文|MedTrend醫(yī)趨勢(shì)
醫(yī)療器械領(lǐng)域并購(gòu)交易數(shù)量的減少可能會(huì)延續(xù)到2023年。
整體金融市場(chǎng)持續(xù)的不確定性,持續(xù)壓制并購(gòu)意愿。同時(shí),隨著企業(yè)面臨更多的業(yè)務(wù)不確定性,以IPO和并購(gòu)形式進(jìn)行的投資和退出也有所放緩。
2022并購(gòu)數(shù)量減少,拆分趨勢(shì)明顯
咨詢(xún)公司安永(EY)報(bào)告表示,在截至2022年6月30日的12個(gè)月里,該行業(yè)簽署的交易數(shù)量從去年同期的288筆降至252筆,盡管總交易額增長(zhǎng)了12%。
在2022年初,營(yíng)收超過(guò)5億美元的醫(yī)療器械公司的綜合股價(jià)較2020年初上漲了47%。到7月底,該股回吐了部分漲幅,與2020年相比上漲了14%。
股價(jià)下跌導(dǎo)致醫(yī)療設(shè)備公司在2022年投資水平下降。
在截至2022年6月的12個(gè)月里,包括ipo、風(fēng)險(xiǎn)投資和債務(wù)融資在內(nèi)的投資水平同比-30%。
數(shù)據(jù)顯示,營(yíng)收在5億美元以下的公司削減幅度更大,12個(gè)月的融資總額下降了35%。
越來(lái)越多的私營(yíng)公司推遲出售程序,籌集額外的風(fēng)險(xiǎn)資本,并真正把目光投向2023年。
在截至2022年6月的12個(gè)月期間,醫(yī)療器械公司完成了合計(jì)價(jià)值770億美元的并購(gòu)交易。根據(jù)安永的數(shù)據(jù),大多數(shù)交易發(fā)生在2021年的最后兩個(gè)季度,這一時(shí)期占到交易總額的70%和交易量的55%。
雖然醫(yī)療器械公司表達(dá)了收購(gòu)的興趣,但交易并不多。
強(qiáng)生表示,一直將并購(gòu)視為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵來(lái)源,目前的現(xiàn)金儲(chǔ)備也足夠滿(mǎn)足公司在該領(lǐng)域的計(jì)劃布局。但強(qiáng)生公司也在最近表示,市場(chǎng)波動(dòng)令并購(gòu)更具挑戰(zhàn)性。
與此同時(shí),醫(yī)療器械公司一直在放棄一些不符合其長(zhǎng)期戰(zhàn)略的低增長(zhǎng)或低利潤(rùn)業(yè)務(wù)。這一趨勢(shì)在最近更為明顯。
2021年11月,強(qiáng)生表示將把年收入146億美元的消費(fèi)者健康部門(mén)從制藥和醫(yī)療器械業(yè)務(wù)中拆分出來(lái),獨(dú)立上市。此次分拆是強(qiáng)生136年歷史上最大的一次改組。2022年9月,強(qiáng)生公司表示,將把專(zhuān)注于消費(fèi)者健康產(chǎn)品的公司命名為Kenvue。
2022年7月,3M宣布,該公司計(jì)劃把旗下醫(yī)療板塊業(yè)務(wù)拆分成一家獨(dú)立企業(yè),以更好地實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)和滿(mǎn)足不同業(yè)務(wù)需求。新成立的醫(yī)療公司將聚焦于傷口護(hù)理、口腔護(hù)理、醫(yī)療IT和生物制藥過(guò)濾等業(yè)務(wù)。
2022年9月,GE公布了GE醫(yī)療獨(dú)立后的第一屆董事會(huì)成員,同時(shí)宣布拆分完成的明確時(shí)間:2023年1月份第一周。按計(jì)劃,GE醫(yī)療將從現(xiàn)有GE業(yè)務(wù)中拆分出來(lái)成為一家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的公司。
2022年10月24日,美敦力宣布將拆分其患者監(jiān)測(cè)和呼吸干預(yù)業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)變成一家獨(dú)立新公司。患者監(jiān)測(cè)和呼吸干預(yù)業(yè)務(wù)在2022財(cái)年創(chuàng)造了約22億美元的收入,約占美敦力總收入的近7%,美敦力在公告中表示,這兩個(gè)部門(mén)的拆分將使美敦力能將更多的投資重點(diǎn)放在具有最高戰(zhàn)略?xún)?yōu)先級(jí)的領(lǐng)域。
器械企業(yè)偏愛(ài)數(shù)字化企業(yè)
到目前為止,2022年少數(shù)幾筆引人注目的交易大多涉及軟件公司:
今年2月,史賽克以30億美元收購(gòu)了醫(yī)療軟件公司Vocera Communications。
Vocera成立于2000年,在免提通信方面一直處于領(lǐng)先地位,在語(yǔ)音驅(qū)動(dòng)的解決方案方面進(jìn)行了創(chuàng)新。其擁有領(lǐng)先的臨床溝通和工作流程平臺(tái),開(kāi)發(fā)了創(chuàng)新的硬件選項(xiàng),可以安全可靠地支持家庭和患者之間遠(yuǎn)程通信的能力,將很好的補(bǔ)充史賽克的數(shù)字醫(yī)療產(chǎn)線。
今年6月,碧迪醫(yī)療以15億美元收購(gòu)制藥自動(dòng)化公司Parata Systems。Parata提供創(chuàng)新的藥房自動(dòng)化解決方案組合。Parata的產(chǎn)品組合將成為BD醫(yī)療部門(mén)中藥物管理解決方案業(yè)務(wù)所提供的解決方案的一部分。
大多數(shù)醫(yī)療器械公司都認(rèn)為,數(shù)字療法或?qū)⑨t(yī)療服務(wù)從醫(yī)院轉(zhuǎn)移到日間手術(shù)中心或家庭,這是醫(yī)療技術(shù)的未來(lái)轉(zhuǎn)移方向。但許多公司也沒(méi)有直接向消費(fèi)者銷(xiāo)售產(chǎn)品或建立一個(gè)應(yīng)用程序并向醫(yī)生收費(fèi)的能力,因此,醫(yī)療器械企業(yè)和數(shù)字化企業(yè)之間的合作越來(lái)越多。
醫(yī)療器械“是一個(gè)有彈性的行業(yè)”
2021年全年,F(xiàn)DA授予了近3000個(gè)510(k)許可。批準(zhǔn)數(shù)量的激增可能是由于FDA清理了2020年和2021年期間積累的積壓申請(qǐng)。
隨著該機(jī)構(gòu)恢復(fù)正常業(yè)務(wù),加上各公司在2021年加大研發(fā)支出,顯示出“對(duì)行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新能力的信心”。
盡管面臨通貨膨脹加劇和供應(yīng)鏈持續(xù)挑戰(zhàn)等經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn),但醫(yī)療技術(shù)行業(yè)已準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)這些障礙。未來(lái)幾個(gè)月將是一個(gè)顛簸的時(shí)期,但也有一些令人鼓舞的跡象顯示,該行業(yè)的實(shí)力,以及與研發(fā)投資和其他資本相關(guān)的基本面。正如我們?cè)谶^(guò)去幾年了解到的,這是一個(gè)有彈性的行業(yè)。不管經(jīng)濟(jì)方面發(fā)生了什么,這種彈性精神將繼續(xù)下去。
總的來(lái)說(shuō),醫(yī)療器械行業(yè)的并購(gòu)或?qū)⒈3忠欢螘r(shí)間的“冷寂期”。但由于醫(yī)療器械行業(yè)的特殊性,這個(gè)行業(yè)終將“穿越周期”。