記者 | 龐宇
智能手機行業(yè)天花板見頂,指紋識別芯片龍頭匯頂科技(603160.SH)遭遇業(yè)績股價“雙殺”。
10月26日晚間,匯頂科技發(fā)布2022年三季度報告,公司前三季度營業(yè)收入25.21億元,同比下降39.11%,降幅較去年同期擴大;歸母凈利潤虧損9950.28萬元,上年同期為盈利6.2億元。公司稱,“業(yè)績下滑主要系客戶需求下降,市場競爭激烈所致。”
三季度本該是消費電子傳統(tǒng)旺季,但匯頂科技業(yè)績卻陷入“低谷”。今年第三季度營收6.92億元,同比下降43.75%;虧損1.21億元,成為公司上市以來表現最為糟糕的一個季度。
二級市場上,匯頂科技憑借指紋識別芯片和觸控芯片,曾一度備受資本市場追捧,成為A股市場一只“大牛股”。不過,時過境遷,隨著智能手機市場天花板見頂,匯頂科技也逐漸“失寵”。
界面新聞注意到,業(yè)績下滑背景下,匯頂科技近兩年股價大幅下挫,股價在2020年2月25日創(chuàng)出386.53元/股歷史高點后,便一路波動下滑,現已跌至47.37元/股,較高位累計跌去88%,成為A股半導體行業(yè)中跌幅最為顯著的股票之一。
由于陷入虧損,匯頂科技已經難以用市盈率來進行估值,當前市凈率滑落至2.56倍。
據了解,匯頂科技擁有指紋識別芯片和觸控芯片兩大主產品,主要應用于智能終端、物聯網及汽車電子領域,其中屏下光學指紋產品在高端手機市場表現強勢。
下游手機市場銷量對匯頂科技業(yè)績影響較大。今年以來,全球手機市場仍處于下跌趨勢。根據市場研究機構Canalys發(fā)布的報告顯示,2022年第三季度, 全球智能手機市場遭遇連續(xù)三季度下跌,同比下降9%。也是自2014年以來,表現最糟糕的第三季度。
中國信息通信研究院近日發(fā)布的數據顯示,2022年1-8月,國內市場手機總體出貨量累計1.75億部,同比下降22.9%。
在此背景下,匯頂科技的生意越發(fā)“不好做”。今年上半年,公司營收、歸母凈利潤分別下滑37.15%和94.99%,扣非凈利潤則虧損8200.82萬元。到了三季度,虧損驟然加劇,僅一個季度扣非凈利潤就虧掉1.42億元。
業(yè)績虧損的同時,匯頂科技多項財務指標也預示著風險。
首先便是存貨積壓問題。如許多芯片公司一樣,匯頂科技前三季度存貨激增,截至2022年9月30日,庫存總額達到19.76億元,較去年年底增長102.05%,創(chuàng)有史以來最高。
與此同時,經營活動產生的現金流量凈額連續(xù)三個季度為負。前三季度,匯頂科技經營性現金流為-7.51億元,上年同期這一數字為1.81億元。
顯然,匯頂科技也早就意識到危機。在手機市場出貨量滯漲背景下,公司正在推動多元化轉型并發(fā)展新業(yè)務。以智能終端、物聯網、汽車電子為主要領域,在聲光電傳感、數據處理、無線傳輸、數據安全等方面繼續(xù)研發(fā)型技術與新應用。
除指紋識別及觸控芯片等傳統(tǒng)產品外,匯頂科技還拓展無線連接、健康傳感器、語音與音頻、多功能交互等8大產品類型,其中市場重心落在物聯網和汽車電子方面。
不過新業(yè)務的發(fā)展需要時間。目前來看,匯頂科技主要收入仍由手機領域相關芯片貢獻,2022年上半年,指紋識別芯片和觸控芯片占總營收比重分別為43%和30%,而其他芯片收入占比為22%。
但手機市場前景仍不容樂觀。Canalys認為,目前來看,到今年第四季度和2023年上半年,市場需求仍沒有改善的跡象,預計2022年第四季度的節(jié)日銷量表現將較為緩慢但穩(wěn)定。若把即將到來的第四季度視為市場復蘇的真正轉折點還為時過早。