元/張(含當(dāng)期應(yīng)計利息，當(dāng)期年利率為0.3%，且當(dāng)期利息含稅)，扣稅后的贖回價格以結(jié)算公司核準的價格為準，本次贖回共計支付贖回款970.24萬元。

比如迪森股份（300335.SZ）的迪森轉(zhuǎn)債（123023），截至2022年9月22日收市后，尚有64942張未轉(zhuǎn)股，贖回價格為100.77元/張，贖回共計支付贖回款654.42萬元。

三超新材（300554.SZ）的三超轉(zhuǎn)債（123062），截至2022年9月14日收市后，尚有26256張未轉(zhuǎn)股，贖回價格為100.14元/張，贖回共計支付贖回款262.93萬元。

就持有到最后的投資者來說，如果市場價格與贖回價格并無太大落差，那么，對持有者來說通過轉(zhuǎn)股換來的市值和被公司贖回所得也不會有明顯落差。但如果可轉(zhuǎn)債市場價格和贖回價格差異大，持有者就需要斟酌了。

比如利爾化學(xué)就有提醒：因目前“利爾轉(zhuǎn)債”市場價格與贖回價格差異較大，投資者如未及時轉(zhuǎn)股，可能面臨損失，敬請投資者注意投資風(fēng)險。目前利爾轉(zhuǎn)債的現(xiàn)價在147元一線，而贖回價格只有100.09元/張。

事實上，錦浪轉(zhuǎn)債最后定格在155元，迪森轉(zhuǎn)債定格在107.78元，三超轉(zhuǎn)債定格在143.6元，前述的藍曉轉(zhuǎn)債（123027）定格在403.13元，多少都與贖回價有所出入。實際上，站在上市公司角度，如果投資者們都完成了轉(zhuǎn)股，公司也就不需要拿出真金白銀來進行贖回了。這也體現(xiàn)了可轉(zhuǎn)債融資方式的特色。

當(dāng)然對持有者來說，只要沒有停止交易，贖回前的操作不僅僅是轉(zhuǎn)股。當(dāng)可轉(zhuǎn)債的賬面價值高于轉(zhuǎn)股價值時，也可考慮在二級市場上直接變現(xiàn)，操作上如何選擇，就需要具體判斷了。