記者 | 陳慧東

三達(dá)膜（688101.SH）最新披露的財報顯示，公司業(yè)績“增收不增利”困局未解。年初以來，該股股價也處于明顯下行通道，由20元/股左右均價跌至目前（10月27日收盤價）的13.08元/股，累計跌幅達(dá)33.85%。

今年前三季度，三達(dá)膜實現(xiàn)營收7.49億元，同比增長7.36%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.92億元，同比減少8.45%。

單看第三季度業(yè)績，公司實現(xiàn)實現(xiàn)營收3.07億元，同比增長4.32%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.8億元，同比增長5.51%。

三達(dá)膜成立于2005年，曾多次沖關(guān)資本市場。早在2014年4月，三達(dá)膜就向證監(jiān)會報送了首版招股書，一度擬登陸上交所主板。2019年，三達(dá)膜最終成功登陸科創(chuàng)板，為延安市首家科創(chuàng)板上市企業(yè)。公司核心技術(shù)主要包括膜材料研制與組件生產(chǎn)、膜軟件及設(shè)備應(yīng)用解決方案和水處理相關(guān)技術(shù)及解決方案，核心技術(shù)均來源于自主研發(fā)。

在上市后的第一年（2020年）和今年，公司業(yè)績均同比下滑。

自今年一季度開始，三達(dá)膜便陷入“增收不增利”的困局。在此前提之下，三達(dá)膜應(yīng)收賬款規(guī)模增長，且存貨指標(biāo)大幅上升，其風(fēng)險不容忽視。

首先，應(yīng)收賬款規(guī)模增長，2021年末，三達(dá)膜應(yīng)收賬款5.7億元，到2022年三季度末上升至6.26億元，較去年末增長9.8%。

其次，公司存貨指標(biāo)大幅上升。上市之初在2019年底，公司存貨規(guī)模僅有3.01億元，到2020年和2021年末分別為4.32億元和5.92億元，到2022年三季度末上升至9.97億元，較去年末增幅達(dá)68.41%。

上市至今，公司資產(chǎn)負(fù)債率不斷走高，截至2022年三季度末為32.2%；賬面上的貨幣資金余額為8.51億元，較去年底減少30.93%，流動負(fù)債總計13.2億元，較去年末增加30.18%。

對比2021年年報與今年三季報的股東持股情況，三達(dá)膜2021年年末的第八大和第九大股東分別為博時絲路主題股票型證券投資基金和匯添富中證環(huán)境治理指數(shù)型證券投資基金，截至今年前三季度已退十大席位。目前，除了前三大原始股東席位外，三達(dá)膜其余大股東均為自然人。

據(jù)三季報數(shù)據(jù)披露的股東人數(shù)最新情況，截止9月30日，公司股東人數(shù)為12757人，較上期（2022-06-30）減少1138戶，環(huán)比變動-8.19%。人均持倉1.43萬股，上期人均持倉為1.32萬股，環(huán)比變動8.92%，戶均持股趨向集中。