北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第60次審議會(huì)議于2022年11月4日上午召開。

(一)荊州九菱科技股份有限公司：符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

(二)深圳市巍特環(huán)境科技股份有限公司：不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求。

本次審議意見如下：

荊州九菱科技股份有限公司

1.關(guān)于信息披露準(zhǔn)確性。

(1)要求發(fā)行人核實(shí)財(cái)政借款的披露是否準(zhǔn)確，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。

(2)請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師說明對(duì)許西橋資金流水的核查情況，要求發(fā)行人補(bǔ)充披露。

2.要求發(fā)行人結(jié)合新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)一步披露新能源汽車產(chǎn)業(yè)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響及應(yīng)對(duì)措施，目前發(fā)行人在冶金粉末和磁性材料方面進(jìn)入新能源領(lǐng)域的準(zhǔn)備情況。

本次審議會(huì)議提出問詢的主要問題如下：

(一)荊州九菱科技股份有限公司

1.關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性。

根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品主要為汽車起動(dòng)機(jī)、汽車雨刮電機(jī)、洗衣機(jī)離合器、冰箱壓縮機(jī)領(lǐng)域。

總體看，現(xiàn)有主要產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的細(xì)分領(lǐng)域2021年主機(jī)市場(chǎng)(不包含維修市場(chǎng))市場(chǎng)空間合計(jì)為7.65億元，市場(chǎng)空間相對(duì)較小，對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)造成了一定限制。

同時(shí)，發(fā)行人募投規(guī)劃產(chǎn)品產(chǎn)能消化主要依賴于現(xiàn)有主要客戶湖北神電、大洋電機(jī)、東風(fēng)電驅(qū)動(dòng)及東貝集團(tuán)。

另一方面，受原材料價(jià)格大幅上漲等因素影響，2022年1-9月發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入和扣除非經(jīng)常性損益歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比分別下滑9.81%和25.17%，較上年同期下滑較大。

要求發(fā)行人結(jié)合主要客戶經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，進(jìn)一步說明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性及采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

2.關(guān)于未來業(yè)務(wù)發(fā)展。

根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人多次強(qiáng)調(diào)新能源汽車的前景，但其主要從事粉末冶金、永磁材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前粉末冶金產(chǎn)品應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車及家電兩個(gè)領(lǐng)域，永磁材料產(chǎn)品應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域，均不涉及新能源汽車領(lǐng)域。2021年粉末冶金業(yè)務(wù)占發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入的87%。

同時(shí)，發(fā)行人目前終端客戶主要為一汽大眾、上汽大眾、上汽通用等傳統(tǒng)車企，在新能源車市場(chǎng)中表現(xiàn)不佳;發(fā)行人無新能源車企客戶，且無新產(chǎn)品開拓及訂單，發(fā)行人擬依靠本次募投進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。

此外，導(dǎo)致發(fā)行人期后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的主要因素包括新能源汽車滲透率對(duì)燃油汽車市場(chǎng)的擠占以及原材料市場(chǎng)價(jià)格上漲等。

要求發(fā)行人：

(1)進(jìn)一步說明產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景及技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

(2)結(jié)合下游新能源汽車相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)情況、自身產(chǎn)品的特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、有無行業(yè)進(jìn)入壁壘等，進(jìn)一步說明新能源汽車對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)的影響及應(yīng)對(duì)措施，發(fā)行人進(jìn)入新能源汽車行業(yè)的可行性和未來業(yè)績(jī)的可持續(xù)性，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分。

(二)深圳市巍特環(huán)境科技股份有限公司

1.關(guān)于合同資產(chǎn)。

根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人合同資產(chǎn)庫齡主要在1年以內(nèi)。要求發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期各期末合同資產(chǎn)庫齡的構(gòu)成明細(xì)、庫齡劃分方式等，進(jìn)一步說明合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例顯著低于應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的合理性。

2.關(guān)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

管網(wǎng)新建或更新改造等項(xiàng)目資金來源主要為國(guó)家或地方財(cái)政投入。要求發(fā)行人進(jìn)一步說明：

(1)新簽訂單獲取趨勢(shì)及在手項(xiàng)目推進(jìn)情況。

(2)發(fā)行人在管道修復(fù)行業(yè)的市占率、目前行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

(3)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多、規(guī)模普遍較小，未來發(fā)行人提升市占率的措施。

(4)結(jié)合管網(wǎng)行業(yè)定價(jià)機(jī)制說明管網(wǎng)行業(yè)是否存在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。

3.關(guān)于技術(shù)。

要求發(fā)行人進(jìn)一步說明：

(1)墊襯法的先進(jìn)性，是否存在技術(shù)壁壘，發(fā)行人相對(duì)同行業(yè)可比公司類似方法的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(2)發(fā)行人部分業(yè)務(wù)采用分包方式，是否存在技術(shù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。

(3)墊襯法修復(fù)使用的主要修復(fù)材料速格墊目前依賴奧地利AloisGruber有限公司，其采購價(jià)格是否保持穩(wěn)定，是否受到人民幣貶值影響，是否存在被“卡脖子”的可能。

(4)發(fā)行人未來計(jì)劃自主生產(chǎn)速格墊，目前相關(guān)設(shè)備的研發(fā)進(jìn)度和所處的研發(fā)階段、設(shè)備產(chǎn)能情況，是否能夠滿足內(nèi)部自供需求。