文|港股解碼 許螣垚
國(guó)產(chǎn)Jeep（吉普車(chē)），完了。
雖然手握越野鼻祖Jeep這張好牌，但由于跟不上市場(chǎng)變化，一手好牌打得稀爛，廣汽菲亞特克萊斯勒汽車(chē)有限公司（下稱(chēng)“廣汽菲克”）即將破產(chǎn)，該消息此后沖上熱搜。
實(shí)際上早在今年7月，廣汽菲克的兩個(gè)大股東Stellantis集團(tuán)和廣汽集團(tuán)雙方分別發(fā)布公告，宣布停止合作，意味著廣汽菲克將終止運(yùn)營(yíng)。而就在剛過(guò)去的10月31日，雙方又共同確認(rèn)廣汽菲克申請(qǐng)破產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)Jeep正式成為歷史。
10月31日，Stellantis集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，廣汽菲克、廣汽集團(tuán)和Stellantis的股東已批準(zhǔn)一項(xiàng)決議，同意廣汽菲克在處于虧損的情況下向法院申請(qǐng)破產(chǎn)。Stellantis集團(tuán)在2022年上半年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中全額減值了其對(duì)廣汽菲克的長(zhǎng)期投資及其他相關(guān)資產(chǎn)。不過(guò)該集團(tuán)也表示：集團(tuán)將繼續(xù)為中國(guó)現(xiàn)有和未來(lái)的Jeep品牌客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
同日，廣汽集團(tuán)(601238.SH)公告稱(chēng)，根據(jù)合營(yíng)企業(yè)廣汽菲克的申請(qǐng)，同意其因資不抵債，按現(xiàn)行法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定，向法院申請(qǐng)破產(chǎn)?！皬V汽菲克的破產(chǎn)申請(qǐng)不會(huì)對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成重大影響。”廣汽集團(tuán)表示，廣汽菲克破產(chǎn)申請(qǐng)能否獲得法院受理，以及受理時(shí)間存在不確定性。
總負(fù)債超80億，一年虧30億
截至2022年9月30日，廣汽菲克(未經(jīng)審計(jì))總資產(chǎn)為73.22億元、總負(fù)債為81.13 億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)110.80%，資產(chǎn)已不足以清償全部債務(wù)且明顯缺乏清償能力。
據(jù)報(bào)道，廣汽菲克近年來(lái)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。從廣汽菲克的最近財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，2021年全年凈虧損31.69億元，今年上半年這一數(shù)字為6.49億元。廣汽集團(tuán)高管在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上直言：“(廣汽菲克)虧損太大了，調(diào)整不過(guò)來(lái)，一年（虧）30億誰(shuí)也受不了。”
廣汽菲克糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也導(dǎo)致Stellantis集團(tuán)在2022年上半年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中確認(rèn)約2.97億歐元的非現(xiàn)金資產(chǎn)減值。
高光時(shí)刻到黯然退場(chǎng)：只有5年
作為FCA（菲亞特-克萊斯勒集團(tuán)，后變更為Stellantis集團(tuán)）與廣汽集團(tuán)合作的產(chǎn)物，廣汽菲克成立于2010年3月9日，總投資約170億元人民幣，中資和外資股份占比各50%。自2015年首款國(guó)產(chǎn)車(chē)型自由光發(fā)布以來(lái)，廣汽菲克一度伴隨著中國(guó)SUV市場(chǎng)的騰飛而蓬勃發(fā)展，并在2017年創(chuàng)下22.23萬(wàn)輛的年銷(xiāo)量記錄。這一年是廣汽菲克的高光時(shí)刻。
但進(jìn)入2018年，隨著中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化，包括廣汽菲克、長(zhǎng)安福特、神龍汽車(chē)、東風(fēng)雷諾在內(nèi)的二線(xiàn)合資品牌銷(xiāo)量開(kāi)始出現(xiàn)大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，廣汽菲克銷(xiāo)量分別為12.52萬(wàn)輛、7.39萬(wàn)輛、4.05萬(wàn)輛、2.01萬(wàn)輛，連續(xù)四年銷(xiāo)量下滑，并成為廣汽集團(tuán)銷(xiāo)量跌幅最大車(chē)企。
而2022年，廣汽菲克的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)更為慘淡。今年1-6月廣汽菲克累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為822輛和1861輛，同比分別下滑89.35%和84.18%，其中3-6月廣汽菲克產(chǎn)銷(xiāo)幾乎為0。從7月開(kāi)始，廣汽集團(tuán)的產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)中已無(wú)廣汽菲克相關(guān)信息。
也正是在7月，Stellantis集團(tuán)和廣汽集團(tuán)宣布停止合作，實(shí)際上那時(shí)起，廣汽菲克的命運(yùn)就已注定，而今終于迎來(lái)黯然退場(chǎng)的結(jié)果。
潰敗原因
Jeep為何在中國(guó)市場(chǎng)潰敗迅速？
官方是這樣認(rèn)為的。廣汽菲克總裁穆安澤此前表示：“2017年銷(xiāo)量達(dá)到頂峰，此后出現(xiàn)了燒機(jī)油質(zhì)量問(wèn)題，對(duì)此我們沒(méi)有很好地做出反應(yīng)解決問(wèn)題。這件事情拖得太久，影響到了我們品牌的形象。”
筆者認(rèn)為，這里面還可能存在中外股東溝通不暢、存在巨大分歧的問(wèn)題。
隨著中國(guó)對(duì)汽車(chē)整車(chē)企業(yè)股比的放開(kāi)，外方蠢蠢欲動(dòng)希望將持股從50%提升至75%。今年年初，Stellantis集團(tuán)宣布計(jì)劃將廣汽菲克的持股比例從50%提升至75%，并稱(chēng)“廣汽集團(tuán)與Stellantis已同意交易的相關(guān)手續(xù)，但仍需經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)”。但當(dāng)晚廣汽集團(tuán)發(fā)表聲明稱(chēng)，“此發(fā)布行為未經(jīng)我方認(rèn)可，廣汽集團(tuán)對(duì)此深表遺憾。”
而據(jù)媒體報(bào)道，雙方還曾存在“口水戰(zhàn)”。
Stellantis集團(tuán)CEO唐唯實(shí)(Carlos Tavares)曾公開(kāi)表達(dá)對(duì)廣汽集團(tuán)方面的不滿(mǎn)，稱(chēng)其“不遵守雙方簽署的合資備忘錄協(xié)議”，致使“雙方失去了合作的信任”。
對(duì)此，廣汽集團(tuán)方面回應(yīng)稱(chēng)：“對(duì)于唐唯實(shí)在Stellantis集團(tuán)中期發(fā)布會(huì)上就廣汽集團(tuán)發(fā)表的所謂‘背信’言論，我們深表震驚。事實(shí)上，沒(méi)有遞交文件的原因，是由于雙方尚未就未來(lái)的經(jīng)營(yíng)達(dá)成一致協(xié)議，不存在廣汽方不提交文件的說(shuō)法。而且Stellantis集團(tuán)沒(méi)有履行保持合營(yíng)公司在年底前正常運(yùn)營(yíng)的承諾，致使今年2月至今廣汽菲克一直無(wú)法恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。”
雙方分歧，可見(jiàn)一斑。
寫(xiě)在最后
不管怎么說(shuō)，國(guó)產(chǎn)Jeep這個(gè)曾經(jīng)國(guó)人的情懷，算是壽終正寢了。在停止國(guó)產(chǎn)之后，Jeep將變成進(jìn)口品牌繼續(xù)在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售“高端SUV”，而品牌引以為傲的Jeep牧馬人（吉普車(chē)系列最為強(qiáng)悍的品種，硬漢的最?lèi)?ài)）如今也要面對(duì)像坦克300這類(lèi)國(guó)產(chǎn)越野車(chē)的挑戰(zhàn)，照這個(gè)勢(shì)頭來(lái)看，進(jìn)口Jeep完全退出中國(guó)或許也只是時(shí)間問(wèn)題。
順帶一提，Stellantis集團(tuán)曾在早些時(shí)候表示加深在華“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投入或許還將收縮。
據(jù)報(bào)道，日前，Stellantis集團(tuán)CEO唐唯實(shí)在巴黎車(chē)展上表示，集團(tuán)正考慮為標(biāo)致、雪鐵龍等旗下品牌在中國(guó)實(shí)施“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略。
唐唯實(shí)說(shuō)，“如果我們推進(jìn)現(xiàn)在采取的戰(zhàn)略，那么我們就不需要在中國(guó)設(shè)廠(chǎng)。公司可以將其歐美工廠(chǎng)制造的汽車(chē)出口到中國(guó)，就像 Jeep 和阿爾法·羅密歐(Alfa Romeo)?！?/p>
對(duì)此，Stellantis中國(guó)表示“不予置評(píng)”。